MAR:浅谈预测市场的运作方式

原文标题：《ASimpleThoughtExperimenttoUnderstandPredictionMarkets》原文作者:BenDavidow翻译&校对:闵敏&阿剑

比方说，我们的目标是基于某个未来事件尽可能做出最佳预测。这个事件可以是一场选举、明天的天气情况或是下一代iPhone何时上市。我们把它称作结果X。

由于我们不知道X的可能性，我们需要找到某个方法来提取所有知识和信息或是汇聚「群体智慧」。这里的群体包括使用预测模型的专家、第六感极强的「超级预测者」、知道内幕消息的内部人士，基本上囊括了所有有见解的人。

因此，我们需要通过某种方式来收集、聚集并权衡所有见解，这样就可以在任意时刻预测结果X发生的概率Y%是多少。

FTX CEO：该公司已开始征求感兴趣的各方重启FTX.com交易所:金色财经报道，FTX首席执行官John Ray表示，该公司已开始征求感兴趣的各方重启FTX.com交易所。知情人士称，该公司一直在与投资者就可能重启的融资事宜进行谈判。区块链借贷公司Figure是对该过程表现出兴趣的各方之一。此外，除其他形式的补偿外，目前的FTX债权人可能会获得重组后的加密货币交易所的股份。

据悉，潜在投标人必须在本周末之前提交意向书。预计FTX不会被重新命名为FTX 2.0或其原始名称的任何其他衍生词，而是选择将其重新命名为具有不同名称的实体。[2023/6/29 22:07:38]

我们先从简单的讲起。我们先建一个投票站，邀请所有人来投票，如果觉得X会发生就写「是」。「如果觉得x不会发生」就写「否」。之后，我们再将所有赞成票和反对票进行结算。如果有60张赞成票和40张反对票，则x发生的概率是60%。

Y Combinator呼吁美国国会恢复对区域性银行的更强有力的监管和资本要求:3月12日消息，硅谷著名创业孵化器 Y Combinator 发布了一份由数千名创始人和首席执行官签署的请愿书，致美国财政部长珍妮特·耶伦和其他监管机构负责人，要求减轻并关注（硅谷银行倒闭）对小型企业、初创公司及其作为银行存款人的员工的直接重大影响。请愿书表示，在 Y Combinator 社区中，有三分之一接触过 SVB 的初创公司使用 SVB 作为他们唯一的银行账户。因此，他们将无法在接下来的 30 天内获得支付工资的现金。

请愿书还要求国会应努力恢复对区域性银行的更强有力的监管和资本要求，并且应调查导致这种失败的 SVB 高管的任何渎职或管理不善。[2023/3/12 12:57:51]

这个头开得不错，只是获得的投票数量不多。能有多少人愿意乖乖来排队投票呢？那就给点经济激励吧**：每个来进行预测投票的人都能获得1美元。**

美媒：特朗普或于当地时间7日晚宣布参加2024年总统选举:11月8日消息，据美国CNN电视台援引3名消息人士报道，美国前总统特朗普在积极讨论于当地时间7日晚宣布参加2024年总统选举的可能性。据消息人士向CNN透露，一旦共和党在8日的中期选举中夺回众议院或参议院的控制权，特朗普打算将功劳揽在自己身上。此前预计，特朗普会在中期选举之后、11月结束前正式宣布参选。（俄罗斯卫星通讯社）[2022/11/8 12:29:27]

好的，现在我们获得更多投票了，不过不见得是好好投的。我们怎么能确定投票者是真心实意且尽心尽力地进行预测呢？

那就调整一下激励机制吧，预测对了的人会获得1美元，预测错了的人得不到奖励。这样就能提高预测结果的质量。

A股收盘：深证区块链50指数下跌3.9%:金色财经消息，A股收盘，上证指数报3070.93点，收盘下跌2.41%，深证成指报11065.92点，收盘下跌3.34%，深证区块链50指数报2713.35点，收盘下跌3.9%。区块链板块收盘下跌5.08%，数字货币板块收盘下跌6.22%。[2022/5/24 3:38:12]

我们可以通过发放凭证来实现这一点。预测X会发生的人会得到标记为「是」的凭证，而预测X不会发生的人会得到标记为「否」的凭证。如果X真的发生了，前者可以拿着标记为「是」的凭证去兑换1美元。如果X没有发生，后者就可以拿着标记为「否」的凭证去兑换1美元。

好的，现在是不是有点明白了，不过还是有点粗糙。

首先，做出不良预测是没有成本的。凡是参与预测的人，要不就是获利，要不就是没有损失。因此，所有人都会受到经济激励的吸引来做出预测，哪怕他们给出的预测结果是完全随机的，哪怕他们根本不知道自己在说什么。

第二、Jeff和Mary可能都投了赞成票。不过，Jeff可能觉得结果X发生的可能性是92%，而Mary觉得这个可能性只有52%。二者之间就有了很大的差距，我们如何确定他们各自对这个结果的确信程度呢？

最后，预测者的奖金由谁来出？

我们可以要求预测者承担一些风险，就能一口气解决掉这些问题。

每放出新一对投票，就代表有两个人愿意支付共计1美元的价格来购买这两张票。最后预测对了的投票者会获得这1美元。

假设Jeff认为X发生的概率是75%，而Mary认为X发生的概率低于75%，或者换句话说，X不发生的概率是高于25%的。Jeff就支付75美分获得一张赞成票，Mary则支付25美分获得一张反对票。

要记住的是，如果X发生了，一张赞成票价值1美元；如果X没发生，则一张否定票价值1美元。由于预测成功获得的奖励是不变的，投票者为获得奖励而愿意承担的风险量应该与他们对自己预测结果的确信程度成正比。

我们将所有有意向购买赞成票的人聚集起来，让他们按照自己愿意支付的金额高低排成一队。假设排在最左边的人愿意支付40美分，而排在最右边的人愿意支付65美分。

同时让有意向购买反对票的人在房间的另一端排成一队。假设排在最右边的人愿意支付15美分，而排在最左端的人愿意支付35美分。

只要第一队排在最右边的人给出的报价与第二队排在最左边的人给出的报价加起来达到1美元，二者就能成交，买到各自想买的票。

现在，在经过改进的新型预测机制下，我们为所有购买赞成票的人找到了匹配者。我们已经解决了资金问题，因为预测者实际上是相互补贴的关系，这样就能够提高预测的精准度——和可靠度，因为在这种情况下参与者需要承担风险，并在自己的预测结果上下注。

接下来还有最后几个问题：

首先，预测者无法更新他们的预测。如果突然爆出一些重大新闻或者有人得到了什么消息需要更新自己的预测怎么办？

此外，没有办法真正衡量确信程度上的差异，因为每个人只能购买一张投票。如果有人真的对自己的预测信心爆棚怎么办？是否应该允许她购买足够多的票数来表示自己的确信程度？

我们可以通过创建预测市场来解决这些问题

一旦投票被发行出来，就进入了公开市场，这就意味着所有人都可以按照自己协定的价格买卖投票，而且想买多少就买多少。

经过这一调整之后，任意时间点的赞成票价格都在一定程度上代表了群体对结果X发生概率的预测，最后呈现出的预测结果吸收了群体智慧。这个价格也是所有买卖双方的交汇点，到了这个交汇点，没有买方愿意出更高的价格，也没有卖方愿意接受更低的价格。

如果有爆出什么新闻导致X发生的可能性更高，或者有什么知道内部消息的参与者进入了市场，这个交汇点就会因此发生改变，直至市场重新达到均衡为止。

用数字化份额来代替我们的实体投票，用线上交易所来代理我们的投票站，用订单簿来代替我们的唱票记录，就变成了一个现代化的预测市场：「一群交易者买卖份额，基于未来事件的结果出价。」

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