TUR:一文详解Token的种类：用途不同价值千差万别

FabricVentures根据不同的特征将加密资产分为三大类：

货?和商品

效用型代?

证券型代?

单个Token也可能存在多重属性

其中货?与商品类别中有：

价值存储SOV

稳定?

支付型代?

效用型代?包括：

治理型代?

折扣型代?

工作型代?，工作型代?中又包含纯工作型代?，代?策展注册表和Access-basedTokens

销毁&铸造型代?

第三类是证劵型代?，也就是我们常说的STO代?，是指在合规框架下映射现实世界中某种金融资产或权益的代?，如公司股权等。

Pendle Finance推出Pendle Earn产品:7月18日消息，DeFi收益率协议Pendle Finance宣布推出Pendle Earn产品。Pendle Finance表示，该产品支持随时以市价提款，不需要等待到期。目前该产品支持Frax sfrxETH、Lido stETH和Stargate USDT。Pendle Finance称，机构、中心化交易所还可以将Pendle Earn当成一个即插即用的模块来使用。[2023/7/18 11:02:43]

它提到：效用型代?将捕获网络中参与者无需信任进行协作的价值。

专注于支付和价值存储的代?将会趋近于BTC，ETH，XMR和稳定?。

证劵型代?代表具备利润的流动性，可分割性和可访问性的相关资产的价值。

众议院议员要求财政部和国税局迅速发布法规，解决加密货币的逃税问题:金色财经报道，众议院议员Brad Sherman和Stephen Lynch本周早些时候要求财政部和国税局迅速发布法规，解决加密货币的逃税问题。布拉德-谢尔曼和斯蒂芬-林奇本周早些时候要求财政部和国税局 \"迅速 \"发布法规，解决加密货币的逃税问题。

在共和党人成功阻止了最近通过的债务上限法案中针对加密货币行业的税收损失收获条款后，民主党人仍在推动这一问题。国会在投票前删除了该法案中的加密货币征税部分，该法案在众议院和参议院获得通过。该条款旨在阻止加密货币的清洗交易。当涉及到证券时，清洗交易是非法的，但美国国税局并不把加密货币当作证券。TaxBit政府关系和成功的副总裁Seth Wilks表示，在这个特定的例子中，清洗交易规则实际上是专门为证券写的，而美国国税局认为加密货币和数字资产是财产，所以这种指定使它免于清洗交易规则，就像目前写的那样。[2023/6/12 21:30:27]

价值储存

数据：权志龙发行的NFT系列目前已铸造1378枚，仅占本次公开铸造总量的10.2%:3月22日消息，OpenSea数据显示，韩国歌手权志龙发行的NFT系列“Archive of PEACEMINUSONE”自今日11时开启公开铸造以来，仅铸造了1378枚，占此次公开铸造总量13,444枚的10.2%。

据此前昨日消息，该NFT系列还将在4月22日和4月29日分别公开铸造1888枚及654枚，三次公开铸造的NFT在价格、稀缺性和优势方面各不相同。[2023/3/22 13:19:16]

SoV代?依赖于它的抗审查和点对点交易特性，以确保存储的价值和任何其他市场、商品或货?完全不相关。

例如比特?，Monero和Zcash，它们在交易速度，网络安全性和网络隐私方面都有轻微的差别。

它们是最接近于货?的等价物，在考虑货?的定量理论时，可以用交换方程式来理解他们的动态。

区块链溯源服务公司Verofax完成75万美元融资:金色财经报道，区块链溯源服务公司Verofax宣布完成75万美元融资，本次融资是通过巴林中央银行许可和监管的众筹平台Beban Crowdfunding进行的。Verofax是一家应用区块链构建创新溯源服务的初创公司，利用区块链和人工智能等技术帮助品牌确保供应链合规且可持续，该公司曾在2020年完成过一笔未披露金额的pre-seed轮融资。（benzinga）[2023/3/5 12:43:34]

例子：BTC、XMR、ZEC等

稳定?

稳定?的目的是分离掉加密资产的易波动性，并提供和法定货?挂钩的数字资产，主要用作记账单位和交易媒介，稳定?一共有三大类别：

中心化机构发行的IOU——通过中心化机构持有的等量法定储备金来实现稳定，例如：USDT、USDC等

DeFi开发工具和投资平台GYSR已上线Optimism:6月1日消息，DeFi开发工具和投资平台GYSR已上线以太坊扩容方案Optimism，将为开发者提供工具套件，涵盖流动性挖掘、NFT质押、治理奖励、代币分配等解决方案。[2022/6/1 3:56:36]

抵押品担保——由以太?等加密资产进行超额抵押实现稳定，例如MakerDAO

铸?税——建立一个算法式的中央银行，利用供需杠杆来保持稳定，例如Basecoin

支付型代?

支付型代?经常被作为唯一的支付方式，强制性的运行在网络中。它们几乎成为数字经济中的货?，却没有具备足够的投资价值、流动性或稳定性去成为价值储存方式。

相反在未来的均衡状态下，它们会更接近于一种周转资金，用户会因为资金的机会成本，尽可能地把它最小化。

结果，它们很可能以极高的速度和低价值收益告终。

正因为开源代码的特性，这些代?模型很可能被分叉，或被以合适的SoV代?作为支付手段的等效协议取代。

例子：BNT、SNT等

证劵型代?

证劵型代?是传统商品、股权、艺术品，和加密收藏品形式存在的虚拟土地的一种象征性的资产表现形式。

前者依赖于对相关资产所有权的强有力保证，并且可以通过相关资产的价值进行估值，同时具有流动性，可分割性和可访问性的溢价。

后者往往代表着稀缺的数字资产，其价值如比如艺术品或房地产，也就是创造者的知名度，在数字都市中的位置和对资产的总需求。

治理型代?

治理型代?让持?者通过投票的方式来决定网络如何运行、开发人员的工作重点，和什么时候进行软件升级。随着网络价值的增长——通过在网络上运行的公司数量或其处理的交易数量——影响网络发展的能力将成为稀缺资源。事实上，在这样的网络中，投票权的价格很可能会随着它所保障的价值呈指数型增长。

例子：ZRX、XTZ、MKR等

折扣型代?

折扣型代?赋予持有者购买该数字网络所提供的资产/经济活动时享有折扣的权利，随着网络价值和网络活动的增长，代?持有者可以要求更高的折扣。

例子：用来抵扣手续费的BNB、MCO等

工作型代?

工作型代?的运行理念是，服务提供者需要“参与到游戏中”，以激励他们为网络提供高质量的贡献。无论是客观的工作，还是主观的工作，服务提供者需要向网络投入一定数量的代?，用来换取有利可图的工作的权利。

如果工作被正确地完成，服务提供者将获得消费者支付的费用。相反，如果服务提供者有任何恶意行为，他们的权益将被削减并被分配给其他服务提供者。

随着网络中用途的增长，将会有更多的即时和未来可盈利的工作需要交付，这将导致希望交付这些工作的服务提供者的数量出现增长。

因此，对这些工作型代?的需求将会增加，由于它们是固定供应的，代?的价格应该是随着网络的使用而上升。

例子：GNT、SNT等

销毁&铸造均衡型代?

销毁&铸造均衡型代?基于两个简单的特性进行构建：网络成员为服务付款时，不是支付费用，而是销毁代?，于此同时不断有新的代?被铸造出来。

当平台使用量增加且用户销毁的代?量超过通货膨胀时，供应量将减少并提高代?单价。

例子：具备回购销毁属性的KNC、BNB等

持?者如何参与到网络

Staking：随着PoS或DPoS主网的上线，持?者能够在网络中Stake他们的代?，用来为网络提供有益的工作，并获得网络或者用户的奖励。

在DPoS网络中，网络运营商可以把工作作为一项服务来共享成本支出，持?者可以把自己的代?委托给运营商。

投票：许多网络都在使用它们的代?作为治理工具——无论是通过简单的代?投票，二次投票还是流动性民主，代?都会给持?者发言权。

长期投资者将参与网络的治理过程，并将其引导至最佳利益的方向。

策展：对于代?策展注册表，此类网络中的早期投资者需要积极参与策展过程，同时保持注册表管理机构的高质量，并向其中的策展人发出质量信号。

运行节点和网络的简单用例：由于投资者也可能是网络用户，他们可能会积极地构建网络用例的早期迭代版本，从运行网络内的节点，或积极参与网络经济，投资者在最初期为这些网络上的生态系统播下了种子。

本文翻译自TheFabricVenturesInvestmentThesis一文中的部分章节

原文链接：https://medium.com/fabric-ventures/the-fabric-ventures-investment-thesis-6cd08684b467

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