DEFI:DeFi+NFT逐渐起势：一文盘点5个方向和7大项目！

如果只用一个词来概括2020年的区块链行业，这个词应该是DeFi。而下一个关键词呢？

许多人心中的答案是：NFT。不过，很自然的问题随之而来：如果NFT遇上DeFi，会碰撞出来什么花火？

在NFT和DeFi的十字路口，逐渐有更多的项目浮上水面，在当下正红的DeFi和未来备受期待的NFT共同叠加的光环下，有什么项目值得我们关注？本文带你了解。

DeFi正热，NFT关注渐增

DeFi的热浪

随着头号DeFi项目Uniswap宣告发行UNI代币，发起流动性挖矿，可以预见在未来一段时间，DeFi的热度仍将持续。

DeFi之于金融，到底意味着什么？可以说DeFi正在用一种游戏化的方式，拼接未来开放式金融基础的积木。

我们看得到当下的乱象，看得到如今疯狂的旁氏设计和不时弥漫着的FOMO情绪。撇去这些，我们也可以看到，当比特币打开了潘多拉的盒子，当盒子里的风不可避免吹到金融领域时，产生的正是当下DeFi的实验：DEX、AMM、智能合约保障的借贷、衍生品、去中心化保险等，所有可以在传统金融学中生效的模式，都可以用DeFi的方式实现。

NFT仍处早期阶段

有人称：NFT是2020年的投资隐线。

自中本聪而起的创新，从未停止过。对金融领域的模仿和创意，逐渐形成了DeFi的细分领域。而另一个新的领域也逐渐兴起：NFT，非同质代币，以此来表示任何彼此不同的代币资产。

NFT的支持者们掩不住自己的野望和期待：NFT会重塑游戏领域；NFT将改造传统收藏品市场；NFT甚至可以对传统房地产行业带来影响。当然也会有批评者对此浇上一盆冷水：NFT，目前仍然只是小圈子里的小众爱好而已，缺乏统一标准，没有大的资金入局，NFT要想发展成熟还需要很长时间。

当然如同任何领域的早期阶段一样，DeFi、NFT都面临着高度的不确定性。近看DeFi逐渐当红，也不过三个月的时间。在流动性挖矿带来的影响下，人人争做”农民"，地瓜土豆山药意面，珍珠翡翠玛瑙钻石，一个个的项目急急出现。在若干新晋富豪farmer动辄日入破万的背后，也伴随着一个个的项目陨落跑路被盗，几家欢乐几家愁。

而NFT的交易量，也不温不火，自3年前CryptoKitties短暂高光引得以太坊堵到动弹不得，2020年的NFT市场，热度也才刚刚抬升。

小企业借贷协议Defactor将1亿美元的债券代币化:金色财经报道，Defactor Labs 开发人员声称，在其试点测试期间已经交易了价值超过 3000 万美元的阿尔法债券，其中 200 万美元用于项目融资。Defactor Labs CEO Alejandro Gutierrez 表示，通过利用 ERC3643 标准对价值 1 亿美元的债券进行代币化，Defactor Labs 的目标不仅是让机构投资者合规地访问 DeFi，而且还为用户提供开放网络中的流动性选择。[2023/6/7 21:20:53]

来源：NonFungible.com

但是尽管整体如此，从几个数据之中，我们也见到NFT渐有突起之势，尽管仍然小众。

来自nonfungible.com的数据显示，在过去的7天里，NFT销售总量为9353件，交易总额为988,649美元。

在DCLBlogger的Twitter上列举了一系列的NFT带来改变的领域，其中提到：

"我们看到一些艺术家的作品在一天之内就能卖到5万美元以上，有些艺术家的作品甚至能卖到10万美元以上。单是SuperRare就有230万美元的交易量"。

DeFi和NFT的关联

DeFi和NFT尽管关注点不同，但是换个角度去看，或许会对NFT和DeFi的关系有新的理解。

NFT全称是NonFungibleToken，非同质化代币。归根结底也无非是一种Token，可以交易，可以转移。传统Token可以做的事情，NFT也一样照单全收，只是资产的价值程度不同而已。

当下的DeFi是用FT(同质化代币，比如BTC、ETH等)类型下的优质资产作为底层资产，担当租借的抵押物，担当AMM之中的做市资产。那么将DeFi扩展至NFT代币，也会产生一些新的可行性。下文中，我们会看一下这方面的几个例子。

要提醒的是，DeFi和NFT两者都是高风险、新出现的细分领域，本文不构成任何投资建议，仅为提供信息参考之用。

抵押NFT生成代币

WhaleShark，一位英国华侨，也是NFT领域一位知名的狂热收藏者，发起了项目：https://whale.me。

据他的介绍：

DeFi隐私桥Aztec聚合器ZK.Money总存储量已超1500ETH:7月13日消息，据Dune Analytics的数据显示，DeFi隐私桥Aztec聚合器ZK.Money总存储量已超1500枚ETH，已有6873单一用户地址使用，平均存储0.19ETH，最大单笔存储为32.01ETH。[2022/7/13 2:09:49]

WHALE是一种社会货币，其价值由世界上最具价值的NFT收藏品支撑，由NFTland上最具活力的社区推动，并通过DeFi挖矿和H2P(Hold-to-Play)的提案，实现稳定增长。（在这个项目里)没有贷款，没有负债，也没有法定费用。

简单说来，使用者可以抵押有价值的NFT作为担保物，发行WHALE代币。如今在该项目的金库中，作为抵押物的NFT价值超过百万美元。据MasonNystrom的文章称，目前该项目中作为抵押品的NFT资产，大部分由WhaleShark这位NFT市场最大的买家之一提供。

根据Messari的数据，在该项目金库中，过半的NFT来自于Sandbox。而SuperRare、GodsUnchained、CryptoVoxels和TheSandbox这四个项目之中NFT资产占投资组合总价值的80%。（数据来源:Messari)

抵押NFT创建Whale的一个问题是：NFT的定价本身往往无法标准化，不同于FT，又是如何确保发行机制的？自今年五月发售以来，WHALE代币从0.2美元，最高到达了6.7美元。

根据WhaleShark的一篇访谈信息，金库之中的绝大部分NFT为电子艺术品，NonFungible每个月会为该项目进行金库审计。WHALE代币上限为1000万枚，其中50%由发起者WhaleShark代持，每月解锁5万枚，其中2万枚WHALE代币会用来直接购买NFT，由WhaleShark本人操作。

来源：OpenSea，WHALE的金库

Whale代币设置了若干用途：

常规用途，购买NFT，比如从金库、或者WHALE的合作商家和平台购买；

租赁用途，可以通过WHALE代币，在金库中租用NFT区块链房产；

咨询服务，可以支付WHALE，换取WhaleShark的业务咨询服务。

DeFi基准利率今日为7.11%:金色财经报道，据同伴客数据显示，04月26日DeFi去中心化金融基准利率为7.11%，较前一日下跌0.47%。同期美国国债抵押回购率（Repo Rate）为0.03%，二者利率差为7.08%。

DeFi基准利率代表了DeFi融资难易程度，利率越高说明融资成本越高，利率越低说明融资成本越低。其与Repo Rate的利率差则便于DeFi与传统市场作进行同类比较。[2021/4/26 20:59:30]

而除此之外，WHALE社区有设置了挖矿激励：

Uniswap上矿池参与者，可以瓜分每个月5000枚WHALE奖励

加密艺术品创作者可以抵押自己的NFT作品或者合约，来获得更多的WHALE代币。

在流动性挖矿方面，只要用户在项目方的Uniswap矿池提供500美金以上的流动资金，每个月会按照矿池的份额，按比例分发5000枚WHALE代币。此外参与矿池的门槛资金每个月会递增50美金，9月份是550美金。

而激励NFT艺术家们参与创作方面，项目方建立了每月2000WHALE代币的NFT挖矿奖励池，将分配给10个NFT创造者，他们创造的NFT是专门出售的，以WHALE定价。项目方会根据候选艺术家的资质进行筛选，选中后持续三个月享受到收益。

WHALE的创新点在于：将高价值的NFT作为抵押物从而发行代币，这种方式或许会被其他的一些项目方借鉴。但其中仍有许多待细化的问题，比如作为抵押品的NFT的价值几何，以及所创建代币的应用场景。

流动性挖矿挖NFT

WHALE选择了将NFT作为抵押物，生成社交代币的玩法。而另一面的玩法，则是：参与DeFi挖矿，获得可以交易的NFT。

CryptoWine瞄准了DeFi矿工。

GRAP葡萄币，一个DeFi流动性挖矿项目的矿币，可以通过提供流动性来获得，在Uniswap上也有直接购买的方式。如何将DeFi挖矿跟NFT结合起来？CryptoWine的玩法是这样的：

GRAP质押池中，每一位玩家都可以随机获得CryptoWine的NFT空投。CryptoWIne是一种加密画作，呈现的主题为酒瓶；

玩家获得了CryptoWine之后，需要经过提取这一步，要消耗酿酒分数作为手续费，而GRAP质押池，会为玩家提供酿酒分数；

数据：以太坊上DeFi总锁仓量304.4亿美元:据欧科云链OKLink数据显示，截至今日16时，以太坊上DeFi协议总锁仓量约合304.4亿美元，环比上升6.62%。当前锁仓量排名前三的协议分别是WBTC 41.9亿美元（+11.91%），Maker 38.3亿美元（+8.14%）以及Uniswap V2 30.1亿美元（+5.78%）。[2021/1/14 16:09:35]

酿酒分数的手续费，会注入到奖池中，也会用来提供给艺术家的激励；

除此之外，玩家收集到的CryptoWine会有对应分数，结合CryptoWine的分数和玩家所获得的酿酒分数，来为玩家排名。前3名可以瓜分奖池，而其余的1/8，会分配给提供作品的艺术家们。

CryptoWine的玩法，更像是一次创意实验，看DeFi+NFT的玩法可以有什么新的创意。而NFT适用于加密画作这一特点，跟DeFi流动性激励为人群带来的奖励，可以有不错的结合，进一步形成不同DeFi社区之中自己的社区文化。CryptoWine的这类玩法，我相信会在更多的DeFi项目中见到。

那么，空气币挖矿+NFT，会有什么玩法？社区还真有人这么干：MEME，一个玩笑衍生出来的NFT+DeFi流动性挖矿的项目。

这个项目起源于一条推特：8月15日，ConsenSys的DeFi产品负责人JordanLyall讽刺DeFi是“堕落金融”，随随便便一个Emoji当做Logo，然后用经过验证的合约复制，就创建出来了。事实上，市面上诸多的DeFi项目也确实如此。

社区用了几个小时，创建了MEME币，将这玩笑做成了DeFi项目。而后JordanLyall跟社群一起，将NFT引入到了流动性挖矿设计中，在NFT农场质押MEME代币的玩家，可以收获凤梨分(凤梨是MEME的Logo)，然后用凤梨分换取NFT收藏卡。这种收藏卡，可以直接挂到OpenSea销售。

用挖矿获得的凤梨分，换NFT收藏品

这项目也有一系列好玩的MEME图片，感兴趣的可以搜索下。

生息Token生成NFT

Aavegotchi，是我们今天要重点了解的一个项目，代币名称为GHST。

Aavegotchi，是以DeFi为支撑的NFT项目。我们分开来说，先介绍DeFi的一方面。

声音 | Weiss Ratings：ETH已经从2017年的炒作和ICO转变成2019年的DeFi:Weiss Ratings在推特表示：ETH已经从2017年的炒作和ICO变成了2019年的DeFi。DeFi是我们所见过的用于公共开放区块链的最佳应用程序。现在已经有了DeFi，任何智能合约平台都很难与ETH竞争[2019/8/21]

Aave是一个聚焦于资产借贷的DeFi平台。用户在Aave平台上抵押资产，获得附息代币aToken。凭着aToken，用户可以获得利息分成。例如，用户在Aave中存入DAI，会获得aDAI作为存款凭证和附息代币，分享DAI存款的利息。

而Aavegotchi,则是Aave生态中首个基于aToken而创建的NFT平台。可以将Aavegotchi看做是一种NFT数字收藏品，通过ERC721标准实现，每个Aavegotchi，都有着自己的特性，价值和稀缺性也有所不同。而创建Aavegotchi，需要抵押前面所提到的aToken，这是将DeFi+NFT结合在一起的一个典型项目。

在Aavegotchi中，根据抵押资产数量、特性和对应的游戏装备不同，来决定Aavegotchi的价值和稀缺性。通常NFT收藏品的特性是确定的，但是Aavegotchi则具有成长性，会随着等级不同、拥有的游戏装备不同，稀缺性也会随之变化。

在Aavegotchi的文档中，列出了价值流转的渠道：

Aavegotchi作为游戏的一面

Aavegotchi这个项目，有几个主要因素：Portal，GHST代币,AavegotchiDAO。

用户通过GHST代币，购买Portal(传送门)，游戏中的Portal被设定为Aavegotchi虚空世界和人类以太世界的传送门。

用户获得Portal之后，可以打开传送门，从10个不同的Aavegotchi之中做出选择。不仅如此，你还需要抵押aToken，然后才能获得Aavegotchi，相当于是通过传送门连接到虚空世界，从而获取Aavegotchi精灵。抵押品取回后，Aavegotchi将销毁。Aavegotchi就是用DeFi资产作为抵押品而获得的NFT。通过这种方式，项目方为Aavegotchi赋予了内在的价值。

Aavegotchi作为NFT的一面，其价值会根据其特质和游戏装备的稀缺性来确定。稀缺性越强，则价值越大。可以通过OpenSea等NFT平台交易Aavegotchi。

GHST代币的更多细节

GHST可以用来购买游戏装备和消耗品，提升Aavegotchi的稀缺性。GHST也是一种治理代币，因为社区治理投票的门槛，要求参与者有1个Aavegotchi和GHST代币。除此之外，在AavegotchiDAO2.0中，用户参与投票，可以获得GHST奖励。

除了平台机制设计本身，GHST代币的发行过程中也引入了一些特别的因素：联合曲线(BondCurve)发行和DAICO的机制。

所谓DAICO，最早由Vitalik提出，可以理解为是分阶段募资。具体到Aavegotchi而言，第一阶段是从社区成员那里，募集了25万美元。而大部分的GHST代币，则是在第二阶段和第三阶段发售，接受DAI作为支付代币。

私募轮针对特定人群，5,000,000GHST代币，价格为0.05DAI/GHST。参与门槛为2万DAI，锁仓期1年；

预售轮，500,000GHST代币，价格为0.1DAI/GHST，有KYC要求，锁仓期一年；

TokenBondingCurve(TBC)代币联合曲线发售，有KYC要求，正在进行中，无锁定期，买入即发行，卖出即销毁，无发行上限。

该项目提供了一种有创意的方式，结合Aave的DeFi平台，使用附息代币作为抵押品而生成NFT资产，将DeFi和NFT两者用新颖的方式结合起来，可以预料会吸引一批Aave的流动性矿工加入。该平台计划于10月底测试网上线。

NFT挖矿

yinsure.finance是yearn（YFI，俗称大姨夫)创始人AndreCronje创建的去中心化保险平台。目前为包括BalancerLabs、Compound、CurveFinance、Synthetix和iearnfinance在内的DeFi平台提供了保险业务。而底层为此提供支持的是NexusMutual。

yinsure.finance特别的地方在于，使用了NFT的格式，将保单进行代币化，称之为yInsureNFT。这类NFT保单，除了可以自行持有之外，还能够在NFT市场交易，或者参与挖矿。

保单的NFT市场交易

NFT交易平台Rarible九月份宣布支持NFT保单。目前已经上架。

通过NFT方式，让去中心化保单可以直接交易，OpenSea平台也上架了该NFT类型。

保单再挖矿：SAFE

在Yieldfarming.insure的平台上，支持两类NFT资产:yNFT(ETH)和yNFT(DAI)，分别针对ETH和DAI两类资产的保险保单。

概言之，yInsurance以NexusMutual承保，将保单用ERC721格式进行NFT化，生成资产称之为yNFT。而yNFT除了可以在OpenSea、Rarible这类NFT交易市场买卖之外，还可以抵押到第三方平台挖矿，获得SAFE代币奖励。不过，这里需要提醒的是，和传统的保单一样，如果保险一旦到期又没有发生保险需要报案报销，那么对应的yNFT资产价值为，0，成为无效的保单。

用NFT方式管理DeFi的去中心化保险，再将保单挖矿，增加一重激励，不得不说一句：大姨夫社区，会玩得很。

NFT+DeFi的其他形态

除了已经有实际产品运行的项目之外，还有几种有意思的NFT+DeFi的产品方向，在此也略微提及。

NFT+租赁交易：Chintai和Yiedl的例子

Chintai是EOS区块链上最早的DeFi项目之一。在EOS的REX系统上线之前，Chintai通过创建P2P租赁平台，为EOS公链上资源(CPU/NET)提供了资源租赁的方式，让EOS持有者可以通过Chintai平台出租自己的CPU资源。

而程序员或者DApp的玩家，能够租用CPU/NET等资源，而无需额外购买。尤其在2018年年末EOS区块链上CPU/NET资源价格高昂的时候，Chintai发挥了缓冲器的作用。

这里之所以提到Chintai，2019年上半年Chintai曾提出了一种NFT设计思路：将NFT的所有权和使用权分离，在NFT标准协议之中，增加NFT的租赁功能，从而让使用这些标准实现NFT代币的项目，原生支持NFT租赁。

举个例子，如果一款RPG游戏内的资产使用了NFT标准来实现其中的英雄或道具，那么，游戏玩家就可以将其中的NFT出租给其他人使用。由于NFT标准原生支持了租赁功能，NFT资产的拥有者仍然可以保持所有权，只是将使用权租给他人，从而获得收益。在游戏中闯关、团战或者副本开启的战斗之中，玩家能够通过临时租赁英雄的方式，增强自己的战斗能力，获得游戏内的胜利。

通过这种方式，将NFT+租赁DeFi的玩法结合，从而增加游戏玩家的收益机会。除了将所有权和使用权分离的这种特殊方式之外，位于东京的加密初创公司Yiedl也发布公告称，将会创建一个NFT的借贷服务P2P市场，基于ERC721标准实现。不过，目前尚未见到有具体的产品实现，不过，随着NFT+DeFi领域的发展，应该不久就会有类似产品实现。

NFT作为抵押品，进行借贷

和NFT本身的P2P借贷不同，一种可能的思路，是将NFT作为抵押担保物，从DeFi平台上借贷资产。WHALE的做法有一点类似，只是WHALE抵押NFT之后是用于发行社交代币。而同样的思路，也可以继续扩展：抵押NFT发行稳定币，或者反之，抵押稳定币进行流动性挖矿，获得NFT收藏品或者收藏品的获取资格。

将思路打开，将NFT仅仅当做是一种特殊的可以交易代币，可以发现当前DeFi领域仍然有相当大的领域有待探索。当然如果将NFT作为抵押品，NFT如何定价，本身也会成为一个长久探讨的话题。

小结

DeFi方兴未艾，NFT热度渐增，甚至有人称之为2020年的投资隐线。而NFT碰上DeFi，能够激发出什么样的新创意？本文分析了探讨了NFT+DeFi领域目前的五个方向、七个项目，希望供读者参考。

当DeFi的热浪往NFT领域奔涌而来，随着NFT+DeFi的探索者们陆续而来，这个领域一定会很精彩，当然，风险也随之而来。

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