:读书笔记 ｜查理芒格的投资思想（1）

1、投资成功就像中大奖，这就好像从彩票箱中抽到一张彩票。每种情况都是从很多可能出现的结果中选择某结果，这可能是十里挑一，百里挑一，甚至万里挑一。

2、卓越投资人其实和其他所有投资人一样，都不知道未来会怎样，但是，卓越投资人对未来趋势的理解明显超过一般投资人。

3、如果既懂周期又会利用，就可以顺应周期的趋势把投资做得更好；当赢面对我们更有利时，我们可以增加注，投入更多资金买入资产，提高组合的进攻性；相反，当赢面对我们不利时，我们可以退出市场，把钱从桌了拿回来。

4、当得到价值的价格相当便宜时，我们应该积极进取；当得到价值的价格比较昂贵时，我们应该撤退防守。

比特币矿工累计总收入已超500亿美元，利润率约为37%:金色财经报道，Glassnode数据显示，自比特币网络创建以来，比特币矿工从区块补贴和费用中获得502亿美元的总收入。此外，比特币矿工历史估计投入总成本为366亿美元，由此预估比特币矿工的累计净利润为136亿美元，利润率约为37%。[2023/5/2 14:38:59]

5、历史不会重演细节，过程却会重复相似。周期会呈现上涨和下跌，这种模式会永远重复出现，引起投资环境的变化，从而引发投资行为的变化。

6、周期的波动起伏都围绕着中心点，也就是长期趋势、常态、均值、平均值。从处于周期的极端最高点或极端最低点，回到中心点，这一过程通常被称为“均值回归”，均值回归这种趋势很强大，经常会发出磁性般的吸引力。但是事物回归至均值后，却往往不会停留很长时间，而是继续摆动下去。周期模式是确定的，但细节会变，比如摆动的时机，时长，力量，速度以及这些细节背后的重要愿因。

欧易Web3钱包与多链加密资产借贷协议ForTube达成合作:据OKX Web3推特消息，欧易Web3钱包与多链加密资产借贷协议ForTube达成官方合作关系。通过新的集成，欧易Web3钱包用户可以通过Discover板块搜索并进入ForTube，进行加密资产借贷并赚取收益。

据悉，欧易Web3钱包是全面的异构多链钱包，内置NFT市场、跨链Swap、赚币，DApp探索4大板块，能够满足用户一站式Web3需求。[2023/1/10 11:03:51]

7、牛市过后熊市到来的信号基本都一样：过度乐观情绪是一件危险的事。过度慷慨大方的资本市场最终会导致不明智的融资，造成参与者的危险。

安全团队：TransitSwap事件新增3个套利机器人及2个攻击模仿者，已知被盗损失总计超2800万美元:根据TransitSwap官方通告，BSC链新增4个获利地址，ETH链新增1个获利地址，新增被盗资金357万美元，共计获利地址8个，被盗损失总计扩大至2884万美元。慢雾MistTrack与TransitSwap团队协作分析后得出结论，新增5个获利地址中有3个是套利机器人，而另外2个则是攻击模仿者。此前，慢雾通过情报发现套利机器人地址0xcfb0...7ac7。慢雾MistTrack仍在持续跟进此次事件，对新增获利地址的资金转移与黑客画像进行分析。

截止到目前，在各方的共同努力下，攻击黑客已将超 8 成的被盗资产退还到 Transit Swap 项目方地址，建议套利机器人所属人和攻击模仿者同样通过 service@transit.finance 或链上地址与 Transit Swap 取得联系，共同将此次被盗事件的受害用户损失降低到最小。

攻击黑客获利地址（已归还资金占总被盗资金约 83.6%）：

0x75F2...FFD46 获利金额：约 2410 万美元

0xfa71...90fb

套利机器人获利地址：

1: 0xcfb0...7ac7(BSC) 获利金额：1,166,882.07 BUSD

2: 0x0000...4922(BSC) 获利金额：246,757.31 USDT

3: 0xcc3d...ae7d(BSC) 获利金额：584,801.17 USDC

4. 0x6C6B...364e(ETH) 获利金额：5,974.52 UNI、1,667.36 MANA

攻击模仿者获利地址：

1: 0x87be...3c4c(BSC) 获利金额：356,690.71 USDT

2: 0x6e60...c5ea(BSC) 获利金额：2,348,967.9 USDT[2022/10/6 18:40:24]

8、周期偏离中心点的程度越失常，越过度，就越有可能引发大混乱。小幅上涨后，必有回撤；中幅上涨后，必有回调；牛市之后，必有熊市；大泡沫之后，必有大崩盘。

数据：5975.26万枚USDT从币安转入未知钱包:金色财经报道，Whale Alert数据显示，波场链上59,752,600枚USDT从Binance转移到未知钱包。[2022/9/23 7:16:23]

9、一个事件引发下一个事件，因果关系远重于先后顺序。

10、周期现象并不是完全来自机械的、科学的、物理的运动过程，有时它们根本与此无关。周期如果能像科学一样有规律可循，就很容易预测，但是我们也很难从中获利。

过去的事件受到随机性性因素的影响很大，因此未来的事件肯定也会如此。我们肯定无法准确预测。

这些不是特别规律的周期有一个基本原则，但是大部分变化都要归因于人的参与。由于人的参与，导致人的情绪和心理倾向影响周期现象。

11、经济周期、企业周期、信贷周期、市场周期向上摆动或向下摆动会走过头，主要因为投资人的心理和情绪走过头了。

12、卓越投资高手能够抵抗得住外部的影响，保持情绪上的平衡，理性地采取行动。既看到有利的事件，又看到不利的事件。不过于情绪化，是投资成功的关键因素。

13、风险是投资中最主要的变量。投资人都觉得风险低的时候，风险其实是高的。投资风险的最大来源就是相信根本没有风险。最安全的买入时机，通常是每个人都相信根本没有赚钱希望的时候。投资人过度风险容忍会助推市场大涨，形成风险；投资人过度风险规避会压抑市场，创造出伟大的买入机会。

14、信贷周期的影响很深远，当信贷窗口打开的时候，资金很充裕，而且容易获得，投融资成本低，信贷标准降低，买入盘多，造成资本价格大涨；当信贷窗口关闭的时候，信贷资金很少，而且很难获得，投融资成本高，信贷标准严格，买入盘少，造成资本价格过低。

经济繁荣——信贷扩张——滥发贷款——重大损失——停发贷款

15、卓越投资并不是来自买的资产质量好，而是来自买的资产性价比高。最佳买入机会，多数是恐惧的收缩阶段。

16、牛市三阶段：

第一阶段：只有少数特别有洞察力的人相信，基本面情绪会好转。

第二阶段：大多数人都认识到，基本面情况确实好转了。

第三阶段：每个人都得出结论，基本面情况将会变得更好，而且永远只会更好。

17、弄懂周期，挺过周期的下跌阶段，坚持等到周期反弹阶段的到来，需要我们一要在情绪上有资本，能忍住不割肉；二要在财务上有资本，在需要时能补仓。

18、证券市场价格的波动幅度通常会远远大于公司收益的波动幅度，这主要由于心理方面、情绪方面及其他非基本面的原因。

19、投资人的目标是合理布局资本，市场上涨时资本投入更多，市场下跌时资本投入更少。大多数人缺乏看透未来的能力，如何应对不可知的未来，取决于我们理解市场现在处于周期的什么位置。了解日常事件背后的市场参与者的心理与投资环境，并进一步思索我们应该如何应对，采取行动。

20、“这次不一样”是投资世界最危险的5个字。特别是在市场价格走到极端估值水平的时候。人的参与会让趋势走到周期的极端。

标签：

FTX热门资讯