CIR:高盛、百度和比特大陆追捧的Circle 已向美国监管宣战

“我们敦促美国实施更平衡的加密政策。多年来，我们——包括Circle和美国及海外许多其他公司的日以继夜工作的创新者，一直在不断改变加密货币和区块链技术的可能性，一直坚持不懈地为此大声疾呼。不幸的是，监管未能跟上。”

过去两个月，比特币从4200美元涨至近9000美元，几乎翻了一番。

但行业进入小牛市的另一面，一直在美国寻求合规化的加密支付“独角兽”Circle却蒙上了一层冰霜。

5月22日，Circle首席执行官JeremyAllaire在Twitter上宣布，公司已经解雇30名员工。这个数字约占员工总数的10%。

裁员范围涉及财务和产品人员，Allaire坦言，此次裁员是为了应对美国日益严格的监管环境。

2013年起，Circle即拿到了以最严监管著称的纽约州金融服务部的首张比特币支付牌照。

6年来，Circle的业务涵盖了比特币支付、交易所和发行稳定币USDC。但是受限于美国联邦证券法的约束，Circle做这一切的过程都举步维艰。

一个例子是，近日Circle旗下交易所碍于监管政策的收缩，下架了9种被认为接近于证券的加密货币。

“UScryptopolicyneedstochange”，Allaire在一篇公开博客中疾呼。这只一直在合规化道路上狂奔的“独角兽”，终于忍不住将尖角对准了迟迟没有松动的监管法规。

Circle一直倍受中国市场关注，一个原因是其加密支付的行业地位，最重要的是其曾获高盛、百度、IDG等2.56亿美元投资，估值30亿美元。

“正值风口的Circle，或许能为这个新兴行业的规则起草带来非凡影响。”一些业内人士评价。

“牛市”裁员

高盛：具有最高实际使用潜力的区块链是以太坊:高盛周二在一份致客户的报告中表示，以太坊是“实际使用潜力”最高的区块链，这表明ETH可能成为主导的数字价值存储。因此高盛预测，未来几年，ETH的总市值可能会超过比特币。分析师指出，比特币的先发优势让它拥有了更强的品牌效应，但他们认为比特币缺乏以太坊的一些用例，而且交易速度较慢。由于对硬通货和网络安全的关注，比特币还没有提供与以太坊相同水平的功能。作为一个较“年轻”的网络，以太坊也能够以比比特币更快的速度增长。比特币在过去一年增长了261%，而ETH在同一时期增长了856%。（Cointelegraph）[2021/7/7 0:33:15]

宣布裁员30个职位的时候，Allaire的措辞是“移除”这些岗位，意味着Circle在短期内并不打算补充这些职位。

“裁员是为了削减成本，应对新的市场条件，最重要的是应对美国日益严格的监管环境。”Allaire写道。

裁员是去年加密货币熊市的表征之一。和一般公司在谈及裁员原因时“打太极”不同，Allaire并不避讳对外公布公司正在面临的挑战。

2013年，Allaire和SeanNeville在美国的波士顿联合创立了Circle，最初Circle的定位是支持加密货币支付，这可以理解为加密数字货币行业的“支付宝”。

在创办Circle之前，Allaire曾创立过一家在线视频平台Brightcove，并成功在纳斯达克上市。因此，当听到Allaire即将启动新新项目时，Brightcove的前投资人们即决定继续支持Allaire，给了Circle900万美元的A轮融资。

和如今币圈动辄上亿美元的ICO相比，900万美元算是个小数目。但在彼时的加密数字货币行业已是最大的一笔融资。现如今的美国数字货币交易巨头Coinbase，在当时也仅筹集了500万美元。

高盛：比特币能源问题削弱了其数字黄金地位:金色财经报道，在一份研究报告中，高盛（Goldman Sachs）分析师称，比特币的低效率以及来自“设计更佳”的其他加密货币的竞争，削弱了它所谓的数字黄金的地位。因此，比特币想要作为避险资产与黄金竞争还为时过早，两者可以共存。[2021/4/30 21:12:09]

在此之后，Circle开始为它的支付版图开疆拓土。

其支撑的使用场景有几类，一是在B2C商家与客户之间使用数字货币，由此可以减少退款产生的银行结算费用；用户也用数字货币来进行跨境转账，其最大的好处是手续费相比于银行转账更加低廉；还有一类，据称Circle亦能在“丝绸之路”等暗网消费中提供服务。

“从2014年开始，我们就已经是世界上最大的比特币交易商之一。”Allaire曾如此评价CirclePay的影响力。

为“合规”不惜代价

如果说SEC等监管机构是美国加密货币行业的班主任，那么Circle无疑是班上最优秀的学生之一，其对监管政策的态度一直十分积极并充满耐心。

早在2013年成立之初，Circle就聘请华盛顿特区金融服务论坛的前首席监管JohnBeccia担任总法律顾问和首席合规官。

不久之后，Circle即拿到了以最严监管著称的纽约州金融服务部的BitLicense。6年过去了，纽约州一共也只颁发了16张BitLicense。

2017年，Circle花4亿美元收购交易所Poloniex，前提也是其拥有SEC颁发的ATS牌照。

将Poloniex收入囊中之后，Allaire做的第一件事就是将平台上可能涉嫌违法的代币摘牌，尽管这种“违规”只是一种潜在的可能。

Allaire是如此“表忠”的，“我们正在做出自己的合规化决定，因为你不能打电话问SEC，某某代币是一种证券吗。直接下架，这是明智的做法。”

高盛前技术专家将担任Block.One顾问委员会主席:金色财经报道，高盛前CTO和CFO Marty Chavez将加入Block.One担任其顾问委员会主席。Marty Chavez将“提供商业策略建议，扩展网络并帮助建立可促进可持续增长的治理框架”。[2020/10/6]

尽管小心翼翼，但屠刀并未就此放过Poloniex。

5月13日，Poloniex宣布，平台最晚将于本月底在美国用户的页面中下架9种加密货币。因为根据美国法律，这些代币——ARDR、BCN、DCR、GAME、GAS、LSK、NXT、OMNI和REP——已经接近于证券。

“已经接近于证券“的意思是，这些加密货币具有证券的属性但并未依法在SEC注册为证券，也即现可能正处于违法状态。一旦被发现，SEC将对发行和销售这些加密货币的平台进行处罚。

去年11月，加密货币项目ParagonCoin和CarrierEQ就曾遭遇监管判罚。当时，SEC认定这些加密货币发行属证券发行，并认为它未满足豁免证券注册的条件，遂决定对其处以罚金，赋予该项目投资者按法币退回当初的本金加利息的权利，并要求这些项目重新进行证券注册、持续向SEC进行信息披露，等等。

美国SEC将带有融资目的的数字资产全部视为证券，而证券的发行和销售，只能通过两种途径：

一是依照1933年证券法第5条在SEC进行证券登记注册；

二是满足一定豁免条件而无须在SEC登记注册，但仍需接受SEC监管。所谓的“豁免条件”，即满足美国JOBS法案中固定的各类条件，如通过此通道发行的资产至少有6个月的禁售期等等。

截至2018年10月，美国SEC总共只批复了39个融资项目，审核颇为严厉。

在强监管之下，不少ICO开始对美国避之而不及，导致美国2018年的ICO项目显著下降。相反，新加坡等国家则因为政策完善且较为宽松，吸引了大批新兴项目。

高盛前交易员：DeFi应用将在未来几年抢走比特币的风头:金色财经报道，高盛前全球原油和衍生品交易负责人Rihard Rosenblum表示，去中心化金融（DeFi）应用将在未来几年抢走比特币的风头。他补充说，我们的市场模式发生了重大变化，未来几年将越来越多地听到去中心化金融的消息，而听到关于比特币的讨论将越来越少。此外，Rosenblum还表示，比特币仍处于初级阶段。[2020/9/19]

强监管正在夺走Poloniex们的用户和手续费收入。项目不合规，自然也就不能上线交易。在竞争激烈的交易所市场，如无法根据用户需求上线最新、受欢迎的项目，无疑是在自断其臂。

时间倒回至2017年10月份，彼时Poloniex是一家运营陷入困境的交易所，由山寨币矿业公司TristanD'Agosta所建。当时它面临的问题是，由于数字货币项目数量激增，用户纷纷要求平台提供交易服务，Poloniex团队因而在运营，监管和合规性上焦头烂额而选择出售Poloniex。

一年半过去了，Poloniex在监管面前再次碰壁，这让Allaire懊恼不已。

向美国监管机构“宣战”

现在，这位优等生似乎进入了叛逆期，对政策的滞后和阻碍失去了耐心。

“当创新者被赶出美国时，我们不会坐视不管。”Poloniex下架数字货币两周后，Allaire在博客文章《美国加密政策亟需变革》中疾呼。

Allaire写上一篇博客还是在4年前，在那篇博客中，Allaire谈论的愿景还是区块链技术在P2P支付时代中的机会。4年后，这份美好的愿景不再，唯有对“道阻且长”的慨叹和对监管的无声控诉。

Allaire还在《美国加密政策亟需变革》一文中写道：

“对于下架代币的措施，我们深感沮丧，但它们是近期政策变动的直接结果。在最近的指引中，美国监管机构对很多加密货币被划为证券的看法更明朗了。我们不认为它们应该被视为证券，但我们要遵守美国法律。我们下架代币的决定代表着我们对美国不确定的监管环境做出负责任的回应。“

前高盛高管：为免受疫情影响正欲将部分财富转移到比特币:前高盛股票衍生品业务主管、Global Macro Investor创始人Raoul Pal近日于播客节目中表示，随着新型冠状病影响多个经济领域，许多公司将会破产。为了免受疫情影响，他正在将自己的大部分财富转移到比特币中。Raoul Pal称，在可以使用的流动净资金中，未来12个月内（可能更长时间内）的资金分配可能是：25％比特币、25％黄金、25％现金和25％的交易机会。（The Daily Hodl）[2020/4/6]

“我们正在向国会发起加密数字合法的诉求，我们正在向全球政策制定者发起加密数字合法的战斗。”

从一位加密货币行业从业者的角度看，Allaire的“宣言”颇为激昂壮烈。

“我们敦促美国实施更平衡的加密政策。多年来，我们——包括Circle和美国及海外许多其他公司的日以继夜工作的创新者，一直在不断改变加密货币和区块链技术的可能性，一直坚持不懈地为此大声疾呼。不幸的是，监管未能跟上。”

“加密货币代表了一种全新的金融工具，它超越了证券、大宗商品或货币等简单分类。根据背景和用途，许多数字资产占据一个、两个或全部三个分类的特征。创新技术需要新的监管框架。”

“如果没有美国国会的行动，SEC就不得不依赖85年前的法律和73年前的法院案件来制定哪些加密货币可能被视为证券，但这些规章不足以解决加密货币当前的问题。”

“我们明白，了解新技术的后果需要时间，新法律的起草需要谨慎。但创新发生得很快，全球竞争也很激烈。我们不希望美国落在后面。我们敦促议员们认识到未经许可的创新所释放出的经济力量，议员们想实现经济增长，所以希望他们带头抓住这个机遇。”

“这个问题关乎每位从业者，以及对应的立法、行业管理机构。不管美国的监管前景如何严峻，我们——以及世界各地的企业家——都致力于建设一个更加开放的全球经济。我们仍然对加密货币和区块链产业在短短10年内的发展感到敬畏，并期待着未来的发展。”

“Circle正处于风口浪尖，有可能对这个新兴行业的规则起草带来非凡的影响。”一些业内人士如此评价Allaire的这番“书谏”。

美国的态度亦是许多国家订立法规的参照，究竟加密货币这艘大船能开多快，或许不久之后便能见分晓。

去年12月份，美国众议员WarrenDavidson和DarrenSoto提出TokenTaxonomyAct，旨在豁免数字货币免受联邦证券法的约束，允许个人更简便地参与加密货币买卖。

但国会并未通过该法案。今年4月，WarrenDavidson向议会重提了法案。

他在一份声明中说，如果该法案获得国会批准并签署成为法律，将向创新者“发出一个强有力的信号”，即“美国是区块链技术的最佳目的地。”

究竟，Circle和Allaire们能否求仁得仁呢？

Circle入华

时间回到2015年，彼时中国的互联网巨头们已进入移动支付的激战期。美国因为庞杂的银行系统、便捷的信用卡支付等缘故错过了这场革命，但以Circle为代表的绕过银行系统的数字货币支付，或许正是蕴藏着下一场革命的萌芽。

高盛——这个金融业最强大的参与者自然看到了这一点。

2015年4月30日，Circle获得由高盛集团、IDG中国领投的5000万美元C轮融资。放到现在，高盛的橄榄枝也仍是加密数字货币行业被传统金融集团认可的一大标志。此后，提及Circle的地方都会加上这样一个标签——TheGoldmanSachs-backedfirm。

高盛创立于150年前，是跨国投资银行与金融服务公司，也是全球最大的投资机构之一。除了高盛，在本轮融资IDG，则表露了Circle的另一个算盘。

IDGCapitalPartners董事总经理周泉曾说，“我们对这次投资相当兴奋。中国特别关注Circle，也希望它的服务能进一步国际化。所以我们会帮助它在中国市场推出，用户对数字货币支付的使用率正以惊人的速度增长。”

Circle的入华行动很快就展开了。周泉不仅自己进入Circle董事会任职，还拉来了中国的一众VC和互联网巨头百度。

2016年6月底，来自中国的财阀们宣布向Circle注资6000万美元，这些投资者包括IDG中国、百度、中金甲子、光大投资、万向和宜信。同时参投的还有IBM前董事长兼首席执行官SamPalmisano等。

本轮融资完成后，Circle即在中国注册独立公司进行运营。

支付算盘败北

叫人无奈的是，就在Circle还为在中国获得支付许可奔走的时候，中国的支付服务商们打起了烧钱补贴战，国内移动支付的普及速度大大加快，没给数字货币支付这项创新留下任何机会。

在世界范围内，踌躇满志的CirclePay也因各种原因陷入了僵局。Allaire曾在Circle的五周年访谈中袒露了这次败北。

“Circle的目标是用比特币为消费者和企业提供更安全、低成本的支付途径。但这说起来容易做起来难。接受数字货币支付的商家逐渐失去了兴趣。回顾2016年。开发人员没有动，创新停滞不前，很多想法、重要的里程碑都没有实现。”Allaire说道。

到2016年12月，CirclePay取消了大部分的比特币支付服务，将其收缩到跨境支付这一垂直场景。

“Allaire淡化了比特币在Circle业务中所扮演的角色，开始做更多关于赚钱的工作。”加密货币行业媒体Coindesk在访谈Allaire后写道。

加密货币从2017年开始复苏，Circle的业务也有了起色。在持续运营CirclePay之外，Circle开拓了三项新业务：CircleTrade，提供数字货币场外交易；CircleInvest，为散户提供数字货币投资品；再者是收购位于波士顿的合规交易所Poloniex，做起了交易商。

币价在2017年登顶之后，在次年节节衰退。但陷入熊市的2018年，仍对Circle意义重大。

2018年5月15日，Circle获得由比特大陆领投的1.1亿美元E轮融资，IDG等多位老股东跟投，投后估值接近30亿美元。

与此同时，Circle和与Coinbase合作发行锚定美元的稳定币USDC，亦在大公司的强背书、各种合规措施和大交易所的加持下风生水起。

至今年3月份，Circle再度出手，收购美国合规的股权众筹网站SeedInvest。

用Allaire的话说，Circle对SeedInvest的愿景在于，待监管对加密货币的态度更明朗后，会将SeedInvest上的股权通证化，开启传统企业“币改”的大胆尝试。

就像以往那样，Circle从不缺想象力，但它在未来能创造多大的价值，掌控力很可能紧紧攥在美国的立法者手中。

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