KIN:“众筹”4000万起诉SEC：加密货币和监管者的战争

5月28日，美国版“微信”Kik发起了DefendCrypto基金，4天募资517万美元，该基金的唯一目的是用来起诉SEC(美国证监会)。

基于以太坊发行的代币Kin，到底应该被定义为证券还是加密货币？SEC和Kik就此进行了长达一年半的争论。现在Kik试图通过法庭裁决来为自己的身份做一个官方定义。

DefendCrypto基金赢得了包括Circle、ShaPeShift、Messari在内的多家业内公司的联名响应。此前，这些公司均受到SEC的警告或监管。

这起“众筹诉讼”暴露出新技术和旧体系监管之间的矛盾，也透露出SEC的两难——在促进技术进步和保护投资者之间如何平衡？

“众筹“起诉SEC

Kik再也无法忍受SEC对加密货币的监管态度了。

5月28日，在福布斯Crypto&Blockchain专栏记者LauraShin的播客上，Kik创始人兼CEOTedLivingston与Cooley律师事务所合伙人PatrickGibbs宣布，他们发起了一个名为DefendCrypto(保卫加密)的众筹基金，目的为起诉SEC。

(TedLivingston和PatrickGibbs图片来自KIK和COOLEY）

瑞士托管报告：只有五分之一的数字资产托管人支持证券:金色财经报道，瑞士区块链联合会发布了一份关于数字资产托管行业的报告。在接受调查的34家机构中，只有五分之一支持数字证券托管。这可能是因为大多数公司主要服务于加密货币领域。超过四分之一的人拥有传统金融(TradFi)背景。报告作者Alexander Brunner表示，托管对于促进机构采用至关重要。在这种情况下，安全地管理私钥至关重要。数字证券发行人欧洲投资银行（EIB）表示，迫切需要传统托管机构也支持数字资产。[2023/7/5 22:18:06]

“DefendCrypto”，从名字可以感受到，Kik是要在法庭上与SEC正面刚的节奏。截止发稿前，DefendCrypto的同名网站已经收到518.9万美元的捐助。

Kik方面表示，这次是代表整个加密货币行业和SEC进行斗争，TedLivingston希望通过这次诉讼来督促SEC对数字货币进行新的Howey测试，确定哪些数字货币归属于证券。

Livingston则表示：“当我们和业内人士交流时，总会谈到到‘SEC怎么想’，我们要停止活在这种恐惧当中。我们都知道加密技术是下一个大趋势，但我们在全球舞台上给自己带来了根本性的障碍，想要明白SEC怎么想，唯一的方法就是去法庭，那我们就这样做吧。”

Circle CEO：将通过减少银行存款来保护自己:金色财经报道，在美国联邦政府出手保护现已倒闭的硅谷银行储户几天后，Circle首席执行官Jeremy Allaire在接受CNBC采访时表示，USDC虽恢复锚定但银行系统风险并未完全消失，他解释说，美国金融体系受到更广泛影响的风险似乎是系统性的，我不认为这些风险此时已经完全消散。Circle将通过减少银行存款来保护自己，从Circle的角度来看，主要的预防措施是让我们确保尽可能少地暴露在部分准备金银行系统中的隐含风险。（dailyhodl）[2023/3/16 13:08:23]

Howey测试因佛罗里达州的Howey公司而得名。1941年2月1日至1943年5月31日期间，该公司将经营的柑橘园拆分，“卖”给投资者并承诺给出一定的回报，当地法院认为Howey公司公开售卖“非法证券”。

1946年5月27日，SEC基于该事件，确定了判断某种金融工具是否为“证券”的准则——Howey测试。该测试主要基于以下四个判断准则：

1.利用金钱进行投资；

2.投资于一个共同的企业；

3.期望使自己获得利润；

4.仅仅由于发起人或第三方的努力。

符合上述全部准则的金融工具，则可以被定义为证券。SEC正是基于Howey测试，对基于lCO发行的代币进行认定，判断其是否具备证券属性。

Bison Trails两名创始人已从Coinbase离职:2月1日消息，据三位知情人士透露，Bison Trails创始人Joe Lallouz和Aaron Henshaw已从Coinbase离职。Bison Trails是一家区块链基础设施提供商，2021年Coinbase以超过4.57亿美元的价格收购了该公司。在被收购后，Bison Trails更名为Coinbase Cloud。Lallouz被任命为Coinbase Cloud的负责人，Henshaw则担任工程主管。

据此前消息，本月早些时候，Coinbase裁员约950人，占员工总数的20%，并将运营费用削减了25%。去年6月，该公司裁员1100人，随后于11月再次裁员60人。（The Block）[2023/2/1 11:39:49]

根据1934年SEC证券法的规定，目前具备证券属性的代币，如果没有向SEC申请注册，则会被认定为非法证券。

数字资产管理公司MorganCreekDigital的联合创始人兼合伙人AnthonyPompliano表示，“不幸的是，(SEC)现有的规则是基于70多年前法院对Howey橘园的决定，SEC对此没有最终决定权。”

Kik和SEC的恩怨情仇

Kik是一款面向年轻用户群体的轻量社交软件。2010年10月，由TedLivingston创建于加拿大滑铁卢市。

Jeff Booth：如果美联储继续加息，将出现债务通缩:1月16日消息，《The Price of Tomorrow》的作者Jeff Booth表示，“如果美联储继续加息，将出现债务通缩。这种紧缩政策在去年9月份才真正开始，美联储去年只将其资产负债表减少了2.7%。”

Jeff Booth作为比特币支持者。他在去年5月表示：“比特币将为数十亿人提供个人权利和自由。”[2023/1/16 11:13:57]

Kik的早期，可谓顺风顺水。上线15天注册用户100万，第二个100万用户也仅用了7天。

Kik有一个重要的创新功能是，可以通过手机通讯录添加好友。后来这个功能几乎被包括微信在内的所有通讯软件学了去。

拥有娃娃脸的TedLivingston极具演讲才华，2014年，以一篇博文《争做西方的微信》引起了腾讯的注意，次年就拿到了腾讯5000万美元的投资，一跃成为估值10亿美元的独角兽。

2017年8月，福布斯记者爆料，Kik充斥着大量的“儿童性虐待”的黄暴内容，Kin也被指责“没有进行过任何风险评估，允许用户在没有足够隐私和安全控制的情况下进行匿名通信。”

2017年9月，Kik在以太坊上发行了代币Kin。原本计划募集1.25亿美元，却仅募资9700万美元。

数据：以太坊盈利地址百分比的七日平均值跌至55%，创22个月来新低:6月12日消息，Glassnode 数据显示，以太坊盈利地址百分比（7d MA）跌至 55.667%，创 22 个月来新低。[2022/6/12 4:19:51]

更为倒霉的是，Kin发行第3天，就收到了SEC的警告：Kik在没有取得证券发行权的情况下销售Kin，已经违反了证券法。

SEC执法部门的一名委员认为，Kik在发行代币前未向SEC注册，违反了SEC的证券法，并建议SEC对Kik和Kin基金会展开执法行动。

TedLivingston向SEC喊话：Kin是一种货币，而不是证券。

2018年11月16日，SEC再次以“Kik因出售未经注册的证券而违反了美国证券法”为由，通知Kik提交基于Howey测试的报告，并将在未来的6个月里，对Kik执行强制诉讼。

Livingston不仅不提交Howey测试报告，还隔空回应SEC：Kin是货币，不受证券定义的约束，SEC不应该对Kik执行强制诉讼。

直到今年3月，迫于压力，Kik才向SEC提交了Howey测试报告，Kik在报告中给出了“Kin是货币不是证券”的具体理由：

50％的代币销售参与者购买了不到1000美元的Kin，这似乎更符合消费性使用与投资目的的争论。

Kik构建了鼓励广泛参与Kin的方式并且阻止了投机，例如，限制个人购买的金额以确保更多参与者使用其网络。

它推迟了代币销售，以优先确保网络功能。

自代币销售以来，Kin的使用有所增加。

用通俗的话讲，Kik限制了个人用户的购买额度，Kin是货币，主要被用户用于Kik生态中的支付行为，而不是投资。

2017年年底，Kik开始和SEC进行了一场没有结果的马拉松式谈判。Livingston在5月28日的直播中表示，我们用了18个月花掉超过500万美元尝试与SEC合作。

Livingston表示：“Kik对SEC缺乏透明度的监管感到非常失望，最近，我们觉得这不仅对Kik很重要，而且对整个行业来说都很重要。这确实开始伤害Kik的业务，所以Defendcrypto是唯一争取明确说法的方式。

此次，“保卫加密”运动一经提出，立刻赢得了Circle、ShaPeShift、Messari、AringtonXRPCapital、FightfortheFuture的支持。

值得一提的是，在此之前，这些公司均受到了SEC的警告或监管，就连一直寻求合规化的独角兽Circle也未能幸免。

2019年6月，是SEC对Kik执行强制诉讼的最后期限。

ArcBlockCEO冒志鸿对Kik对抗SEC事件一直保持关注，冒志鸿告诉深链财经，Kik之所以选择起诉SEC，意在拖延SEC的执法时间。

一场几乎不可能赢的官司

现任SEC委员会，由1名主席和3名委员组成。现任主席JayClayton，于2017年特朗普担任美国总统期间就任。

2018年12月，JayClayton挑明了SEC在2019年对区块链、数字资产和lCO的监管态度：

“我们在分布式账本、数字资产和代币发行(lCO)领域花费了大量时间，我预计这一趋势将在2019年继续下去。”

“有人对数字资产和lCO提出了一些担忧，包括由于目前的市场运作，投资者得到的保障远远少于传统股票和固定收益，欺诈和操纵的机会也相应增加。”

“我相信lCOs可以成为企业筹集资金的有效途径。然而，lCO的新技术性质并没有改变一个基本观点，即当提供一种证券时，我们的证券法必须得到遵守。”

这位SEC老大的发言，释放了SEC将继续对基于lCO发行的数字代币进行证券化强监管的信号。

为此，SEC还成立了FinHub(创新和金融技术战略中心)，来专门应对加密货币中存在的欺诈、不合规性问题。

Kik的遭遇，只是SEC对加密货币强监管下的一个缩影。

EladL.Roisman在2018年10月被任命为SEC委员。上任之初，EladL.Roisman曾和VanEck、SolidX的代表专门就比特币ETF的前景问题进行了会谈。

但EladL.Roisman上任后的第一把火还没烧起来，USDT发行公司Tether再次被爆出因私自“印钞”导致美元贮备金不足的丑闻。

受Tether丑闻影响，SEC不断推迟VanEck和SolidX对比特币ETF的申请，市场操控行为已成为SEC的心头大患之一。

对于SEC“裹足不前”的监管态度，一些金融、法律方面的从业者和部分政客对此表达了一定的不满。

5月24日，美国国会议员、华盛顿特区代表TreHollingsworth和DarrenSotoh联合另外4名国会议员向美国国家经济委员会主任LarryKudlow发出了联名信函。信函中指出，几十年前的法律很难适用于新型的技术，缺乏监管透明度可能会抑制投资。

同时，6人在联名信函中还建议：“为了继续保持其(美国)作为(区块链)技术创新的世界领导者地位，美国应该和政策制定者、私营部门、学术界进行合作，促进区块链技术的研发，探索区块链技术对私人和公共领域的好处，就跨部门政策、标准制定、可扩展性和实施性展开合作，并讨论潜在的监管方法。”

推特上，一个名为StuartD.MeisssnerEsq.的律师表示：“我完全同意KinFoundation、TedLivingston、Kik为澄清(Kin不属于证券)所做的努力。更重要的是，我最近会见的非常聪明的SEC通讯委员HesterPeirce(以及其他委员)也同意这一点。”

值得注意的是，SEC的委员们，通常喜欢就事论事，不论他们在公开场合表达过任何对待加密货币的监管态度，但也仅仅代表其个人观点，Kik能否受到制裁，取决于委员们的投票结果。

有业内人士认为，加密货币是否符合证券分类法的问题，“保卫加密”运动可能会推动SEC给出明确的定义。

但冒志鸿推测，这次Kik发起募捐，是准备和SEC打一场漫长的官司，不过Kik的胜算不大。

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