EFI:DeFi VS 传统金融：得以解决的老问题，层出不穷的新问题

本文来源：律动BlockBeats

去中心化金融已成为今年加密领域的热门话题之一。虽然DeFi领域的活动和交易量仍然落后于它当下的热度，但随着新型协议的出现，这种情况正在被改变。事实上，据律动了解，区块链软件公司Consensys最近出具的一份报告中说，由于Compound的发布，今年DeFi平台上锁定的以太坊和活跃用户的数量在停滞一段时间之后，开始急速飙升。

DeFi代币也一直是人们热议的话题，因为他们在价格的表现上已经多周连续超过了比特币。律动了解到，Compound的治理代币COMP代币在上市第一周就上涨了233%，而Aave的LEND代币在过去三个月里飙升了1000%。因此，出去中心化金融和中心化金融两者有了一个明显的比较。中心化和去中心化系统各有优劣，所以即使DeFi兴起，这两种类型的金融产品和服务很可能都将永远面向大众。

下面就来详细了解一下金融世界中，中心化和去中心化各自对应的一些优势、劣势、挑战和问题。下文重点将特别放在去中心化借贷上，这是目前DeFi在交易量/价值锁定方面最受欢迎的应用之一，在某种意义上，它引发了围绕DeFi更大概念的炒作。

QR Assets 在巴西证券交易所推出 DeFi ETF:2月8日消息，巴西加密资产管理公司QR Assets在巴西证券交易所推出了DeFi ETF。这个名为QDFI11的DeFi ETF将追踪彭博Defi指数，并将100%的投资用于真正的DeFi资产。DeFi指数追踪Uniswap（UNI）、Aave Decentralized Lending Pools（AAVE）、MakerDao（MKR）、Compound（COMP）、Yearn.finance（YFI）、SushiSwap（SUSHI）、0x（ZRX）、Synthetix（SNX）和Curve（CRV）。该ETF将通过Gemini Fund Solution提供，这是一个专门为加密货币ETF建立的平台。（Cointelegraph）[2022/2/8 9:38:52]

什么是DeFi和传统金融？

DeFi是一组基于区块链的金融服务和产品，它模仿了人们在传统金融中已经习惯的服务，但却没有中心化的一方来提供上述服务。相反，这些服务是由其他用户提供的，他们作为金融对应方，没有中间商参与。

DeFi平台WonderFi以1.62亿美元的现金和股票收购Bitbuy:1月4日消息，根据周二的一份声明，DeFi平台WonderFiTechnologiesInc.同意以2.06亿加元（1.618亿美元）的现金和股票收购加拿大加密货币交易所Bitbuy。Bitbuy在去年12月表示，它是加拿大第一个作为市场受到监管的加密货币交易平台，此外还在加拿大注册为受限制的经销商。（coindesk）[2022/1/5 8:25:28]

这些金融产品包括了从流行的信贷和借贷服务、去中心化交易平台到稳定币、保险、支付和托管服务等等，但最重要的一点是，这是推动DeFi普及的第一个应用。据律动了解，DappRadar的传播总监JonJordan认为，DeFi协议具有相互学习、适应和发展的能力，这也是去中心化金融发展如此迅速的原因之一。MakerDAO、Aave和Compound等公司都提供了传统银行也提供的借贷服务，但也存在着潜在的优势和劣势。这些借贷服务都很相似，甚至与它们所效仿的中心化服务相似；但是，每个项目的内部运作往往与传统服务有很大的不同。

DeFi量化对冲基金ForceDAO通过与CEX合作从黑客地址收回45枚ETH:DeFi量化对冲基金ForceDAO（FORCE）发推称，通过与中心化交易所合作，目前已从黑客地址收回45枚ETH。此前报道，上周末，ForceDAO项目FORCE代币被大量增发，此次攻击共耗尽并清算总计总计价值183ETH（约36.7万美元）的FORCE代币。ForceDAO表示将进行快照并发行新代币。[2021/4/7 19:53:17]

DeFi在没有中心化机构的情况下运行？

在DeFi领域有不同类型的借贷和信贷平台，其中大多数都使用以太坊区块链。这些项目采用不同的策略，允许用户在没有中央实体参与的情况下相互借贷。这意味着不需要了解你的客户身份或全部资料。虽然减少了官僚主义和控制，但它仍能确保贷款人及其资金的具有一定的安全性。

律动了解到，Aave使用流动资金池策略，贷款人通过将ETH或ERC-20代币存入资金池来提供流动性。这样不仅有可能赚取利息，甚至还可以用存入的资金作为抵押借款。因此，用户无需变现资产就可以获得稳定币或其他代币的短期信贷额度。

ShuttleFlow2.0跨链协议发布，跨链联盟新增5个DeFi成员:近日，ShuttleFlow跨链协议发布2.0版本，计划逐步实现Conflux网络上资产反向跨到主流公链的功能。现已支持以太坊/Conflux网络/币安智能链BSC之间的两两资产互通，支持BTC到EVM兼容链的跨链，OKExChain与火币生态链Heco交易平台公链双向互操作功能也即将于本月上线。目前ShuttleFlow跨链协议已与dForce、MCDEX、ForTube、FinNexus、QIAN、StaFi等达成合作，现已支持dForce核心资产USDx、GOLDx，与MCDEX平台币MCB使用ShuttleFlow跨链协议在Ethereum和币安智能链BSC上的跨链互操作，不日将陆续支持ForTube、FinNexus、QIAN及StaFi相关核心资产的跨链服务。

ShuttleFlow资产跨链协议是构建在Conflux网络上的去中心化资产跨链协议。ShuttleFlow选择了高性能公链Conflux网络作为中转链以构建去中心化的多链同质资产融合治理服务。[2021/3/10 18:32:32]

另一方面，MakerDAO允许用户通过锁定自己的ETH来获取其稳定币Dai，不过用户需要存入比他们能提取的更多的以太币，它们的提现率也会有所不同。这使得MakerDAO能够维持Dai与美元的挂钩，因为它得到了超过其价值的ETH的支持，这反过来又保护了该协议不受ETH价格波动性的影响。

链上ChainUP Joy：ChainUP始终走在行业前沿，目前已支持全系DeFi币种:9月17日，链上ChainUP深圳负责人Joy做客《考拉情报局》，一起探讨“顶尖技术服务商如何在DeFi赛道发力”。关于链上ChainUP在DeFi的布局，Joy表示，随着资产和用户的不断涌入，DeFi已经成为区块链行业最热名词。

作为领先的区块链技术服务商，链上ChainUP早在2018年就开始布局DEX，因此在今年DeFi进入一个爆发点时，能快速地切入市场，推出自身的DEX产品Chainswap，并支持各种主链开发改造DAPP，助力客户布局去中心化赛道，同时链上ChainUP也已经支持全系DeFi币种。[2020/9/17]

最后，Compound采用了与Aave类似的模式，不过它的奖励机制相当独特，引出了流动性挖矿的产生，即在给定利息的基础上，将治理代币COMP奖励给贷款人和借款人。同时治理代币COMP价值也水涨船高。

DeFi协议的利率不同，有的可以达到两位数，而银行在存入资金时的利率一般不到1%。此外，传统金融虽然需要资料和信用评分，但是也允许不同类型的抵押，特别是用不同的资产，如房屋等。然而，从理论上来说，代币化可能很快就会改变这种情况，因为代表房产或房产一部分的证券代币将可以引入DeFi协议中。

KYC规则、反、隐私和可访问性

由于DeFi用户无需KYC和身份证明文件就可以获取金融服务，因此该行业为新兴经济体开辟了一个广阔的领域。律动根据GlobalFindex的数据了解到，截至2017年，全球仍有17亿成年人没有银行账户。虽然欠发达国家将从DeFi中受益最大，但其实在发达国家也有不少无银行账户或银行账户不足的人。

不过，虽然DeFi的开放政策有其优势，但也意味着非法资金可以在没有任何反措施的情况下通过平台流通。鉴于此，监管可能很快就会成为DeFi领域的最大难题之一。

在便利性方面，DeFi已经为用户提供了便利，尽管对用户要求是需要一定的知识储备，不过平台还是会对任何愿意加入的人开放。另一方面，开立银行账户其实不需要任何设备或事先的知识；但即便如此，很多人还是因为资料问题或无法获得贷款等产品的资格而无法办理。在一些极端的情况下，人们甚至无法前往实体银行，而前往实体银行是开户所必需的。

安全和中心化

那么，在安全性方面，DeFi平台与传统金融的表现如何？在解答这个问题时，需要考虑的问题很多。银行可以被黑客攻击，但由于交易可以被取消和逆转，这通常只会导致私人金融信息的泄露，当然，这对受影响的人来说是相当有害的。而在DeFi中，鉴于所有的交易都记录在区块链上，所有的信息都已经是公开的，鉴于上述信息都使用假名，一般来说是无害的。

谈到DeFi，安全和去中心化之间只有一线之隔线。像Aave和MakerDAO这样的协议，理论上是不会被黑客攻击的，因为它们并不依赖于作为单一攻击载体的中心化服务器，而是依赖于分布式节点，如果攻击者不对以太坊进行51%的攻击，就不可能对这些节点产生影响。

然而，这些协议所建立的底层区块链并不是唯一需要注意的地方，与银行不同，如果账户出现问题，没有人可以冻结或反向交易。最终，如果没有经过适当的审核，上述协议的代码可能存在缺陷，并导致漏洞。臭名昭著的项目TheDao就是如此，最近的Balancer也是因此被黑客攻击，损失超过50万美元，dForce也因此被盗2500万美元，不过黑客后来已经归还了资金。

可扩展性、可用性和流动性

据律动了解，虽然上述项目已经上线，但在可用性方面还是有一些限制。例如，大多数平台并没有被翻译成多种语言，这可能会使它们难以被不同地区的用户访问并使用，而且这些DeFi平台还需要一定的技术知识，而这些知识对一些人来说根本难以获取或系统性的学习。此外，这些DeFi协议还需要一个以太坊钱包和一些代币，这些代币通常需要通过某种形式的银行业务才能获得。因此，目前DeFi在实践中并不像理论上那样容易操作。

在流动性方面，毫无疑问，传统金融才是王道。DeFi是一个新颖的概念，所以它在加密领域之外并不是非常流行。这意味着，在这些项目几乎没有流动性。Compound最近达到了借入资金超过10亿美元的重要里程碑，目前它的锁定资金约为16亿美元。Aave也有超过2亿美元的锁定资金。虽然DeFi正在取得进步，但与传统金融的规模相比，还不能相提并论。而且缺乏流动性自然会让用户更难获得贷款或特定资产的利息。

另外，以太坊目前的拥堵和可扩展性问题可能很快就会开始阻碍DeFi的使用。如果网络出现拥堵，会使得费用变得非常高，交易也需要很长时间来处理。律动了解到，虽然现在有第二层解决方案，但以太坊2.0仍需要数年时间才能完全开发和实现。此外，缺乏可扩展性可能会导致在未来出现问题，这对DeFi项目和用户来说十分危险。

总结

如上所述，两种系统各有优缺点。虽然其中一些问题可以由DeFi解决，但也存在固有的问题，包括缺乏KYC和争端解决程序，这些问题只能通过中心化实体在双方之间进行调解。

DeFi在未来能否超越传统金融模式？与其中一个取代另一个相比，更有可能的是，这两个概念将共存，并服务于不同的需求和客户群，与传统金融系统的兼容很可能是DeFi下一个重要的里程碑。

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