FINE:前方高能：深度解读Bitfinex的IEO白皮书

5月8日Bitfinex发布IEO白皮书，本文主要针对Bitfinex官方最新发布的白皮书做深度解读，英文版白皮书在此：

https://www.bitfinex.com/wp-2019-05.pdf

白皮书我整个通读了一遍，这里把重要的部分详细解读一下，次序按白皮书中出现的先后。最重要的三点总结在文末，懒人可以直接看最后面就好。

1.白皮书没有法律约束力。

也就是说，不管白皮书里承诺了什么，最后做不做都是BFX说了算。当然这一点基本是币圈常态了。

MakerDAO发布Endgame更新路线图:金色财经报道，MakerDAO周四发布了Endgame更新路线图，概述了Endgame将在即将到来的5个连续发布阶段中为Maker带来的全面变化。该更新旨在提高效率、弹性和参与度，将引入人工智能（AI）治理工具并将其应用于开放、可扩展的流程。该计划的短期目标是在三年内成为使用最广泛的稳定币项目，升级最终将部署新的区块链（暂时称为NewChain），NewChain将与以太坊紧密耦合，有能力使用硬分叉作为治理机制，提高生态系统的治理安全性并实施全方位的高级Endgame功能和代币经济学。

该路线图表示，NewChain的推出将是Endgame启动过程的最后一步，一旦部署MakerDAO将永久进入Endgame状态，在该状态下不可能进行进一步的重大改变，其核心流程和权力平衡将保持去中心化、自我维持和永远不变。[2023/5/12 14:58:46]

2.强调投资LEO有可能会亏光。

知情人士：Blockchain.com未出售任何子公司，未与Coinbase进行相关谈判:金色财经报道，据知情人士消息，Blockchain.com没有出售任何子公司，也没有与Coinbase谈论可能的交易。并表示，Blockchain.com已出售非流动性头寸以获利并提高流动性以利用机会。

此前报道，去年12月，FTX旗下衍生品交易平台LedgerX正挂牌出售，Blockchain.com或为其潜在收购方。今年1月，Blockchain.com宣布将裁员28%，即约110名员工。[2023/2/18 12:14:22]

这个也是正常的风险提示。

OpenSea回应下架Azuki：因平台信任和安全标记系统出错导致:10月1日消息，OpenSea在社交媒体就下架Azuki NFT市场挂单一事发布回应表示：该情况是因OpenSea平台的信任和安全标记系统出现错误导致，我们迅速解决了问题并重新上架了所有受影响的NFT，对此次事件为用户带来的任何不便深表歉意。[2022/10/1 22:43:32]

3.白皮书中有公开BFX的利润，但是所有数字都是未经审计的。另外，最重要的一点是，发行LEO的主体并非bitfinex/iFinex！！！而是新成立的一个公司，这么做是BFX为了撇清责任，日后LEO的投资者有任何问题想要起诉的话，都对BFX/iFinex起不到影响。另外新成立的公司资产有限，LEO投资人如果日后出问题想要赔偿的话是断然拿不到的。

Tornado DAO成员：社区应聘请法律团队来对抗美国的制裁:金色财经报道，Tornado DAO成员目前正在讨论社区如何挑战美国财政部最近对 Tornado Cash 实施的制裁。根据提议者的说法，成功推翻制裁可能为Tornado Cash等其他加密隐私解决方案开创先例。该提案呼吁DAO利用美国法律体系，即使加密用户对政府协议持怀疑态度。

另一位社区成员建议，DAO的治理应该管理链上的任何法律辩护基金。也有人呼吁DAO进行链上投票，以选择合适的律师事务所在法律程序中代表社区。?

然而，该提案的一些回应者对这种方法提出了质疑。MakerDAO 代表Chris Blec认为，由于没有名为“Tornado Cash”的法律实体，在这样的情况下为法律辩护筹集资金可能 打开了一个全新的麻烦，具有误导性和危险性。Blec表示，Tornado Cash是软件代码，最好的办法是争取个人的隐私权。[2022/8/12 12:22:06]

4.下面这一条对CryptoCapital受冻结资产的说明，从措辞来看，我认为这被冻结的8.5亿美元有很大概率是一毛钱也拿不回来的。

5.发行主体虽然定价每个Token是1USDT，但是可能自行决定用不同的价格卖给不同的人！也就是说，虽然你买是花1usdt，但是大的机构客户有可能有折扣价！这样开盘就会有机构抛压。

6.LEOUSDT交易对会上架BFX

7.发行LEO募集的资金，Bitfinex想怎么用基本随便，相当于没有限定用途。

8.白皮书中另外一个重点：发行主体会发行10亿个Token，但是如果私募没有卖光的话，剩下的Token也都是Bitfinex的，而且Bitfinex会自行决定何时以什么价格卖掉，翻译：私募卖不掉的币，Bitfinex会拿来砸盘用。

在白皮书的最后再次强调了这一点：私募卖不掉的币，Bitfinex会拿来砸盘用。

9.另一条重点：白皮书对回购的期限描述并非永久！而是有条件的，回购直到notokensareincommercialcirculation为止，这其实是非常大的一个空子。这个条件的达成基本是由BFX来解读的，只要BFX认为条件达成，他们就可以停止回购，也就是说LEO仍然不能作为永久股权来对待！

举个例子，如果BFX真的有诚意，这个回购终止条件可以改成untilALLLEOareburned,那么这个条件就是基本不可能达成的，因为总会有人不卖，只要不卖，BFX就必须每个月都分红27%出来。如果投资人看好BFX未来发展，想要买入BFX股权，这种条件下就可以做到。

但是可惜，BFX并未给出这么有诚意的条件。相反为了可以尽早终止回购，BFX的措辞给他们自己了很大的钻空子空间。试想如果未来BFX不管因为利润太高不想分红，还是因为麻烦已经解决不想再分红，都可以通过各种巧妙的手段来实现notokensareincommercialcirculation，例如在LEO交易量小的时候升级系统取消所有挂单，恢复运行后半小时内没有LEO卖单出现，就说notokensareincommercialcirculation已经达成，那他们就不需要继续付分红了。

大家记住，分红回购是真金白银，BFX有足够动机提早结束回购，在这种情况下，白皮书的设计又是有利于BFX找结束回购借口的，那大概率bfx会真的提早结束回购。

总结：BFX的白皮书很没有诚意，基本就是为了解决他们自己的麻烦而不得不推出的募资计划。投资LEO基本只能靠相信BFX不作恶，因为白皮书中基本没有什么保障投资人的条款。

最重要的三点就是：

A发行主体并非BFX而是个空壳公司

B私募卖不掉的币会拿来砸盘

C回购并非永久LEO不可以视作股权

Disclaimer：

本人和BFX没有任何利益关系，本文不推荐买入/不买入LEO，我个人在BFX没有任何资产。

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