以太坊:?ETH Staking的崛起或将推动DeFi复兴

智能合约调用次数回升

The number of smart contract calls rebounded

经历了2022年寒冬之后，ETH目前价格虽然有所回升，但仍然比牛市高位4800美元下跌了65％以上。尽管如此，以太坊区块链上的智能合约活动仍相对健康。

根据加密数据分析公司Glassnode数据，以太坊内部合约调用次数回升到400万，非常接近前几个季度牛市周期的高位。

以太坊外部合约调用次数最近也保持在每天60万至80万之间的历史新高。

注：以太坊交易包括执行已在区块链上部署的智能合约调用。当合约由外部地址（EOA）启动时，它被称为外部合约调用，这通常指启动特定智能合约的用户，例如ERC-20 token转移、DeFi交易，或NFT交易。从执行的智能合约内部启动的合约调用则被称为内部合约调用，它使开发人员可以建立和设计更复杂和可组合的系统。

Chia全网有效算力31.47?EiB，挖矿产出3,056,374枚:金色财经报道，据chiaexplorer数据显示，2022年2月7日，Chia当前全网有效算力为31.47?EiB，目前XCH总量24,056,374枚，挖矿产出3,056,374枚。当前每天每TiB算力可产出0.0003个XCH,1TiB算力挖出1枚XCH需要花费约9年347天。行情显示，当前XCH报价为79.55美元，日内跌幅0.14%。[2022/2/7 9:34:41]

NFT、ERC-20、稳定币、DeFi的活跃度变化

Activity changes of NFT, ERC-20, stable-coin and DeFi

从历史情况来看，在以太坊区块链上进行的智能合约活动的持续强度很大程度上是由NFT、ERC-20 token、稳定币交易和DeFi等活动支撑起来的。

NFT市场Rarible与Adob??e合作以保护NFT创作者:金色财经报道，软件巨头Adobe正试图通过将社交媒体个人资料和加密钱包地址链接起来，让NFT创作者更容易证明他们是作品背后的艺术家。NFT市场Rarible宣布将与Adobe合作，允许NFT创作者展示其内容凭证，以验证数字内容的真实性。根据Adobe的说法，这项功能可以将NFT创作者的钱包地址和社交媒体信息添加到在Rarible上列出的代币的内容凭证元数据中，有助于“通过内容的归属和可验证的真实性来打击虚假消息”。Rarible似乎仍然可以选择让NFT创作者保持匿名，让他们选择显示与其在线身份或完整真实社交媒体个人资料相关联的加密地址资料。[2021/10/27 21:00:03]

根据Glassnode提供的图表，以2月27日为例，NFT交易在以太坊上进行的所有交易的占比为15.8％。ERC-20 token转账，占所有以太坊交易的11.4％，其中稳定币交易占比12.4%。ETH转账（Vanilla）的占比为28.5％，其他类型为31.5％。

Chia全网有效算力34.84?EiB 挖矿产出1,496,110枚:金色财经报道，据chiaexplorer数据显示，2021年8月22日，Chia当前全网有效算力为34.84?EiB，目前XCH总量22,496,110枚，挖矿产出1,496,110枚。当前每天每TiB算力可产出0.0003个XCH，1TiB算力挖出1枚XCH需要花费约10年309天。行情显示，当前XCH报价为254.67美元，日内涨幅1.23%。[2021/8/22 22:28:53]

相比之下，两年前NFT仅占交易的1.7％左右，而稳定币和ERC-20 token分别占到16％和12％。和两年前相比，变化最大的是DeFi相关交易的活动——在2021年3月上旬，DeFi交易约占所有以太坊交易的12％；而截至2023年2月下旬，该占比下降到4％左右。

DeFi活动受重创

DeFi activity was hit hard

数据：CI?Galaxy?Bitcoin?ETF增持220.8枚比特币:据欧科云链OKLink数据显示，截至今日20时，CI?Galaxy?Bitcoin?ETF持有的比特币数量为3245.82枚，新增持仓220.79枚BTC。[2021/6/9 23:25:14]

在以太坊Defi生态系统TVL大幅下降的背景下，DeFi活动也受到了影响。Defi智能合约中的资金逃离意味着以太坊区块链上进行的Defi交易减少。

根据Defi Llama的数据，目前以太坊TVL大约644亿美元，比2021年末的最高点（1970亿美元）下降了65％以上。当Terra的UST算法稳定币崩溃时，Defi生态系统也发生了连锁反应，对该行业的信心造成了沉重打击。

从上文提到的ETH交易类型的图表中可以发现，Defi交易的数量与ETH价格呈正相关。2020年的Defi热潮恰逢ETH牛市的初始阶段。而直到2022年上半年，作为ETH交易总数的一部分的DeFi活动开始持续下降，牛市周期才真正结束。

动态 | 比特币全网实时算力为71.79?EH/s:据Tokenview数据显示，截至今日十点，比特币全网实时算力为71.79?EH/s，较昨日上涨5.03%；以太坊全网算力为168.75?TH/s，较昨日下降1.47%；莱特币全网算力为319.3?TH/s，较昨日上涨2.04%。当前比特币全网待确认交易笔数3806笔，交易费中位数0.8213美元。[2019/8/23]

因此，在新的一轮周期中，如果以太坊的Defi生态系统可以经历另一个类似于2020年夏季所发生的热潮，那么将有助于为下一个ETH的牛市提供强大动力。

ETH质押有望推动DeFi复兴

ETH steaking is expected to promote the revival of DeFi

对于看涨ETH的投资者来说，触发下一个DeFi热潮的新契机即将到来——以太坊开发者将很快对以太坊主网进行“上海升级”。此升级将使ETH质押者提取出质押的ETH以及获取的相应奖励。

ETH信标链质押始于2020年底，但是质押的ETH处于锁定状态无法撤回。质押的资金缺乏灵活性一直是很多潜在的ETH质押投资者的顾虑。截至2月底，ETH质押数为1730万枚，仅占到总流通量的14%。

相比之下，许多使用PoS共识机制但可灵活撤出质押token的L1区块链的质押率几乎都在40%以上，ADA、SOL、BNB Chain、ICP的质押率更是都达到了70%以上。

根据Messari于3月1日的推文，以太坊的合并对质押者经济学产生了巨大的积极影响。即使ETH的价格表现不佳，但其质押回报率在22年仍在约6％。

目前，ETH链上约有53万个验证者。根据Staking Rewards数据，近30日ETH验证者收入增长了43.44％，质押者近30天的总收入达到了20.8亿美元。

与此同时，以太坊网络上的地址数量也在增加。根据Glassnode数据，以太坊上的非零地址的数量达到了983万个地址。但以太坊的总交易量却大幅下降。这表明许多持有以太坊的新地址并未出售其ETH。

根据Santiment数据，ETH当前的MVRV比率才刚刚转为略微的正值。这表明，对大多数ETH持有人而言，若目前出售其ETH，他们是无法获得巨额利润的。这也有利于增强更多ETH持有者在“上海升级”后参与“灵活质押”赚取更多收益的动机。

目前，Lido和Rocket Pool等去中心化的ETH流动性质押协议的比率很高，可能将继续成为ETH质押增长的受益者。

以太坊流动性质押已经成为TVL最大的板块，而且质押量很可能会在“上海升级”延续上升势头。此外，受益于上海升级的临近，一些非托管的Staking方案（例如Ebunker等）也开始快速增长。

ETH Staking的进一步发展可能有助于推动其他DeFi领域的增长，因为参与ETH质押的投资者希望通过质押的ETH来获得更多的收益。而且，在以太坊生态系统中，DeFi TVL的上升将有助于推动有关以太坊技术被更广泛采用和长期价格增长的叙事。

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