比特币:疫情之下的投资抉择：是时候关注比特币了

导读：

新冠疫情自2019年12月份爆发以来，目前全球已有超过500万人感染，因该病而死亡的人数已超过30万人。疫情的爆发导致各国经济活动大幅减弱，市场信心受损，消费和投资需求萎缩，全球供应链受到严重干扰，对各行各业都造成了巨大冲击。

文字丨Caesar娿澈编辑丨Caesar娿澈校对丨添溢

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数据来源：CDC·WHO·ECDC·维基百科

肆虐全球的新冠肺炎疫情，如同“黑天鹅”，遮蔽世界经济，冲击全球市场，让全球供应链经历严峻考验。

联合国日前发布报告预测，受新冠疫情影响，2020年全球经济预计萎缩3.2%。在低迷表象下，世界经济格局暗流涌动，原有运行秩序和竞合逻辑酝酿巨变，世界经济格局或已接近从量变到质变的临界点。

加拿大连锁餐厅应对疫情的BTC投资已获利300%:金色财经报道，据加拿大新闻媒体Toronto Star周二报道，2020年8月，加拿大中东连锁餐厅Tahini’s Restaurant老板Aly Hamam和Omar Hamam以及他们的表亲Ahmed决定将该公司的储蓄转换为比特币，当时比特币的价格约为12000美元。Hamam说：“早在2020年8月，我们就在公司资产负债表上采用了比特币标准，从那时起，我们的初始投资增长了300%以上。”Tahini 's在安大略省的门店目前都不接受比特币或其他加密货币支付，但它们各自都有一台比特币ATM机，允许顾客在餐前、餐中或餐后购买代币。（cointelegraphcn）[2022/1/20 9:01:10]

脆弱的全球经济作为世界最主要的发达地区，美国和西欧疫情的快速上升远远超过了人们的想象。而且，到目前为止尚未看到出现拐点的迹象。

灰度董事总经理：灰度客户在疫情期间购买了更多比特币:金色财经报道，灰度董事总经理Michael Sonnenshein表示，Paypal将允许用户购买加密货币是否会导致人们用比特币付款并不重要。他表示看到灰度客户在新冠肺炎大流行期间购买了更多的比特币，因为政府的刺激措施和宽松措施凸显了“事实上，比特币是一种稀缺的资产，其数量有限。他们考虑到了法币世界中发生的所有量化宽松和不断的货币印刷，以及为什么他们的投资组合需要一种可验证的稀缺资产”。Sonnenshein认为，这次涨势与上次不同，因为“我们所处的市场与2017年截然不同”。加密货币投资生态系统已经成熟，衍生品、期权和借贷已经成熟，使其“更趋向于双边市场”。此外，灰度也看到人们的投资从黄金转向了比特币。[2020/12/4 23:03:18]

疫情造成的经济社会冲击已迅速显露出来，各种悲观情绪不断蔓延。美国股市在十天内出现四次熔断，引发全球股市一片恐慌。

Willy Woo：疫情期间比特币已被证明是比黄金股票更好的对冲资产:加密货币分析师Willy Woo发布数据图表称，在最近由新冠病危机期间，已被证明是比传统市场上的黄金和股票更好的对冲资产，比特币对当前危机的抵抗力更高。（U.Today）[2020/6/4]

股票、黄金都受到挑战，美国国债都受到结构性去杠杆化的影响，导致大家都在抢购美元。

这种去杠杆化进一步暴露了全球美元短缺：全球持有的60万亿美元债务相对于货币基础约4.5万亿美元赤字，加上最近美元需求的激增，实际上增加了持有股票和债务的成本，投资者倍感抛售压力。

WTI原油价格跌至20年来的低点，一度跌近30美元/桶。这个给美国等高成本石油生产国带来额外压力，这也突显了全球化下金融系统的脆弱性。

世界经济，真的面临强大的下行压力。特别是投资，很有可能会收缩，从而进一步加剧世界经济的波动。

特朗普宣布华盛顿州为新冠肺炎疫情“重大灾区”:当地时间3月22日，美国总统特朗普宣布华盛顿州为新冠肺炎疫情“重大灾区”，并命令联邦政府向该州各级政府提供援助。目前该州有新冠肺炎1793例，94人死亡。此前，特朗普已经宣布纽约州为“重大灾区”。（金十）[2020/3/23]

特别是发达国家，会因为疫情的蔓延和扩散，陷入整体恐慌和惊惧之中，投资者很难做出再投资的决策。

在历史罕见的疫情影响下，应该如何进行投资、选择哪些行业投资，是大家面临的共同课题。

接下来，『哈希答案』将重点介绍几个工具，在不确定的时候投资者可用来降低投资组合的风险。『哈希答案』将在积极财政和货币政策下对这些投资工具进行评估。

1

法币

在经济不明朗时期，投资者往往会蜂拥争相套现，现金为王。

声音 | 威海市科技局：加快区块链等技术在疫情防控领域的融合应用:2月21日消息，为推动企业持续创新、平稳健康发展，根据威海市市委、市政府部署要求和省科技厅工作安排，现就支持新冠肺炎疫情防控，有效服务科技创新提出多项措施。其中包括鼓励医疗医药类企事业单位针对公共安全和应急管理“卡脖子”重大关键技术问题，开展检验检测、临床研究、新药创制等研究，加快与区块链、大数据、云计算、人工智能等技术融合应用，为政府在重大公共安全事件中应急响应提供支持，带动相关新兴产业快速发展。

支持疫情期间在网络购物、在线教育、在线办公、网络诊疗、数字娱乐、数字生活、智能配送等领域出现的新业态新模式加快发展，加快人工智能、区块链、云计算、大数据、边缘计算、人脸识别、5G等技术在相关领域的融合应用，建立新兴产业“金种子”储备库，培育一批高成长性科技型中小企业。[2020/2/21]

但随着各国央行大水漫灌，迅速印钞，货币贬值的风险相当大。目前一个例外是强势美元的表现。

美元是世界储备货币，受全球最强经济体之一美国经济的支撑。最重要的是，全球有超过60万亿美元的美元债务，这意味着偿还这些债务，推高了对美元需求。

强势美元可能进一步破坏全球资产的稳定，导致通货紧缩螺旋式上升。

2

政府债券

在市场动荡时期，投资或持有政府债券的政府债券一直被视为避风港，但负利率的激增和印钞速度的加快，可能会使这些投资面临压力。

美国政府发行的国债被认为是相当安全的一种固定收益资产，无论是国家政府，机构投资人，个人投资者都把它当作是一个safehaven(安全港)。尤其是当有危机爆发时，大量的资金会涌到美国国债里。

但由于美联储增发货币，投资美国国债也变得危险，实际收益率，自2013年以来首次为负。由于收益率为负，债券持有人会随着时间的推移丧失购买力。

在2020年3月，对新冠肺炎疫情的全球影响的担忧催生了抛售。美国国债收益率也是一低再低，连创纪录。尽管被视为安全港，但政府债券可能无法使投资者免受央行干预的影响。

3

黄金

黄金由于易于保存和稀缺性，已经作为全球货币基准而存在了千年，一直以来被视为是避险资产之一。但英国研究小组最近提出这样一个问题：黄金为何没有持续走高，尤其是在疫情存在不确定的情况下？

随着资金从股市中流出，人们预计黄金的需求将会增加。但是这次，黄金的表现完全不同。

黄金与美国股市同时下跌，随着标普500指数在2020年3月份出现暴跌，黄金意外创下8年来最糟糕的当周表现。

萨塞克斯大学商学院的金融学教授CarolAlexander表示：

“我们目睹了前所未有的大规模和高频率的金融市场操纵。一些较大的市场参与者缺乏诚信，正导致一场重大的金融市场崩溃，而全球经济可能无法从中恢复。”

CarolAlexander指出，这些操纵是3月中旬市场出现全面抛售时，黄金没有飙升的原因。

4

比特币

为应对新型疫情所引发的经济衰退，全球央行持续“防水”，通过印钱的方式为债务扩张提供资金，各国央行资产负债表都在急速增加。

在疫情之下，此时的比特币尚无法从避险属性与体量上与黄金相媲美，但仍有其优势。

首先，比特币作为虚拟货币，便携性上大大高于黄金；其次，黄金与美元剪不断理还乱的关系也使得它难以真正脱离美元走出独立行情。相比之下比特币与美元指数并无明显关系，走势也相对独立，不易受外界因素干扰。

而对比高度依赖经济发展的美国股市，投资比特币的优势则更为明显，其不受地缘干扰以及单一组织控制的特性使得交易活动更为公平公正，是散户投资者友好型市场。

BTC价格相对于发行率的表现

答案当各国央行开始无限制量化宽松时候，比特币正在经历它历史上第三次通货紧缩。比特币第三次减半一定是投资界一个具有历史性意义的事件。

矿工是比特币市场的天然卖家，在减半后，同样的成本只有原来产量一半的比特币能够卖到市场上去。需求增长与供应萎缩将对比特币价格起到积极的助推作用。

比特币52周与黄金和标准普尔500指数的相关性

自从比特币诞生以来，法定货币在贬值，政府债券处在较低甚至为负的实际收益率，而交割问题凸显了黄金在数字化时代避风港的作用已经相当不稳定。

在不同的时期灵活变换投资组合才是一个有经验的投资人应该具备的意识，在即将迎来的高通胀时代，比特币能够扮演何种角色仍是一个未知数，但不可否认的是，作为一个有潜力的投资标的，及早布局总不失为一个绝佳选择。

资料参考：

grayscale《比特币的量化紧缩》报告，原文链接：

https://grayscale.co/insights/bitcoins-quantitative-tightening/

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