INE:LEO 与 BNB 对比分析，谁更具有价值？

原文标题：《LEOandBNB:acomparison》

原文作者：TheBlock

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LEO是加密货币交易所Bitfinex的母公司iFinex推出的一种交易所代币。该代币具有与BNB类似的特性和优点，BNB是最早使用加密交易所平台代币的公司之一。

加密交易商最近一直在疯狂地推销一种名为“UNUSSEDLEO(LEO)”的交换代币。LEO是iFinex推出的一种代币，iFinex是有争议的加密货币交易所Bitfinex的母公司。该代币是通过今年5月完成的一笔10亿美元的私人代币交易发行的。

通过本文区块律动BlockBeats带领读者一起来看看Leo的价值主张，其燃烧的机制以及它与币安的平台币(BNB)相比又何如？

隐私区块链项目 Aleo 完成 2 亿美元 B 轮融资:2月7日消息，隐私区块链项目 Aleo? 完成 2 亿美元 B 轮融资，软银愿景基金二期和 Kora Management 共同领投，Tiger Global、Andreessen Horowitz (a16z)、Samsung Ventures、Slow Ventures 和 Sea Capital 参投。作为交易的一部分，SoftBank 和 Kora 各自获得了 Aleo 的一个董事会席位。

据悉，Aleo 使用一种名为 Zexe （零知识执行）的新计算系统，默认情况下通过链上验证帮助进行链下计算，以实现可扩展性和隐私。Aleo 目前处于测试网中，其主网计划于今年第三季度上线。[2022/2/8 9:36:33]

交易所代币通常通过向持有者和用户提供以下好处来获取价值:

Leo：预言机可以增强DeFi产品抵御市场波动的能力:8月19日消息，FBGOne合伙人Leo在做客HyperPay焦点栏目时提及：去中心化借贷以及做市都需要对托管资产有一个准确的市场价格，预言机在此扮演了很重要的角色。可靠且稳定的价格输入，可以让DeFi产品抵御市场波动的能力更强，以免产生不必要的本金损失。[2020/8/19]

兑换手续费折扣

获得产品和服务

通过燃烧机制对发行人现金流的准所有权

从表面上看，很明显LEO从BNB那里得到了一些灵感，下图中我们对比了BNB和LEO。

折扣费用

在币安上使用BNB支付费用的折扣每年都会进行调整，计划是直到BNB存在第5年折扣才全部取消。当前币安用户可以享受25%的折扣。如果币安按照计划执行，BNB的下一次折扣减少时间将在7月20日左右。相比之下，LEO为其用户提供了永久的折扣，直到在最后一个LEO完成流通之前，LEO用户可以一直享受iFinex产品的折扣。

声音 | Bitfinex法律总顾问回应Coindesk： LEO通过私募销售，美国人不得参与购买或交易:Bitfinex和Tether的法律总顾问Stuart Hoegner在推特中回应Coindesk称，让我再次声明UNUS SED LEO（Bitfinex平台币）是通过私募销售，并且这些代币不向美国人提供。此外，美国人以及由美国人控制的非美国注册合格参与者不得购买或交易UNUS SED LEO代币 。昨日，CoinDesk报道称，总部位于美国西雅图的Arrington XRP Capital和总部位于洛杉矶的Arca从第三方合法地购买Bitfinex代币LEO。[2019/7/26]

获得产品和服务

BNB用户可以访问最近推出的BinanceDEX，在该DEX上，BNB是作为其唯一的基础货币的。此外，在对币安Launchpad进行重组后，BNB的持有者还可以参加抽奖，来获取币安Launchpad上推出的IEOs份额。相比之下，由于LEO推出的时间较短，LEO持有者目前并没有额外的机会获得LEO专有的产品和服务。不过根据Bitfinex的白皮书，LEO持有者“有望从未来的项目、产品和服务中获益”。

声音 | 赵东：LEO大概率不会有IEO了:5月9日，赵东在朋友圈表示：“LEO大概率不会有IEO了，因为私募肯定满，赵东在下方回复网友表示，renrenbit上预约的能拿到LEO。[2019/5/9]

燃烧机制

作为代币销售的一部分，币安公司表示它打算将BNB的部分供应燃烧掉，而燃烧的BNB相当于其季度利润的20%，该燃烧机制将会持续到1亿个BNB(总供应量的一半)被完全燃烧掉为止。

另一方面，iFinex表示会计划直接从市场回购LEO。该公司将使用前一个月合并收入的27%按市值购买LEO代币，直到所有的LEO代币不再流通。有趣的是，与币安燃烧BNB类似，iFinex的白皮书也指出，“用于支付费用的LEO代币也可用于满足回购承诺。”因此，根据LEO通过产品和服务收取的费用，iFinex可能不必直接从市场上购买LEO。

iFinex除了利用每月收入燃烧代币外，iFinex还表示，打算使用CryptoCapital和2016年Bitfinex遭黑客攻击后可能恢复的资金来销毁代币。iFinex将用回购至少价值95%的CryptoCapital净资产的LEO代币，以及价值至少80%的2016年Bitfinex攻击回收净资产的LEO代币。

数量和价值捕获

自币安推出以来，Bitfinex和许多其他领先的加密货币交易所的市场份额(以交易量衡量)已被这个新生的加密货币交易所抢走。

Bitfinex的交易量在2017年10月达到峰值，占主要交易所加密货币总交易量的25%。不过截至2019年5月，这一数字已降至10%。与此同时，币安的市场份额从2017年8月的5%增长到了2019年5月的60%。

在代币交易量方面，由于LEO在5月20日才开始交易，所以目前得到的数据有限。不过跟据收集到的数据，有一点是值得注意的。虽然理论上LEO的代币价值应该达到10亿美元，但LEO的初始交易量却一直是低迷状态。所以平均而言，LEO的日交易量约为500万美元。

对于这一数据结果，经过分析认为有以下几个原因:

LEO交易市场还处于起步阶段，目前还不算发达；

LEO在Bitfinex上的交易占据了LEO交易量的大部分，只对KYC过的交易员开放，这导致了交易渠道很有限；

大型LEO持股者正有意为LEO创造一个流动性不足的市场，迫使Bitfinex以更高的价格收购LEO。

第三个原因背后的博弈论是:

LEO的持有者知道Bitfinex每个月都会在市场上购买LEO份额；

LEO的持有者合谋将可交易的LEO供应量保持在较低水平；

当本月Bitfinex在市场上收购LEO时，需求加上可供购买的LEO库存不足将推高LEO的价格，最终使LEO的大股东受益；

结论

目前来看今年还是IEO年，由币安率先带起的这阵推广。BNB自成立以来为投资者创造了巨大的价值。随着LEO的推出，Bitfinex希望弥补其加密资本状况带来的损失，并保持其作为一家以客户为中心的加密货币交易所的摇摆不定的地位。

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