COIN:纵使监管困扰 为何币安仍不断吸引新用户涌入？

作者：Trista Kelley，dlnews 编译：善欧巴，金色财经

摘要

币安目前拥有 1.5 亿客户，过去三个月新增 2200 万客户。

投资者可能会摆脱监管问题，因为该交易所提供了深厚的流动性。

格林威治联盟发现，流动性胜过监管，成为专业加密货币交易者最关心的问题。

对于美国机构而言，CME、CBOE Digital 和 Coinbase 的交易量可能会相对增长。

币安的首席执行官CZ在上周自夸称，他的加密货币交易所拥有1.5亿注册用户，仅在过去三个月增加了2200万人。

尽管目前尚不清楚CZ所说的注册用户究竟是个人还是账户，但毫无疑问，人们在币安平台上进行了大量的加密货币交易。尽管该公司面临着积压如山的法律困境，但情况仍然如此。

CertiK：Manta Network项目Discord服务器已被入侵:金色财经报道，据CertiK监测，Manta Network项目Discord服务器已被入侵，有黑客发布虚假空投链接。在团队确认已重获对服务器的控制之前，请勿点击任何链接。[2023/6/4 11:57:00]

作为全球最大的加密货币交易所，币安正面临着诸多威胁，包括证券交易委员会的起诉、司法部门的调查，以及来自欧洲及其他地区的法律障碍。那么，为什么币安的客户会如此愿意忽视这些监管风险，不管怎样都涌入其中呢？

数字资产经纪和交易平台Zodia Markets的销售主管保罗·霍华德告诉DL News，银行和对冲基金等大型机构参与者所追求的不仅仅是监管护栏的安全，更是需要大量的交易者能够接受他们的交易。“超过80%的交易量发生在非监管的场所，因此，尽管存在交易对手风险，能够捕获流动性仍然让该领域的运营商感到满意，”曾任摩根士丹利和高盛衍生品交易员的霍华德表示。

Galaxy Digital财报：一季度净收入1.34亿美元:5月9日消息，专注于数字资产的金融服务和投资管理公司Galaxy Digital公布一季度财报，一季度营收为1.4674亿美元，净收入1.34亿美元，收入主要归因于数字资产收益和未实现的投资收益，相比之下而截至2022年12月31日的季度净亏损为2.88亿美元。一季度Galaxy Digital衍生品收益为5500万美元。Galaxy Digital流动性包括4亿美元的现金和4.14亿美元的净数字资产，其中包括2.09亿美元的非算法稳定币。现金和稳定币余额比年底减少了2.14亿美元，这主要是由于未偿还的法定贷款、GK8收购和投资的付款增加。另外，Galaxy Digital与DWS达成战略联盟，在欧洲开发数字资产管理解决方案。[2023/5/9 14:52:40]

这说明，尽管存在一定的风险，大部分交易者仍然乐意在非监管的交易场所进行交易，这种流动性的吸引力对于金融机构和交易者来说仍然具有强大的影响力。

研究：加密采用率大幅放缓，但仍高于2021年之前的水平:金色财经报道，根据区块链分析公司Chainalysis的一项新研究，自今年熊市开始以来，加密货币的采用率大幅放缓，但仍高于2021年之前的水平。根据Chainalysis的全球指数得分，与2021年第二和第四季度的高点相比，2022年前两个季度的加密货币采用速度有所放缓。但是，采用率仍然高于牛市前至2021年第一季度（包括第一季度）的水平。

Chainalysis的2022年加密货币地理报告还发现，在加密采用率最高的20个国家中，有18个是中低收入国家，这些国家使用加密货币进行汇款和保护储蓄免受高通胀的影响。相比之下，去中心化金融 (DeFi) 的采用在北美和西欧最为普遍，分别占所有加密交易量的37%和31%。[2022/10/21 16:33:23]

换句话说，一切都与流动性紧密相关。

Coinbase将推出首个针对零售交易员的加密衍生产品:金色财经报道，Coinbase Derivatives Exchange本月将推出其首个加密衍生品产品，希望能吸引更多的零售交易者。根据一份声明，Coinbase将于6月27日在受CFTC监管的期货交易所Coinbase Derivatives （前 FairX）上推出其首个加密货币衍生品 Nano Bitcoin Futures（BIT）。该声明称:“全球加密衍生品市场的规模为3万亿美元，额外的产品开发和可访问性将开启显著增长。”

今年早些时候，Coinbase收购了FairX，以推出加密衍生产品。在2020年底获得监管部门批准后，FairX于2021年5月推出了其期货交易平台。Coinbase表示，该公司还在等待监管机构批准其期货委员会交易商(FCM)牌照，为客户提供保证金期货合约。（coindesk）[2022/6/24 1:28:10]

这一观点与Coalition Greenwich的看法相呼应。Coalition Greenwich是一家金融数据和研究公司，最近对机构加密货币交易者最关注的交易场所或合作伙伴进行了排名。根据他们的调查，在机构交易员眼中，流动性的重要性高于其他因素，而这一点在监管辩论中一直未被充分讨论。

格林威治联盟列出了加密货币交易专业人士最关心的五个问题：

1. 最深的可用流动性

2. 监管状态

3. 交易对手风险

4. 执行速度

5. 支持的资产范围

币安没有明确的官方总部地点——这类似于在法律辖区中玩“跳房子”游戏，即使来自不同国家的客户，如日本和尼日利亚，也可以在没有当地监管机构正式认可的情况下使用该平台。

这意味着一些用户可能会使用不同的身份信息开设多个账户。那么一个人的多个账户是被视为一个用户还是多个用户？

币安尚未对置评请求做出回应。

无论如何，霍华德表示：“这是一个庞大而强大的零售用户群体。他们可以说拥有市场上最广泛的产品组合之一，并且简化了入职流程。因此，根据您希望执行的KYC（了解您的客户）级别，这将变得非常简单。”

KYC是指专业交易者必须进行的“了解您的客户”检查，以评估交易对手风险。

霍华德表示，随着监管逐渐加强，那些认为这些监管措施比流动性更重要的专业人士将会达到一个“逐渐的临界点”。

他说：“我们可以看到这种情况已经开始发生。一旦交易所和平台直接与银行合作，随着监管的出现以及最终该领域的大宗经纪业务的兴起，这一进程将加速进行。”

格林威治联盟表示，随着美国监管机构和政界人士制定该行业的规则，大部分现货加密货币流动性将扩展到美国境外。

该公司在报告中指出，这将意味着“加密货币的流动性将主要在其他地方增长，特别是在非美国的平台和去中心化交易所，如Uniswap等，这与我们一年多来所观察到的趋势一致。” 这可能表明币安正在面临竞争对手的挑战。

Coalition Greenwich 预测，在机构方面，CME、CBOE数字和Coinbase的衍生品交易量可能会相对增加。

然而，这主要涉及到体制方面的问题。

霍华德表示，对于加密货币领域的普通散户投资者而言，“监管担忧并没有真正影响到大多数加密货币社区，他们已经对此习以为常。”

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