POL:探析POL经济模型：“被省略”的供应量问题

7 月 13 日，以太坊扩容解决方案 Polygon 官方宣布，作为 Polygon 2.0 路线图的一部分，已提议对其原生 MATIC 代币进行技术升级。提议内容为，MATIC 将可转换为 POL，新的 POL 代币旨在横跨 Polygon 矩阵下的所有网络运行，包括 Polygon PoS、Polygon zkEVM 以及各个子网。

根据题意，从 MATIC 到 POL 的升级路径将非常简单。代币持有者仅需要将其 MATIC 代币发送至特定的智能合约，然后该合约将返回等量的 POL 代币。为了保证持有者有充足的时间进行转换，Polygon 提议设定至少四年的宽限期来完成升级过程。

在关于 POL 的官方公告中，Polygon 将其定位为 BTC、ETH 之后的第三代 token。

Polygon 认为，在互联网时代，开源协议的贡献者往往难以获得恰当的价值反馈，区块链和 token 的出现则很好地解决了这个问题，使得开源协议可以自我维持，并且逐步强大。

Binance临时调整STMX U本位永续合约杠杆和保证金阶梯相关参数:7月23日消息，据官方公告，Binance于7月23日15:15（东八区时间）更新STMXUSDT U本位永续合约杠杆和保证金阶梯，用户更新前的现有仓位将受到影响。用户需参考更新后的杠杆和保证金阶梯调整保证金，以避免强行平仓。

据Binance行情数据显示，STMX价格今日曾出现剧烈波动，半小时下跌30%，自今日高点下跌约45%。另据社区反映，受Binance交易规则影响，部分用户在STMX价格波动期间合约交易无法市价平仓。[2023/7/23 15:53:41]

BTC 是第一个在大范围意义上获得了成功的 token，然而，尽管 BTC 在比特币协议中发挥了关键作用，但它却是一种不会产生收益的资产 —— 它并未在协议内给予其持有者任何角色，也没有激励他们执行这样的角色。

ETH 作为第二代 token 改进了这一点，因此 Polygon 将其定位为“收益性 token”（productive tokens），可产生收益的属性使得 ETH 的持有者能够成为协议内的验证者，执行相应的工作并获得相应的奖励。

ARK Invest修改比特币现货ETF申请资料，或促使其先于贝莱德获得审批机会:6月29日消息，彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas发推称，ARK Invest已修改了其比特币现货ETF的19b-4申请资料，类似于贝莱德的做法，ARK Invest本次修改引入了在芝加哥期权交易所（CBOE）和一家著名的加密货币交易所（可能是Coinbase）之间的监督共享协议。由于ARK Invest的比特币现货ETF较之贝莱德更早，这一修改或使该机构的申请在SEC的审批上处于领先地位。[2023/6/29 22:06:55]

作为第三代 token，POL 则在该方面继续朝前迈出了一步，Polygon 将其定位为“超级收益性 token”（hyperproductive tokens）。与第二代 token 相比，POL 可产生收益的属性也可以赋予持有者特定的角色（验证者），并借此获取收益（验证激励），但于此同时 POL 也在两个方面做出了关键改进：

验证者可以验证多个链（比如 Polygon PoS、Polygon zkEVM 以及各个子网）；

通过Frax Finance质押的以太坊已超12万枚:金色财经报道，通过 Frax Finance 推出的流动性质押产品质押的以太坊已超 12 万枚，当前共发行约 120,960 枚 frxETH，价值约 2.17 亿美元。[2023/3/20 13:14:40]

在不同的链上，POL 可赋予持有者不同（也可以多个）的角色，并提供相应的奖励。（Odaily 星球日报注：这里简单解释下，比如在 Polygon PoS 链上，POL 的持有者可作为验证者，来接受交易并生成区块；而在 Polygon zkEVM 链上，POL 持有者可作为证明者，来生成并提交零知识证明；各个子网的验证模式亦不相同。）

Polygon 表示，这种新颖的设计可确保了整个 Polygon 生态系统的安全，协调并对齐其矩阵下技术构造存在差异的各个组件，从而有望进一步推动其增长，反过来这也可以为 POL 打开了新的想象空间。

随着 MATIC 向 POL 进行升级，除了原本既采用 MATIC 作为原生 token 的 Polygon PoS 链外，POL 未来还将会成为 Polygon zkEVM 以及其他新链的原生 token。

DappRader：9月全网NFT交易量达878万笔，OpenSea“统治地位”减弱:10月4日消息，区块链分析平台DappRader发布数据显示，9月全网NFT市场交易额达到9.47亿美元（不含可疑洗售交易），相比之下8月该指标为9.27亿美元，7月为9.16亿美元，6 月为10.3亿美元。

此外，9月NFT市场交易额与1月（53.6亿美元）相比减少了82%。在交易量方面，9月NFT交易量约为878万笔，高于8月的768万笔和7月的589万笔。当前年底最高月销售量记录发生在1月，当月交易量达到1216万笔。

值得一提的是，Solana链上NFT销售额在最近几周猛增，9月产生了价值近1.33亿美元的销售额，几乎是8月份6850万美元销售额的两倍。此外，OpenSea的市场“统治地位”正在减弱，9月OpenSea产生了3.5亿美元的NFT的交易额，而X2Y2交易额接近2.97亿美元，Magic Eden达到了1.27亿美元。[2022/10/4 18:39:03]

这意味着，其将成为一些全新场景运行及发展的助推媒介，这势必会造成一个问题 —— 原本为 Polygon PoS（原称 Matic Network）而设计的代币经济模型与新的发展阶段还能不能适配？而这其中最关键的一点在于，原本 MATIC 设定的 100 枚供应上限是否需要调整，否则就 MATIC 已近乎全流通（93% ）的现状而言， POL 或许没有充足的资本来“操持”其他网络。

Acala社区新提案拟将12.88亿不当获得的aUSD进行销毁:8月15日消息，Acala社区今日发起公投新提案，拟将12.88亿不当获得的aUSD进行销毁。据称，为帮助解决铸币错误、恢复aUSD挂钩并恢复Acala运营，该提案希望针对以下问题进行全民投票：

1.错误铸造的1,288,561,129aUSD留在这16个账户上的aUSD被退回到honzon协议以被有效销毁；

2.iBTC/aUSD奖励池中剩余的4,299,119个错误铸造的aUSD将返回到honzon协议进行有效销毁。

由于情况紧急，一旦提案得到验证，提案人要求快速跟踪，以便尽快解决错误。[2022/8/15 12:26:43]

在这一点上，关于 POL 的官方公告中只给了一句简略的回答 ——“建议引入持续的 POL 排放（continuous POL emission）来资助社区财库”……等等，这不就是要突破 100 亿上限，继续增发的意思吗？

为了解答这一疑惑，Odaily 星球日报翻越了 POL 的白皮书文档，在那里我们找到了关于该问题的详尽解释。为了便于大家理解 Polygon 的具体思路，接下来是白皮书内关于“供应量”的第六章描述。

在该章节中，Polygon 明确提及 POL 的供应模型将由初始供应和持续增发两部分组成，其中初始供应将设定为 100 亿枚，且该部分初始供应量将全部来源于 MATIC 的升级转换。

至于最关键的持续增发部分，Polygon 提及 POL 将以预定的、确定性的速率进行增发，以用于两个途径 —— 验证者奖励、生态系统支持。

验证者奖励方面，为了激励验证者加入和留存，POL 将以预定的速率持续增长，并作为基础协议奖励分配给验证者。Polygon 建议将用于此途径的 POL 年增发率设定为供应量的 1% 。在最初的 10 年内，增发率无法更改，之后社区可以通过治理框架来决定以任意方式减少该数值，但年增发率永远不会超过 1% 。

生态系统支持方面，为了持续支持 Polygon 生态系统的进一步发展和增长，Polygon 建议引入社区财库，即由社区治理的生态系统基金。与验证者奖励类似，Polygon 也建议将用于此途径的 POL 年增发率设定为供应量的 1% ， 10 年后可以通过治理框架进行调整，但也不会超过 1% 。

Polygon 解释称，之所以作出上述建议，是因为 Polygon 生态系统和 Web3 整体上仍需要时间进一步成熟并实现主流采用。根据历史上互联网和计算平台的采用周期，成熟阶段可能需要大约 10-15 年的时间，在此期间生态系统将需要持续性的经济支持。

当 Polygon 生态系统和 Web3 达到成熟阶段后，通过验证 Polygon 旗下各链获得的交易费用和其他激励将足以提供足够的回报，一旦发生这种情况，社区可以决定减少或完全停止用于验证者奖励的增发，同样，一旦生态系统不再需要额外的经济支持，社区也可以决定减少或停止对社区财库的增发。

不过，Web3 的采用周期可能与互联网的历史略有不同或完全不同。如果事实证明达到主流采用需要更长时间，且在 10 年后生态系统仍然需要支持，社区可以选择不干预，根据需要继续增发。

Polygon 认为，该增发策略对于整个 Polygon 生态而言是最优解，因为“这可以在生态支持和 token 稀缺性之间实现平衡”。关于后者，Polygon 的理由是，诞生已逾 10 年的 BTC 目前的增发率仍为 1.8% ，且将在今后一个多世界内继续增发，而 POL 的增发率在前 10 年虽为 2% ，但有望在 10 年后降低甚至停止。鉴于比特币被认为是一种非常稀缺的资产，增发率相同甚至有望更低的 POL 也理应被认为足够稀缺。

结合白皮书的描述，可以确定的是，通过将 MATIC 升级为 POL，Polygon 生态将可通过 token 增发获得全新的筹码，从而支持 Polygon zkEVM 等全新网络的运行与发展。

对于 Polygon 这样一个由单链进化至多链矩阵的生态级项目而言，走出这一步，虽稍显突然，但也并不算太过令人意外。尤其是当 Polygon zkEVM 上线主网之后，作为 Polygon 接下里的发展重心所在，想要推动该网络继续进化，为该网络引入原生代币将是 Polygon 不得不面对的一个问题。

这时候摆在 Polygon 面前的有几条路可走，比如直接沿用 MATIC，但这避免会出现前文所提到的“旧模型与新阶段”不适配的问题；又比如另行发币，但这则会造成生态内各链之间权益的差异化，从而引发更麻烦的纠纷；再比如可考虑直接沿用 ETH，但这一来经济负担过重（总不能一直撒 ETH 来激励吧），二来则也会造成一定的权益对齐问题。

总而言之，对于 Polygon 来说，第一条路显然更加可控，也更具可行性。其所需做的，只是要用新代币的新愿景来对冲掉增发所引来的忧虑而已，至少就目前的市场反馈来看（MATIC 还是涨了一些的），收效还算不错。

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