UNI:UNI暴跌，什么价格可以抄底买入？

我们需要思考，这些空投卖出的币都是谁“接盘”了，同时，很多人又不愿意买“别人免费拿的空投币”。这些币谁买了？他们为什么会买？

还有一个现象就是，我们可以发现空投的币，好像总会有卖出即拉盘的现象发生。比如，币乎空投的Ring，距离老白当时提醒“可以撸500块钱羊毛”，后来价格直接翻倍。

我认为，前期有人预谋了操盘策略。

一来这样的空投项目刚好可以获得市场的注意力，可以直接省掉营销的成本。再次，空投的筹码几乎已经出完了，所以筹码多的一方，可以任意的控制价格。

UNI这场从2.5刀，一直到8.6刀，大致也符合这个逻辑的体现。

这样再次从某种程度上表明了咕噜的名言：

别人撸毛我投资，别人投资我出货。

是具有一定参考价值的！

Multichain锁仓量首次突破80亿美元，超越Uniswap并进入前十:据DeFi Llama数据显示，跨链桥Multichain总锁仓量首次突破80亿美元，目前达到81.6亿美元，超越Uniswap并进入总榜单前十。[2022/1/17 8:53:27]

这次不少人被UNI埋在山顶，大部分的情况是因为FOMO，另外一个最主要的原因就是对于Uniswap这样的一个新兴的独角兽来讲，没有一个估值的模型。

所以，没人知道Uniswap到底应该值多少钱，更加不知道UNI应该在什么价位比较合适。今天，就来用股市的盈利收益率来计算一下Uniswap的UNI价格是被高估，还是被低估。

1，盈利收益率

盈利收益率是股市很常见的一种衡量公司市值的一种模型。

盈利收益率的定义是：

Uniswap推出六项改进及新功能:去中心化交易所 Uniswap 宣布推出六项新功能和改进，分别是自动收费等级选择、流动性范围图、创建提案用户界面、30 种语言翻译和众包工具、Uniswap 帮助中心、文档改进和新的登录页面。其中自动收费等级选择指的是，该应用程序现在会自动默认为大多数 LP 策略建议合理的费用等级，但 LP 仍可以通过单击编辑按钮来手动选择费用等级，以显示额外的费用等级及其各自的流动性分配百分比。流动性范围图指的是 LP 界面将显示所选池中流动性的实时分布，提供有关如何最佳分配流动性的总体市场意见的洞察。LP 可以使用范围滑块在预先存在的手动输入字段旁边调整其最低和最高价格。[2021/7/16 0:56:16]

公司盈利/公司市值

一般来说，盈利收益率越高，代表公司的估值就越低，公司越有可能被低估。

UNI跌破40美元关口 日内跌幅为3.58%:火币全球站数据显示，UNI短线下跌，跌破40美元关口，现报39.99美元，日内跌幅达到3.58%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/5/7 21:32:17]

简单来讲，就是你买下一家公司，这家公司一年可以给你带来多少利润。相当于计算投资回报率如何。

比如，你花10亿买下一家公司，这家公司一年给你带来1亿的利润，那么这家公司的盈利收益率是：

1亿/10亿=10%

这个数值越大，代表这家公司过去一年越能赚钱。

2，Uniswap

现在uniswap经过一轮波动之后，大致稳定在一个合理的价格区间，也就说这个价格是相对理性的、相对有效的。

由此我们可以推算出Uniswap的流通市值，coinmarketcup上面的数据是4.27亿左右。

CBOEX交易所于4月15日上线U本位LINK、UNI永续合约:据官方消息，CBOEX交易所进一步丰富平台产品，给用户多重交易选择，于2021年04月15日（SGT）在合约交易区上线U本位LINK、UNI永续合约。LINK现报价40.788 USDT，当前涨幅0.21%。LINK是基于以太坊区块链的ERC-20标准化代币。UNI现报价37.749 USDT，当前涨幅0.11%。Uniswap是一种基于以太坊的协议，旨在促进ETH和ERC-20 代币数字资产之间的自动兑换交易。CBOEX数字资产衍生品交易平台采用CME全品类全仓保证金系统与OCC实时结算系统，支持浮动盈余随时可提可用。[2021/4/15 20:22:40]

我们知道Uniswap的流通市值，暂时还不知道Uniswap一年的收入是多少。而Uniswap.info有公开的成交量数据，这是可以统计出来的。同时，Uniswap的手续费是公开的0.3%。

所以，知道了这两个数据，我们可以大致的推断出Uniswap一年下来的成交量，以及手续费收入。

当然，这些我今天已经准备好了：

6月之前Uniswap没有多大成交量，所以我没有进行统计。9月还有一周结束，而因为最近UNI的热度，让Uniswap的成交量有一定的失真，所以，这样统计问题也不会太大。

根据统计，4个月以来，Uniswap的总计成交量为183.79亿美元，按照0.3%的手续费计算，则是，4个月时间产生了大约5513.7万美元的手续费。

那么，估算一年能够收的手续费计算：

5513.7/4*12=16541万美元

我们这可以把这个数值设定为盈利收益率的E值！

估值P=4.27亿

E/P

则可以算出Uniswap的盈利收益率为：38.6%！

之前我的文章《从赚钱速度来看，HT和BNB，到底哪个被低估了》https://bihu.com/article/1934438612计算过HT和BNB的盈利收益率，分别为：

HT=73.7%

BNB=27.8%

当然，到现在这个数据应该是有一定的变化。同时，Uniswap的数据其实也不完善。所以这个数值只能一个参考维度。如果按照BNB的盈利收益率计算，UNI的价格应该是在3.17美元左右。所以，我会在这个价格附近考虑买入。

对于中心化交易所来讲，Uniswap的运维成本要低太多太多。很自然的，利润也会更高一些，这就是代码的力量。

3，新物种

去中心化交易所的概念虽然已经出现了很久，但是一直到今年Defi概念热起来，才真正开始流行，也正是这波热度让Uniswap成为了独角兽??，成交量已经远超美国的合规交易所Coinbase，这是一个非常惹眼的信号。

a）代币=公司么？

我们都知道，HT不直接等于火币，BNB不直接等于币安，那么UNI直接等于Uniswap么？

严格来讲，不能直接画等号。

但是，既然HT不等于火币，BNB不等于币安，那么，既然市场可以接受HT和BNB的估值，我们就可以拿来当作一个相对的估值方式。

中心化平台币的价值很大一部分预期是来源于回购销毁，这相当于有交易所的收入不断的输血。

而据Uniswap的UNI文档介绍，UNI属于一种治理代币。治理代币某种意义上，权利大于股票。

甚至可以说拥有全部UNI，就相当于直接拥有了Uniswap。但是，你买下全部HT和BNB却不能说自己拥有火币或者币安。所以，从宽泛意义上来讲，UNI的内在价值高于中心化交易所的平台币。

b）使用场景

前面说了，中心化交易所的平台币除了回购销毁，还有一些比较强的附加价值，比如BNB可以参与IEO等等高回报的使用场景。这方面HT要逊于BNB，这也是为什么BNB的价格一直处于较高水准的一个原因。

而对于UNI来讲，使用场景会更加丰富，比如各种LPtoken挖矿，以及LPtoken质押借贷等等，UNI会比BNB等平台币拥有更多，以及更灵活的使用场景。

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