数字货币:金色讲堂第15期：KEX发展之路——矿权交易所

9月19日，金色讲堂特邀KEX集团董事长尹晓刚，通过线上微信群公开课的形式分享矿业与矿权的相关话题。

关于分享嘉宾：尹晓刚，KEX集团董事长。辽宁财猫股权投资管理有限公司联合创始人，万达集团沈阳名仕会副会长，资深虚拟货币玩家，投资人。从事金融行业15年，虽任高管职务，但凭着对比特币和区块链的热爱参与其中，后投身于金融科技创业浪潮，在企业战略布局，运营规划以及金融机构的监管规定方面有着非常丰富的实践经验。

以下来自分享内容实录整理：

在正式讲解本次的主题矿权之前，我想跟大家分享一些我在进入这个行业里的一些感受，以及踩过的一些坑。我是从投资矿业进入这个行业的，所以很天然的就会跟矿业产生千丝万缕的联系。踏过的坑大部分也都跟矿业有关系，所以想先讲讲矿业的一些细枝末节。我们都知道挖矿是产生比特币的唯一途径，也是最基础的一种途径。我们认为挖矿是推动区块链技术前进的一个过程。

技术上是这样定义挖矿的：通过大量的HASH云算去碰撞解密，每十分钟产生一个区块，一天一共144个区块，每一个区块都会有奖励，这个云算过程就叫做挖矿。可能以前很多业界大咖都来讲过挖矿是什么，我在这里也不再赘述。大家知道挖矿的三要素：矿机、矿池和矿场。如果想要挖矿这三个要素缺一不可。

一台矿机每天能挖出多少btc呢？这个数值是由矿机的算力决定的，算力是一台矿机的计算能力。计算能力越高的矿机所产出的btc个数就越多。算力的单位是T，我们通过btc.com可以查询每天每T算力所产生的btc个数。挖矿是产生btc的唯一途径，所以建设矿场购买矿机，连接矿池是能够得到btc最基础的方式方法，但是对于普通用户来说建设矿产的门槛太高，也极其的耗费人力物力所以很难真正的通过这种最基本的方式方法去获得btc。

金色讲堂 | 易理华：随着这几年的泡沫过去，创业的项目越来越优质:在今日举行的金色讲堂第23期《2020年区块链产业投资逻辑》中，了得资本创始人、雄兵集团董事长易理华表示，现在的市场处于复苏阶段，应该来说进入了小牛，2018年整整跌了一年，但是进入2019年到现在，虽然有波动，但是整体来说是进入了上升通道，而且随着这几年的泡沫过去，创业的项目越来越优质，一般的投机项目很难起步和大发展，我想一级市场的投资机会依旧存在，我们的投资逻辑没有太大变化，就是投资少而精，遇到优质的团队和项目，要么投资，要么投资加深度服务模式，跟2018年肯定有巨大变化，我们对未来充满信心。更多详情点击原文链接查看。[2020/2/7]

所以挖矿行业对于散户来说，是一个比较难进入的行业，成本导致了这个结果。但也不乏有很有实力的散户朋友，能够大量购买矿机，建立矿场，进入行业。但有面临着政策改变，电费被加价，矿机厂商后续维修跟不上等众多坑等着他们去踩，可以说真的是身心俱疲。我也是这样一步一步踏过所有大坑，慢慢“坚强”起来的。这也是为什么我要做矿权交易所的初衷，就是为了给跟我有同样诉求的散户们一个更容易进入挖矿行业的渠道。

一、什么是矿权

说到矿权，可能大家还并不是很熟悉。我来给大家仔细讲一讲。矿权的概念是由我运营的KEX交易所最先提出来的。矿权我们将他定义为挖矿的权利。

一台在矿场中运转正常的矿机的拥有权带来的收益就是这台矿机每天所能产生btc。那么KEX就将这台可以正常运转的矿机的所有权称之为矿权。

金色讲堂 | 吕国宁：基于区块链的金融监管是全球课题:在今日举行的金色讲堂第19期《2020金融公链如何落地》中，Nervos联合创始人吕国宁表示，关于金融资本开放，这是区块链作为金融基础设施的一个研究重点，尤其是在国际化背景下，基于区块链的金融监管是全球课题，这也是 Libra 在美国国会上多次讨论，反复讨论的议题，如果区块链作为金融基础设施，没有在资本流动方面有必要的措施，那么将直接影响到货币政策和汇率的自主性。道理很简单，根据“不可能三角”，一国在资本自由流动、货币政策独立性和汇率稳定之间只能选择以下三种政策组合。而我们是资本管制的，如果通过区块链一下子打开了资本管制，那么中国的资本水域跟全世界连接，任何其他国家地区的波动都将影响到中国，这对中国的金融秩序稳定和国际贸易都将带来不可预料的冲击。所以，除了做好底层技术，还要确保从业务和监管上，能支持可控，高效可监管，并且能积极主动的支持相关的监管政策，能跟监管部门保持合作，是做好金融公链的根本。而合规和监管的金融和资产市场，要远远比现有的区块链资本规模要大得多得多。[2019/12/25]

我们矿场的照片

矿权所对应的收益就是每天产生的btc.因为矿权跟矿机和btc是强相关的，所以矿权的价值就跟btc的币价也是强相关的，btc的价值直接决定了矿权的价值。矿机的云算单位是算力，所以kex将矿机所有权按照算力去拆分，那么1t的矿权指的就是一台在矿场中运转正常的矿机1T的算力所能够产生的收益。

随着币价的浮动矿权的价值就会产生波动，那么作为一个商品的基本属性就构成了，因为币的波动性和流通性都比较好，那么作为币的一个衍生金融产品矿权也就存在了它自己的价值，因为矿权每天每T所能产出的币量是公开的那么它的风险和投机行就相对于数字货币本身更小一些，针对于新手或者屯币的用户更有吸引力一些。

今晚8点袁煜明将做客《金色讲堂》 深入解读“什么是区块链思维”:今晚20:00，火币区块链应用研究院院长袁煜明将做客《金色讲堂》深入解读“什么是区块链思维”。袁煜明将从股份制的种种弊端出发对区块链的出现给行业所带来的改变进行一一讲解。同时，袁煜明还会对区块链机制目前所存在的问题进行全方位的解读。详情请关注今晚8：00的《金色讲堂》。[2018/4/10]

二、为什么要做矿权

在国内挖矿是一个擦边球的行业，本身国家没有明确的法律规定允许还是不允许，所以在没有矿权概念之前个人用户在大规模挖矿的时候是存在一定的法律不确定性。那么有了矿权的概念后个人用户只需要去花费一定量数字货币就可以得到矿机的使用权，协助用户规避掉了法律层面的风险。

大家都知道决定挖矿收益的三个决定性因素：币价、全网算力、电费。因为币价和全网算力是不受个人所控制的，所以为了追求高收益只能从电费入手，那么也就是说电费的高低直接决定了我们挖矿的收益，比如同样一个1年1T的矿权那么矿机的功耗和所在矿场的电费就会直接影响这个矿权的收益。

大家都明白电费越低肯定挖矿的收益就会越高，那么如何才能得到低价的电呢？普通的用户只能在家里挖矿，在电费这一项上就不会与明显的优势，刚才也说过全网的算力和币价是不受个人所影响的，那么这么说个人做矿机挖矿的利润就会一样，当然如果大家都以这个成本的电费去挖，收益率一定会因为人数的增多而无限稀释掉。

大家都明白电费越低肯定挖矿的收益就会越高，那么如何才能得到低价的电呢？普通的用户只能在家里挖矿，在电费这一项上就不会与明显的优势，刚才也说过全网的算力和币价是不受个人所影响的，那么这么说个人做矿机挖矿的利润就会一样，当然如果大家都以这个成本的电费去挖，收益率一定会因为人数的增多而无限稀释掉。

数字货币的熊市是否与华尔街有关 今晚8点肖磊会在《金色讲堂》为大家进行分析:4月9日晚20:00，另类投资专家，数字货币、区块链市场资深分析师肖磊会针对目前数字货币“熊市”的现状进行深入的分析，解读本次熊市是否与华尔街有关。[2018/4/9]

矿权是一个挖矿产出收益的计量单位，但是我们在定义矿权的时候是把在矿场中的矿机作为标的物，个人的矿机因为门槛和利润的原因我们不去多做讨论，那么我们所谓的矿权就会有一个很直观的参数-电费。也就是说电费就作为了影响矿权价值的很重要的一个因素，KEX内的矿权产品的电费采用的是全年标杆电价，要低于市场上的民电才会为用户提供更高的收益率，这一点在普通用户来看是不可能做到的。

除了电费的因素挖过矿的用户应该还知道矿机发展到今天都已经在采用芯片级的矿机，这一代的矿机虽然在功耗和云算速度上有了长远的进步，但是相对应的散热量和噪音也被放大很多倍。

大家可以想象一下，如果在家里建一个这样的矿场，你的邻居可能都要报警的。所以个人在家里进行挖矿的行为几乎也是不太可能的。一个矿场的构建除了地点的选择外还有很多的技术因素，比如散热。风机水帘，因为散热的原因导致在矿场的建设上需要更多的资金和人员的投入。那么如果个人行为的构建矿场在前期投入上也会耗费很多的资金，直接导致用户的回本周期增长，投资风险也会加剧。

除了上述的一些问题，因为矿机也是一个电子设备，那么就存在损坏的问题，普通用户很难具备维修维护矿机的能力。因为矿机只有正常运转的情况下才会产生收益，那么矿机在损坏的过程中都无法得到正常的收益，所以矿机在损坏过程中用户的收益就会中断。每中断1分钟都会导致用户的收益率降低。所以一个成熟的稳定的矿场要具备一个稳定供电的电厂、一个足够大的厂房、变压器、水帘、风扇等基础设施、宽带、交换机等网络设施。除此之外还要具备一定的当地关系，协调当地政府的相关事宜，装机和换机的时候可以组织足够的人力协助。长期的驻场人员负责管理和维修维护设备。一个矿场的正常运作除了前期的巨大人力物力的投入，在中期运行的时候还要考虑很多意想不到的事情。因为矿场一般都建在偏远地区，所以洪水、泥石流，哪怕山上滚落的巨石都是威胁矿场运转的巨大隐患。到了雨季可能一场暴雨就导致上万台设备的损坏。可能一块滚落的巨石就导致半个厂房的崩塌。矿机是一个矿场的主要成本，矿机的损坏不仅仅是停工，还预示着巨大的经济损失。

《金色讲堂》今晚开讲 蔡维德将多角度为用户解读区块链行业:4月8日晚8:00国家特聘区块链专家蔡维德将在《金色讲堂》中对区块链发展方向进行深入解读，本次课程主题为“2018风向变了，区块链正式启航”。蔡教授将从监管、Token等方面对区块链进行全方位解读，详情请关注晚上8:00的《金色讲堂》。[2018/4/8]

所以我们看到一个矿场的建成到正常的维持运转是需要大量的工作，包括协调电厂、建造厂房、组织矿机的装机和布线，在基础建设完了以后，还要考虑自然环境对矿场的威胁。这是一个很复杂和漫长的过程，即使前期考虑的再周全，也可能经常会有意外发生导致矿场的经济损失。

KEX.COM推出的矿权一键式的协助用户解决了，所有问题。在保证一定收益的情况下，帮助用户解决掉挖矿的所有难点，让用户可以一分钟挖矿。矿权是将用户的风险转嫁给了矿场，矿场通过批量化和流程化的管理运作去最低限度的规避掉风险，然后与用户分成的一个过程。所以作为矿权指的就是将用户和矿场绑在一起作为一个利益共同体。刚才讲到了很多矿上的风险，但是因为矿场本身跟个人散挖不同，矿场有一套完整的管理体系可以将前期的风险规避到最低，并且利用批量化的优势去降低各种费用成本做到利益最大化。

特别是“KEX.COM”推出的保本产品最大限度的保证的用户的资金安全，最大限度的让用户得到收益。那么在市场看好的情况下用户和矿场一同得到高收益，达到双方共赢的一个结果。即使在市场看冷的情况下，也为用户保证了本金的安全。

在矿机出现问题的时候，我们不需要返厂，一线维修人员直接在第一时间解决掉矿机的问题，可以让矿机恢复生产，这其中就可以节省几天到十几天的时间。矿权不同于矿机是一个虚拟资产。作为虚拟资产有着自己本身的优势就是在交易过程中无需物流成本，从而降低了交易过程中的成本和便利性，也就是说矿权的转让是可以夸地域几乎是零成本的转让。

所以，在交易所的赛道中，如何让用户能够更加低门槛的进入，如何为市场带来持续的增量，这才是我要打造全球首家矿权交易所的目的。

三、什么是矿权交易所

因为矿权的价值可以通过btc的价值去衡量，所以说矿权本身就是一个具有价值的商品，既然是商品就可以在市场上流通。但是因为矿权的特殊性很难像实体商品一样正常的流转，KEX.CM交易所提供了一整套的解决方案可以做到矿权的正常销售和流转。第一、在平台上销售的所有矿权是由KEX.CM矿场内矿机的矿权，避免了虚拟算力和矿场跑路的风险。

第二、在KEX.CM销售的矿权在未到期的情况下，均可以通过平台自由转让，做到矿权的真正流通。第三、KEX.CM专业的产品团队根据矿权的特殊性制作不同风险程度和喜好的产品供用户选择，满足不同风险喜好用户的需求。

第四、矿权所产生的收益在交易所内部可以迅速变现或者交易。将矿权与交易所真正的结合起来才是KEX.CM定义的全球首家矿权交易所。

在区块链技术发展到今天各个衍生行业已经逐渐趋于成熟化，那么下一步走向的就是整合的过程，为用户提供一站式的服务才是行业下一步发展的趋势。平台竞争的在于服务和信息的公开性。那么KEX.CM作为全球首家的矿权交易所本身在矿权交易上为用户提供了相关的产品和信息披露的一个平台。最后，我们的目标，只做真实矿机的矿权。

问答部分

金色讲堂主持人小萌：1、矿权的交易更适合哪类用户呢？风险和收益情况如何？

尹晓刚：我认为挖矿这个领域，都是由一些有着高度共识并且资本雄厚的人聚合在一起的，因为挖矿这件事在现实环境中要处理政府，电场，矿机厂，技术，维护等等一些列的常见问题，也要面对气候，资源等突发事件，因此传统挖矿接入门槛相对较高。

因此一些个人用户如果进场，可以选择在KEX.CM了解一下矿权产品，这里为高风险、中风险、低风险三类用户设计了多种不同的产品。如图，这里对风险和收益情况都有很详尽的揭露。

金色讲堂主持人小萌：2、比特币是第一种数字货币，也为我们带来了现在的区块链和数字货币产业。但是随着行业生态发展得越来越丰富，诸多新项目竞争币和新共识机制出现，挖矿相关领域也早就人们称为“古典币圈”。那么KEX为什么要选择btc挖矿相关的来进行创新，而不是一些新项目或者新技术呢？

尹晓刚：好的，大家都知道KEX.CM是中国人出海的第一个交易所，最早立足于韩国市场，逐步进入了日本市场、市场以及东南亚的一些地区和国家，在3年的海外发展中积累了大量用户和社群，包括一些传统领域中的理财，银行，保险等等，这些与我们矿权1.0产品中的算力销售的目标人群不谋而合，从市场看可以让更多关注区块链领域的用户以很低的风险进场，从结构上看，新用户的进入带来了增量资金，充盈了这个行业，也将会使得这个行业很快速的发展。

金色讲堂主持人小萌：3、明年即将到来的比特币减半对挖矿行业的影响，您是如何看的？对KEX的矿权交易所又有何影响？对未来挖矿行业前景和矿工群体的收益如何看？

尹晓刚：首先，矿场建成需要装备设备，如变压器、矿机、布线、电场等等，她的生产需要大量的电力支出，所以当奖励减半以后，如果币价不能有较大幅度的增长，那么在短期之内利润将会有所打折。不过我们所选配的机型是目前性价比或者是产能较高的机型，关机价格很低，即使在价格不好看的情况下，也可以维持正常生产。

第二，KEX.CM是只做真实的矿机，刚才也给大家展示了我们矿场和矿机的图片，所以KEX.CM有足够的实力来保证算力的正常对付。

第三，要从价和量来看，我再好多个论坛和演讲的时候都说过，当BTC逐步成为人们身边的储备数字货币的时候，BTC的价格将会突破现在的格局，而全网算力的增长在保证BTC网络正常运转的同时，也会使得现有单位所产生的BTC获取量，所以一面未来价格会上涨，一面算力也会增长，因此在其他因素不变的情况下，矿工的收益会随着价和量的博弈而变化。

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