SEC:利率的上升和维持，让加密市场处于压抑中，静待四季度

最近加密市场的注意力都集中在BinanceUS和Coinbase上，本以为加密市场会有大的波动，未曾想，它只波动了一天就又延续了阴跌走势。

对于二级市场，大家似乎忽略了宏观环境，目前的宏观环境是美联储持续加息和美债发行吸血带来的流动性紧缩，这才是影响加密市场的核心。

Curve创始人在Fraxlend上的资金利用率为99.99%，贷款利率每12小时就将翻倍:8月1日消息，据加密研究机构Delphi Digital分析，Curve创始人Egorov目前在Aave平台上，拥有3.05亿美元的CRV作为抵押，借出了6320万美元的USDT。在55%的清算阈值下，他的借贷头寸可能会在CRV/USDT汇率为0.3767时被清算。这只需要CRV价格下跌约33%就可能发生清算。

此外，他还需要支付大约4%的年化利率作为此次借贷的费用。在FraxFinance拥有5900万美元CRV头寸，而其债务为1580万美元。尽管这个借贷比例相对较低，但由于Fraxlend的时间加权可变利率，对CRV的风险较大。当资金利用率为100%时，贷款利率每12小时就会翻倍。

据Fraxlend最新数据，目前CRV池资金利用率为99.99%，贷款利率为105.2223%，但预计仅3.5天后即可升至最高近10,000%APY。[2023/8/1 16:11:01]

宏观是大的方向，宏观没办法告诉你明天的阴晴冷暖，但宏观可以告诉我们正在从秋天向冬天过度，那么大的方向是越来越冷，也许某一天突然很热，但不会天天热。

Amboss已推出闪电网络利率指数:金色财经报道，比特币闪电网络数据分析初创公司Amboss表示，目前已推出闪电网络利率 (Liner) 的新指数，类似于比特币版本的伦敦银行同业拆借利率 (Libor)，这是一种全球贷款参考利率。Liner 补充了 Amboss 去年推出的闪电流动性市场 Magma。[2023/6/7 21:20:29]

近期，加拿大突然决定再次加息，将利率从4.5%提升到4.75%，包括美联储在内的其他央行有可能不得不将利率进一步推高。从CME提供的预测数据来看，预期美联储在六月加息的占比已经上升到了35%以上，而预期七月加息的数据则超过了50%。

MakerDAO发起投票 将对基本利率和若干MIPS进行调整:据官方消息，7月13日，Maker基金会临时风险小组已将一系列治理民意测验放入投票系统。将对基本利率、Vault补偿计划以及几个改进建议MIPS进行投票。其中，基本利率投票支持的范围选项为-4％到4％。Vault补偿计划也将进行投票以确定是否支持。与此同时，涉及的几个改进建议MIPS包括：1.每周治理周期（MIP16）；2.每周实际债务上限和实际风险溢价调整（MIP17）；3.元参数调整（MIP18）；4.清算系统1.1升级（MIP19）。[2020/7/14]

如果美联储选择再次加息则代表着2023年如果没有黑天鹅破坏经济，降息是看不到的。利率的上升和维持，会让已经有些悲观预期的经济变的更糟，加密市场也不例外。

桥水资本创始人Ray表示，由于美国的通胀居高不下，实际利率也在上升，会使美国处于一场后期大周期债务危机的开端，并且会让企业产生过多的负债并且缺乏用户。

对于加密市场来说最近可谓是利空频频，SEC的起诉让BTC的价格触及2.5万美元关口。美联储持续的加息缩表后，债务上限提高对流动性构成重大的威胁。美国财务部已经表示，在六月底前现金余额要回升到5,500亿美金的上方，说的通俗点就是本月的发债，月内抽血就会超过5,000亿美金。因为SEC和之前CFTC的起诉已经让币市的流动性相形见绌，做市商的离场也带走了大量的资金，这次的抽血很有可能是雪上加霜。

虽然以上利空不代表BTC和ETH的价格会一直跌，但流动性的流失会让价格的上涨幅度变得更小，而向下跌幅变得更大。

总的来看，美联储在6月或者7月可能还有一次加息，美国财政部发行新国债融资对市场的吸血高峰大概在8月份，也就是说未来数月市场依然处于压抑中。按照以往经验，大概明年5月份比特币再次减半，10月份左右市场可能开始炒作减半的行情，届时曙光才会开始显现。

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