OIN:当下金融环境六种持仓策略

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时间：1900/1/1 0:00:00

在当前的全球金融环境下，无论是新兴区块链Web3行业，还是传统金融行业，都经历着扑朔迷离，机会与暗流同在世纪级迷雾局势。随着数字货币的兴起和区块链技术的广泛应用，投资格局也在悄然发生着改变，传统机构投资者们的持仓风格也逐渐多样化，资产配置策略的选择变得越来越重要。

为了应对这种挑战，投资者需要理解各种可能的投资策略的特性和风险，分析在当前金融环境下各种配置风格的优劣，来帮助我们在当前的金融环境下做出相对最适合自己风格的决策。本文相对简略介绍了六种不同的资产配置模式，探讨各种配置风格在当前金融环境下的优劣，以及对应的风险回报特性。

这种组合策略适用于风险敏感、寻求相对稳定收益的投资者，在风险分散和保值增值上投入的比较均衡。黄金的加入提供了传统的相对稳妥的避险手段，而现金类资产则保证了资金的流动性。BTC的部分比例是区块链领域相对最稳定的标的（波动也很大）和USDT/C类稳定币是相对进出场灵活度的增加，其波动性相对较低，但风险与国债挂钩。而10%的ETH/Altcoin山寨币，配置为投资组合增加了潜在的增值空间（上下波动风险也相对更高）。

律师：依照当下法律法规，虚拟货币应当受到法律保护:北京德恒律师事务所顾问、刑委会执委、执业律师刘扬表示，公检法机关办案人员个体对虚拟数字货币价值有了更深刻的确认。随着国家监管政策的不断出台和刑事打击力度的加大，目前不排除被过度打击的可能性。其代理的多起币圈刑事案件中，其中不乏关于ICO的、DAPP等比较新颖的案件，说明司法机关的打击力度确实在不断加强。刘扬律师认为，无论是比特币、以太坊还是其他虚拟货币，依照当下的法律法规，被认定为是一种虚拟财产，应当受到法律保护。（华夏时报）[2021/6/26 0:07:45]

这一策略倾向于防范可能的通货膨胀风险。其中黄金和白银作为传统行业的硬通货资产，在经济不稳定期能提供相对稳健的保值效果。BTC已经逐渐被视为“数字黄金”，有相对的长期增值潜力，同时带有较高的短期波动风险。此策略能在市场剧烈动荡期提供相对的稳定性，同时保留部分比特币作为潜在的增长空间。

分析师：预测BTC价格的模型在当下环境中会轻易崩溃:加密货币分析师C3_Nik在推特上表示，“预测”比特币价格的模型都是基于其他市场处于牛市的时期，也就是投资者冒险的时期。但现在我们面临多重危机，这些模型很容易崩溃，因为假设已经改变。首先，机构投资者肯定会选择规避风险；其次，失业率上升，散户出于恐惧会把钱存起来，减少投资。你认为他们会乐意投身于加密货币这样高度不稳定的资产吗？这些资产会带来更多的不确定性。[2020/4/21]

这一配置风格是在预见市场不稳或预期大幅度下行时的稳妥防御策略，强调流动性和风险防控。适用于对市场预期悲观或希望控制风险的投资者，与黄金不同的是，现金比黄金具有更高的流动性与灵活性。同时，电子现金（如数字人民币等）和稳定币还能带来数字世界的通用性与便利性。

声音 | 观点：考虑当下CEO辞职潮和股市暴跌，现在购买BTC很划算:网友CryptoBird在推特上表示，考虑到最近一波《财富》500强首席执行官的离职潮，现在买比特币还是相当划算的：“2008年，CEO们纷纷离职，此时BTC应运而生；2019-2020年，全球CEO再次迅速下台，道琼斯指数表明出现熊市背离。历史不会重演，但往往有共通性。朋友们，比特币现在算是很便宜了。”CEO辞职潮似乎正好发生在2008年股市崩盘之前，这刺激了当前的股市清算，推动了美元、黄金和比特币等安全避风港的形成。一旦眼下迎来经济衰退，考虑到当前的情况，最好的行动方案是积累比特币等避险资产。（CoinGape）[2020/2/27]

完全依赖现金类资产的配置通常应用于对市场预期悲观或期望控制风险的投资者。能够在市场下跌时避免重大损失，但此种配置，也需要承担当下金融环境，不同国家，投资者存储银行的破产的风险黑天鹅事件。比如区块链行业项目方很喜欢的Signature Bank就在今年破产了。

声音 | 陈思进：当下以比特币为代表的虚拟货币炒作是一场史无前例的庞氏局:央视大型纪录片《华尔街》顾问陈思进刚发微博表示，以比特币为代表的虚拟货币是一场击鼓传花的博傻游戏。我几年前就说过多次，比特币好似的工具，比特币很可能涨到五万、甚至十万美元，但恰恰涨得越高，其工具的本质就越显现！当下炙手可热的以比特币为代表的虚拟货币炒作是个击鼓传花的博傻游戏，是一场史无前例的庞氏局。[2019/5/21]

这种配置策略适用于对比特币持有极高信心的投资者。尽管未来长期可能获得较高的收益，但同样要承担当下世界极高的市场波动风险。这种策略需要投资者对比特币的历史，发展与开发程度有极为深刻的理解，并且理解，且能够接受短期内BTC的大幅度价值波动可能性。

这是一种极度看好比特币未来价值的投资策略，适用于躺平流，未来BTC的增值潜力，也不在乎短期下跌多少，愿意承受极大波动风险的投资者，哪怕归零。

此种投资配置方式，与第一种不同的地方在于，对低市值的Altcoin类别更加的看好，配合着较高比例的现金作为后盾和主流数字货币，选择这样配置的投资者，倾向于愿意接受较高的波动风险，去追求更大比例高回报的收益。这种配置方式的投资者建议需要对Altcoin的背景与开发进度以及经济模型有深刻的理解与同步，并且愿意承担归零的风险。

此配置策略强调对多元化数字货币的投资，尤其看好较低市值的Altcoin。

这一策略展现了对投资者自己选择的Altcoin的极度信任，此法需要投资者有深厚的市场理解和高风险承受力。对市场变动有强大的预测和应对能力，特别对于买入点与趋势的把我要求极高，如果选择正确，其收益可能会超乎寻常（比如GMT, CFX等即便熊市之中短期出现了20倍的高成交量涨幅），但归零或大规模亏损的风险亦然（比如买在了短期高点，或出现类似2022年的LUNA无底洞情况）。

这是一种高风险但可能带来高回报的投资策略。大量投资在Altcoin，意味着投资者愿意承担可能的极大亏损。

本文介绍了六种不同风格的持仓模型，其比例并不是死板固定的，而是灵活调整的。尽管数字货币市场具有巨大的增长潜力，但其价格波动性也非常高。因此，投资者必须保持理性，避免过度投资，并随时准备应对可能的市场波动。任何投资策略都伴随着风险，投资者在选择合适的持仓风格时，需要结合自身的财务状况、市场变动、风险承受能力和投资目标以及生活状态进行综合考虑。尤其是要了解自己是什么样的人，了解自己的弱点，高风险投资可能带来高回报，但亏损的可能性也更大。

投资需要在相对冷静的状态下进行，切不可因暂时财务有困难，或还债预期，希望通过投资赚一笔而回这种想法下投资，往往大概率会把先有资金也亏进去。