COI:你是如何落入 CoinMarketCap 设下的圈套的？

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时间：1900/1/1 0:00:00

在币圈，所有人都生活在CoinMarketCap这类代币排名网站的巨大影响之下。

截至目前，CoinMarketCap网站的独立访问量已经超过了6000万，它在Alexa上的全球排名占第340名，远高于华尔街日报的581名；另外根据域名评估网站Moz的度量标准，CoinMarketCap的域名权威等级为71分(满分为100)。

图片来源：Alexa.com

由此可见，代币排名网站，尤其是CoinMarketCap已经成为了加密货币行业中不可或缺的一部分。他们为投资者提供数据来选择「可信」的交易所和市值更高的加密代币；为交易员提供了解交易所交易量信息的渠道；作为加密货币生态中至关重要的一个环节，这类网站时常和「参与操纵市场」，「刊登虚假数据」等信息同时出现。

所以，在这篇文章中我们将介绍以CoinMarketCap为代表的加密货币排名网站背后可能存在的各种圈套。

内幕交易

CoinMarketCap从2013年4月开始记录各种上线代币的价格、市值以及流通量等信息。项目方如果想要在该网站列出他们的代币数据，首先需要向CoinMarketCap提交申请，并证明自己能够提供一种加密代币，该代币必须能够在一个公开的交易所中使用API来报告最近的交易价格和最近24小时的交易量；而该交易所的交易量必须非零，以便确定价格；同时，对于市值排名，项目方需要准确通报流通供应量数据。

这些准入标准看似清晰合理，但据此前medium上的一篇文章指出，有不少项目方在接受采访时明确表示，该网站并不会在第一时间就将其申请的代币在列表中列出，而是在项目方提交申请表的一段时间以后才会做出回应。这表示运营CoinMarketCap的团队有能力知道哪一枚代币将会被投入使用，哪一枚代币的价格将有可能大幅上涨，他们有充足的时间在项目公开或上市之前大量购入该代币，然后静待时机，将其卖出以获得一笔不菲的收入。

Dune Analytics宣布推出3项新功能:金色财经报道，加密社区数据平台Dune Analytics宣布推出 3 项新功能。[2023/8/4 16:18:21]

图片来源：medium.com

运用类似的手法，他们还可以通过调整代币的流通量来间接控制其市值，比如在某一特定的时间点提高代币供应量的数据随后再降低，从而引发市场上的买入或卖出行为，这时CoinMarketCap就可以事先购入或抛售相应的代币来坐收渔翁之利。

操纵投资者情绪

另一方面，他们也可以通过更改网站上的数据来操纵投资者的情绪。这一点与上述第二种手法有异曲同工之妙，8月的最后一周，加密货币爱好者KevinRooke在推特上发文表示，CoinMarketCap通过提供加密货币交易所的虚假交易量数据误导用户。

根据当时该网站上列出的数据来看，有一个名为BitForex的交易平台，24小时的交易量一度超过50亿美元，远高于其他平台，甚至是最大交易所之一币安交易量的近5倍之多。

图片来源：coinmarketcap.com

Bitforex是一家总部设在新加坡的加密货币交易所。他们还在德国、爱沙尼亚、香港、马来西亚、菲律宾和其他国家拥有独立的运营团队。该交易平台支持的代币包括比特币、Ethereum、比特币现金、莱特币、恒星币和Neo。按照当前coinmarketcap数据，在剔除了因免手续费、上币费和交易即挖矿模式而产生的那部分交易量之后，Bitforex平台排名第54位，交易量不足两千万美元。

矿企Stronghold Digital Mining拟通过1000万美元私募股权融资购买比特币矿机:金色财经报道，比特币矿企 Stronghold Digital Mining 宣布，已与机构投资者和公司董事长兼首席执行官 Greg Beard 签订证券购买协议，向机构投资者出售 900 万股 A 类普通股和股票等价物，以及向 Beard 赠送 100 万股 A 类普通股，每种情况下的价格为每股等值 1 美元。公司还将向购买者发行购买合计 1000 万股 A 类普通股的认股权证，初始行使价为每股 1.1 美元（可调整），此类认股权证在发行后六个月内不得行使。在扣除发行费用之前，私募的总收益预计为 1000 万美元，预计将用于收购更多的比特币矿机。私募预计将于 2023 年 4 月 21 日结束。

此前报道，2 月 3 日，Stronghold Digital Mining 提交招股说明书，计划出售 1000 万股 A 类股以提高现金储备。[2023/4/21 14:19:06]

图片来源：coinmarketcap.com

对此，名为undertheradar48的网友在论坛上评论称：

我们不能信任任何使用广泛的加密货币网站提供合理准确的信息，这种明目张胆的谎言让人无法相信他们网站的其他内容。

而通过以上论述，我们完全有理由相信对CoinMarketCap来说，即使一枚代币就其效用价值来讲毫无用处，但如果行业内部人士达成了共识，那么该代币还是有可能出现在排名网站前20的位置上的。

过去24小时全网爆仓1.81亿美元:金色财经报道，据coinglass数据显示，过去24小时全网爆仓1.81亿美元。其中比特币爆仓5753万美元，以太坊爆仓3675万美元。[2023/3/19 13:12:59]

除此之外，今年年初该平台将韩国交易所的价格从其定价算法中删除的事件，也一度将CoinMarketCap推上了操纵投资者情绪的风口浪尖。

今年1月7日，由于韩国加密货币市场存在严重溢价，于是CMC在没有任何警告的情况下就将韩国交易所价格剔除出了他们的排名算法之外，导致了币价大幅降低，从而引发恐慌性抛售，加密货币资产的总市值一夜蒸发1000亿美元。

虽然有专家认为剔除了韩国市场价格的数据更准确；但仍然有大部分投资者并不这么认为。投资者CryptoGotti在推特上称CoinMarketCap的行为「是我见过最不专业的蓄意价格操纵。」

不过，在这里我们不得不提到的是，在交易量数据方面，CoinMarketCap确实在向好的方向努力。8月初，该网站将交易所交易量的数据分为了两种计算方式，第一种延续原有的计算方法通过交易所报告的交易量计算排名；第二种剔除了因免手续费、上币费和交易即挖矿模式而产生的那部分交易量，根据调整过的更接近于实际交易量的数据来计算排名。

广告位中添加欺诈项目链接

2018年1月，加密货币交易平台BitConnect由于涉嫌，在德克萨斯州证券委员会的勒令下关闭了交易所并暂停了贷款业务。而这个项目的广告从2017年4月到11月期间一直待在CoinMarketCap的首页上。

美国会议员：向国会重新引入区块链监管确定性法案，以减少监管的繁文缛节:金色财经报道，对加密货币友好的美国国会议员Tom Emmer表示，美国目前的监管环境可能是向国会重新引入区块链监管确定性法案的好时机，该法案旨在减少监管的繁文缛节，将取消某些加密企业和项目在 FTX 崩溃后注册为虚拟资产服务提供(VASP)的要求。(Cointelegraph)[2022/12/15 21:46:44]

据知名局揭露者BCCPonzi在推特上表示，CoinMarketCap从带有链接的BitConnect横幅广告中大赚了一笔，他们将流量导入了一场即将不复存在的局当中，有知情人士爆料称这意味着一笔6位数的月收入。

而BitConnect就是依靠像CoinMarketCap这样不加评判就将交易数据公布，并显示其所发行的BCC代币大幅升值的排名网站，来制造其代币流动性良好的假象的。实际上，BCC交易量中的95%以上来自于一个在bitconnect.co上托管的交易所。

Coinmetrics.io的联合创始人NicCarter曾在推特上表示：「BCC的价格、交易量和流通量都来自Bitconnect自己旗下的交易所」。

CoinMarketCap通过不加批判地、不带任何警告地上线BCC数据，促进了BitConnect局的得逞，使他们最终从投资者那里卷走了约1亿美元。但CMC并不满足于BitConnect这一个有利可图的项目，此后他们还为许多其他的网站打了广告。

美议员：SEC主席拒绝提供相关信息，导致国会错过Terra、FTX等事件调查:金色财经报道，美国国会议员Tom Emmer发推表示，从多个来源收到消息，美国证券交易委员会(SEC)主席Gary Gensler收集加密公司信息，不是有针对性的、有意的或明确的，相反SEC的要求是随意且没有重点的。Gary Gensler拒绝向国会提供要求的信息，导致错过了Terra/Luna、Celsius、Voyager和FTX事件。此前消息，TomEmmer表示，办公室收到举报称，Gary Gensler帮助SBF和FTX通过法律漏洞获得监管垄断地位。[2022/12/10 21:36:02]

名为niccarter的网友还在推特上贴出截图表示，CoinMarketCap不仅帮一家项目打广告而是在帮三家。

据公开的信息可知，CoinMarketCap是四年前一位名为BrandonChez的程序员在纽约皇后区长岛市的一所公寓中创办的。最初的一段时间，BrandonChez一边从事程序员的工作，一边打理这个网站，所以从整体上来看，CoinMarketCap在很大程度上显得更像一个业余的操作机构；而事实也证明，即使他们在积极做出改变，但至少在很长一段时间内，CoinMarketCap通常无法对交易流动性做出成熟的判断。

与交易所和项目方勾结压榨散户投资者

在文章的开头我们就已经说过代币排名网站在这个行业中占据了很重要的地位。那么，首先我们需要了解的是这些排名网站的商业模式是怎么样的。像CoinMarketCap、CoinGecko、CoinRanking这类的网站几乎都在出售广告位；据了解，CoinMarketCap一天的广告收入约为8万美元；从表面上看，他们为投资者提供了有用的服务，而除了广告收入之外他们几乎得不到任何回报。

但实际上隐藏的事实才更加险恶。CoinMarketCap作为规模最大、最受欢迎的排名网站，他们除了接受付费的横幅广告助长欺诈行为之外，在某些情况下，他们还利用广告位中的联盟链接赚钱。

比如，在CoinMarketCap上时常会出现交易特定的交易所链接。某些规模较小的项目实际上并没有多少流动性，但排名网站就是吸引投资者的窗口，因此他们往往可以通过嵌入联盟链接的方式从他们的网站导流至某些交易所，甚至有一些排名网站允许用户直接在其平台上交易加密代币。

排名网站中的交易所链接

所以事实上，CoinMarketCap或许正在用你看不见的手段从散户投资者那里吸引资金、再把资金放入代币开发方和交易所的口袋。

Coinmetrics.io的联合创始人NicCarter将代币排名网站、交易所、项目方和散户投资者之间的关系归纳如下：

在这个行业中有两种类型的交易所，一种是法币交易，一种是币币交易。涉及法币交易的交易所更倾向于受到监管，他们遵循KYC/AML规定，甚至可能对交易进行监控，Coinbase和Gemini就是最好的例子；当然在这篇文章我们要讲的是另一种交易所，他们往往在监管较轻的国家运营；他们甚至根本不参与法币交易，投资者通常需要使用BTC和ETH才能够进入市场。而这些交易所更希望进入市场的是一些短线交易员或者投机者。

交易所与竞争币的项目方及营销人员之间也存在着互利互惠的关系。对投机者来说，最令人兴奋的事情就是新的代币上市，因为交易所能为加密货币提供很强的流动性；而竞争币的开发人员与营销人员会向交易所支付所谓的巨额上币费用。

同时，项目方往往也是其代币的最大持有者，他们还能够在代币上市中获得大量利润。通常在币安这样的大交易所进行大规模的上市时，将会为内部人士提供一个抽身离开功成身退的机会。因此，竞争币的开发团队和推广商向交易所支付一大笔费用也是符合他们的利益的。

此时，排名网站就可以发挥作用了。他们可以不加评判和审查的发布交易所的交易量数据，而这些数据很大一部分都是虚构的，这一点在去年SylvainRibes发布的调查报告中就已经被证实了。也许，加密对冲基金的合伙人可能会震惊的发现，他们一直用来作为头寸标记的CoinMarketCap的数据竟然是从竞争币市场收集来的伪造的证据。

所以在这里，我们可以将加密货币项目方、交易平台和代币排名网站之间的关系用更加简洁的语言归纳如下：

项目方希望在流动性更强的平台上市，然后选择套现离场或者扩大持有规模；交易所希望标榜自己具有很强的流动性，以获取项目方高额的上币费；因此许多交易所进行倒仓交易，以使自己的交易量显得更加庞大，并改善自己的流动性状况；排名网站通过植入链接和广告挣钱，但缺乏资源来监控每一个交易所，因此不加批判和筛选的发布交易数据；交易所通过倒仓交易在排名网站上获得靠前的排名，成功营销自己；而上述交易所的利润、排名网站的利润以及项目方的利润，所有这些实际上都来源于对散户投资者的压榨。

这个市场的未来会怎样？

与CoinMarketCap相同，大部分代币排名网站都摆脱不了上述的几种圈钱套路。尤其是币币交易所、代币项目方和排名网站之间交织紧密的利益关系，在加密代币投资者缺乏背景知识，市场充斥着虚假数据的情况下，币币交易所更像是1920年代的投机商号；1980年代的电话交易所；2000年代初不受监管的扑克网站，或者是过去十年间出现的那些不受监管的外汇或二元期权交易平台。

而在目前还不受监管的市场中，内幕交易、操纵市场、利用项目获取利益以及交易所通过刷单来营销自己的现象还将存在。在这些圈套面前，投资者还是应该保持警惕，在投资之前做出明智决定。

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