比特币:以太坊2.0新进展：ETH两年后将减产10倍？

自2015年创世区块诞生以来，ETH在通胀率方面的表现一直落后于比特币。虽然比特币每年发行量保持在4%左右，但ETH在2017年的部分时间和2018年全年的发行率都在7%左右。

2021年3月，ETH发行量将减少10倍！

这一惊人预测来自以太坊基金会以太坊2.0研究员JustinDrake。在日前的一段公开陈述中，JustinDrake对未来两年以太坊重大事件的时间进行了预测：

1.2020年1月，以太坊2.0信标链上线

2.2020年6月，以太坊2.0轻客户端进入可产出阶段

3.2020年11月，以太坊1.0第一次分叉，进入分叉规则选择阶段，以便对以太坊2.0进行确认

4.2021年3月，以太坊1.0进行第二次分叉，届时ETH的发行量将减少10倍

以太坊网络当前已销毁194.79万枚ETH:金色财经报道，据Ultrasound数据显示，截止目前，以太坊网络总共销毁1947979.89枚ETH。其中，OpenSea销毁231120.5枚ETH，ETHtransfers销毁185218.4枚ETH，UniswapV2销毁125752.5枚。注：自以太坊伦敦升级引入EIP-1559后，以太坊网络会根据交易需求和区块大小动态调整每笔交易的BaseFee，而这部分的费用将直接燃烧销毁。[2022/3/5 13:39:48]

JustinDrake还提及信标链上线的执行速度、以太坊1.0两次分叉前后的治理效率等事件。但他表示对于这些非技术性事件，很难预测其实际结果。

△以太坊研究员JustinDrake和以太坊创始人VitalikButerin

deVere Group CEO：以太坊市值将在五年内超越比特币:英国金融咨询公司deVere Group创始人兼首席执行官Nigel Green预计，以太坊将在2021年恢复超过比特币的表现，并且到2026年，以太坊市值将超过比特币。他表示：“以太坊的表现优于比特币，预计在2021年剩余时间里，这一趋势将继续下去。”Green认为，以太坊的增长在很大程度上取决于两个关键因素，第一个是以太坊有大量的现实生活用例：“首先，以太坊具有更高水平的实际使用潜力，因为它是最受欢迎的智能合约开发平台，因此突出了该网络不仅作为开发者平台的价值，而且也体现了它作为全球金融公用事业的价值。”Green补充说，以太坊最近的更新也在其出色表现中发挥了重要作用：“其次，投资者对于向ETH 2.0的转变充满热情，这使得以太坊网络的可扩展性、可持续性和安全性大大提高。”（Zycrypto）[2021/8/22 22:29:49]

不过已有的预测已经很让人震撼了，其中最受关注的莫过于第4项——2021年3月，以太坊1.0进行第二次分叉时，ETH发行量将减少10倍。如果预测应验，它的影响不亚于比特币产量减半。截至本文发出，ETH价格不到300美元。如果2021年3月发行量真的减少10倍，届时ETH的价格能达到多少呢？

CME以太坊期货日交易量达7580万美元，较上周五增长近两倍:Glassnode数据显示，2月16日，CME以太坊期货的日交易量达到7580万美元，较上周五的4000万美元增长近两倍。此外，以太坊期货未平仓合约达到6200万美元。[2021/2/18 17:25:19]

PoW机制下，以太坊面对的ETH通胀难题

在回答上面的问题之前，有必要了解下ETH的发行机制以及以太坊1.0升级2.0的相关背景。

与比特币2100万枚发行上限不同，以太坊没有为ETH的供应总量设置上限。以太坊网络在2015年产生创世区块后，同时发行7200万枚ETH。在此之后，ETH发行量大约以每年10%的增长率不断增加，意味着自以太坊网络上线以来，近3年内又有2800万ETH释放到市场中。很明显，ETH的开采速度远远超出了以太坊创始人VitalikButerin的最初预期。这也引起广大投资者和矿工对ETH通货膨胀的担忧，担心手中的ETH价值不断被稀释而贬值。

以太坊2.0测试网Prymont启动:Ethermine矿池母公司Bitfly官方发推宣布，以太坊2.0测试网Prymont正式启动。该测试网启动意味着稳定的网络，测试验证者设置，beaconcha浏览器已经开始运转。[2020/11/18 21:14:53]

为降低通货膨胀，以太坊决定短期内降低矿工的挖矿奖励，长期则计划将共识机制从PoW改为PoS。PoS能够让人们尽可能少增发ETH，从而让ETH成为价值储存载体。个中原因在于，新发布的ETH只在给定时刻分配给参与权益抵押的人，不需要整个公链网络都参与权益抵押。因而实际中，参与权益抵押的ETH达到总流通量的5-10％即可保证网络运行，代币增发率可以下降很多。

尽管逻辑成立，实际执行时还是困难重重。君士坦丁堡硬分叉原定于2018年11月启动，之后推迟至2019年1月，然后又因为安全问题再度推迟。直到2019年3月1日，以太坊终于成功启动君士坦丁堡硬分叉，挖矿奖励由原来的每区块奖励3个ETH降低为2个ETH。矿工挖矿的直接受益减少三分之一。

以太坊在谷歌被搜索了1.1亿次:据CCN消息，自2015年以太坊成立以来，以太坊这个词在谷歌搜索中出现了1.1亿次。平均每天点击量有2万次。[2018/6/4]

△2019年3月1日，以太坊成功启动君士坦丁堡硬分叉升级

按照供需关系，君士坦丁堡硬分叉减少了ETH供给同时增加对以太坊的需求，对ETH价格无疑会产生积极影响，这点在此前的价格变化中已经有所表现。但由于直接减少出块奖励让矿工利益受损，也可能导致全网算力下降，进而对ETH价格产生负面影响。不过长期来看，ETH价格跟随以太坊实际价值，将会不断提高。

以太坊降低ETH通胀率的实践之路

2019年5月22日，以太坊基金会首度对外公布以太坊未来12个月的预算计划。预算金额高达3000万美元，将用于以太坊2.0开发、以太坊1.0维护以及开发人员培训等三方面事宜。其中用于以太坊2.0的预算高达1900万美元，用于维持以太坊1.0的预算只有800万美元。

△2019年5月22日，以太坊基金会发布未来一年预算规划。用于开发以太坊2.0的预算超过60%

从预算分布来看，以太坊从PoW升级到PoS的规划已经不可阻挡。

ETH发行量减少10倍，核心原因就是以太坊从PoW升级至PoS，过去PoW时期大量发行ETH激励矿工的机制被弃用。在JustinDrake发布这一预测之前，已经有消息称一旦以太坊PoW链被弃用，ETH发行量可能会减少10倍。但当拥有以太坊官方背景的JustinDrake发布同样的预测时，还是激起很多讨论。

有人认为，2021年ETH发行量减少10倍的情况可能不会出现。根据以太坊的产品路线图，全面的分片技术也会在2021年推出。届时以太坊智能合约和其他相关内容将转向基于分片的信标链。转换期间，以太坊将经历一段PoW链和PoS链共存的过渡期。反对者认为，以太坊可能要经历长达数年的过渡期才能充分切换为PoS，在此期间PoW链被弃用的可能性很小，因而ETH发行量减少10倍的情况可能不会出现。

不过以太坊基金会负责协调以太坊1.0和2.0的DannyRyan表示，以太坊开发团队正在试验一种用信标链终结PoW链的方式，计划按照“以太坊改善建议1011条”中讨论的方式来减少PoW奖励。“目前一个工作组正在开展这项工作，希望未来几个月能看到一些原型。”

完全放弃PoW的方案提了很多年，它确实能有效地解决ETH的通胀问题。如果可抵押的ETH超过1亿枚，大约会增加约1%的通胀率，意味着每年要额外发行100万枚ETH。按当前价格计算，大约为2.9亿美元。再加上维护PoW矿工约12亿美元，前后会增加大约15亿美元的开支——这让ETH通胀成为一个迫切需要解决的问题。

自2015年创世区块诞生以来，以太坊在通胀率方面的表现一直落后于比特币。虽然比特币每年发行量保持在4%左右，但以太坊在2017年的部分时间和2018年全年的发行率都在7%左右。

直到2019年2月，以太坊的通货膨胀率才接近比特币，两者目前都在4%左右。不过2020年5月后，比特币将完成第三次产量减半，届时其通胀率将降低至2%以下。而以太坊对通胀率的控制还有很长一段路要走。

以太坊能否像JustinDrake所预测的那样——“在2021年3月以太坊1.0进行第二次分叉时，将ETH发行量减少10倍”，目前仍要打上问号。不过可以肯定的是，以太坊正在努力控制ETH的发行量来降低通胀率，而ETH的价格也将因此长期看涨。

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