比特币:金色百家谈 | 超级君：DeFi协议很美 但不建议投资DeFi代币

8月18日19:00，公众号“十八铺路”主笔超级君做客「金色百家谈」直播间，做了主题为“DeFi：协议很美?代币泡沫”的演讲。演讲过程中，超级君从自身实践对DeFi的认识，讲述了DeFi协议的特点、代币存在的风险，并给币圈用户投资DeFi项目提供了参考建议。

超级君是一个比特币老兵，2013年因微博@超级比特币为大家熟知，原币信联合创始人，经历过早期挖矿、运营、投资、布道，关注过比特币、公链、Dapp、DeFi，百花看遍，心累不爱，2018年归隐回深圳，做一个自由投资人，平时写公众号《十八铺路》。?

以下为演讲详情：

超级君：今天我过来主要是对DeFi吹水。我对加密货币的策略一直是屯币撸羊毛，我参与这个圈子的绝大部分时候都是撸羊毛，即在确定性的情况下，用一笔你觉得可以损失的起的钱去套利。之前，我不太看得上撸DeFi的羊毛，因为它的收益比较低，风险又比较高。所以我宁愿在Bitfinex这些中心化的交易所做借贷，也很少在DeFi项目做借贷。

金色晚报｜7月7日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：欧洲央行、比特币巨鲸、SEC、比特大陆、Cardano

1. 欧洲央行执委：欧洲央行是探索CBDC计划可能性的先行者。

2. 比特币巨鲸转账16662枚BTC 总价值约9500万美元。

3. 比特币波动率接近2020年低点 加密交易所交易量大幅下降。

4. SEC简化投资公司申请程序有助于加密公司更高效运营。

5. 比特大陆声明：微信微博账号登录异常持续发布虛假信息，将追究不法人员法律责任。

6. Cardano计划创建美国大选预测平台并为Kanye West推出代币。

7. 日本金融厅新增加虚拟货币交易企业Coinage会社。

8. Kyber Network协议升级Katalyst和KyberDAO已上线。

9. bZx治理代币BZRX将于7月13日上线。[2020/7/7]

我当时就想明白一个事情，即如果DeFi足够安全，比银行卡还要安全，那它的收益率应该比银行低。如果它的收益率远高于银行，那就说明DeFi的安全性不高。以借贷为例，我们现实生活中的借贷可以分为三类。第一是直接跟银行借贷，银行的安全性毋庸置疑。第二是跟交易所借贷，抵押比特币进行借贷。第三是选择去中心化的DeFi借贷，把自己的比特币等加密货币抵押进去换取稳定币。但是我们都知道DeFi从来都没有风平浪静，时常会出现被黑客攻击的事件。DeFi产品属于收益低、风险高的产品，因此DeFi项目一直不在我撸羊毛的列表。之后随着Comp的出现，我才开始玩Comp。对于Comp，通过借贷就可以撸到这个代币，然后市场给Comp一个价值，使得大家都可以挖这个币，我也是抱着撸羊毛的态度进入DeFi世界。

金色晚报 | 6月15日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：金融市场下行、ETH异常手续费、韩国银行

1.国际金融市场与币市出现同步下行。

2.安徽省人民政府与阿里巴巴、蚂蚁集团签署战略合作协议。

3.韩国银行成立央行数字货币法律顾问委员会。

4.韩国科技部出台“数字新政”投资200亿韩元培养AI和区块链人才。

5.粤港澳大湾区内银行实现跨境金融区块链服务平台直联。

6.Ethermine矿池：已决定将10668ETH手续费分配给矿工。

7.Casa已支持微软推出的基于比特币的身份认证方案ION。

8.黑客克隆加密消息网站Privnote以窃取比特币。

9.邹传伟：央行数字货币或可实现与第三方支付双赢。

10.比特币持续下跌，日内最低报8915美元，最高报9430.88美元。[2020/6/15]

在投资Comp之后，币圈出现了一个很有趣的现象，就是各个中心化交易所陆续上线了Comp，钱包用户撸这个币变得更方便了，用户在挖到这个币后到交易所卖掉。之后，DeFi领域的YFI、YAM、CRV都开始火了起来，我也是一路撸过来。

分析 | 金色盘面：BTC下破6300美元:金色盘面独家分析：最近国际金融市场的动荡终于波及到了数字货币市场，BTC 1小时内振幅近400美元，如果从技术看已经破位，反抽高点可能是短线离场的机会，建议投资者保持观望，等待趋势明朗。上述分析仅限技术交流，不作为交易参考，投资者需要理性看待市场价格波动，做好风险控制。（登录金色财经APP—发现，查看更多币种的独家点评）[2018/10/11]

不过在这个过程中，我也有了一些思考。

首先，DeFi的协议很美，它直接在链上搭建了一个新的金融世界，一个新的金融秩序。在这个秩序里面，不需要之前的金融许可就可以进入这个协议，通过智能合约自动完成金融的一些需求，比如借贷、保险等。如果说比特币打破了印钞机的奴役，那么DeFi就打破了金融机构的束缚，我们不用再卑微的求银行进行贷款，通过比特币抵押，我们就可以贷出稳定币来。

金色晚报 | POS发明者Sunny King推出全新共识机制SPoS 狂人研究院等公众号被封:BTC挖矿难度首次突破7T；日本矿机生产商计划在公寓内进行虚拟货币挖矿；火币印尼数字货币交易所今日正式上线运营。更多晚报内容，请查看图片。[2018/9/7]

但同时，DeFi代币现在也是一个巨大的泡沫，这是我要讲的第二部分。它像是一个俄罗斯套娃，a代币抵押到b里面，生成了b代币，然后b代币再抵押到c里面，生成c代币，这样一环一环套进去，每一个代币又可以去交易所卖掉。这里面存在的红利是，二级投资者逐利的麻木与项目信息的不对称，以致DeFi钱包用户收割交易所用户。整个收割链条如下：

以太坊的矿工收割农民，农民收割UNI充币交易的投资者，UNI又收割一些小交易所，最后是收割三大交易所的投资者。三大交易所上币往往都是已经长了几倍了，用户交易就是去接盘的。我在微博上经常提醒大家，不要买DeFi代币，它的泡沫是相当大的。同时我也呼吁三大交易所不要上这些DeFi代币，因为都是把自己的用户供出去给农民收割的。另外，DeFi这种一环套一环类似次贷，如果没有代币奖励，它们的实际业务量并不是很多。其实，交易所最好的打法是在自己的公链上做DeFi，让别人创建项目，吸引其他人来交易，或者交易所干脆成立一个撸DeFi项目的理财基金，把DeFi的羊毛全撸到自己平台。

分析 |金色盘面：ADA/USDT跌破支撑 注意关注下跌力度:金色盘面综合分析:ADA/USDT跌破支撑0.12，注意关注下跌力度，短线不建议参与做多[2018/8/10]

第三部分讲DeFi生态。

首先，DeFi要有稳定币、借贷、稳定币兑换、聚合器、保险、衍生品以及预言机。我自己觉得，现在的预言机项目的代币价格高的很不可思议，如Link。一般来说，面向c端的商业价值更高，而预言机是一个tob的工具，这种工具很难说不可替代性，像tob的工具大家都是看性价比，现在Link也有一些竞争对手。所以我认为Link的市值偏高，存在一定的泡沫。

我觉得DeFi的价值体现在三方面，第一是有类似银行的角色，第二是去中心化交易所，第三聚合器。

其次，DeFi跟两年前的Dapp情形差不多，两年前我也是Dapp的深度参与者。以我的理解，能在DeFi里面赚到钱的都是老韭菜，都是当年在Dapp玩的很溜的老兵，他们对钱包、手续费计算、抵押这些操作都非常的熟悉，并且胆子大，获取信息足够快，敢冲进DeFi里面抵押抢头矿。

对于普通的投资者，至于需要多少钱才适合参与DeFi？现在以太坊的手续费很贵，我认为起码要有5万美元，并且这些钱你要亏的起才能参与DeFi。而如何去找这些DeFi项目？我自己经常在推特上关注一些DeFi项目，加入一些相关的电报群，不过他们中间有很多是不靠谱的。

接下来，我认为国内会有很多人会去做DeFi项目，不管是去中心化交易所，还是借贷，这些项目的玩法基本上是按着国内1CO阶段的玩法，宣传DeFi项目被某基金投资，搞名人大V站台之类的套路，他们的目的就是拉升币价好砸盘。不过，这些套路在DeFi领域行不通。以YFI为代表，它给DeFi项目提供了公平的模式，即代币分发必须要公平，大家都有机会在信息同等的情况下去挖矿。

我认为在区块链圈子，一个是信仰推动，一个是业务推动，业务推动是整人类生意的一个基本模式，而包括比特币、黄金在内的是信仰推动，不需要什么业务，DeFi里面大部分都是业务推动。如果你想去衡量某个DeFi项目有多大的价值，那你就需要考虑它的流动性，看它抵押在资金池的钱有多少，这是最基本的。

我在玩DeFi的过程中，在进入以太访社区时，发现以太坊社区有一群狂热分子认为以太坊市值一定会超越比特币，但我认为这个不太可能。我个人认为，比特币一直是币圈的流量大盘，DeFi如果想进一步发展，就必须引入比特币这个大盘作为流动性。因为在目前阶段，无论是DeFi，还是DEX，圈外的投资者进入币圈的第一大窗口就是比特币，在绝大多数场景下，比特币是唯一的窗口。因此，稳拿比特币即可，不需要为没有抓住DeFi的浪潮而焦虑。当然，如果你有比特币，可以拿出一部分钱玩DeFi，你可以感受到这个协议之美，你会感受到一个美丽的泡沫型世界。除此之外，你可能还会获得久违的激情。

今天我的分享到就这里。

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