COIN:盘点国内密码货币交易所发展史

原文标题：《比特币交易所的渡劫》

作者：海滨

文章来源：微信公号「一个区块链从业者的日常」

几天前，偶然与圈里一位大咖聊到比特币交易所，感觉可以写篇文章，一是梳理交易所发展史，二是畅谈交易所未来新格局。

我个人对交易所很熟悉，服务过两家交易所，一家失败，一家成功。对交易所的运作方式、盈利模式、发展方向都有思考和研究，希望本篇文章能给大家带来收获。

一、全球第一家比特币交易所

2010年7月，百无聊赖的P2P传输网络“电驴”创始人JedMcCaleb浏览到一篇关于比特币的文章，文章提到的新技术像催化剂，激活了Jed的好奇心。

好奇心驱使下，他打算买几枚比特币来研究，但发现购买比特币极其不方便，大多都是场外交易。他突然有了一个绝妙的idea，建立一个任何时间都能购买比特币的网站——Mt.Gox，国人戏称其为：门头沟。

7月18号，门头沟上线。上线第一天，门头沟成交20枚比特币，5美分一枚。由于可以24小时交易，交易速度快，界面美观，不到一个月，门头沟便成为世界上最大的比特币交易平台，占全球比特币交易量总量的70%。

交易所的出现，在比特币历史上具有里程碑式意义。

2011年3月，Jed将门头沟出售给居住在日本的法国开发商MarkKarples。由于MarkKarples身材略胖，比特币社区把他称为：法胖。自此，门头沟进入了法胖时代。

发胖接盘后，凭借着门头沟的先发优势，稳坐比特币交易网站的头把交椅。到2013年5月中旬，门头沟每天成交的比特币达15万枚，占全球比特币交易量总量的80%，高光时刻，风光无限。

法胖更是发展顺风顺水，不仅入选了比特币基金会董事，还成为比特币世界里最具实力的大佬。

风光背后往往隐藏着致命的风险。

2014年2月份，门头沟事件爆发，门头沟被盗65万枚比特币，宣布破产，法胖也锒铛入狱，而被盗的比特币，至今仍是比特币世界的达摩克利斯之剑。

Cobo 链上安全团队盘点分析 1 月区块链安全事件:2月17日消息，Cobo安全研究团队近日盘点并解析了 1 月发生的典型区块链安全事件，对跨链桥、智能合约、钱包等多种类型的真实攻击案例和漏洞进行了技术解读，并为普通用户规避区块链中的安全风险提供了一些建议。建议普通用户及时撤销无限授权、留意未审计项目风险等。

Cobo 区块链安全研究团队成员来自知名安全实验室，有多年网络安全与漏洞挖掘经验，曾协助谷歌 、微软处理高危漏洞。团队目前重点关注智能合约安全、DeFi 安全等方面 ，研究并分享前沿区块链安全技术。[2022/2/17 9:57:31]

门头沟事件不仅是门头沟的丧钟，更是所有交易所的警钟，它时刻提醒着交易所创始人：用户资产安全重于一切。

二、中国第一家比特币交易所

2011年，温州商人杨林科正在北京做汗蒸设备的生产销售。他偶然间看到一位朋友的QQ签名——想玩比特币的找我。出于商人的嗅觉，他向好友询问比特币是什么？能不能赚钱？

在得到肯定答案以后，杨林科萌生做比特币交易网站的想法。而这位朋友是技术宅，名叫黄啸宇，成为杨林科的合伙人。

此时，年仅26岁的杨林科还没有意识到，他偶然间打开一道财富的大门。

彼时，比特币交易所在中国还是一片待开发的处女地，淘宝是最主要的比特币交易渠道。

2011年，比特币还没有中文名字，中国币圈人并不多。既然要开交易网站，杨林科和黄啸宇在一起商量，交易的东西叫什么合适？

两人一番交流后，杨林科最终决定将它叫做：比特币。这是Bitcoin第一次被翻译成中文，比特币从此在中国币圈流传开来。

2011年6月9日，杨林科和黄啸宇共同创建的中国第一家比特币交易网站——比特币中国正式上线，从此拉开了中国比特币交易所的序幕。

比特币中国是中国首家比特币交易所，成为早期中国人进入币圈的起点。鼎盛时期的比特币中国，日交易量占到全球比特币交易总量的80%。

“汉语盘点2021”活动正式启动：虚拟货币、元宇宙入围年度推荐字词:金色财经报道，11月19日，由国家语言资源监测与研究中心、商务印书馆等联合主办的“汉语盘点2021”启动仪式在商务印书馆举行。启动仪式上，主办方推出“专家版本”和“大数据版本”的年度推荐字词，其中国家语言资源监测与研究中心通过监测语料库推荐的国际词有气候峰会、东京奥运会、塔利班、德尔塔、虚拟货币，清华大学教授沈阳作为“汉语盘点”活动的评议专家，推荐了“治、离、元宇宙、碳中和”等年度字词。12月20日，“汉语盘点2021”揭晓仪式将揭开年度字词的面纱。[2021/11/20 7:00:36]

杨林科是中国比特币交易所领域第一个吃螃蟹的人。当时的杨林科绝对不会想到，比特币将彻底改变他的命运，把他推向聚集着巨额财富和风雨跌宕的新江湖。

三、中国交易所的草莽时代

2013年4月，一个年轻人敲开杨林科公司的大门，他表示想要加入比特币中国。

眼前的这个年轻人毕业于斯坦福大学，8年雅虎高级工程师经验。杨林科问他，你能为公司带来什么？对方回答：我能融资。

此时的比特币中国遇到新的困难，行情好了，公司却赚不到钱，没钱请技术人才。

这个年轻人承诺：至少融300万人民币。

令人意外的是，在4个月后，他为公司拿到来自光速创投的500万美金投资。

这个年轻人就是比特币中国CEO李启元，也是莱特币创始人李启威的哥哥。

钱虽然有了，但竞争对手也出现了。OKCoin币行和火币网两家交易平台先后上线，中国交易所的草莽时代开始了。

2013年6月，两次创业失败后，徐明星开始第三个创业项目——OKCoin币行。幸运之神眷顾了这位屡败屡战的创业者，项目伊始便拿到创业工场、美国著名投资人TimDrapper的100万美金的投资。

随后，OKcoin又走了一步妙棋——上线莱特币。比特币中国CEO李启元为了避嫌，坚决不同意上莱特币。以至于杨林科无奈地说：我买莱特币都得上OKCoin，OKCoin把我们的用户都抢走了。

V神盘点以太坊2020年进步，包括PoS测试网及MakerDAO等:V神在推文中列出以太坊在2017年没有、但是在2020年拥有的东西： Uniswap；http://Tornado.cash；Status；MakerDAO；ZK Rollups（如Loopring），吞吐量超过2000 TPS；PoS测试网；叔块率< 10%，区块Gas上限为1000万；Gitcoin赠款。[2020/3/28]

起初，莱特币在1～6元徘徊，但随着行情的爆发，莱特币暴涨80多倍，最高达到380元。这也迅速助推OKcoin的崛起，上线三个月后，OKCoin的用户数突破10万，13年底完成千万元级别的A轮融资，成为比特中国最强有力的竞争对手。

不久，赵长鹏、何一等日后币圈大佬相继进入OKCoin，OK铁三角正式形成。

与徐明星同时，李林也开始自己的第三次创业。

在比特币中国上交易的不良体验，让他看到比特币二级兑换市场的机会。

2013年9月，火币网正式上线。上线后，李林宣布：火币网永久免除手续费。这一举措，受到用户的青睐，使火币迅速成为后起之秀。

2013年11月，火币网获得真格基金和天使投资人戴志康的天使投资；2014年4月，火币网获得红杉资本的A轮投资。

2013年是中国交易所的草莽时代，也是激情迸发的时代。OKCoin、火币、中国比特币、BTCTrade，加上最早的比特币中国，五大交易所争霸的格局基本上形成。当时，五大交易所都上了比特币等主流币。另外，还有专门上山寨币的比特儿和比特时代，准确来说，是“5+2”格局。

四、云币网，交易所的准上市公司

14年上线的云币网，完美错过比特币牛市的红利期，但这不影响它上演弯道超车的好戏。

作为李首富的嫡系项目，虽然时间上慢半拍，但起点并不低。在流量网红李老师的加持下，云币网起步阶段就有几万的用户量。

由于云币一直不收取手续费，又赶上熊市，14年和15年几乎没有盈利，完全是靠李笑来的注资，20人的团队被迫裁到10人。

动态 | 澳媒盘点12国加密货币税制 日本税率最高:7月23日，澳大利亚加密货币媒体Mickey发文盘点各国加密货币税制，并指出日本加密货币税率非常高。根据2017年4月实行的资金结算法修订版，加密货币交易所产生的利益所得划分为杂项收入，所得税最高可达45%，作为伴随着损失的交易市场税率来说非常高。此外，该媒体列举了以下几个国家的加密货币税制：1、德国：加密货币交易免除附加税，持续保有加密货币一年以上可免除转让所得税。全部欧洲市民向德国转移资产时可免除转移税。2、新加坡：长期投资加密货币的企业和个人免除转让所得税。3、葡萄牙：不像加密货币征收附加税和所得税，但企业通过加密货币交易所得的收益需要课税。4、马耳他：加密货币的日交易作为法人税征收税金，但个人投资者购买和拥有加密货币不用缴纳税金。5、马来西亚：不需要缴纳转让所得税。6、白俄罗斯：对加密货币挖矿和对加密货币的投资不征收税金。7、瑞士：对专业投资者的加密货币交易征收法人税，挖矿被视为个人营业收入，但个人投资者的投资及交易不需缴纳转让所得税。8、加密货币被认为是资产，纳税方式和股票一样；如果购买加密货币并保留一年以上，根据收入水平征收0%至20%的税金。9、澳大利亚：当所有交易均被视为转让收入，并且兑换为澳元时要求保留所有准确的交易记录；如果进行加密货币投资获得的利润，就要交纳与个人所得税相同速率的税金。但如果持有1年以上的加密货币，将减免50%的税金。10、以色列和瑞典：如果纳税人不能证明他们购买的加密货币的购买额，将会征收百分之百的税金。[2019/7/23]

转机出现在16年初，以太坊项目开发完毕，云币网是国内第一个上线ETH的交易所，区块链2.0项目正是通过云币进入中国币圈。

以太坊上线后经历小幅下跌，之后便一路高歌猛进，与此同时，云币网的客户量和交易量每天都刷新高。

一花独放不是春，真正让云币崛起的是1CO。

在圈里多年的耕耘李首富，终于在西元2017年获得了大丰收。

一手拿着硬币资本对项目进行筛选，另一手把项目送上自己的众筹平台——ico.info进行1CO，还有一手把众筹后的项目放到云币网上进行交易，提供一条龙服务。

雅虎财经2018年2月7日加密峰会盘点:

1. 摩根大通区块链负责人Farooq：区块链将从根本上改变商业的运作；数字货币必须解决问题。

2.Blockchain CEO：数字货币最厉害之处，就是在与任何国家无关的情况下成为金融体系的一部分。

3.DCG（数字货币集团）创始人Barry Silbert：大多数币种没有真正的实用性；希望未来让DCG上市。

4.Fundstrat Global Advisors联合创始人Tom Lee：数字货币市场不仅仅是个“十年的故事”，它将持续存在30年。数字货币市场像新兴市场。如果相信区块链，那就必须相信比特币、以太坊以及所有的公链。

5.Indiegogo股权众筹和加密货币投资负责人：最终将需要与监管机构来一次有意义的、权威的对话。

6.Chain联合创始人兼CEO Adam Ludwin：人们其实希望对数字货币进行监管；以加密方式上发行传统货币以后将是这个领域中的很大一部分。

7.瑞波CEO：瑞波超过50%合作金融机构为日本公司，瑞波币将在3-5年内成功；长期看好比特币，认为比特币不会灭亡，但也不会解决付款问题。

8.Goodwin Procter律所合伙人Grant Fondo：不管某个项目看起来有多好，别把鸡蛋放在一个篮子里。

9.数字商会总裁Perianne Boring：数字货币投资者需要做好研究，同时要有批判性思维。[2018/2/8]

当年，凡能上云币网的项目都会翻几倍，1CO的项目只要说自己将上云币网都会被疯抢，投资人更是希望自己手里的币能上云币，“云币效应”可谓是叱咤币圈。

国产三大公链：小蚁、量子、公信宝都是云币效应的体现。

17年上半年，行业开始爆发，云币每天的交易量有2～3亿美金，每天的利润500万人民币。在上线EOS时，交易量一度达到全球第一，甚至还成为海淀区的纳税大户。李笑来得意的说道：“现在云币网足够上市啦！”

正当李笑来春风得意时，九四监管突然来袭，众筹平台ico.info暂停1CO业务。原计划10月24日在纳斯达克上市敲钟的云币网，也被迫结束了它交易所的使命，硬币资本合伙人兼云币网CEO老猫远走日本。

后来李笑来叹息地说道：他失去了一家上市公司。

五、九四监管，至暗时刻

九四监管是中国交易所的断头铡刀。

2017年9月4日，央行等7部委叫停ICO，北京市监管机构约谈比特币交易平台，要求各交易平台终止虚拟货币交易，并立即停止新用户注册。

这一禁令不仅彻底终结了各大交易所自由竞争的格局，还宣布了中国合法比特币交易所时代到此终结。

一些交易所因惧怕风险选择关门大吉，另一些交易所选择出海，还有一些交易所则趁势崛起。

由于政策原因，对于九四监管，海滨不做过多叙述和评价。

让我觉得可惜的是：比特币中国未能渡过此劫。

六、交易所的黑马，趁势崛起的币安

2017年7月14日，币安交易所正是上线，在当时人看来，这是一家奇怪的交易所。

1、它不接受法币，只接受比特币、泰达币、莱特币等数字货币充值，也就是说币安是一家“币币交易”的交易所；

2、这是一家有平台币的交易所。

币安的创始人叫赵长鹏，加拿大籍华人，麦吉尔大学计算机科学毕业，曾为东京股票交易所及彭博Tradebook开发系统和软件，还是担任过OKCoinCTO。

币安上线后表现平平，一度屡遭诟病，其平台币也处在破发状态。但很快局面就得到扭转，因为九四监管来了。

在九四监管下，国内的交易所纷纷停止注册，停止充值，停止交易，但投资者的投资需求真是存在，投资者急需一家海外交易所进行买卖，以追赶不断上涨的币价。

当时出现一奇观，投资者拿着钱，到处找交易所而不得。不知道现在那些求投资者来自己平台的交易所作何感想？

币安就是这样进入了人们的视野，币币交易的模式成功避开了政策风险，平台币更成为了神来之笔。

大量用户开始涌入币安，每天都有数以十万计的注册量，以至于币不得不控制注册数量来应对巨大的流量。于是，有人专门炒卖币安账号，一个账号最高炒到1枚比特币，当时一枚比特币价值10万。

这段历史我记忆犹新，海滨就是那时进入的币圈，还曾抢注过币安账号。

短短6个月，币安不仅成为全球第一大交易所，赵长鹏也以20亿美元的身价登上了《福布斯》杂志封面，完美的演绎了屌丝逆袭的故事。

我时常怀疑赵是不是在高层有关系或者听到了风声？怎么就这么巧在九四前两个月他做了币币交易所？怎么就这么巧还是一家海外交易所？

七、「交易即挖矿」模式崛起之FCoin

当FCoin崛起时，海滨已经是币圈的老韭菜了，对FCoin我的评价是：眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了。

FCoin真的很会玩！

17年6月份，“交易即挖矿”、“100%收入分红”、“邀请返佣”等一系列市场推广，瞬间引来币圈人的眼球。FCoin依靠该模式在三足鼎立的交易所格局中杀出一条血路，仅用15天时间，交易量就超越几大交易所的总和。从OKEx、币安、火币抢夺70%的交易量，而FCoin也拔得全球加密货币交易所头筹，可谓一时风光无限。

面对突然崛起的FCoin，几大交易所是懵逼的，哪里来的刺头？还这么能打！

很快，纷纷亮出自己的对抗措施，OKEx推出“开放共赢计划”，要扶植100家交易所；币安也不肯示弱，誓要扶持1000家交易所；火币也默默的搞起“火币云”计划……

在打懵几大交易所后，FCoin开始了“作死迭代”，搞起了创业板，帮助传统企业进行STO，设置涨跌停限制……

三个月后，在FT的暴跌下和频频修改规则的不满中，FCoin停止了“交易即挖矿”模式，它如流星般崛起，也如流星般陨落。

“交易即挖矿”是交易所对通证模型的一次大胆探索，虽然这FCoin没能成功，但也给后来者积累很多经验，谁能保证下一个不会成功呢？

八、交易所行业现状

从目前来看，交易所处在整个行业的核心位置。

项目方需要来交易所上币，投资者需要来交易所投资标的，矿工需要来交易所出售代币，媒体需要交易所养活……

据不完全统计，目前有几千家比特币交易所，交易所行业的竞争异常惨烈。

对交易所而言，两件事情至关重要：

用户资产安全问题；

用户留存和增常问题。

对于第一条我不用说太多，对于第二条，想必是很多交易所想知道和解决的问题，尤其是在熊市。摊子支起来，发现没有用户，多少有些尴尬。

我以前一直没有意识到自己是多肥的一只羊。

18年1月到5月，我一直在火币进行交易，当时的我还是小韭菜，频繁的进行换仓，5个月的时间刷完了1000个点卡，那是认购HT送的。

后来一位大咖告诉我：对于交易所而言，一个成熟用户的价值是1000USDT。对此，我深信不疑。

我把交易所的盈利方式分为三类：

常规盈利：上币费、现货交易手续费，提币手续费；

升级盈利：平台币、杠杆收益、合约收益；

战略盈利：资本、钱包、矿池、学院、技术……

从长远来看，伴随着行业竞争越演越烈，上币费和手续费将越来越少，甚至不需要，交易所常规盈利所占的比重将越来越少；交易所的平台币将成为常态，期货交易将会受到越来越多人的喜爱，升级盈利所占的比重会将会增加；伴随着行业的发展和成熟，交易所的生态布局将日渐成熟，战略盈利所占的比重也会越来越大。

九、畅谈交易所未来新格局

目前的交易所格局，我认为处在春秋时期，未来将会进入战国时期，最后是秦王扫六合。

春秋时期有几百个诸侯国，大家谁也灭不了谁，四周都是蛮夷的土地，想要土地直接抢蛮夷的就可以，没必要伤感情，就像现在有大量用户还没有进入币圈。

春秋的战争叫争霸战，虽然大家谁也灭不了谁，但总得有霸主，制定规则，防止大家打架。现在就是争霸阶段，南有楚国币安，东有齐国火币，西有秦国OKEx……

个大交易所之间既有默契，也有冲突，时而生死相依，时而相互攻伐。但大家都明白一个道理，市场太大，谁也没法一口吃下。

区块链是无国界的，这就意味着蛮夷也是华夏，当华夏的疆域北抵荒漠，南达大海，西临高原时，可转化的用户开发完了，然后会发生什么？

行业将进入战国，交易所进入灭国战。不从别人手里抢用户，就没有用户！

大国会先灭小国，大交易所会吃小交易所的用户。最后剩下的是几家大交易所，就像战国最后剩七雄。交易所越大，意味着越安全，深度越好，服务更有保证……

在互联网时代，行业老大会活的很好，行业老二可能会死，行业老三及以后必须死。这一情况在区块链时代将会更加明显，区块链比互联网更容易形成聚集效应。

小交易所目前还可以获得很好，因为市场足够大，允许任何人分一杯羹。但随着时间的推移，大交易所将会更加强壮……

但这并不是说小交易所没有机会，行业还处在早期，一个技术漏洞、一条政策、一个模式都可能使一家交易所由小变大，由弱变强。

未来的交易所格局应该是这样的：几个中心化的寡头交易所，辅以去中心化的交易所。

小交易所应该关注以下几个可能翻身的新机会：

交易所平台币的底层公链；

体验感更好的去中心化交易所；

新的通证模型；

币股交易。

如果你是个创业者，我不建议你去做交易所。

熊市用户少，开发难度大，竞争激烈，做交易所基本上自寻死路，除非能像FCoin一样，有颠覆性的模式创新。

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