BTC:杠杆ETP产品FAQ

提示：为了让大家能够更加全面和专业的了解ETF产品，以下内容会不定期进行更新。

Q:什么是ETF产品？

A:ETF产品是一类在传统金融市场内非常受欢迎的金融衍生品。它是在给定标的资产(如BTC)的前提下，实现每日追踪目标资产收益的一定倍数的交易型产品。如果BTC价格上涨1%，对应的2倍，3倍杠杆ETF产品的净值会上涨2%，3%；而对应的-1倍，-2倍产品的净值会下跌-1%，-2%。

Q:ETF产品如何实现相应的收益？

A:ETF产品本质上为专业的金融工程团队管理的基金，每个产品背后都对应着一定数量的期货合约仓位，基金管理者通过动态调整期货仓位使得整个基金份额在一定时期内能够保持固定的杠杆倍数。投资组合的管理和维护均由专业团队负责，让投资者可以在无需了解具体机制的情况下轻松构建自己的恒定杠杆投资组合。

BitSG币星杠杆ETF每日行情播报:截至5月29日10:00（GMT+8），杠杆ETF专区BTC3L/USDT当前净值0.203美元，涨幅0.19%；

ETH3L/USDT当前净值0.081美元，涨幅10.09%；

EOS3L/USDT当前净值0.017美元，涨幅5.52%；

XRP3L/USDT当前净值0.030美元，涨幅3.36%；

BCH3L/USDT当前净值0.024美元，涨幅6%；

ETC3L/USDT当前净值0.043美元，涨幅12.53%；

XTZ3L/USDT当前净值0.076美元，涨幅6.1%。

ETF全称为Exchange Traded Fund，目前BitSG币星已经上线BTC、ETH、EOS、XRP、BCH、BSV、LTC、ETC等多个币种。[2020/5/29]

Q:ETF产品可以用什么来购买？

MXC抹茶杠杆ETF大数据：BTC多空持仓比9.6:1，HT持仓量暴增:据MXC抹茶官方数据，截至2月29日10时，MXC抹茶杠杆ETF主要品种BTC多空持仓比为9.6:1，BCH为3.17:1，BSV为3.44:1，ETC为1.2:1，LTC为0.26:1，ETH为0.4:1，EOS为5.54:1，OKB为3.62:1，HT为1.06:1，ATOM为63.27:1，LINK为5.27:1。BTC市场仍以看多为主。BCH、BSV多空持仓比连续三日稳步提升，多头持续加仓空头减仓。平台币方面，HT多空持仓总量暴增，较前一日增加117%，OKB多空持仓总量较前一日增加27%。此外，XTZ、EOS、LINK均受到资金关注，多空持仓总量较前一日分别上涨24%、17%以及15%。[2020/2/29]

A:ETF可以用USDT来购买。

公告 | MXC抹茶于今日21时上线PAXG杠杆ETF交易对:据官方公告，MXC抹茶于2月26日21时上线杠杆ETF PAXG3L（3倍做多）与PAXG3S（3倍做空）交易对。据Paxos Trust Company官方介绍，PAXG是由美国金融科技公司Paxos Trust Company发行的首个可兑换实体黄金的数字资产，每个PAXG代表存放在Brink专业金库中的400盎司标准交割金条中的一金衡盎司。所有PAXG的持有者都享有在Paxos Trust Company托管下的对应黄金的直接拥有权。用户可在Web端或App端的“ETF专区”参与交易。杠杆ETF是以现货价格为标的，3倍放大现货涨跌幅的永续杠杆产品。购买“3L”表示3倍做多，购买“3S”表示3倍做空，采用再平衡动态减仓风控系统，无爆仓规则，已上线减半概念BTC、BCH、BSV、ETC、DASH，以及平台币OKB、HT、BNB等20个币种。详情点击原文链接。[2020/2/26]

Q:ETF产品的命名规则？

行情 | MXC抹茶杠杆ETF大数据：BTC多空持仓比9.32:1，持仓总量日增24.4%:据MXC抹茶官方数据，截至2月25日10时，MXC抹茶杠杆ETF主要品种BTC多空持仓比为9.32:1，BCH为1.31:1，BSV为1.43:1，ETC为0.15:1，LTC为0.08，ETH为0.38:1，EOS为17.14:1，OKB为4.11:1，HT为5.06:1，ALGO为1.62:1。BTC多空持仓比相较昨日增加4.03，持仓总量较昨日增加24.4%，多头增持空头减持。此外受行情影响，ALGO多空持仓总量较昨日增加122.37%。杠杆ETF是以现货价格为标的，3倍放大现货涨跌幅的永续杠杆产品。购买“3L”表示3倍做多，购买“3S”表示3倍做空，采用再平衡动态减仓风控系统，无爆仓规则，可在Web端或App端的“ETF专区”购买。目前已上线减半概念BTC、BCH、BSV、ETC、DASH，以及平台币OKB、HT、BNB等20个币种。[2020/2/25]

A:BTC5倍看多产品为例，其英文名为BTC5XLong,简写为BTC5L。对BTC5倍看空产品，其英文名为BTC5XShort,简写为BTC5S。

Q:如何实现永不爆仓？什么是再平衡机制？

A:我们会对ETF产品背后的投资组合进行定期再平衡，从而使得组合杠杆比率与约定比率不会偏离过大。通常情况下我们会每24小时进行仓位再平衡，而当出现剧烈波动时，若标的资产相较于上一个再平衡点波动幅度超过给定阈值(初期我们将该阈值对于3倍多空设置为15%，未来如果其他倍数的产品，阈值可能会不同。)，我们也会进行临时再平衡，来控制投资组合的风险。临时再平衡只针对因为该波动幅度出现亏损的一方，即如果BTC涨幅达到15%，我们会对-3倍的杠杆ETF做再平衡，对其他产品不做调整。

Q:ETF产品与期货合约产品的异同？

A：与期货合约产品类似，ETF产品都是带有杠杆效应的衍生品，能够放大投资者的收益，成为一个廉价的风险对冲工具。但是相较期货合约，ETF产品主要有以下独到的特点：

无需保证金，没有爆仓的风险。对于没有太多时间盯盘的投资者，购买杠杆ETF产品能够大大节省您的精力。

固定杠杆倍数。对期货持仓者，随着资产价格的变动，合约仓位的杠杆倍数可能会产生变化，从而偏离投资者的初衷。比如投资者建立了一个低杠杆的看空期货仓位，当资产价格大幅上涨时，投资者的仓位杠杆倍数会变得很高，从而偏离了投资者本来的风险偏好。而杠杆产品杠杆倍数基本恒定，能够让投资者更好地遵从自己的投资计划。

Q:ETF产品与杠杆现货交易的异同？

A：与杠杆现货交易相比，ETF产品也无需保证金，不会有被强平的风险，同时相较于杠杆现货交易的资金利息费用，杠杆ETF产品的持有费率更低廉。

Q:ETF产品的费率？

A:在BiONE买卖ETF产品的交易手续费为0.2%，同时我们会对每倍杠杆收取一定的日管理费来支付基金组合产生的资金费率，交易手续费等必要费用。管理费会体现在净值变化中且仅在新加坡时间0点收取，如果不在该时间点持有产品即不会产生费用。

Q:什么是单位净值？单位净值和和价格有什么区别？

A:作为一个基金产品，每一单位的ETF产品都对应基金的相应份额。而该份额的动态实际价值即是杠杆ETF产品的单位净值。由于同时该产品在二级交易市场活跃交易中，所以最新成交价格或会偏离单位净值，我们同时列出单位净值以及最新成交价，希望投资者能够认识到您购买/出售的价格不应该较单位净值有较大的偏差，不然理论上您会蒙受相应的损失。同时当净值价格低于一定阈值时，平台会对该品种进行合并操作以提高价格变化灵敏度，优化交易体验。

基金净值的计算公式如下：

Q:ETF产品较适合什么样的投资者？

A:作为一种在传统金融市场经受过检验的产品，ETF产品适合绝大部分投资者。但该产品特别适合认为资产价格会出现趋势性行情的投资者和不想承担爆仓风险的投资者。由于管理费的存在和ETF产品的本身特性，该产品在震荡反复行情下会有较大的损耗。

举例1：

以正向BTC三倍看多产品为例，如果BTC的每日走势为10%,10%,10%,10%，那么该产品的4日收益率为185%，要高过4日现货收益44%的3倍；如果BTC的每日走势为-10%,-10%,-10%,-10%，那么该产品的4日亏损为76%，要小于4日现货亏损35%的3倍；如果BTC的每日走势为10%,-10%,10%,-10%，那么该产品的4日收益率为-17%，要跑输4日现货收益率-2%的3倍。

举例2:

如果BTC的每日走势为10%,-10%,10%,-10%......这个走势持续100天的话，那么BTC的3L和3S产品收益率为-99.1%，净值价格会有趋向于归零的风险。

举例3：

如果BTC前10天持续上涨，总涨幅200%，然后马上10天持续下跌，总跌幅200%，那么BTC的3L和3S产品的净值价格会有趋向于归零的风险。同时这个过程中会触发“份额合并”机制，来保证波动性。

除此之外，在其他极端大幅震荡行情下，例如持续暴涨持续暴跌等情况下也会出现3L和3S产品净值趋向于归零的风险。

Q:如何购买ETF产品?

A:ETF产品交易对位于ETF区，您可以像购买其他数字资产一样轻松购买相关产品。

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