FAR:「公平启动」让加密 VC 屁滚尿流?，真的吗？

纯粹以赚钱为目的的风投基金未来在加密领域的影响力将会减少，从风险资本正在变成「利他资本」。

撰文：IanLee，IDEOVC董事总经理编译：PerryWang

过去10年间，风投基金VC队伍不断壮大，而可投资的创业者相比基金数量则变得稀缺。这就是为什么经验丰富的企业家没拿出什么产品就能拿到数以百万美元的融资——VC理论上会给出尽可能的投资，即使有时这并不符合创始人或初创企业的最佳利益。

因此越来越多的创始人承认资本越来越像商品。这种动态在加密领域则更趋极端化。

公平启动：永远不从VC融资的加密项目

YearnFinance创始人AndreCronje没有预挖矿或吸引风投而推出治理代币YFI，震惊了整个加密领域。可能对于不熟悉加密领域的读者而言，可以这么简单理解：一位创始人创建了一个加密项目，创始人没有拿股份，项目也没有从VC融资。

在四周时间内，YFI代币从一文不名狂涨至3万美元以上，其总估值超过10亿美元。YFI由其社区用户拥有，在YFI代币最初分发时，所有人有「公平」机会获取该代币。

某巨鲸从币安提取700万枚SUSHI并存入SUSHI质押合约:金色财经报道，据链上分析师余烬监测，某个新创建的地址（0xe5e86开头）从币安提取700万枚SUSHI（约合450万美元）并存入SUSHI质押合约。[2023/6/22 21:54:37]

此后YAM、BASED、SUSHI等新项目追随YFI的脚步纷纷诞生，也都具备与其类似的特征：没有预挖矿、没有风险投资、在该网络公开上线之前无法掌控其网络。

如果公平启动越来越普及，并大获成功，加密VC会被吓得屁滚尿流。最近几周，世界上一些最好的加密货币创始人和建造者受到Andre的启发，以至于他们现在开始质疑是否要从VC融资。实际上，许多加密项目可能并不需要那么多的风险投资，尤其是如果他们已经分叉了大部分代码并且不需要太多的工程、业务开发或后续支持。许多公平启动的协议以及诸如YAM之类的项目，无论喜欢与否，基本都是如此。

Andre用YFI所达成的效果确实非凡，但是公平启动要想真正地颠覆加密VC，还有很长的路要走。我想在本文谈谈未来几个月和一年中可能发生的情况。

比特币矿企Bitfarms算力达到5EH/s创历史新高:金色财经报道，比特币矿企Bitfarms算力达到5 EH/s。该公司位于阿根廷Cuarto的矿场去年开始运营，推动算力创历史新高。

阿根廷矿场立即将Bitfarms的算力从2021年9月投入使用时的3.9 EH/s提高到4.1 EH/s。Bitfarms利用该地区低能源成本的优势，继续提高其算力。该公司现在宣布，随着其业务在阿根廷扩张，目标是到今年年底算力达到6 EH/s。

Bitfarms在阿根廷的挖矿业务扩张是其近期增长的主要推动力。该公司已经能够利用该地区的低能源成本来提高其算力并降低比特币挖矿的总体成本。该矿场的能源成本目前低于每千瓦时0.03美元。

此前消息，截至2023年3月31日，Bitfarms总算力为4.8 EH/s，环比增长2%，同比增长78%。此外，Bitfarms有2900万美元的现金和等价物，435枚比特币被托管，2200万美元的供应商信贷，总债务只有2100万美元。（Cryptopolitan）[2023/4/30 14:35:00]

以下是公平启动如何随着时间演变并最终成为主导的一些设想。加密VC，注意了——游戏即将改变。

Spankchain旗下加密支付服务SpankPay宣布终止运营:3月21日消息，Spankchain旗下加密支付服务SpankPay宣布，在其上游支付处理商Wyre Payments终止与该公司的协议后，该服务将关闭。

该公司在推特上写道：“这是Wyre有针对性的关闭，因为他们的新支付处理器Checkout.com不适用于成人企业。这令人震惊，因为到目前为止我们与Wyre的关系一直是支持和尊重的。”

SpankPay顾问Allie Knox表示，虽然运营SpankPay不再可行，但该团队将把重点转移到其他产品上，并将重点放在改变导致该问题的立法问题上。（Decrypt）[2023/3/21 13:16:30]

演变#1：公平启动变得更「公平」

加密货币项目采用公平启动的主流机制是「流动性挖矿」，它最大程度地有利于拥有巨大流动性的加密巨鲸。原因很简单：拥有更多资产的巨鲸在「公平启动」挖走了较大比例，因此「公平启动」往往会使富人变得更富有。

以太坊L2网络总锁仓量为41.2亿美元:金色财经报道，L2BEAT数据显示，截至12月28日，以太坊Layer2上总锁仓量为41.2亿美元，7日内跌幅为3.16%。其中锁仓量最高的为扩容方案Arbitrum，约22.1亿美元，占比54.3.71%；其次是Optimism，锁仓量为11.1亿美元，占比27.12%；第三为dYdX，锁仓量为3.9亿美元，占比9.48%[2022/12/28 22:12:51]

也就是说，即使考虑到巨鲸从流动性挖矿中获得不公平的利益，公平启动通常比大多数VC支持的加密项目的代币分配更泛化。

由于公平启动仍处于早期试验阶段，这意味着有很多机会来学习如何进一步迭代和改进发行。

下图是基于Etherscan数据的简单计算和估计，这些数据不包括交易所和智能合约资金池。它是定向的，可能并非100％准确。

展望未来，如果公平启动的目的不仅是公平、而是更平均地分配网络所有权，那么仍有很多可以开拓新的公平分配模式的空间。以下是几点想法：

胡润发布《2022年中全球独角兽榜》，币安位居第6:金色财经报道，8月30日，胡润研究院于广州发布《2022年中全球独角兽榜》。今年排名前10的独角兽占全球独角兽企业总价值的17.6%。5家来自中国，3家来自美国，各1家来自英国和马耳他。加密交易所币安今年排名上升15位，升至第6位。（胡润研究院）[2022/8/30 12:58:05]

短期和长期激励：不仅奖励短期流动性提供者和帮助引导网络的收益耕种「老农」，而且还奖励长期参与者，以及提案、投票或其他有助于网络发展和维持的形式的参与活动。非线性奖励：创建获取奖励的权重、等级和/或对数曲线，以使回报并不会随用户拥有的流动性而线性增加，从而使巨鲸获得收益的比例降低。分阶段奖励：根据项目的开发阶段，将奖励分配给不同的用户。PowerPool通过推出CVP代币及其网络来做到这一点，他们将流动性挖矿计划分为四个阶段：Alpha、Beta、Gamma和主网。根据用户原型给予不同奖励：根据用户原型和历史链上活动进行奖励，以吸引想要的用户进入你的网络。例如是一个快速投入资金进行收益耕种的「收益老农」？还是通常会长期投资，陪伴网络成长并在网络中投票？这些只是尚待设计和试验的许多可能性中的几个。我认为在明年会看到成功的途径，或者正如我的同事GavinMcDermott习惯的说法，称其为「秘方」。这些秘方将在未来让公平启动实现更加理想化和公平的代币分配。

演变#2：公平启动会拿到VC之外的资金

正如我们在YAM实验中看到的那样，公平启动可以吸引浓厚的兴趣和资本，但是也可能很快失去它，尤其是在智能合约未经审计的情况下。

为使公平启动取得长期成功，需要找到一种新方法来资助项目接受顶级机构价格昂贵的安全审计，然后再在主网上发布。

目前普通开发人员在没有先寻求VC资助安全审计的情况下公平发布产品，因此我们通常会看到两种模式：

募集VC资本->接受审计，确保智能合约安全未经审计进行公平启动智能合约但如果还有其他选择呢？如果两者之间出现新生事物怎么办？好吧，在过去五天中，两个新的令人兴奋的新实验探索了这一点：

实验#1：公平启动基金

我在IDEO的合作伙伴GavinMcDermott和JoeGerbe，我们的朋友ReubenBramanathan以及一些出色的顾问推出了「公平启动基金」——为公平启动项目的创始人提供免费资金，支付安全审计以及其它初创费用，不索求任何回报。你听的没错，不要求任何回报。

「公平启动基金」还有一种社会回馈机制，帮助下一次公平启动，然后后者再帮助在下一个项目的公平启动，如此接力。「公平启动基金」周三正式启动，已经收到了大量的请求资助意愿，以及加密社区的鼎力支持，目前正在接受计划书。

实验#2：yearn.finance无抵押贷款DAO

然后，在「公平启动基金」启动仅三天后，Andre再次开创一种突破人们想象力的方式，让创始人可以从yearn借款，来进行自己项目的公平启动。

加密社区对此的反应非常热烈且正面，许多人受到Andre远见、无私和对加密领域及每个热爱加密领域人的慷慨而带来的极大启发。

我个人认为，「公平启动基金」和yearn的资助将在未来几个月催生出令人难以置信的、社区拥有的网络。加密VC最好密切注意。请记住：「公平启动基金」的面世还不到7天，这意味着最疯狂、最好的东西还在后面。

演变#3：公平启动会支持更多高级协议

怀疑论者和加密VC目前对公平启动的直接批评之一是：公平启动仅适用于分叉项目或较简单的资金盘，而无法推出和发展壮大更高级的协议。

这个论点是公平的，因为要增长和维持健康的协议，需要的不仅仅是安全审计，还需要花费更多的时间来构建、启动和发展。协议可能需要强大的计算工程、营销和业务开发团队，才能取得长期成功。

但我认为，明年我们将在公平启动的项目中看到一些最令人兴奋、创新和违反直觉的事物。这里有一些例子：

免费帮助：公平启动团队将获得个人和组织的免费支持，支持公平启动项目的设计、构建、发布和扩展其协议。反向资助：公平启动后，信誉良好的设计、开发和运营团队将申请从社区中获得大量资助，以继续长期构建和发展网络。对于网络所需的其他重要功能，也可能会发生这种情况。流动性挖矿活跃者：公平启动后，握有较多资金的大型流动性挖矿者会开始分配和投资资源，来支持协议的长期发展和扩张。以上仅仅是我现在想到的几个点子，但我们清楚，新生事物会在3-6个月后出现。

由风险资本支持项目转变为由利他资本支持项目

公平启动真的非常令人兴奋。我个人迫不及待地想知道下一步的发展以及公平启动将如何开始颠覆VC。公平启动不仅使风险投资变成一种商品，还可能使风险投资变得不再必要。?

后VC时代将呈现怎样的局面？

我们只能拭目以待，但在我看来，创始人最看重和寻求的不是金钱，而是慷慨、贡献、人脉网络、能力、社区和价值观。我相信这将使高度有能力、人脉网络和价值观一致的人和组织受益。

这将需要大量的实验、尝试和试错——但是公平启动有可能颠覆加密货币和加密VC格局——这是一件令人叹为观止的事情。如果公平启动能够取得大规模成功，加密基金将不会完全消失，因为可能会从私募投资转向公开市场投资，但至少公平启动会切实平衡竞争环境，并为人们提供更多平等机会参与未来数十年世界上最令人兴奋和最重要的部分网络和技术的增长及其开发。

这不正是加密和去中心化的全部意义所在吗？

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