比特币:加密货币关注度提高 衍生品市场目前仍不饱和

摘要

加密货币衍生品市场目前仍不饱和，未来发展潜力巨大，尤其是期权市场，估计有50倍至100倍的提升空间。原因包括以下2个方面：

外汇市场的期权交易规模约为现货的15%，而BTC期权交易规模仅占现货的0.76%，未来BTC期权市场将会有20-25倍的提升空间。此外，除BTC期权和ETH期权外，我们相信将会出现以其他币种为标的的期权产品，这会带动加密货币期权市场规模进一步扩大；

随着时间的推移，民众整体对加密货币的关注度和接受度会不断提升，将会有越来越多的民众进入加密货币市场，带动加密货币的整体市场规模不断增长，保守估计加密货币现货市场在未来每年将保持20%-30%的增长速度，预计在未来3年将会有约1倍的增长空间。

此外，越来越多的机构投资者已经进入加密货币市场，导致更多资金流入加密货币市场，我们认为加密货币机构化的趋势仍会持续。

BIS：加密货币的缺陷来自验证者的潜在激励，而非技术:7月13日消息，国际清算银行（BIS）发布报告，认为加密货币不适合在国际货币体系中发挥重要作用，加密货币是有缺陷的，且缺陷来自验证者的潜在激励，而不是技术，即使这项技术有效，并且可以在更受信任的传统金融体系中复制。[2023/7/13 10:51:43]

自第一枚BTC问世以来，加密货币已有超过10年的发展历史。在这段时间里，BTC价格上涨了数百万倍，总流通市值超过2000亿美元，超过很多国家货币的市值，并被美国联邦法院定义为“货币”。BTC的繁荣推动着整个加密货币市场的快速发展，也带来了加密货币的投机需求和对冲需求不断上升，加密货币衍生品已成为加密货币市场的必要元素。我们判断加密货币衍生品市场现在仍不饱和，未来发展潜力巨大。

一、与外汇市场相比，加密货币衍生品市场占比提升空间巨大

a16z政策负责人：美SEC应与加密货币公司合作:金色财经报道，a16z政策负责人Brian Quintenz发文表示，美国证券交易委员会（SEC）今天的行动延续了不负责任的逐级监管模式，伤害了企业家、投资者和消费者，同时有可能扼杀创新并将负责任的公司从美国赶走。Coinbase十多年来一直是一个负责任的行业参与者，曾帮助在美国开辟了Web3。作为一家上市公司，它曾多次尝试在美国证券交易委员会注册，并长期呼吁进行监管，但监管机构没有任何动作。强制执行不能替代指导意见。通过对第三方的执法行动，对特定代币是否是证券进行诉讼是不恰当的，对保护消费者或为市场提供明确性没有什么作用。相反，SEC应该与市场参与者合作，使规则现代化并澄清其应用的范围。[2023/6/7 21:20:40]

最近一年，BTC和ETH现货日平均交易规模分别约为114亿美元和45亿美元，BTC和ETH期货日平均交易规模分别约为112亿美元和19亿美元。目前，加密货币期权的市场规模整体仍比较小，BTC和ETH期权日平均交易规模分别约为0.61亿美元和0.04亿美元，即使近期市场较为波动，BTC和ETH期权的日交易规模分别超过了1亿美元和0.4亿美元，但从市场占比来看，期权市场的日交易规模仍不足现货市场的1%。

Dovey Wan：加密货币市场结构发生转变 币价很难再会出现剧烈波动:金色财经现场报道，8月22日，在成都举办的“全球区块链算力大会暨新基建矿业峰会”的圆桌环节，Primitive Ventures创始合伙人Dovey Wan表示，加密货币市场结构已经发生了很大的变化，衍生品的价格会在波动中追稳，交易平台如果可以做到去中心化的话，币价不会再出现像“312”那样的剧烈波动。[2020/8/22]

但从趋势上来看，近一年BTC和ETH期权的交易量都在不断上升，占现货交易量的比例也在逐步提高。

在外汇市场中，现货交易规模占外汇交易的30.13%，类期货交易规模占外汇交易的65.36%，期权交易规模占外汇交易的4.51%。类期货交易规模是现货交易规模的2.17倍，期权交易规模约占现货交易规模的15%。2020年1月至7月，BTC和ETH期权的平均交易规模分别占现货交易的0.76%和0.15%，由此可见，BTC期权现货比将会有约20倍左右的提升空间。

声音 | Everipedia联合创始人：主流采用加密货币的最大障碍是其波动性:针对主流采用加密货币的最大障碍，Everipedia联合创始人Sam Kazemian在接受采访时表示，“我认为，在2019年，每个人都终于明白了这一点：资产价格波动和缺乏金融操作（贷款/利率）。这就是稳定币和Defi解决方案是如此重要的原因。从唐纳德·特朗普（Donald Trump）到杰克·多尔西（Jack Dorsey），人们对比特币的波动性发表了评论。我个人的看法是：采用加密货币的问题不在于技术/用户体验/可扩展性，而是其波动性使加密成为一种糟糕的货币。”

此外，他还表示很喜欢Square和Square Crypto做的事情，Jack Dorsey在比特币和区块链如何融入主流的观点上确实是一个打破传统的人。在许多事情上，他和Jack Dorsey的意见一致。（Cryptoslate）[2019/9/22]

此外，从目前的期权结构来看，加密货币市场的期权交易标的主要为BTC，占到整个市场的90%左右，ETH仅占10%，但从图5也可以看出，ETH的期权交易规模占比在不断提升。随着期权市场的成熟，我们相信加密货币期权市场也会像期货市场一样，出现以其他币种为标的的期权产品，从而导致期权市场进一步扩大。

动态 | 日本加密交易所DeCurret今日起开通加密货币杠杆交易服务:日本加密货币交易所DeCurret宣布从今日起开通现有五种加密货币的杠杆交易服务，杠杆交易最大支持倍率为4倍。目前DeCurret支持交易的五种加密货币为BTC、ETH、XRP、BCH及LTC。[2019/8/21]

二、民众接受度不断提升，整体市场将持续增长

近年来，民众对于加密货币的接受度不断提升。2018年年底，英格兰银行发起了一项问卷调查“如果在圣诞节收到钱作为礼物，你最喜欢的方式是什么?”。其中有67%的人选择了数字货币，23%的人选择了现金，8%的人选择了银行转账，2%的人则选择了礼券。

BlockchainCapital在2019年做过一个调查，发现听说过BTC的民众占比从2017年第三季度的77%上升到了2019年第一季度的89%，熟悉BTC的民众占比从2017年第三季度的30%上升到了2019年第一季度的43%，且年轻的民众对BTC的熟悉比例最高。

民众对于BTC的认可程度也在不断上升，2017年第三季度，仅有的30%的民众将BTC视作正面的创新，而到了2019年第一季度，该比例上升到了43%。

据统计，截至2019第一季度，美国约有2,700万加密货币持有者，约占美国总体人口的9%。其中，年轻人更加愿意持有加密货币，18-34岁年龄段约有18%持加密货币比例最高。

综上所述，可以预见随着时间的推移，民众整体对加密货币的关注度和接受度会不断提升，将会有越来越多的民众进入加密货币市场，带动加密货币的整体市场规模不断增长。

三、机构投资者纷纷进入，带动更多资金流入加密货币市场

越来越多的机构投资者已经进入加密货币市场，导致更多资金流入加密货币市场。

2020年6月，富达投资对欧美国家机构投资者的研究报告显示，在774名受访者中，有36%的受访者表示拥有数字资产或其衍生品，相较2019年的22%上升了14%。

2020年5月，PaulTudorJones表示要将其超过1%的资产配置到比特币上，其旗下的TudorBVI基金可能会在资产中持有个位数百分比的比特币期货。

Grayscale成立于2013年，是首支主动接受SEC监管的加密数字货币基金，目前已推出BTC、ETH、ETC等多支主流数字资产信托基金。截至2020年7月29日，Grayscale的资产管理规模已超过51亿美元。

Grayscale是私募信托，仅合格投资者可以投资，如图10所示，84%的投资者为机构投资者。从Grayscale不断上升的管理规模来看，机构投资者对加密货币的参与热情在不断上升。

加密货币市场机构化的趋势仍会持续。

对加密货币感兴趣的机构投资者会越来越多。根据富达投资的研究报告，未来5年，91%的机构投资者会对数字资产持开放态度，预计将至少0.5%的管理规模配置到数字资产上。此外，随着新冠肺炎疫情在全球蔓延，经济持续低迷，诸多国家通过降息甚至采取负利率政策来刺激经济发展。这样的经济背景也会促使机构投资者对于加密资产的接受度不断提高，愿意将资金投入加密货币市场以对冲通胀风险。

加密货币市场的基础设施在不断完善，为机构投资者进入加密货币市场扫清障碍。2018年10月，富达成立全新子公司富达数字资产服务公司，2019年3月，该子公司开始为对冲基金、家族基金、养老金、捐赠基金和其他机构投资者提供加密货币托管服务。Coinbase在2018年5月开始托管服务，并于2019年8月以5500万美元收购Xapo托管业务。2020年7月，美国货币监理署表示国家银行和联邦储蓄机构可为客户提供加密货币托管服务。

机构投资者对加密货币衍生品的需求将会持续上升。CME和BAKKT的母公司洲际交易所都拥有着大量的机构投资者资源，会根据机构投资者的需求推出相应产品。CME和BAKKT分别在2017年12月和2019年9月推出比特币期货，自推出以来，CME和BAKKT上比特币期货的未平仓规模不断创出新高。此后，BAKKT和CME又相继在2019年年末和2020年年初上线了比特币期权。由此可见，机构投资者对加密货币衍生品的需求在不断的多样化。

标签：加密货币BTCETH比特币加密货币是钱吗Lift Kitchen (LFBTC)STKETH价格比特币糖果是什么意思

币安app官方下载最新版热门资讯