ARB:自定义抵押品Token？一文梳理GMX新推V2版本亮点

作者：Leo，区块律动BlockBeats

GMX 可谓是 Arbitrum 上最成功的 DEX 之一，回到之前交互 ARB 的时候，GMX 是 ARB 空投获得者比较重要交互的 DEX，也是在 ARB 空投后大家比较喜欢的 DEX。

虽然 GMX 是比较强大的参与者，但目前其版本还是存在着一些不足。比如未平仓合约对 LP 来说风险较高。对于大型交易者比较友好，但对中小型交易者来说收取的费用相较其它 DEX 更高。可交易资产较少，资本效率低下等。

而 GMX 也在前段时间发布了其 V2 版本测试网，可以在 Avalanche Fuji 测试网上体验，而其 V2 版本主网或在近期推出。让我们看看 GMX V2 版本有什么亮点吧。

新的 Fee 收取方案相较于之前版本有一些改动：

元宇宙平台Oncyber上线AI工具允许用户自定义NFT:金色财经报道，Web3 元宇宙平台 Oncyber 透露已开发一种名为 Magic Composer 的人工智能工具，允许用户通过文本命令自定义他们的环境。通过将一行文本放入 Magic Composer，Oncyber 可以自动更改天空的外观和颜色，从连接的加密钱包中放入艺术家的 NFT 作品，自定义世界中相框的外观和大小等等。Oncyber 计划从 3 月 20 日星期一开始向选定的一组测试人员推出 AI 工具。

Oncyber 允许用户在以太坊、Solana、Polygon和其他网络中引入自己的 NFT 。[2023/3/18 13:12:01]

-开单/平单费用减半，从 0.1% 降至 0.05%。

-引入向弱势一方支付的资金费率。

Unstoppable Domains现允许Cake Wallet用户为钱包地址创建自定义用户名:区块链域名提供商Unstoppable Domains现在允许Cake Wallet用户为他们的钱包地址创建自定义用户名。Cake Wallet的15万名用户将能够在NAME.crypto格式下创建用户名，而不是使用32位不明确的字符串（至少在可见层上）。这些域名是由知名区块链域名提供商Unstoppable Domains创建的，过程包括在以太坊区块链上创建一个连接到实际域名的NFT。这样以来，每个域名都是唯一的且不可复制。

据介绍，Cake Wallet于2018年推出，是iOS平台上第一个针对门罗币（XMR）的免费和开源钱包，现已扩展到包括安卓应用程序和对BTC、LTC、ETH和ADA的支持。该钱包保留了传统钱包的一些基本功能，如内置交换和对“法币视图”的支持。（CoinDesk）[2021/8/11 1:49:14]

-保留借贷费用，以确保 OI 池不会被免费积累。

动态 | Kaleido推出新的B2B技术堆栈，企业可以通过发行自定义令牌实现资产数字化:据cointelegraph报道，亚马逊和ConsenSys合作推出的区块链平台Kaleido推出了一个新的企业对企业（B2B）技术堆栈，旨在帮助企业“重塑其核心支付系统和供应链”。据Kaleido称，使用其平台的企业可以通过发行自定义令牌轻松实现资产数字化。[2019/5/16]

-实施价格影响（不利，特别是对于中型大型交易）

对比其它 DEX，GMX 的市场影响还真挺大的，以下是其它 DEX Fee 收取方案。

每个 DEX 的收费水平和机制都有很大差异，因此进行不同类 DEX 的比较没有意义，但以下 Fee 指标数据依然可以作为参考：

GMX v1：0.1% 开单/平单 + 借贷费用

动态 | BCH支付处理器处理器Gateway.cash添加自定添加自定义音频等多个功能:据bitcoin.com消息，BCH支付处理器Gateway.cash自发布以来，其开发人员为该平台添加了各种功能，如即时网络套接字，自定义音频和实时应用程序的客户端回调等。据悉，该软件允许任何拥有比特币现金地址的人通过为任何网站创建可嵌入的支付按钮来接受BCH的支付和捐赠。[2018/12/23]

GMX v2：0.05% 开单/平单 + 资金费率 + 借入费用 + 价格影响

dYdX：0.02% 挂单 /0.05% 吃单+交易量大时存在折扣

Kwenta：0.02% 挂单/ 0.06 - 0.1 吃单 + 2 美元执行费

GNS：0.08% 开单/平单 + 0.04% 点差 + 价格影响

LVL：0.1% 开单/平单+ 借贷费用

V2 更新将 GMX 从市场的大额度交易的基础上增加小额度可交易。

新模型中，市场将以 ETH 为多单抵押，以 USDC 为空单抵押，以实现更大的灵活性和可扩展性。比如 SOL 开单，ETH 是做多抵押品，USDC 是做空抵押品，对于多单来说，相当于同时持有 ETH 和 SOL 多单。交易者还可以自行选择多空抵押品，此外，每个 token 对的流动性将被隔离，允许 LP 根据他们的风险偏好/回报选择他们喜好的流动性的 token 对。

还有个有趣的改动就是交易者可以选择小于 1 的杠杆倍数，比如 0.9 或 0.8。

表面上看，大资金组合的收益将较小，但更安全。由于交易量大，风险较高的垃圾币可能会具有较高的年利率，但如果资金池不平衡（由于相对于 ETH 的波动性较高），交易者损益损失资本的风险就会更高。

引入资金费率机制将使新资金池在 GLP 方面更加平衡，这对 LP 来说是一个很优质的发展方向，因为他们对交易者损益的敞口将减少（甚至在完全平衡的情况下为 0）。但代价是，由于分散性，流动性引导将会是一个更加困难的过程，一些资金池可能难以吸引足够的流动性。

在 GLP 模式下，所有可交易资产都需要纳入 GLP 池中，但在新模式下则不需要。可以自行添加可交易对，而 LP 无需接触该资产，因为某类 token 将用 ETH 和稳定币而不是硬资产进行抵押，而其他市场将继续由硬资产进行抵押（ARB/USDC 由 ARB 支持，但 LTC/USDC 将由 ETH 支持）

但这种市场抵押方法有一个缺点。如果 ETH 和所选资产的价值波动较大时，这类利润很大的交易可能最终没有抵押品。

为了解决这个问题，GMX 将引入一项名为自动去杠杆（ADL）的新功能，该功能将在达到一定利润时自动平仓一些交易，以避免抵押问题。该功能只会影响少量交易，并且只会在特殊情况下发挥作用。

此外，包含价格影响计算解决了少量 token 中的预言机操纵问题。这种价格操纵攻击是 GLP 中的一个重要攻击手段，新模型的设计会很好地解决这个问题。

此外，还有一些功能可以显著改善用户体验。两者都非常创新，可以直接转化为订单执行，这是目前预言机定价的 合约 DEX 的主要痛点。

低延迟预言机：更快的预言机将使前段交易更加困难，并使有关进入/退出价格和执行订单所需时间的体验变得更加顺畅。GMX 新版本应用的预言机是来自 Chainlink 的产品，而 GMX 也将是第一个实现它们的协议。

回溯订单：只要预言机达到选定的价格，限价/止损订单就会始终被执行，即使价格变化发生得非常快（在之前的 V1 版本中，某些订单并不总是在价格高波动的时间执行）

总体来说，GMX V2 版本做出了一些有意义得改进，稳固了 GMX DeFi 领域的地位。GMX V2 的新功能，完成了在交易上效率、简单、透明的平衡，同时为交易者和流动性挖矿开辟了探索的新途径。当然也会存在一些风险，系统开发、费用收取、吸引流动性等，但目前公开的测试网还在试用阶段，随着测试网完善到主网的推出，GMX V2 版本或许会迎来更好的发展。

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