LSD:LSDFi项目大全，如何做出选择？

根据LSDFiMap的发布

本文同时从

格局数据

趋势

收益

用户

等因素提出问题，进行分析，写出行动指南

格局-层级标准：

L0：提供DVT技术为主的基础设施层

L1：用户质押ETH后获得LST

L2：基于L1的LST设计的产品

L3：基于L2产品设计的产品

L0有技术壁垒，但要注意代币的效用

L1中龙头出现，除内部或者系统性风险，时间、空间条件已经不允许有新晋TOP3

大部分L2中不具有护城河，更考验团队和BD能力。基础性DeFi策略项目越多，L2越繁华。

L3受限于L2产品发展程度，且有很大的想象空间，需要一定时间发展。

Vitalik Buterin：稳定币RAI的崛起可以解决Lido在LSD生态系统中的主导地位:金色财经报道，以太坊创始人Vitalik Buterin参加Reflexer Finance讨论时表达了自己的观点。Buterin认为RAI作为Reflexer平台上的第一个稳定币，可能会成为少数流动质押衍生品 (LSD) 的积极分子。他还相信 RAI的崛起可以解决Lido在LSD生态系统中的主导地位。Lido控制着加密货币市场中超过30%的LSD。

Buterin表示，RAI的激进治理可能不需要一路走下去。如果RAI社区采取更积极的治理来支持质押ETH，并有意只接受非主导形式的质押ETH，那就足够了。

Buterin指出，他目前的立场与之前对稳定币生态系统的想法背道而驰。他认为RAI可以挑战极简主义利基市场，而MakerDAO仍然是第一个利基市场的领先项目。但如果MakerDAO朝奇怪的方向发展，那么RAI自然会向中间类别靠拢。[2023/9/3 13:15:15]

LSD稳定币协议Prisma Finance已支持cbETH作为抵押品:7月13日消息，LSD稳定币协议Prisma Finance已支持cbETH作为抵押品，用户可通过抵押cbETH获得原生超额抵押稳定币acUSD，同时cbETH的质押收益可通过自偿还机制偿还借入的acUSD，逐渐降低清算比率并平衡借贷利率。[2023/7/13 10:52:18]

数据-质押率

五月中旬质押量突破20M，六月突破16%

市场上将ETH质押率与其他公链对比质疑？

预测质押率在25%的理由：

-去中心化程度

-实用性

-外部扩展性

-合规性

LSD稳定币协议Lybra Finance将于6月发布V2测试网:5月24日消息，LSD稳定币协议 Lybra Finance 将于 6 月发布 V2 测试网，并计划于 7-8 月启动主网。V2 版本中将基于 LayerZero 技术提供全链互操作性，并增加新的 LSD Token 作为抵押品。截至 5 月 23 日，Lybra V1 版本 TVL 超 6700 万美元，有超过 3.6 万枚 stETH 存款，协议以此为抵押共发行价值超 3400 万美元的 eUSD 稳定币。[2023/5/24 22:14:39]

质押ETH的价格痛点

LSDFi会促进质押增加

数据-中心化质押与去中心化质押

1、去中心化质押平台质押比率不足40%，CEX占比约为20%，剩余绝大多数ETH为节点质押和SoloStaking

2、撤离本金最多的还是CEX，占比达到57.74%

3、继续看好Top3龙头地位，但认为去中心化作为加密的天然属性，L1多样化是不可避免的趋势

Yearn社区发起推出LSD Token yETH的提案投票:4月21日消息，据 Snapshot 页面显示，收益聚合协议 Yearn 社区发起YIP-72：推出 yETH的投票，该提案旨在批准 yETH 的设计规范并认可其部署、指定引导和实施过程、指定参数和初始配置、在正常操作期间指定功能。该提案将于 4 月 26 日 21:20 截止。

Yearn ETH（yETH）是在用户存入一篮子各种 ETH 流动性质押 Token（LSD）时生成的。yETH 可以回收存入的价值，并在质押时通过 LSD 的多样化获得以太坊 PoS 质押奖励，并获得更混合的风险 / 回报。yETH 将应对分散和对冲抵押的 ETH 头寸以减少协议失败的影响、市场定价的低效率导致针对协议的基础支持 ETH 价值的交易机会、标准流动性池中的抵押 ETH 并不理想、新的 LSD 与拥有大量市场份额的协议竞争等挑战。[2023/4/21 14:18:53]

-收益率提高收益率方法

-根据风险选择：

1、选择使用场景多/合作方多的LST

2、通过杠杠增加资金效率

数据：LSDx Finance过去48小时TVL增加超5.5万枚ETH:3月18日消息，LSD超流动性协议LSDx Finance总锁仓价值（TVL）在过去48小时内增加超5.5万枚ETH（约1亿美元），目前达到61,954.507枚ETH。[2023/3/18 13:12:24]

3、参与L2产品

4、参与新项目的IDO或者奖励活动采用两层套娃基本可以将质押收益率提高到10%以上

数据-收益率

一般LSD项目收益来源除POS收益外：

Token激励：自身Token补贴/其他方代币补贴

借贷费用：部分稳定币

LP流动性池费用

衍生品对冲

Eigenlayer向服务商收费补贴质押节点

产品交易费用/佣金个人认为优质的项目应该是真实收益+应用场景+好的Tokenomics的结合

数据-Layer2中的LSD

以Top3去中心化质押LST：wstETH、rETH、fraxETH为统计：

从总量来看Arbitrum上数量最多，调研结果中在Arbitrum上建立L2层级产品的也是最多的。

Layer2上的交易费用更低，能更快的发生交易，从持有者数量来看也在不断增多

看好再Layer2超车的L2层级项目

数据-要素

安全性：团队人员及内部管理，审计，资金托管等

收益率：高低之分，持久，收益品种多样化

去中心化程度：托管方式，DVT技术等

代币经济学：能否保证效用以及供需关系

UI/UX：能否具有清晰简洁的页面以及用户门槛如何

易使用性：产品的用途是否可以清晰可见

项目推介

L0层级：

ssvnetwork

ObolLabs

diva

SafeStake

L1层级：

Lido

RocketPool

FraxFinance

StakeWise

Ankr

Swell

StaFiProtocol

NodeDAO

ether.fi

RockX

Bifrost-OmnichainLSD

StaderLabs

PRISM

GUARDAWALLET

Hord

pSTAKEFinance

LiquidCollective

PufferFinance

L2层级：

EigenLayer

unshETH

IonProtocol

OriginDeFi

Pendle

Alchemix

GravitaProtocol

Asymetrix

Raft

TapioFinance

ParallaxFinance

DavosProtocol

0xAcid

PrismaFinance

tai.money

Agility

LSDxFinance

ZeroLiquid

MaverickProtocol

Dank

Flashstake

ETH+

AlacrityLSD

CIAN

ShieldOfficial

CatinaBoxFi

PSY-LaunchingSoon

LSDoge

CurveFinance

L3层级：

StakeDAO

Equilibria

gUSHer

AcidTrip

Penpie

以我个人为例，资金量较少，个人策略追求高收益，仅参与了1个L1龙头/L1新秀，剩余为L2真实收益项目以及L3项目，并少量参与新项目发售。建议根据风险偏好自行配置。

总结：

1、赛道优秀，期望不应过高，下一个DeFiSummer级别必然不可能

2、不分项目弯道超车，半路出家，直接证明了团队的重要性

3、抢占本层级份额后利用优势发展其他层级也是业务扩展的选择

4、更多的Layer2部署项目将出现

5、风险偏好和安全性应该是首要考虑因素

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