STO:法规都能被“回滚”？区块链正在改造传统证券业

编者按：本文编译自DataDriverInvestor报道，原文作者：NorbertBiedrzycki，是微软服务CEE主管，前麦肯锡数字副总裁、前甲骨文咨询和业务发展服务部门的负责人。

通过减少交易成本和增强投资者之间的信任，区块链可以使产权和其他资产的转移变得更加容易。但它有机会被世界上最大的证券交易所使用吗？

在过去的两三个世纪里，金融资产交易的管理规则几乎没有改变。有人说，这些规定相对来说运行得不错。那么它需要改变吗？它应该改变吗？它能改变吗？

我相信它需要、应该、也能改变。我们如何让董事会、投资者、卖家、买家、中介机构以及监管机构接受新规则呢？假设改变是必要的，区块链会是传统股市改变的主要步骤吗？

印尼拟议法律旨在巩固央行债券购买权并将法规与加密领域保持同步:12月13日消息，印度尼西亚计划最快在本周对其金融部门监管进行全面改革，拟议法律旨在赋予中央银行更多在危机时期购买政府债券的权利，和维持支付系统稳定，此外，还寻求使法规与快速发展的金融技术和加密货币领域保持同步。在该法案于 12 月 8 日获得财政委员会批准后，议会定于本周对该措施进行投票。（彭博社）[2022/12/13 21:41:51]

并不完美的传统交易所

今天的投资者依赖于传统买卖和会计系统，这些系统已经太古老了，甚至可以称之为僵化。这些系统产生了大量的成本，同时也延长了关闭交易的时间。这是因为金融资产交易需要多个企业实体在一张复杂网络中安排，这张网包括了中介机构、结算系统和商业伙伴在内。

印度或在季风会议期间提交《2021年加密货币和官方数字货币法规》:金色财经报道，印度政府很可能会在7月19日开始的季风会议期间向议会提交《2021年加密货币和官方数字货币法规》。据悉，该法案此前曾计划在一月至三月举行的预算会议期间提出，但由于第二波疫情导致会议中断，因此无法提交。据悉，该法案旨在禁止所有私人加密货币，并为创建由印度央行（RBI）发行的官方数字货币提供框架。[2021/7/13 0:46:26]

无论是投资者、经纪商、保管人、证券交易所管理层还是中央监管机构，所有参与资产交易的行为人都有义务产生信息、接受授权并不断的更新交易身份记录。

现在，区块链可以改变这一切。通过使用区块链的分布式账本，可以快速处理关键的交易相关过程，比如发行证券，交易，清算和结算，同时无需太多的摩擦。

声音 | 美国务院曼尼莎·辛格：希望各国对区块链都能采用轻触和兼容的法规:据trustnodes消息，3月7日，美国国务院负责经济增长、能源和环境事务的代理副部长曼尼莎·辛格(Manisha Singh)表示，我们希望看到其他国家采用轻触和兼容的法规，这样私营部门就有空间创新和完善区块链的潜在用途。”而在谈及美国政府对区块链的立场时，辛格称特朗普政府希望支持和参与区块链产业，并希望保持竞争力，加强美国在区块链发展方面的领导地位。[2019/3/8]

冲击来了

还有一个因素需要考虑：信任，即投资者愿意相信和信任支撑证券交易系统的一般规则。

2008年的金融危机(在一定程度上)是由不透明的金融工具泛滥引发的，这让人们对现有全球模式的透明度产生了疑问，我们十年前经历的这次崩溃暴露了寻找替代解决方案的必要性，这将有助于建立一个更加透明、防篡改的系统。

动态 | 加拿大政府推迟区块链公司法规公布时间:据bitcoin magazine报道，加拿大政府已推迟发布针对加密货币和区块链公司最终法规的时间。最终法规本将于今年秋天公布，但加拿大政府表示，直到2019年底，才会在加拿大公报上公布新法案。由于加拿大联邦政府已进入2019年选举的选举前的模式，最终的加密货币法规已经被搁置。目前的监管制度将一直持续到2020年，这是因为新法案在公布后12个月后才会正式生效。[2018/8/29]

事故发生后出现了新的政府法规，而今天在美国，这些法规正在被“回滚”。

而区块链是无法回滚的。

区块链

考虑到其特点，我认为区块链能够给证券交易市场的未来带来希望。

在基于区块链的交易所中，黑盒交易将成为过去式。智能合约能够消除关于交易是否正确执行的疑虑，我们将不再需要今天不可或缺但效率低下的监管机制。

举个例子，纳斯达克管理层已经关注区块链三年了。早在2015年5月，就推出了私人股票交易平台Linq，旨在让非上市公司能够以数字方式发行自己的股票。去年，纳斯达克斯德哥尔摩和瑞典银行SEB开始测试使用区块链来实时登记所有交易，这一基于区块链的解决方案已经在纳斯达克塔林交易所经历了严格的测试。该项目的前提是，公司股东将能够在投资者会议期间投票，或通过数字方式将其投票权转让给代理人。

伦敦证券交易所集团合作IBM，已经开始测试一个基于区块链的平台，旨在使中小企业股票的交易完全数字化，试验由LSEG的意大利运营商BorsaItaliana进行。

澳大利亚证券交易所(AustralianSecuritiesExchange)也计划今年完成为期两年的程序，开发一个能够提高运营透明度和增强投资者安全的系统。

区块链变成生活中的一部分的一个显著例子是“特拉华倡议”。2017年，特拉华州，以上市公司高度集中而出名，法律承认区块链作为一个官方解决系统存在。目前州机构正在制定一个系统，该系统将允许企业产生、存储任何公司相关的数据。

不过，在特拉华州为区块链游说的人注意到证券市场的复杂性，他们尤其关心追踪股份所有权的挑战。项目推广者说，区块链是一个很好的解决方案，将使更容易验证股份所有权和大大减少交易时间成为可能。

这既不是幻想，也不是炒作，这种情况正在发生。

区块链的未来如何开花？

首先，金融机构必须确保其客户的资金是安全的。因此，即使已经有相关的例子，也毫不奇怪资本市场拥抱区块链的速度仍然是缓慢的。要看到真正的进展，必须满足某些条件，其中首要条件是为区块系统建立最严格的安全标准。区块链的实现需要合适的法律，不幸的是，目前各地的立法环境都有些两极分化和前后不一。

我们还必须牢记，技术仍然是有限的，提高生产能力和降低交易成本的工作正在进行中。在纽约证券交易所，一个正常交易日约有30亿笔交易，开发新的平台来处理这样的数据量可能会是复杂和耗时的，这就转化成了成本。

不过，我相信金融市场将会看到区块链最重要的落地，它们将成为其他领域的训练场。

本文翻译自https://www.datadriveninvestor.com/2019/04/09/will-blockchain-transform-the-stock-market/。如若转载请注明出处。

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