ORA:Algorand的荷兰拍 ICO的裂变

Algorand无疑是当前市场上最为火爆的项目之一。

这不仅仅是因为其背后有着由图灵奖获得者领衔的强大阵容和Algorand本身所具备的恢弘的公链野望。恰恰相反，Algorand的巨大成功在于其荷兰拍式的融资方式。

昨日，Algorand的首次荷兰拍以2.4美元卖出2500万枚algo。不仅获得了价逾6000万美元的融资，其定价也比私募价的0.05美元高出近50倍。

而由Algorand引领的荷兰拍式的融资新体位，不仅仅为币圈引入了新的ICO裂变模型，也对ICO可持续性、Token定价、回购、风险与机遇、参与人群等带来了与众不同的改变。

如果你还不了解Algorand的荷兰拍，请参阅“Algorand拍卖概述以及参与者应如何出价”。

博弈带来的可持续性ICO

跨链桥Wormhole新增支持Algorand:5月17日消息，跨链桥Wormhole新增支持Algorand区块链，Wormhole此前已集成Avalanche、Terra和Polygon等网络。（CoinDesk）[2022/5/17 3:23:05]

值得一提的是，在Algorand荷兰拍出现之前，上一个由博弈带来的可持续性ICO项目是“大名鼎鼎”的资金盘VDS。

不同的是，VDS是以共振池为基础，通过绑架BTC的方式，辅以裂变和激励方式等手段完成可持续性。而Algorand则是以退款权为核心，通过为拍卖参与者制定1年期的看跌期权，从而维持币价。

相同的是，两者都利用了参与者的FOMO心理，而且都存在阶段性融资的情况。

从Algorand公布的荷兰拍机制中可以了解到：“Algo的拍卖中购买的每一个Algo都带有退款政策。如果用户因任何原因对自己的购买感到不满意，用户可以在购买后一年内以最高支付金额的90%退还Algo。”

Algorand发布“虚拟机”以提升智能合约性能:金色财经报道，Algorand发布了后端升级，以提高基于Algorand的应用程序的计算能力。新推出的Algorand虚拟机（AVM）将使Algorand智能合约的性能得到提升，使新参与者更容易在链上开发程序。Algorand首席产品官Paul Riegel表示，AVM使Algorand智能合约开发“更接近于其他区块链上的开发人员所习惯的思维模型”。[2021/9/30 17:16:16]

而这一机制最精妙的设计在于：在Algorand拍卖获取到的是algorand的1年期9折本债，而不是币。

首先，参与荷兰拍的人，有权在一年后将所有algo的回售给基金会。有了这个条款，等于送给拍卖参与者一个1年期的看跌期权，意味着参与这个游戏，亏损的上限是10%。

不仅如此，既然algo的“回购”与这1年内的币价波动无关，那么荷兰拍的参与者大可以将拍下的Algo直接卖掉或者高价卖掉，等跌下去买回，直到1年后再看是否需要执行退款操作。

AlgoPainter将于4月29日在KickPad进行IDO，已开放白名单申请:加密艺术平台AlgoPainter将于北京时间4月29日22点在KickPad进行IDO，目前已经开放白名单申请。

据悉，AlgoPainter允许用户根据具体算法风格挑选数字艺术家为其创作NFT艺术品。[2021/4/26 20:59:39]

而在此过程中，持币用户还可享受持币所带来的staking盈利，根据Algorand的合作钱包比特派的公告，“只要用户账户余额大于1个Algo，那么就会持续收到Algo奖励。”

年化收益为：0.000017*365/1*100%=14.892%。

虽然这一部分algo无法参与回购，但仍可按市价卖出。

而这也意味着，在荷兰拍中，Algo的价格会被拉的很高，100亿枚ALGO总量，首次的拍卖价格为2.4美元，是私募价的近50倍。价格之高可见一斑。

Algorand创始人发布关于Algorand去中心化治理的提案:11月24日，Algorand创始人Silvio Micali教授发布了关于Algorand去中心化治理的提案，面向全球社区征集反馈。该提案的目标是实现Algorand的去中心化治理，并将网络奖励与治理模式结合起来。更确切地说，它所提出的机制和激励措施，确保了治理模式同我们的共识协议一样，是去中心化的、安全的和有效的。参与治理将是完全自愿的。选择参与的账户，即治理账户，或者更简单地说，治理人（Governor），需要将其持有的通证锁仓一定的时间（目前暂定为一年）。对为生态贡献的治理账户，应当给予奖励。我们预计治理账户所获得的奖励将高于它们现在的网络生态奖励。

治理机制都应遵循以下指导原则：投票会议、投票截止日期、透明度、没有审查、没有垃圾信息、投票选项、投票有效性、投票权重和结果、监测、方便快捷和单独的治理秘钥。

治理奖励机制提议以一种去中心化的方式来选择治理账户的治理奖励率。更确切地说，我们提议在基金会决定的参数范围内，由治理账户自己通过荷兰式拍卖的方式来决定。[2020/12/4 23:02:54]

除此之外，荷兰拍的最重要的属性是，“所有参与者都披露自己对待售物品的真实估价。”即2.4美元属于拍卖参与者的心理预期价位。

公告 | BiKi矿池与Ankr首期合作Staking项目EOS、ALGO、ATOM:据官方消息，BiKi平台在与矿池服务商Ankr达成战略合作后，首期合作项目为EOS、ALGO、ATOM。 Ankr为BiKi提供了该项目节点技术支持，在Ankr的支持之下，BiKi矿池将于2月26日推出新币种Staking服务。BiKi矿池支持多种Staking形式，已支持10余种项目，目前热门币VDS 持仓Staking正在进行中，BiKi矿池将不断发展Staking生态。[2020/2/20]

所以，只要币价走低，就会出现套利机会，因为只要跌10%就没人卖了，跌下的比10%多，参与拍卖的人会去买，因为可以以更高价格套利。所以通过一个价格机制的设计，成功地引导了参与交易双方的预期，这是非常巧妙的博弈设计。与此同时，这也解决了加密货币市场一直存在争议的有关于代币定价问题。

可持续性

既然是以荷兰拍的方式变相进行ICO融资，那么在项目产生群体共识支撑之初，毫无疑问，Algorand的设计很像是一个资金盘。此前，万卉DoveyWan就将其形容为“图灵奖级别的资金盘”。

既然类似于资金盘，Algorand的设计又是否具有可持续性呢。

从上文对荷兰拍的描述不难看出，该设计成功引导了参与交易双方的预期，再加上发债方的回购，所以，至少在为期1年的看跌期权时间内，Algorand仍具有可持续性。

而按照Algorand的说法，荷兰拍会持续5年。这也意味着，只要Algorand在未来5年内坚守90%的回购履约能力。在回购完成之前的这一段时间，Algorand的设计都将具有一定的可持续性。

可能面临的风险

“下有保底，上不封顶。”这是荷兰拍的精妙所在。对此，有业内人士表示：“转债是保本家付息，大部分债玩的是息差。如果市场出现不理性，这里面将会是一块极大的肥肉。但是这里的第一前提是发债方不违约。”

可以看到，保证币价平稳运行的首要前提是Algorand不会违约。

有分析称，此前，Algorand就已经拿到了6000万美元的融资。可谓是资金雄厚。除此之外，即便是每次拍卖只收取拍卖中10%的利润，按照本次拍卖的成果来看，Algorand也有超过600万美元的利润。

由此可见，单从营收方面来看的话，在遵守约定的前提下，Algorand仍有客观的收入来源。

而除了项目方本身的跑路风险，还有监管的风险。Algorand无论从知名度还是融资规模方面都已经成为商业中的佼佼者。而美国监管对于荷兰拍这种新型融资模式的态度还有待时间验证。

可复制性

众所周知，ICO、IEO的出现都引领了一波跟风潮，只不过门槛从无门槛到交易所制定门槛。那荷兰拍会成为下一个跟风的对象吗？

根据万卉DoveyWan的说法，这类模式的可复制性有以下几点：

1、手上有钱的团队，因为拍卖所得的钱最坏的可能是需要90%还给买家。所以不能指望拍卖的钱来做长期运营资本；

2、不打算跑路的团队，大部分资金盘都是以跑路为目的，拉盘为路径，最后“黑客攻击”为结局的剧本，因为这种长效期权其实是团队的资产负债，和很多靠嘴回购的团队不同；

3、除了以上两点之外，荷兰拍可以在一年之后真正回归价值基础的项目，不然的话，还不如老一套资金盘模式来的简单粗暴。

Algo的市场表现

在荷兰拍完成的当天，Algo就已经火速上线了各大交易所。其中包括BiTMax、火币、OKEx、虎符、BiHodl等。

BitMax是今早8点上线Algo，截至下午5点，Algo报价为2.7866美元涨幅28.89%

火币是今日10：30上线Algo，截至下午5点，火币中Algo的报价为2.7691美元，涨幅为16.71%。

OKEx今日11点开放Algo交易，截至下午5点，OKExAlgo价格为2.77美元，跌了1.76%。

除此之外，币安也将在明早8点上线Algo。

可以看到，在上线BitMex之初，Algo曾跌下过2.4美元，不过之后就一路上扬。有分析认为，这或与刚上线时出现的币价虚高从而导致的抛盘有关。截至发稿，Algo价格已经上涨到3.1美元附近。

值得一提的是，Algo上线的交易所大部分都为国内交易所。

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