TIMI:探讨 L2 扩展解决方案 以太坊将迎来“带宽”时刻？

原文作者：Michael Nadeau，来源：The DeFi Report

本周我们将重温以太坊生态系统中的第 2 层扩展解决方案。

涵盖的主题：

为什么我们需要 L2？

Layer 2 扩展解决方案的功能

经济学和商业模式

对技术栈的基础层以太坊的影响

任何在 2021 年期间使用过以太坊的人都知道，这条链可能会变得非常拥挤。这是一个典型的问题——需求过多而供应不足。因此，Gas 费（交易费）变得相当昂贵。在牛市的高峰期，使用以太坊区块链发送一笔交易需要花费近 200 美元。这是不可扩展的。但它告诉我们一些事情。

首先是以太坊区块空间非常有价值。有人说以太坊区块空间是当今生态系统的“纽约市”。这是一个很好的问题。

第二个启示是，以太坊的产品路线图仍处于非常早期的阶段。它无法支持今天的 10 亿用户。为了支持更多的用户、应用程序和用例，以太坊必须在第 2 层上进行扩展。

值得注意的是，对区块空间的需求可能总是超过供应。为什么？因为历史上所有重要的计算资源都是如此。CPU、GPU、内存、存储以及有线和无线带宽都可以提供有用的证明。

正如 Chris Dixon 所指出的，计算运动往往在应用程序和基础设施之间具有相互加强的反馈循环。例如，智能手机在过去十年中得到了显着改进。与此同时，我们从手机中获得的大部分价值都来自手机上的应用程序。随着应用程序的改进，越来越多的用户涌向智能手机，这让制造商有更多资金投资于手机底层的基础设施——推动手机（基础设施）和人们使用的东西（应用程序）之间的强化反馈循环。

人民银行与德意志联邦银行探讨央行数字货币等议题:金色财经报道，2021年9月14日，中国人民银行和德意志联邦银行联合举办“金融科技与全球支付领域全景—探索新疆域”视频会议，来自中、德两国央行及政府部门、商业银行、金融科技企业、支付机构的代表探讨了金融业的数字化、金融业中的新技术、央行数字货币和支付行业前景等议题。人民银行行长易纲和德意志联邦银行行长魏德曼出席开幕式并致辞，人民银行副行长范一飞和德意志联邦银行董事会成员巴尔茨先生出席闭幕式并致辞。[2021/9/14 23:24:30]

我们今天可以在以太坊上观察到这种情况。

随着以太坊应用的改进，更多的用户涌向以太坊。随着越来越多的用户涌向区块链，我们遇到了可扩展性问题。这就推动了重新投资于基础设施的需求，以支持更多的用户、更好的应用程序和改善用户体验。

以太坊正在为其“宽带”时刻做准备。第 2 层可以看作是区块链应用程序的宽带。随着基础设施的改进，应用程序也会改进。这应该会推动用户需求，这将导致更好的应用程序和对更具可扩展性的基础架构的进一步投资。

我们可以将第 2 层区块链视为“区块空间的经销商”。从本质上讲，他们所做的是在以太坊上购买区块空间，使其更有效率（压缩数据），然后将其转售给寻求更低交易费用和更高吞吐量的用户和应用程序。

快速思维模式：我们可以将其视为类似于共享信息时使用 zip（压缩）文件的方式。有时我们想一次发送一个非常大的文件或许多文件。但是，我们的电脑通常没有发送这些文件所需的存储空间，因此我们创建了一个“zip 文件”。这会压缩数据并允许其更无缝地共享数据。

安永将于1月26日出庭探讨QuadrigaCX加密资产估值方式:加拿大加密交易所QuadrigaCX破产案的受托人安永公司将于1月26日出庭，讨论QuadrigaCX加密资产的估值方式。安永认为，应考虑从2019年4月15日（该交易所破产之日）起对加密资产进行估值。而受QuadrigaCX破产事件影响的加密初创公司BlockCAT则认为，应从2019年2月5日起进行估值。估值日期的起始点将影响加密货币的估值方式，从而影响剩余资产池中债权人的收益。（CoinDesk）[2021/1/20 16:36:43]

另一种思考方式是信用卡交易如何与我们的银行账户相关。信用卡是银行转账的扩展解决方案。类似于区块链上的 L2，Visa 等信用卡可以批量进行交易，之后在基础层上与银行进行结算。这减少了费用并增加了吞吐量/可扩展性。

同样，以太坊的第 2 层扩展解决方案是从 L1 主链上分批处理交易，压缩数据，然后将其锚定回以太坊以确保交易的安全性和证明。这增加了吞吐量，并降低了成本——而不会牺牲以太坊智能合约的功能和安全性。

因此，最初部署在以太坊基础层上的应用程序正在向技术栈的上层移动，以部署在 Optimism 和 Arbitrum 等第 2 层解决方案上。如果你感到好奇，你可以在此处查看以太坊上的各种应用以及它们部署到的额外链。

目前，以太坊生态系统中锁定了总计 240 亿美元的价值。其中，43.8 亿美元被锁定在利用第 2 层扩展解决方案的应用程序中。Optimism 目前有 79 个项目，Arbitrum 则有 128 个项目。

航天科工联手吉利集团 探讨汽车区块链技术应用可能性:6月8日，中国航天科工集团有限公司董事长高红卫会见了浙江吉利控股集团董事长李书福一行。会见中，双方决定尽快成立对接工作组，把在高速飞行列车、工业互联网应用等方面的合作提上日程，同时还就汽车无人驾驶系统、车载芯片、汽车区块链技术应用、车联网等方面合作的可能性进行了探讨，希望未来能进一步拓宽合作领域，互惠共赢。[2018/6/11]

来源：L2 Beat & DeFillama

Optimism 和 Arbitrum 是当今以太坊领先的第 2 层解决方案。事实上，在过去 6 个月中，他们在所有加密货币项目的交易费用方面排名第 6 和第 7。两者都收取了 640 万美元的费用。这大大超过了 Avalanche、Polkadot、Cosmos、Cardano、Near 等替代第 1 层区块链。过去 6 个月中，Solana（840 万美元）和 Binance Smart Chain（1.32 亿美元）是仅有的两家经济活动更为活跃的替代 L1。

以下是过去 180 天内 Optimism 的每日费用（绿色）和每日活跃用户（紫色）：

币安赵长鹏与百慕大内阁总理会晤，探讨百慕大的加密货币政策:百慕大内阁总理David Burt发推称：欢迎币安CEO赵长鹏与联合创始人何一来到百慕大内阁办公室，共同探讨应对加密货币在内的数字资产领域的政策。[2018/4/27]

资料来源：Token Terminal

以下是第 2 层交易占 ETH gas 费用总额的百分比（代表总交易）：

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资料来源：L2fees.info

因为费用是用 ETH 支付的，所以没有销毁 OP 代币的机制。相反，在 Optimism 上发生的活动实际上促进了基础层 ETH 的燃烧。此外，由于 Optimism 的排序器（发送、验证和排序交易的地方）目前是中心化的，因此没有分布式验证器或标准协议通货膨胀率，就像我们在第 1 层区块链中看到的那样。换句话说，Optimism 已将其验证器（安全性）外包给以太坊的基础层。

这意味着 OP 代币今天只是一种“治理”代币。因此，代币中蕴含的价值来源于代币持有者对未来关键决策进行投票的能力，包括是否将一部分交易费用返还给代币持有者。这是一种与 Uniswap 等 DeFi 应用类似的代币模型。

Optimism 的流通代币供应量目前仅占发布时总供应量（4,294,967,296）的 5%，并将以每年 2% 的速度增长。以下是解锁时间表：

资料来源：Optimism 社区文档

结论：今天流通的代币供应量只有 5%，而且没有明确或设定的通货膨胀率，因此很难预测 OP 代币的适当价值。流通市值目前为 2.14 亿美元，完全稀释后的市值高达 47 亿美元。

我们认为，由于产品/市场契合度、使用情况、交易量/收入和早期生态系统开发——尤其是 Uniswap 等 DeFi 应用程序的合作，这里具有明显的价值。然而，考虑到代币价值累积的不确定性，今天 47 亿美元的估值似乎相当高。

尽管如此，该协议背后的开发公司 Optimism Labs 在去年 3 月以 15 亿美元的估值筹集了 1.5 亿美元的 B 轮融资。以下是我们如何考虑它与协议（和代币）价值的关系：Optimism 股权的投资者在签署订阅文件时会收到按比例分配的代币。为什么？这是预计会产生价值的地方。

Optimism Labs 及其投资者获得了 36% 的代币。因此，如果我们对 Optimism Labs 的估值为 15 亿美元，并将其除以 36%，我们就会得到该协议的估值（代币的完全摊薄价值）为 41 亿美元。在硅谷内部人士投资的类似估值的情况下，零售业能够轻而易举地获得这样的 B 轮投资机会的频率有多高？这是一些值得思考的问题。

我们认为扩展解决方案对以太坊来说是正和（positive-sum）的。Layer 2s 将使以太坊迎来它的“宽带”时刻。我们认为这最终会打开许多可能还没有想到的用例。当我们使用 AOL 时，有人认为 YouTube 是可能的吗？可能没有。这是由增加的宽带创造的吞吐量而实现的。

随着越来越多的应用程序部署在 L2 上，这应该会带来更多的用户。这对区块空间产生了更多需求，也创造了更多的交易，这就导致更多的 ETH 被销毁，从而将稀缺性和价值带回了 ETH 资产中。

根据 Ultrasound.money ，Optimism 目前是过去 30 天内销毁 ETH 的第 12 大贡献者（652 ETH）。Arbitrum 仅落后两位。

这里的关键结论是 L2s 利用以太坊来实现安全性和功能性。它们为这些服务支付以太坊。如果这些解决方案有自己的一组验证器来保护网络，他们可能不需要将数据锚定回以太坊——因此会被视为竞争对手而不是赞美者。

当主流媒体关注 Sam Bankman Fried（SBF）的道歉之旅时，到目前为止，加密货币冬天的信号是以太坊扩展解决方案的增长。L2 正在悄然成为技术栈的“执行”层，而以太坊则作为 “结算”层。以太坊技术堆栈的应用层最终将建立在第 2 层（可能还有 L3）上。我们认为这是以太坊的“宽带时刻”，并期望在下一个周期中看到新用例和应用程序的激增——所有这些都可以通过新的扩展层实现。

从长远来看，我们认为 L2s 将成为价值累积回归 ETH 技术堆栈基础结算层资产的主要驱动力。同时，我们预计在下一个周期中领先的 L2 将获得显着的价值增长。

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