300:币圈小蝶：量化交易一定能赚钱吗？它就没有风险吗？

一、量化交易是什么？

简单地说，量化交易就是依靠计算机程序实施投资策略的方法。比如说金融学上有一个很著名的交易策略叫动量交易，就是说股票价格向上突破的时候买入，向下跌破的时候卖出。但是这个策略说起来简单，做起来其实很难。就说A股市场，有3000多支股票，在短短的时间里要靠人力把所有的股票过一遍，其实是完全不可能的。但是现在有了计算机，就没问题了。交易员可以写代码，然后向计算机输入一个交易策略的指令：“当股票价格上涨超过20日平均线时买入，当股票价格跌破20日移动平均线时卖出”，然后把这个交易策略的指令输出去，让机器来下单操作。

央视财经《经济半小时》将于今晚播出《 告破：400亿币圈局 》节目:CCTV-经济半小时微博显示，今晚20:00，中央广播电视总台财经节目中心经济半小时栏目将重磅推出《财经探真》之《400亿大案里的38岁“客”》。[2021/4/9 20:02:54]

二、量化交易的原理和应用

通过这个例子可能你已经明白了量化交易的概念。那么下面我再讲讲量化交易到底有什么用，和投行之间到底是个什么关系。简单地概括，量化交易的作用就是利用计算机技术和金融理论的进步，帮助克服我们人性上的弱点，然后在投资中做出更好的决策。什么叫做人性的弱点？作为生物个体，投资者没有办法回避的一个弱点就是，我们的时间、体力、精力、注意力、判断力都是很有限的。比如说你要用传统的方法，每个证券都去仔细分析它的基本面或者看它的技术图形，那即便像巴菲特这样的股神，也只能分析很少的证券。

孙宇晨：币圈里这些年，出奇制胜的永远都是下一个:8月13日消息，今日BitZ举办了第二期线上系列直播栏目“有Z有问”。BitZ官方与波场TRON创始人&Bit Torrent CEO 孙宇晨进行了AMA分享，主题为波场最强DeFi——JUST在本轮牛市中的全面战略布局，孙宇晨称在币圈里这些年，大家早就看透了，没有永久的模式，出奇制胜的永远都是下一个。总会有新的破局者，总会有新的玩法。而我相信下一波DeFi机会就在波场TRON。因为以太坊这波DeFi热潮，大量的人已经通过以太坊DeFi赚了钱。同时提醒大家JST的价值是波场TRON DeFi的核心组成部分，未来更将是整个波场TRON生态的重要一环。[2020/8/13]

所以当大规模资产管理的行业出现以后，基金经理们就开始犯愁，然后就在想，我们有没有一些可行的方法，可以让一个人研究更多的证券，然后管理更多的钱呢？这个想法一直没有能够得到实现。

币情观察室 | 全球经济萧条 如何抓住币圈投资机会:4月2日10:00，金色盘面邀请行情大V币业生做客金色财经《币情观察室》直播间，将分享《全球经济萧条 如何抓住币圈投资机会》，敬请关注，扫描下图二维码即可观看。[2020/4/2]

三、量化交易的风险

量化交易的风险其实特别大，为什么呢？因为量化交易是在历史数据里面去挖掘规律，所以它依赖的是历史数据，也就是过去的趋势，那如果这个趋势存在的条件发生变化，过去的策略就都没有用处了。

这样的惨痛教训在量化交易发展的历史中有过好几次。比如刚才提到的著名的长期资本管理公司破产，这家公司是非常牛的，它曾经被誉为量化交易界的一面旗帜。它旗下包括两个诺贝尔奖得主，还有一个美联储的副主席。当时这个公司用的模型，市场上的反映是不仅看不懂，而且见都没有见过。所以很多人都在说，这群人不是在做金融投资，而是在造原子弹。

自媒体爆料称百度公司市场公关副总裁王路或将于近期离职且近期多次与币圈认识接触:据自媒体“长庚科技”消息称，百度公司副总裁王路已递交辞呈，将于可能于近期离职。消息人士并未透露王路未来的去向，只是表示，近期王路曾多次与币圈人士接触，对方猜测王路未来可能会在区块链领域进行创业。另有一种说法是，王路可能加盟一家独角兽公司出任CMO，猜测称这家独角兽公司可能是TMD中的一家。[2018/5/28]

在1998年之前，这家公司的业绩确实很好，当时年化收益率是32%，远远超过同行。但是到了1998年发生了一件事情，当年俄罗斯的卢布大幅贬值，然后大家在市场上就开始疯狂地抛售俄罗斯债券。

但是在长期资本管理公司的模型里边有一个假设，就是像俄罗斯这样的大国是不可能赖账，不可能赖账的。“天才”们就觉得是市场错了，所以他们不但不抛售，反而更加激进地买入俄罗斯债券，就想等着这个市场反弹大赚一笔。结果“黑天鹅”事件发生了。

量化交易把金融市场当作一个稳态结构，然后从历史数据中挖掘规律，利用高杠杆赚利润。但是金融市场不是天体世界，它归根到底是人的市场。金融市场的规律会被人性所影响，而人性中间的贪婪、恐惧、欲望都会随着市场情况的变化而变化。所以说金融市场的规律和人性是一个相互作用的动态过程，市场上很少有一成不变的规律，再厉害的模型也很难应对这种突如其来的规律变化。

当今的量化交易已经回归到了一个正常状态：一方面，认识到量化交易在数据挖掘和科学决策方面的优势，但是另外一方面，人们也认识到量化交易是有局限的，尤其是应对这种突如其来的规律变化的时候，这种纯量化交易可能会面临更大的风险。

四、中国的量化交易路漫漫其修远兮

中国的量化交易市场到底是什么样子的。中国是有量化交易的，但是其实现在处于一个特别萌芽的状态。中国的金融市场像一条水流湍急的大河，波浪很大，这意味着什么呢？它忽上忽下使得很多的趋势和现象很容易就被浪头盖掉或消失掉。这句话是什么意思呢？中国的市场规律变动是非常非常频繁的，就使得中国的这种量化交易策略非常不稳定。

1.量化交易，就挖掘海量数据，寻找规律，然后使用这个规律进行自动的计算和决策，获得高收益的投资模式；

2.投资银行曾投入大量资源，促进了量化技术的发展和应用。很多投行内部就设有巨型的量化交易基金和部门；

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