:投资观察｜价格涨跌的背后

在证券市场上，除了挂单外，每天买卖双方的数量总是相等的。

如果你想买进100股茅台，必须有人卖出100股茅台；如果你想卖出100股茅台，必须有人向你买进100股茅台。

既然买卖双方数量总是相等的，为什么股价还会上涨或下跌？

一、价格的上涨与下跌

每一个交易价格都是所有市场参与者价值认同瞬间达到一致的表现。每一根K线都提供了多头和空头激烈博弈的重要信息。价格的上涨和下跌不是因为数量上的差异，而是因为市场上买卖双方贪婪和恐惧的程度发生了变化。

1、价格的上涨

当价格趋势向上，多方更为乐观，预期很好，并不介意多花一些钱买入，他们在高位继续买入，是因为他们预期价格将进一步上涨。

SEC将开展投资者教育活动，其中包括加密货币:金色财经报道，在 4 月 3 日的公告中，美国证券交易委员会表示，它将接触包括高中生、军人、老年投资者和美国原住民在内的群体，以努力提高金融知识。然而，金融监管机构建议其在此类事件中的可能包括如何避免成为加密货币欺诈的受害者。

SEC 引用3 月 23 日的警告称，监管机构在其中敦促人们在考虑投资可能符合监管机构职权范围内的证券的加密项目时要“谨慎”，在任何投机性投资中，你唯一应该承担风险的钱是你可以承受完全损失的钱。[2023/4/4 13:43:31]

乐观的多方对行情上涨表示乐观，恐惧的空方对继续下跌已经开始怀疑，当乐观的多方遇到了恐惧的空方，市场就会上涨。这样的情绪对比越强烈，上涨的程度就会愈发强烈。只有当多方失去热情，开始对上涨表示恐惧，这种上涨才会结束。

Bondly获币安NFT加速器基金投资:据Bondly官方推特消息，其已获得币安NFT加速器基金投资。Bondly为DeFi和NFT经济体设计的市场产品和数字电子商务解决方案将在未来几个月为BSC生态系统做出巨大贡献。Bondly销售的NFT对为Bondly网络的发展和流动性做出贡献的用户有特别奖励。双链架构技术将使用户能够快速获得Binance智能链交易。

据悉，Bondly Finance是基于Polkadot的透明、易跨链且易兼容的，服务于DeFi及NFT的去中心化交易协议，Bondly 旨在彻底改变传统的托管式交易范式，其核心产品 BProtect 致力于打造一个简单、轻量、低手续费的在线交易市场，使数字交易真正走入大众。其旗下产品包括但不限于场外交易平台BONDSWAP（BSWAP）、去中心化交易所BONDDEX、去中心化的托管协议BONDLYPROTECT（BPROTECT）。[2021/4/9 20:03:21]

没有任何交易者是纯粹理性的经济人，恐惧和贪婪的波浪会席卷多空双方。上涨的速度取决于交易情绪：如果买方的情绪比卖方仅强烈一点点，那么市场就会缓慢上涨；如果买方情绪比卖方情绪强烈很多，那么市场上就会迅速上涨。我们看行情图时，就是要看何时买方的情绪更加强烈，经及这种强烈的势头何时终止。

动态 | 美国农业巨头Cargill宣布投资Hyperledger供应链网络:据Cointelegraph消息，1月25日，美国农业巨头Cargill宣布投资Hyperledger供应链网络。该公司表示，Hyperledger Grid可以加速全球食品和农业供应链开发区块链和其他数字解决方案。[2019/1/26]

2、价格的下跌

市场下跌是因为多方的恐惧与空方的贪婪。当价格下跌，空方表示乐观，觉得还会再跌，从而继续在更低的价格上卖空。多方感到恐惧，还要在更低的价格才会愿意买入。当乐观的空方遇到恐惧的多方时，价格就会下跌。这样的情绪对比越强烈，下跌的程度就会越厉害。只有当空方开始谨慎，拒绝在更低的价格卖空时，这种下跌才会停止。

声音 | 投资公司合伙人：越来越多投资者把加密货币视为价值储存手段:据CCN报道，投资公司Distributed Global合伙人Jonathan Cheesman表示，比特币之所以下跌，有五个主要原因:宏观趋势、投机性优势、监管不确定性、卖空和欺诈。同时他指出：“随着市场和加密货币作为一种资产类别的地位继续得到改善，基础设施和监管也在不断完善，越来越多的投资者将把加密货币视为稳健的价值储存手段。”[2018/9/10]

恐惧是比贪婪更加强烈的情绪。

二、趋势的反转

1、上涨趋势的反转

当趋势上涨时，上涨趋势持续的时间越长，多方会越发感觉到自信，好象受到了奖赏。当一个人的行为被奖励的时候，他会继续他之前的行为。所以当多方盈利时，他们会继续买入，把价格推到更高。空方感觉受到了惩罚，然后平仓空单，加入多方阵营。

最后行情开始出现反转。

先是市场上出现了大的卖单，此刻没有足够的多方来消化这些卖出的筹码，然后上涨的趋势开始出现了跳水，价格的跳水为上涨趋势的反转埋下了种子。

此后，即使市场复苏并创出新高，多方也会变得更为小心，而空头会变得更为大胆。反对乐观情绪不断增长，使上涨的趋势开始反转。

技术指标中的顶背离，就是股价达到了一个新的高度，而指标却没有创出新高，就表明上涨趋势的终结。顶背离能识别出一些绝佳的卖出时机。

2、下跌趋势的反转

在下跌趋势过程中，下跌趋势持续时间越长，空方就会越自信，他们的抛售推动市场进一步走低。所以当空方盈利时，他们会继续卖出，把价格推到更低。多方受到损失，他们平仓加入空军阵营。

反转行情又开始了，一连串的买单消化了卖单，这提高了市场的价格。空头变得恐惧，多头变得更加勇敢。

此后，即使价格再创出新低，空头也会变得更加小心。反对恐惧的情绪不断增长，使下跌趋势开始反转。

技术指标中的底背离，就是股价达到了一个新低，而指标却没有创出新低，就表明下跌的趋势的终结。底背离能识别出一些绝佳的买入时机。

三、为什么每次大跌后市场情绪都需要恢复后，行情才能起来？

当市场刚刚大幅下跌或者刚刚大幅上涨，出现情绪大幅波动时，不是最好的切入点，因为这个时候情绪还没有消化，只有当情绪恢复平静，行情才会恢复平静。也有人利用这个原理在原本盘整的阶段，突然暴力下跌时进场抢反弹。但即使是抢反弹，也要从更小的级别去观察，下跌的动能是否释放，否则可能接住的是正在下跌的飞刀。

这就像一个人从不高的台阶上摔下来，他可能没太多感觉，站起来拍拍灰就能走了。如果一个人不小心从二楼上掉下来，可能脚受伤了，可能哪个关节摔坏了，可能自己受到惊吓了，这个时候他会在地上修复一下，或者需要别人帮忙搀扶一下才能起来，这就像经历过大跌的投资人需要时间去恢复。

专业人士会会记录群体情绪的强度，观测价格突破现有的支撑位和压力位时市场的可承受程度。

所以，价格的涨跌，实际上是多空双方情绪的较量，群体情绪可以导致行情的反转，要利用自己的判断力，决定自己什么时候加入群体，什么时候离开观望。

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