稳定币:大盘下跌如何对冲风险锁定收益

随着大盘的持续震荡，加密币市场的情绪已经由上月的FOMO变成Fear。

8月29日凌晨2点左右，主流币再次跳水，比特币最低跌至9530美元。目前比特币于9700美元上方震荡，24小时下跌4.37%。过去24小时，市值前10的币种中ETH、LTC、BNB、EOS、HT的跌幅均大于7%，市值前100的币种中仅有10个上涨。

投资者们FOMO也好，Fear也罢，原因无非是没有在价格足够低的时候买入，价格足够高的时候卖出，担心现在买入价格过高，无法预测下一次回调、上涨的具体时间，又怕踏空、又怕被套。

那么在随机和非线性的世界里，我们普通投资者有没有更好的方法，既不错过上涨的关键行情期，又能提对冲下跌的风险，最大程度的消除这种不确定性？

对于大多数人来说，这很难。“持币即投资”，在漫长和反复的市场波动中，多数人无法克服人性弱点，摆脱不了追涨杀跌的宿命；最重要的是，大多数人也缺乏合适的投资工具和策略。

分析师：比特币的主导率已达到顶峰，山寨币的表现可能会优于大盘:金色财经报道，TradingView 的数据显示，BTC主导率从第一季度的 42% 上升至 48%，并且本月到目前为止一直难以超过这一水平。近两年来，该指标一直在 38% 和 48% 之间波动，从 46%-48% 的下降与山寨币的超额收益相吻合。

加密服务提供商 Matrixport 的研究和战略主管 Markus Thielen 周四在给客户的一份报告中表示，比特币的主导地位可能会达到顶峰，这将表明山寨币的表现将优于大盘。[2023/4/21 14:18:34]

其实无论是牛市还是熊市，保值性、避险性和稳定性似乎已经成为币圈投资者的普遍诉求。相比于目前市场眼花缭乱的多种投资工具和策略，火币交易所上已有不少简单友好的套期保值工具，比如火币合约套期保值与无风险套利功能、稳定币HUSD与HT的类Staking功能。

Meta美股盘初上涨20%，创2013年7月份以来最大盘中涨幅:金色财经报道， Meta Platforms（META）美股盘初上涨23.26%，创2013年7月份以来最大盘中涨幅。该公司去年四季度元宇宙相关业务营收同比下降17.1%至7.27亿美元，好于市场预期的25.7%降速，净利润同比下滑55%至46.52亿美元。[2023/2/3 11:44:08]

火币合约套期保值与无风险套利

说到合约，大多数人的印象是一种通过杠杆放大收益与风险的投资工具。其实这只是期货合约在产品设计上的表现，合约本质的功能在于，回避价格风险、发现价格、稳定市场供给和价格、节约交易成本。

这里我们以谈谈火币合约的通过回避价格风险做套期保值和无风险套利功能。

所谓套期保值是指利用虚拟合约对冲现货市场价格的波动，从而避免现货市场价格波动导致的风险。套期保值分为多头套保和空头套保，多头套保是为了规避价格上涨的风险，空头套保是为了规避价格下跌的风险。

彭博分析师：比特币将跑赢美股大盘:金色财经报道，Bloomberg Intelligence高级商品策略师Mike McGlone在社交媒体上称，相比于彭博商品指数（BCOM），比特币波动率处于有史以来的最低位置，这可能预示着比特币将会跑赢美股大盘。根据Mike McGlone分享的比特币260天波动率和BCOM对比图显示，相对于大宗商品而言，比特币260 天波动性跌至新低，这可能暗示下一步有可能朝新高的方向发展。据CMC数据显示，本文撰写时BTC约为19084美元，24小时涨幅0.4%。[2022/9/25 7:20:05]

当用户当前持有一定数量的BTC，或者是在未来将会以固定的成本获得BTC时，BTC的现货价格波动将会产生盈亏。为了规避这种风险，客户需要建立反向的合约仓位，使得价格波动时持有现货产生的盈亏和合约产生的盈亏正好相反，现货合约组合的整体盈亏始终保持不变。

分析 | EOS利空引发大盘下跌，比特币支撑守住仍有回旋余地:合约帝入驻实盘分析师One love认为，随着EOS会议结束后的弱势回调，比特币价格跌到币安8300美金支撑位附近，并在8326美金企稳。目前下方强支撑为8145美金，上方压力位为8565美金，短线进入震荡行情。目前整体上涨趋势没有破坏，投资者无需恐慌，调整过后可以逢低买入BTC，保持币本位，无需在意片刻金本位浮亏。[2019/6/3]

例如，某矿工根据当前的算力产出预测自己在一个月后可以获得10BTC的挖矿收入，当前BTC价格是500USD/个，BTC虚拟合约的价格同样为500USD/个。为防止一个月后价格下跌，矿工需要锁定的收益=10BTC*500USD/BTC=5000USD，而BTC每张合约面值是100USD，因此矿工需要开空的合约数量=5000USD/100USD=50张。

假设一个月后，BTC的价格跌到400USD/BTC，矿工开空BTC虚拟合约的收益=*50*100=2.5BTC，矿工可以卖出的总BTC数量为102.5=12.5BTC，按当前价格400USD/BTC卖出，卖出后的收益=12.5*400=5000USD。

分析 | TI指数连续一周波动率小于5% 大盘持续稳定:据TokenInsight数据显示，反映区块链行业整体表现的TI指数北京时间01月06日8时报372.16点，较昨日同期下跌0.03点，跌幅为0.008%。此外，在TokenInsight密切关注的28个细分行业中，24小时内涨幅最高的为信息技术服务应用行业，涨幅为5.06%；24小时内跌幅最高的为其它技术或协议行业，跌幅为6.43%。

另据监测显示，BTC全网新增地址数连续三日处于高位昨日7.43万，目前全球多空头占比为1.4。BCtrend分析师Jeffrey认为，BTC搜索指数和链上数据暂无起色，多头占比连续超过1.4两日后回落，短期延续盘整。[2019/1/6]

如上所述，通过提前建立对应的合约仓位，矿工可以通过套期保值锁定自己的最终稳定收益。

然后再说下关于火币合约的无风险套利功能，包括期现套利和跨期套利。

期现套利，即通过期货和现货之间存在的价差进行套利，属于风险度较低的套利。一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。其中，期货价格要高出现货价格，并且超过用于合约交割的各项成本。

假设一个币种现货价格为0.02BTC，期货比现货价格高，是0.03BTC，那我们可以买入1份现货，同时做空1份期货，总共投入0.05BTC。等到某一天期货和现货都涨价了，并且价格都是0.04BTC。那么0.02BTC买入的现货赚了0.02BTC，0.03BTC做空的期货，亏了0.01BTC，忽略手续费的话，收益是0.02BTC-0.01BTC=0.01BTC，与投入0.05BTC相比，获利20%，当然也要考虑爆仓风险，所以可考虑选择有投资组合全品全仓保证金风控系统的合约交易所，不易爆仓。

如果期货价格比现货低，按照理论，做多期货，再融币做空现货。

跨期套利，即在火币合约交易所，利用同一产品不同交割期的期货合约之间的价差变化，同时买入和卖出同一产品不同期货合约以套利。

稳定币HUSD

即便在USDT占据98%的市场份额之后，稳定币在资产保值、应用场景等方面的探索道路也从未停歇。尤其是在市场前景不明，价格波动巨大时，可以将手中的数字货币抛出一部分而改持稳定币，以避开市场的波动，减小风险。

HUSDToken是Stableuniversal与PaxosTrust合作发行的合规稳定币，与美元1：1锚定，由PaxosTrust托管美元资产，并由一家美国顶级的审计公司进行审计认证。HUSD发行模式与PAX等合规稳定币类似，是100%保证金，每1枚HUSD背后都对应1美元的资金托管储备。

目前在火币全球站，HUSD的交易对包括PAX、USDC、TUSD、USDT四个稳定币，和BTC、ETH、XRP、EOS、HT五个主流币交易对。

HT本位年化87.4%的staking

HT作为平台币，其PoS奖励并未被社区特别关注。实际上，在HT发行总量不断通缩的前提下，HT本位的理论年化PoS收益能够达到87.4%。

简单说就是持有平台币HT即可以分红、投资、理财，其主要表现有：

1.HT的类PoS奖励主要来自三方面：HuobiPrime、FastTrack和锁仓挖HPT；

2.其他PoS币的极为不同：HT总量通缩，但是持币却能源源不断获得HTPoS奖励；

3.假如从2019年1月1日开始持有1000HT并参加所有活动。截至8月14日，HT数量可增加到1274枚，HT数量增加27.5%，折合USDT增加497%，折合BTC增加102%；

4.在其发行总量通缩6-8%前提下，HT的理论年化PoS奖励可达87%，同时。如果中签任意一次Prime首轮，该收益还将直接增厚40-100%；

有研究机构曾整理过HuobiPrime、FastTrack、PrimeLite、转板数据一览表，我们可以看到，如果HT持有者在3月17日开始持有1000HT，并参加Prime、FastTrack活动，那么截至8月14日，Ta将可以积累到1274枚HT，增幅27.4%。

再根据拟合的结果，用指数函数做了一个趋势线预测。如果保持这样的节奏，HT持有者从3月开始持有1000枚HT，到2019年底，HT数量可能会达到1600枚左右。与此同时，HT发行总量可能从5亿枚降至4.55亿枚左右。

这意味着什么？如果从3月开始持有1000枚HT，到2019年底达到1600枚左右，币本位的年化收益率则在60%左右。HT今年涨幅已经超过400%，即使年底仍保持现在价格，用USDT本位的话，持有HT的年化收益率也已经超过640%。

总的来说，无论是火币合约套期保值与无风险套利功能、稳定币HUSD与HT的类Staking功能，都是在行情震荡不稳定时用于冲风险锁定收益不错的产品，尤其是对于普通投资者来说，更显得简单友好和易操作。

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