CTA:干货分享 · 交易冠军联赛暨行业发布会圆满落幕

北京时间5月30日20:00，由Fin-bee和金色财经主办的数字资产交易冠军联赛线上发布会在行业社群里火热开启。

邀有主办双方、合作伙伴和量化团队代表等共计15位嘉宾进行了干货分享，本次话题围绕“数字资产”和“量化交易”！

下面是直播全过程，供行业内外所有的投资者们借鉴参考！

主持人：各位朋友们，大家晚上好，感谢大家百忙之中参加本次数字资产交易冠军联赛的线上发布会。

相信大家也从行业的气息中嗅到了量化交易的重要性！量化交易自上世纪八十年代出现以来，就引起了资本市场的“装备竞赛”。

今天我们汇聚在此，也是为了就量化交易为主题进行相关话题的探讨与交流。

首先简单介绍下本次量化交易大赛：本次大赛分成套利、混合、CTA和高频四个组别

感谢主办方Fin-bee&金色财经；感谢战略合作方ONCapital和LYVC；感谢合作交易所：BIBOX、BINANCE、BITFINEX、BitMEX、BTSE、HuobiGlobal、OKEX；特别感谢数字资产投资协会的支持

本次数字资产交易冠军联赛的竞赛时间是：2019年5月31日18:00~8月23日18:00

下面，就请出本次量化大赛的主办方Fin-beeCEOApril，来为大家分享相关内容

主持人：请April跟大家打个招呼吧

Fin-beeCEOApril：大家好，我是Fin-beeCEOApril

首先，我代表Fin-bee诚挚欢迎大家参与本次线上发布会活动，并对后面进行分享的嘉宾们表示真挚的感谢。

Fin-bee是专业的数字货币资产管理平台，服务于全球数千万数字货币持有人。

通过稳健的资产管理能力与创新的金融产品设计，为数字资产投资者和机构提供安全、便捷、专业、智能、多元化的数字资产投资管理服务，满足投资者不同的流动性及风险偏好。

具体业务包括对接顶尖数字货币对冲基金，提供包括定期理财、开放式基金、指数基金等多样化数字货币金融理财产品，以帮助用户实现数字资产的稳定增值。

我们的目标是成为数字资产领域的“蚂蚁金服”，引领全球数字资产管理行业的创新与发展。

期待与大家的合作，感谢支持！

主持人：好的，那请问Fin-bee为什么会想要举办一个这样的交易比赛呢？

Fin-beeCEOApril：首先，我们是坚定看好数字资产量化交易的。

数字资产市场本身就具有高波动、24小时交易和基本面不清晰的特性，天然适合量化交易。

从我们自己的投资经验来看，优秀交易团队的表现可能是传统市场的2~3倍，所以我们在创立Fin-bee前就在数币量化领域进行了大规模的投资，的确也取得了不错的收益。

但量化投资门槛较高，行业里很多矿主、tokenfund、项目方等对量化交易的理解可能并没有那么深，比如不理解这个投资策略为什么能赚钱，什么时候能赚钱，可能会有什么样的风险等等

举办这样一个量化比赛，实际上就是为了借助我们的平台和能力，将量化交易这个概念传播开来，让更多的投资者们知道并了解量化交易究竟有什么优势，我们可以通过怎样的策略操作在数字资产交易里获取更大的利益。

害怕高波动的，可以选择稳健的投资方式；已经持币的，可以通过量化投资获得更多

这就是我们举办比赛的初衷，希望能为行业投资人带来一些帮助，也想通过此次大赛的举办加强现有投资人乃至未来加入的投资者们对量化交易的关注，推动量化交易的普及与开展，促进量化交易市场的发展。

主持人：感谢Fin-beeCEOApril的分享。

那关于本次量化比赛的更多信息，我们也请到了金色财经合伙人安鑫鑫来跟大家稍作阐述

主持人：请安鑫鑫安总给大家打个招呼

金色财经安鑫鑫：大家好，我是金色财经合伙人安鑫鑫，感谢Fin-bee与金色合作，联合举办本次活动。

主持人：那关于此次量化大赛，安总有什么看法吗？这其中又是如何与Fin-bee结缘的呢？

金色财经安鑫鑫：金色财经一直致力于为行业和投资者提供一个公平开放的服务平台，通过媒体的力量，减少行业的信息差，减少投资者的损失。

量化是数字货币交易市场的透视机，通过数据可以真实反应市场的交易情况。量化也是市场的融合机，通过量化机构，实现全球不同交易所不同币种的实时联动，同时量化也是这个行业为数不多可以实现稳定盈利的行业生态。

币安将支持BNB Beacon Chain（BEP2）网络升级及硬分叉:6月14日消息，据官方公告，币安将支持BNB Beacon Chain（BEP2）网络升级及硬分叉，具体安排如下：币安预计将于6月15日13:30暂停BNB Beacon Chain（BEP2）网络的充值、提现业务，以支持BNB Beacon Chain（BEP2）将于 BNB Beacon Chain网络区块高度321,213,000（预计6月15日14:00）进行的网络升级及硬分叉。期间基于BNB Beacon Chain （BEP2）网络可用的代币交易将不受影响。[2023/6/14 21:35:25]

正因为量化的高技术门槛，导致很多普通投资者无法直接参与，需要寻找量化团队合作，但不容易更好的辨别量化团队的优劣，真实数据和策略效果。

金色财经联合举办本次量化大赛，希望通过比赛从不同的维度真实反应量化的行业现状，并输出一些评级标准，通过金色给投资者一个更好的公示。

金色和Fin-bee结缘也是巧合和必然。Fin-bee的创始团队是投资出身，无论是传统金融领域还是币圈都有很多投资经历，长期沟通下来，金色对Fin-bee团队的专业性和能力十分肯定。

相信我们本次的合作加上及广大合作方的参与，会有不错的收获和效果。本次活动金色会在官网实时同步比赛战绩。之后也会推出专门的量化栏目，期待更多的合作伙伴参与。

也预祝活动的所有参与方有一个不错的成绩，最好能拉动一波币价！

主持人：感谢金色财经安总的分享，希望本次交易大赛能带动市场往更好的方向发展。

我们看到啊，上面一起参与合作的团队和机构有很多，今天也请到了其中两位来为我们讲述一下，他们是怎么看待量化交易的呢？

下面就欢迎ONCapital创始人王然为大家做简短分享

主持人：请王然王总自我介绍一下

OnCapital创始人王然：大家好，我是OnCapital的创始人王然，也是Fin-bee的投资人。我一直从事前沿科技领域的股权投资，曾创办过美元基金OysterVentures,在此之前一直在硅谷进行创业和投资。

我与区块链的结缘也有一段时间了，2013年我在IBM硅谷研究院工作的时候第一次接触到分布式记账技术，一直关注这这个技术多年的持续发展，也在硅谷直接或间接投资了包括equidate、republic、robinhood等与区块链与数字资产交易相关的股权类项目。

主持人：既然您作为Fin-bee的投资人，想请问下王总，是什么原因让您决定支持Fin-bee举办本次交易比赛呢？

OnCapital创始人王然：2017年~2019年间，随着数字资产行业一轮轮的发展和洗牌，市场涌现出了很多新的投资机会，投资人在欣喜的同时，也面临着行业监管缺乏、信息不对称、投资产品质量层次不齐的问题。

一个好的投资产品，策略是什么，为什么能赚钱，最大回撤是多少，投资过程中会面临什么样的风险，收费是否合理，这些问题其实都可以通过一个专业的资管平台，去为投资人解决。

从传统金融市场的历史看，资管公司随着投资市场的发展和成熟，会成就另一个巨大的市场，为希望获得数字资产收益又不想主动管理的资金带来机会。

Fin-bee的团队成员均来自于传统金融行业，他们更理解金融资产的优劣与金融产品的设计规则，也更理解投资人稳健投资的需求，通过筛选优质的底层资产，可以设计出风险可控、有足够流动性的投资产品给用户。

通过这次量化大赛的举办，Fin-bee可以通过交易团队展示的真实业绩，找到最优秀的交易团队，同时邀请这些团队在Fin-bee平台发行基金产品，为广大用户提供低门槛、低费用的投资产品，让大家能与大机构一样享受到行业最顶尖的资管服务。

我们有理由相信，Fin-bee会成为行业头部的数字资管机构！

主持人：感谢ONCapital创始人王然先生的分享，我们Fin-bee全体成员一定会努力的！

接下来这段分享来自LYVCCEOLynn

主持人：请Lynn做一下自我介绍

LYVCCEOLynn：大家好，很高兴和大家在这里交流。先简单介绍一下，LYVC是一家硅谷的风投基金，专注于早期高科技项目投资，我们也同时会投资在各个不同科技赛道表现出众的基金。

迄今为止，我们已经投资了十多家基金和三十多个项目，涵盖的领域包括金融科技，区块链，消费科技，数字医疗，企业级软件，以及人工智能的可落地领域。目前所投公司中已有5家成功退出，其余所有公司都进行了后一轮融资，后续融资金额达到上亿美金。

央行副行长：人民银行将有序推进数字人民币研发试点:4月9日消息，中国人民银行副行长宣昌能表示，人民银行将有序推进数字人民币研发试点，持续完善顶层设计和生态体系建设，强化产品和应用创新，逐步建立健全管理框架，不断深化试点成效。[2023/4/9 13:52:16]

主持人：请问下Lynn，为什么如此看好数字资产交易呢？

LYVCCEOLynn：LYVC是传统VC里数字货币的早期接受者，一方面是由于基金的组织结构让我们比起其他传统VC的投资模式更灵活，另一方面也是因为我们对于区块链技术以及数字货币领域很看好，这是未来的重要发展方向之一，也是个人资产配置里很重要的一部分。

从投资角度来说，数字货币安全性，个人专属性以及全球自由流通性的特点，让它在全球化浪潮的不断推进下，拥有持续增高的需求量。

目前这个时间点，是一个进入数字货币领域非常好的时候，由于2017年数字货币牛市以及2018年的泡沫破灭，泡沫是双刃剑，它对一个行业有负面影响，但同时它的出现会在短期内急速增强一个行业的关注度和发展，而2018年泡沫的破灭又让它进入一个理智和价值回归期，所以说现在是一个很好的时期。

再者，从一个拉长的时间线来看，数字货币到今年出现十年了，十年可以让一个资产的存在趋于稳定，大家不会再忧虑数字货币的消失，而十年还依然是一个资产形式的早期阶段，它的上升空间和机会依然很大，这也是为什么各大传统金融巨头，量化基金也都在争相进入这个领域。

刚才说到的数字货币的空间和机会，其实在很多方面已经体现了出来，大家可以去比较一下股指和比特币近十年的涨幅情况，而且今年到目前为止，全球所有asset里，比特币是表现最好的资产，遥遥领先于股指，黄金和石油等资产。

数字货币的交易的24小时持续性，高波动性的特点，我认为比较接近传统金融市场的外汇交易，在外汇以及各种金融衍生品交易中，机构交易量远大于个人交易量，量化交易也在近十年成为主流，同样数字货币交易市场也在慢慢呈现出这一趋势，我很看好未来在数字货币二级市场的资产配置，也希望未来可以出现更多数字货币金融衍生品，让更多传统机构可以参与进来。

主持人：感谢LYVCCEOLynn的分享，果然志同道合的人都十分看好数字货币领域呀！

据悉，本次大赛还请到了十余位资深观察员做专业评审团，今天也有几位代表嘉宾来到这里给大家稍作分享。

首先我们介绍一下BrianWong

BrianWong，BTSE联合创始人，拥有十年trading经验

主持人：请BrianWong自我介绍一下

BrianWong：大家好，我是BTSE交易所的联合创办人Brian。我们很高兴能参与这次Fin-bee主办的交易比赛。我之前在纽约高盛做固定收益产品的量化交易，也创办了GLPCapital参与国内期货产品的高频量化交易。我们BTSE希望通过这次合作与更多的量化团队合作，给大家提供一家高质量的交易平台。

主持人：欢迎Brian，那请问您是如何看待当前全球cryptotrading现状的呢？

BrianWong：我认为目前cryptotrading还是属于初期发展阶段。目前Crypto的衍生品品种也没有太多类型，主流还是perpetualfuture期货。大部分交易所是处于没有监管的运行状态。我们BTSEExchange是一家有政府背书的持牌交易所，能支持七种主流法币的存款和取款，也有支持100x杠杆crypto期货的交易。

主持人：那从交易的角度，您觉得市场还需要哪些交易工具？

BrianWong：从量化团队角度来讲，有杠杆是非常重要的一个事情，很多都是对冲交易，不放杠杆很难把收益做到最高。

我相信未来会看到不同品种的衍生品出来，包括更多的期货品种和期权，我们BTSE交易所会推出USDT期货和Crypto的股指期货，这些衍生品能给量化交易团队更多套利机会和更多的对冲工具。

主持人：最后想请问一下，您是如何评价数字资产量化交易团队的优劣的？

BrianWong：我认为量化交易团队主要看他们的历史回报和回撤数据来判断。一个好的团队要有非常稳健的风险管理系统才能经历黑天鹅事件。如果在回测数据里能过渡所谓的tailevent，那这个团队的风险管理才能经受市场最坏情况下的压力测试。我见过很多量化团队在2007年的quanttradingcrisis里经历了非常大的回撤。

主持人：感谢BrianWong带来的分享

软银：硅谷银行几乎没有对受软银愿景基金支持的公司产生影响:金色财经报道，软银集团表示，硅谷银行的溃败几乎没有对受SVF（软银愿景基金）支持的公司产生影响。软银还表示：“预计硅谷银行不会对我们的财务状况造成影响。”[2023/3/13 13:00:40]

下面我们请出亚洲某主权基金组合经理TravisWang

主持人：欢迎TravisWang，请TravisWang做个自我介绍

TravisWang：大家好，我是Travis，在储存财富基金负责对冲基金投资，主要进行管理人选聘以及大类的策略配置等。

主持人：想问下TravisWang，据说您管理超过200亿美金头寸，请问您是如何看待全球量化对冲基金的发展的？以及最近几年什么类型的对冲基金表现较好呢？

TravisWang：当前经济周期处于Goldilocks到晚周期的过渡阶段，大类资产普标表现较好，在这种情况下，传统的Hedgefund很难beatequitymarket。

因此，当前对冲基金的有像OTC、Alternatives以及Tailhedging转向以寻求机会的趋势。

量化基金策略，我主要从三个方面简单谈一下

首先是CTA，传统的CTA策略已经很难有机会战胜市场，虽然动量指标被证明是所有行为金融学中最work的signal，但是在扣除交易成本后很难产生Alpha。

因此，目前CTA管理人普遍向交易产品场外化、信号复杂化、交易成本最小化这一趋势发展。

试图通过与Broker建立良好关系、构建先进的交易系统等方式获取Alpha。

再说GTAA策略

GTAA策略与众多量化策略一样，在面临财政与货币政策比较强势、Macro事件频出的市场大背景时略显力不从心，今年以来整体表现也欠佳。目前管理人普遍都在策略中通过B-L模型加入discretionary判断来弥补GTAA模型对短期市场震动无法应对的情况。

最后是高频交易

高频交易一直是所有量化策略中最为挣钱的策略。但是受制于Capacity，很难做到大规模投资。目前高频市场主要参与方为大的IB以及对冲基金，而作为最赚钱的策略，管理人大多选择自营投资而非对投资人开放。

主持人：好的，那结合您对全球宏观经济的判断，未来市场将倾向于什么样的大类资产配置？对于避险资产又是何种态度呢？

TravisWang：目前大部分管理人普遍对宏观环境有略微负面的观点，市场上大部分衍生品也基本pricein2019年底或者2020年降息。

因此，避险也是今年下半年投资的重要主题。目前大部分管理人仓位基本微空股票，空shortterm债，以及做5-30steepner等。

在这种环境下，一些tailhedge策略变得受欢迎。比如VIX和Option的配合进行delta和gamma对冲就是目前很普遍采取的一种策略。

但是VIX的timedecay过于昂贵，optionpremium成本太高，因此怎么在做insurance的同事避免带来很大成本是避险策略成功地关键。

对于对冲基金来说，CTA、RV和EquityLong-short都是能大概率在市场下行中表现较好的策略。

根据历史来看，这些策略在动荡期能产生不错的alpha，但是要谨慎过度的杠杆使用。

另外对于在晚周期时期做Credit周期的一些左侧配置也是很多管理人会采取的思路。

主持人：好的，感谢TravisWang。上述分享真的受益匪浅，群内皆是行业人员，相信都能从中感知到因量化交易策略的不同带来的区别。

下面这位观察员代表是top券商分析师，多届新财富得主Zack

主持人：请Zack先自我介绍一下

Zack：大家好，我是Zack，目前在国内证券公司从事量化策略与产品研究，非常高兴能够在这里向各位学习数字货币的知识。

主持人：Zack您好，上一位嘉宾分享了全球对冲基金的情况，您能不能分享下国内量化基金的常用策略与发展趋势呢？

Zack：国内量化基金主要包括公募、私募基金两个赛道。公募基金量化相关的产品主要包括被动指数与主动管理产品。被动指数产品主要包括指数基金、ETF、SmartBeta等等，主要是为投资者提供工具性质的产品。这类产品目前在国内公募量化市场占据主流地位。根据19年一季报的统计，总规模大概在6000亿以上。

a16z前合伙人Katie Haun数月前曾斥资4100万美元在硅谷购置豪宅:11月30日消息， a16z前合伙人Katie Haun曾斥资4100万美元在硅谷购置了一处房产。此笔物业的收购是在大约6个月之前通过场外交易完成的，也就是在FTX崩溃和加密市场崩盘之前。该豪宅位于位于美国旧金山的阿瑟顿，阿瑟顿是一座离市中心40分钟左右路程的郊区小镇，也被称为硅谷富人住宅区。该豪宅占地近8,000平方英尺。

Haun目前是Coinbase的董事会成员，并在斯坦福商学院教授加密货币课程。此前今年3月份消息，Katie Haun领导的风投机构Haun Ventures已为两个专注于加密货币的风投基金筹集了15亿美元。（房地产八卦网站Dirt）[2022/11/30 21:12:03]

主动管理产品的投资对象主要以股票为主，常用的策略包括量化多因子选股、事件驱动等等。主要的产品类型包括主动量化、指数增强，也包含少量的量化对冲产品，总规模大概在1000亿左右。除了量化对冲产品外，大部分公募量化产品的目标是相对业绩的超额收益。

相比公募产品，量化私募产品的策略更加灵活，除了常见的量化多因子、事件驱动等选股策略外，还包括CTA、期权、套利、宏观对冲等多资产策略。大多数量化私募基金以追求绝对收益为主，交易限制较少，成本较低，交易频率也更高。以量化选股策略为例，一般公募基金产品的年换手率在4-8倍左右，而私募基金产品的年换手率会达到40-50倍。对于一些基于日内T0交易的私募产品，可以达到200倍左右。

主持人：好的，那随着市场上越来越多的量化基金出现，您觉得我们应该如何评价量化基金的优劣呢？

Zack：对于一些普通投资者而言呢，评价量化基金的好坏，最直接的就是使用一些常用的基金绩效指标：比如年化收益、信息比率等等。但是，量化基金和其他基金不同之处在于量化基金的收益分布具有较大的尾部风险。比如，量化基金在大部分年份可以获得稳定的收益，但是在极端行情下可能会出现较大的回撤。所以，一些尾部风险指标，比如最大回撤，收益回撤比也是衡量量化基金的常见指标。

但是，作为专业机构，除了一些基础的指标外，更加精细的方式是明确量化基金的收益来源，比如多少是源于市场、多少是源于风格、多少与源于常见因子或者策略。

除了一些基础的指标外，更比如，我用量化股票策略做个例子。我们可以用市场、大小盘、价值成长、还有一些常见的因子或者策略的收益率对基金的收益率回归，得到基金在不同风格、因子、策略上的敞口，以及额外的超额收益。

如果量化基金在这些常见收益来源之外，能够提供稳定的超额收益，那么它就有获取额外alpha的能力；如果量化基金的收益主要是市场、风格和常见因子、策略，那么我们可以通过一些简单的工具产品复制他的业绩，那么为这只基金额外支付管理费或者业绩提成就是不明智的。

这也是现在一些常见的资金方评判委托人的思路。

主持人：感谢Zack的分享，这是全面剖析了一下资金方的评判指标呀

关于量化交易，我们的嘉宾都已经从各个角度去分享过自己的看法了，那“当事人”量化团队又怎么看呢

今天，我们也请到了部分量化团队成员前来给大家做一些分享。

大家都知道，我们本次量化大赛分成套利、CTA、混合、高频等不同策略组别

接下来就请出套利组的兆贝资本给大家做简短分享

主持人：请兆贝资本介绍下你们的团队

兆贝资本许寿朋：大家好，我是兆贝资本创始人许寿朋。

兆贝资本由具有多年私募行业投资研究和管理经验的人士共同发起成立，始终以为客户创造持续稳定的绝对收益为己任，专注于以数据分析和算法研究为基础的量化投资，注重研发及风控。团队核心成员有着多年二级市场资管经验，主要业务范围为传统私募基金管理和数字资产管理。兆贝一路走来，看到的只有师长和朋友，借此机会向大家多多学习。

主持人：去年兆贝在市场上以CTA策略知名，今年在积极地拓展套利策略，请问从CTA做到套利的感受是什么？

兆贝资本许寿朋：在市场大幅波动趋势明显的时候，CTA是最赚钱的策略。但是往往趋势并不持久，大部分时候其实是在震荡。在市场低迷的时候，套利策略的稳健性更能体现优势，时间窗口拉长，套利的收益也远高于传统市场的中性策略，我们发现投资者也开始逐渐趋于理性加大套利策略的配置。

同时，在深入挖掘套利的过程中，发现这还是有很多坑需要特别注意，如，费率，服务器延迟，交易所机制，FatTail等等。所以数字货币的套利其实也面临着很大的挑战，三分策略，七分风控。

链上数据显示，FTX似乎已停止处理提款:金色财经报道，根据链上数据显示，加密货币交易所FTX似乎已经停止处理客户的提款请求。以太坊区块链上FTX的最后一笔交易发生在18:37。但目前还有人在排队等待他们的取款。FTX在Tron和Solana区块链的地址也有类似的情况。[2022/11/8 12:33:44]

刚才我听到BTSE创办人Brian提到2007年的quanttradingcrisis，全球很多量化团队产生非常大的回撤

那年的量化危机就是一次非常大的FatTail,本质上也是一场流动性危机。著名投资机构AQR写了一篇关于这件事情的反思报道，历史会有重演的可能，虽然可能会很久以后。但这不代表我们不需要防范，目前还没有一种广为人知的流动性投资策略，可以不受其他投资者短期行为产生“左尾”风险的影响。

在投资和交易过程中，很多人会利用杠杆来调整自己的风险和回报，所以杠杆是非常有用的，但同时，它也是一个可变的，危险的因素。追求市场中立杠杆策略的投资者也同样应该对自己保持信心，但也要明白，绝对回报率不一定会带来惊喜。

主持人：感谢来自兆贝资本创始人许总的分享

接下来这位同样来自套利组，我们欢迎AntelopeTech团队

主持人：请介绍下AT团队

ATSteven：大家晚上好，首先感谢Fin-bee给我们提供这样一个交流的机会，我叫Steven，是AT也就是Antelopetechnology的创始人，AT是一家专注于数字货币量化交易的资产管理公司，我们致力于利用先进的量化模型以及高效的程序化交易系统，为投资者带来穿越牛熊的稳定收益，在创建AT之前呢，我本人在海外的高频交易公司，投行的自营交易部以及国内的量化私募，有着十年的一线投资经验，希望通过这次的交易比赛和大家共同切磋和进步，谢谢。

主持人：请问Steven，您认为套利策略最重要的是什么呢？

ATSteven：我觉得是风险控制。数字货币市场还处于发展的早期，和传统金融相比，目前市场主流的衍生品杠杆倍数高、波动性大，并且交易的连接基本都是通过websocket或者rest的方式，这些不同都对依赖程序化交易的数字货币套利策略提出了更高的要求。

我们目前的风控系统延用了之前传统金融事前、事中、事后的风控理念:事前进行策略模型检验及验资检查;事中进行资金管理、最大仓位及单一品种开仓限制、盈亏预警及止损管理;事后进行风险验算及策略收益回撤复盘。

总的来说，我们觉得套利是一场马拉松而不是一场冲刺跑，一套稳健高效的交易系统和完备的风控体系是成功的关键

主持人：感谢来自AT团队Steven的分享

套利组的团队代表带我们简单了解了套利策略，下面就是CTA组了

欢迎来自CTA组的ABC团队

主持人：请ABC成员代表介绍下你们的团队~

ABCJason:大家好，我是ABC量化团队的负责人Jason,在群里看到很多数字货币量化领域的前辈，非常荣幸能作为参赛团队代表在这里发言，我们是个比较新的团队，成立于去年底，我们的成员主要来自于传统金融行业偏自营的机构，积累了多年量化交易和开发经验，在过去半年中也取得了一点小成绩。希望通过这次比赛，可以和大家多多交流，互相学习，共同把这个市场做大做好。

主持人：可以介绍一下CTA的风格类型以及偏好类型吗？

ABCJason：主流的CTA策略以趋势跟踪策略以及反转策略为主，趋势跟踪，在市场波动加大的时候会表现较为出色，无论是上涨还是下跌，所以本质上趋势策略是一个一种longvol的策略，在波动率下降，或者频繁震荡的时期，趋势策略容易出现比较大的回撤，而反转策略，或者网格策略，则是在震荡期间有较好的表现，但是在市场进入单边的时候，则会出现比较大的风险。所以CTA团队不仅仅需要能够抓住市场的机会，最重要的是如何控制好风险敞口，在控制好回撤的基础上寻找机会。

我们团队主要专注于主流数字货币的CTA策略，根据不同时间窗口以及多个市场维度开发了多组子策略。我们的策略涵盖了从秒级到日级交易频度的多种交易模型。我们对各个子策略均对风险绩效指标如夏普比率和收益回撤比有严格的要求。同时，我们通过控制各策略的权重和相关性，分散单策略风险，控制回撤，使收益曲线更加平滑。我们相信，在数字货币市场的CTA策略，可以通过系统有效的管理，取得稳健并且有爆发力的业绩曲线。

主持人：感谢来自ABC团队Jason的分享

接下来还是CTA组，我们欢迎比特空间

请比特空间介绍一下自己的团队~

比特空间姜文：大家好，我是比特空间姜文，全球领先的数字货币量化投资管理公司，由华尔街美国高盛出身和传统金融的专业人士组成。

依托于传统金融行业积累的量化投资经验，利用趋势跟踪和套利技术为客户长期稳定赚取高额收益，目前已经获得顶级机构和项目方的量化投资。

主持人：我们知道CTA风险与收益并存，为了让大家有清醒的认识，请比特空间分享下目前CTA夏普比合理区间大概在多少？如何提高夏普比呢？

比特空间姜文：目前比较合理的区间个人认为在2-8

提高夏普比是我们一直在研究的，主要是从几个维度去深挖，策略的止损止盈和仓位控制去研究，选择最适合当前行情的策略是最好的，具体细节需要讲三天三夜，可以私聊。

主持人：感谢比特空间姜总的分享，有朋友感兴趣的话，下次我们可以专门开个专栏请姜总来讲哦。

套利组和CTA组就到这里分享结束了，下面有请我们的混合策略组。该组策略自由度比较大，希望能为我们呈现一场精彩纷呈的华山论剑。

首先有请我们混合组的乾胜基金

主持人：欢迎乾胜基金，请介绍下自己的团队~

乾胜基金郑乃骞：大家好，我们团队的名字叫乾胜基金，我是团队的一员，我叫郑乃骞。

我们在整个二级金融市场上有5年多的交易经验，交易品种包括：数字货币、商品期货、证券等等。今天是我们团队第一次在数字货币领域里和大家亮相。

我们在2018年3月进入了数字货币市场，在5月成功捕捉了EOS等公链上线预期的行情，以及随后的平台币爆发的行情，收益颇丰。在18年下半年市场热度渐渐消退后，宏观的交易策略有了一个比较大的改变，主要是以空头趋势策略为大的框架，实施多空套利，策略具体包括：趋势策略，套利策略，量化方面则采用CTA和期现套利策略。

我们整个团队的成员各有分工，策略中心的职责是以定义市场，确定周期性交易方向和交易策略；交易员的职责以执行套利交易为主；而量化策略及开发部门的职责，是以不断完善量化交易策略和策略因子为主；风控部门也严格按照要求，在风控方面贯穿下单、持仓、平仓等操作。

持续思考和不断进步是我们团队最大的特质。在数字货币的交易历程当中，除当前策略体系以外，也采用过其他的多种多样的策略，例如跨币套利、小币种追击或埋伏等，毕竟市场的生态环境也在一直发生着改变；

未来，我们将充分利用好数字货币市场带给大家的红利机会，带着敬畏和感激以及专业的态度，持续把这块市场做好。

主持人：请问你们会选择哪些次主币交易？以及是如何选择次主币的交易时机的呢？

乾胜基金郑乃骞：这其实是个很大的问题，我分几个层面去回答：

首先，我们会先去定义市场的大周期和宏观上所处的阶段。

这部分我们主要是通过比特币K线技术结构、所占市值比重、持币地址数、成交量等等数据去做判断。比特币是整个市场的风向标，起到了指数的作用，只有比特币上涨，提高了市场的整体市值，其他的币种才有交易的空间。

定义好大周期以后，我们会按合理的比例去配置主流币，比特币是一定会持有的，并且比重较大。

入场点的选择上，无论是做多还是做空，我们很少很少抄底和摸顶，一般都是等待比较确定性的第二入场机会，并且把之前的高点或低点作为止损点，再去入场，这样做风险收益比最高。风控一直是我们团队最看重的，没有风控，资产增长再快也都会是昙花一现。

其次，在定义好这个大的框架和配置完主流币以后，我们也会把一部分资金去配置一些题材币，比如平台币、IEO的项目，甚至有”分叉”、”产量减半预期”、"重大利好预期”、”板块轮涨预期“等等的币种，这些我们也都会提前去观察和埋伏。这样做的逻辑很简单，主流币的上涨会增强市场整体的做多情绪，利用较小的仓位去交易这类非主流资产，可以博取到超额收益。

当然，过于小的币种我们也不会碰。首先是从流动性和资产安全的角度去考虑，其次是如果对于标的缺乏长期的观察和研究，我们绝不会贸然入场。

主持人：感谢乾胜基金郑总的分享，接下来就是我们混合组的NV团队了

主持人：请NV团队自我介绍一下~

NV赵辉：大家好，我是NVCapital的赵辉，我们公司在深圳前海，NV是在2018年1月份进入数字货币量化领域，迄今为止已经运行了一年多了，我们的策略方向是CTA和套利混合策略，参加比赛也是借此向大家学习。

主持人：请问赵总，你们是如何控制策略配比的呢？

NV赵辉：我们一般的策略资金基准配比是CTA策略20%,套利策略80%.

因为我们都用的是合约交易，所以即使CTA策略的资金占比比较低，只有20%左右，但是最大可开出策略群总仓位也远远多于100%的总市值。

其实从实际数据来看，我们的CTA仓位也只有极少数时间超过100%市值，大部分在1倍以下杠杆的仓位区间运行，因此，20%的CTA资金对于我们来说其实很多时候也是过剩的，但是考虑到大行情的时候，比如像去年11月份，可能有些品种合约会出现保证金不足的风险，那么我们剩下的资金在这个时候就派上用场了。

而套利策略，由于期现套利加杠杆空间有限，所以需要比较大的资金配比来保证对总市值的净值增长贡献。像我们目前的期现套利模式来说，即使加上杠杆也只能做到1倍多总市值，因此大资金配比在套利策略对我们是必要的选择。

另外这个策略资金配比也是考虑我们本身策略的实盘数据，像去年我们的CTA最大回撤有6%，今年上半年的最大回撤也有到5%，而套利策略来说季度收益大概率是能到5%以上的，因此我们希望通过80%的稳定套利收益，在即使CTA行情非常差的情况下，也能实现每个季度正收益效果，这样对于自己和投资人的直观效果比较好。

主持人：感谢来自NV团队赵总的分享，下一组同样来自混合策略

主持人：请BQAI团队介绍一下自己

BQAI：感谢Fin-bee，也很荣幸认识大家，BQAINumberLab优标数字实验室，是新加坡TiMaxFund于2018年正式发起成立的以区块链及数字资产为核心的服务机构，秉承“科技赋能金融，服务创造价值”的宗旨，围绕数字资产行业开展数据分析、行业研究、系统开发、交易管理、线下体验、金融流通等服务。

诚如BQAI一贯谨守赋能C端用户之定位，我们将不断突破传统数字资产交易服务的区域限制，以遍布全国的“数字资产服务体验中心”提供C端用户从学习→应用→工具→指导→资管→金融服务等一系列生态环节的体验式服务，让数字资产交易更轻松。同时，BQAI将充分利用强大的平台资源优势为合作伙伴保驾护航，与客户及合作伙伴在数字货币蓝海扬帆远航。

BQAI服务体验中心也是为币圈、资管圈，量化圈的各位伙伴建立的交流分享的空间，欢迎大家来玩。

主持人：好的，BQAI团队在朋友圈经常神准预测大饼趋势，现在能再预测一下未来几天BTC的走势吗？

BQAI：近期行情，我瞎聊几句和公司观点无关哈。

今年的总体行情从年初到现在到年底只有四个字：螺旋上升

当没有实质性推动出现，比如类似比特币ETF通过的前提下，市场面临回调

市场面临回调而不是反转空头，这是两个完全不同的概念，不要误解，最近两个月气贯长虹的涨势，出现大级别的回调概率较高，但依然是螺旋上升

玩现货的伙伴等待有可能的回调而获得更低成本的筹码

对于合约及杠杆伙伴建议防范大级别回撤的风险

最后还有一点关于行情是不可预测的，量化也不需要预测行情，我说的这些大家吃着火锅唱着歌听听就好，交易这个事：听大多数人的话——不重要；参考少数人的意见——也不是那么重要；自己做决定——这一点是最重要，这些行情观点和后面的走势如有雷同，纯属巧合。

主持人：好的，感谢BQAI的分享，最后就是我们的高频组了

主持人：请高频组代表慧塔科技介绍一下自己的团队~

慧塔科技Gavin：大家晚上好，我是慧塔科技的Gavin，慧塔是一家成立于海外的量化公司，主要成员以phd为主，基本来自一家传统管理规模差不多7busd的团队，公司主要使用人工智能来进行量化交易，投资范围包含a股美股，国内和海外期货以及加密货币，参加这次大赛的目标是为了和业界更多的交流，与市场共同进步。

主持人：请问下Gavin，目前币圈主要的高频策略类型有哪些呢？

慧塔科技：广义上来说，套利其实也是高频的一种，但是从狭义上来说，比较纯正的高频属于被动的向市场提供流动性服务，就像公共事业部门一样向居民收水费，还有一种不纯正的高频是利用市场微观结构，去干掉大象。

从市场机制上来说。，被动做市其实类似于向中低交易收流动性费用，市场微观结构上看，是在套市价单和大象的利，高频的平稳主要是在于持仓期限较短引起的低波动率，并且由于持续的盈利造成的高夏普

由于币圈的市场有效性和流动性较差，并且手续费方面相比传统交易所更有优势，因此币圈相较于商品期货，更适合高频，当然如果股指期货放开，我们也可能把高频的阵地转移，比较数字货币目前的市场容量还是比较小。

因此我们也开发了基于深度强化学习的多因子策略参加复合组，我们还有一个计划，用了深度强化学习去模拟优秀主观交易员的行为。

主持人：那在MM团队越来越多的情况下，你们会如何应对市场竞争呢？

慧塔科技：一方面，我们团队在华尔街做高频有了很多年的经验，各种小策略其实用的很熟。比如这是一个典型的拉大象的算法

这是墙街上常见的bbo算法，像这种小策略组合的组合，我们有几十种。

另外，我们的优势在于使用了机器学习和强化深度学习，这两种方法论使我们得到和传统方法不一样的开平机会，避免了和传统方法抢单的机会，同时也增大的高频交易的容量。

这两种方法论，我们也用在了股票t0策略上面，国内几家著名的阿尔法私募都向我们提供券源。

主持人：感谢来自慧塔科技团队的Gavin

现在北京时间将近23点，感谢仍在静静学习和参与的朋友们，因为有你们的支持，Fin-bee一定会走得更快、更远。

今天到这里也差不多结束了，希望大家都能在本次直播中有所收获。

也期待各大团队能在本次数字资产交易冠军联赛里发挥最好的成绩！

群雄角逐，超越自我！

最后播报一下：由Fin-bee和金色财经主办的数字资产交易冠军联赛将于5月31日18:00准时开启，比赛详情可访问官网fcat.fin-bee.com

感谢大家的参与，预祝未来合作愉快！

标签：数字货币FINBEECTA数字货币案例Supreme Financebee币可以交易了吗cta币价格

以太坊最新价格热门资讯