随着2018年几近尾声,我们一直在思考一些关于加密货币的、仍然需要回答的重大问题。尽管关于加密货币已经有一些大的论题:
1)全球的、无国界的货币
2)去中心化的/开放的/可编程的金融
3)Web3.0,
但人们仍不清楚如何实现它们。我们的朋友JonChoi,几个月前发表了一篇关于加密货币思维困境的佳作。
在阅读了Jon的文章后,你可能会心生困惑。一个摆脱这种困惑的有用方法是:从更小的方面着手去思考,并试图找到可以组合事物的途径。通过组合,可以通过新的方式重新审视问题与机会,从而打破思维困境。
所以这篇文章的目的在于:让你从更小的方面着手去思考,并探讨加密货币图景中未解决的问题。尽管写作此文可能会有一个副作用:它作为一个衡量我们在2018年末思考方式的准绳,一年后回看,结果或许会让我们不禁失笑,但做出这种思考与探索终归是一件好事情。
价值捕捉
1.Web3.0栈的哪些层,可以让我们长期地获取价值?
a.如果Augurcos向监管者们证明预测市场并非一件坏事,并且后者因此将预测市场合法化,那会怎样呢?如此,为什么AugurCos仍要用Augur?
2.我们怎样才能客观地对那些治理性token的价值进行建模分析(例如ZRX)
a.有些人已经尝试以它分叉的成本来衡定其价格,虽然这可能是正确的思维框架,但实际模型本身却是非常主观的。
3.要想有足够的护城河,协议可以存储哪几种形式的状态?
a.Maker存储抵押品的价值。
b.Augur存储了它作为预言机事件的历史,并存放了目前锁定在市场中的资本。
c.工作token存储有关第2层节点及其正在执行的工作的信息。
d.0x存储一些少量的关于用户如何与合同交互的状态的信息。这种数量的状态是否值得被管理?
4.当我们思考将加密货币合规化时,哪一个服务商会胜出呢?
a.目前看来,Coinbase似乎独占鳌头。
b.但Robinhood,Revolut,以及像GoodMoney这类初创公司,正大力优化客户体验,使客户既能将其当作传统的法定银行,又能将其当作通往加密货币的桥梁
IMF:如果设计良好,CBDC可以增强金融包容性:金色财经报道,国际货币基金组织(IMF)总裁已经认识到中央银行数字货币(CBDC)在提高金融包容性以及使跨境支付和汇款更便宜、更快捷方面可以发挥的作用。这些言论是国际货币基金组织总裁Kristalina Georgieva表示,尽管CBDC可以提高跨境支付的效率、促进竞争并提高透明度,但如果设计不当,它们可能会导致金融稳定风险、数据隐私和法律挑战。[2023/7/2 22:12:37]
c.而且像富达这样的传统资产管理者正在进入市场。
d.这些玩家能否创造网络效应并提高规模收益以除掉竞争对手?
5.何时以及在什么情况下专有支付货币会被分拆出去?
a.DDEX刚刚分叉了ZRX。
b.GNT,RDN,BAT,以及许多其他项目,正在为分叉做着准备。
c.外部控制点是否可以使像BAT这样的专有支付token保持一定的价值?
6.在什么情况下,诸如BitcoinPrivate,莱特币,以及以太坊经典会死去?
a.答案显然是当矿工停止挖掘它们时。只要有利可图,矿工就会挖矿,这意味着只要有人愿意并且能够去买矿工所挖掘的币,一条链就会存活。
b.对一个交易所来说,下架一项资产有如下两个主要原因:
i.当该资产的流动性低到令交易所收不抵支时。
ii.一条链遭受了51%的算力攻击,使攻击者有机会从交易所盗取资金。
游戏
1.区块链要怎么和游戏结合,才能真正提高游戏性?
游戏有四种类型的参与者:杀手型、成功者、社交者以及探索者。他们中的哪一类,最有可能关心数字资产的真正所缺及其所有权呢?
稳定币与法币
1.哪种稳定币会被用来引导新手用户使用Dapp?基于法币的?铸币税股票?还是抵押型稳定币?
2.什么时候以铸币税份额为基础的系统陷入信任危机,并走向崩溃?
3.鉴于稳定币的资本效率低下,他们可以扩展到一万亿美元以上的规模吗?
a.考虑到稳定币是一个完美的例子:基于抵押担保的、不受规制的经济杠杆,投资者对于它会有多大的需求呢?投资者们会用类似Maker这样的系统来获取他们的抵押借款,或者对他们的股票投资组合加配杠杆吗?如果是那些在受到高度监管的股票、债券市场中,占据大多数杠杆的大型对冲基金,他们又会怎样对待Maker一类基于抵押担保的稳定币呢?
欧洲央行管委:如果通胀预期上升,欧洲央行可能会接受“轻度衰退”:7月25日消息,欧洲央行管委Robert Holzmann表示,如果有迹象显示通胀预期上升,欧洲央行可能不得不承认“轻度衰退”对于稳定物价而言是必要的情况。(金十)[2022/7/25 2:34:59]
4.对于那些居住在诸如委内瑞拉、阿根廷,以及其他高通胀国家的民众来说,监管背书的稳定币会满足他们将其作为“兑现”通道的需求吗?
a.既然美元是全世界最“硬通”的货币,为什么这些地方的人们要将比特币兑换为USDC或者DAI而非美元呢?
5.哪个国家将率先将其法定货币,迁移到一个无授权的、全球化的、无实名的公有区块链上的同时,又能保持有其铸币权?
a.对于一个受尊敬的国家来说,这个能是整个星球上最大的单一套利活动。这将使央行显著增加对货币的需求,并迅速使自身与其国民变得殷实。
Token化的证券
1.从根上来说,证券并非不记名资产。既然如此,为什么它们应该被放置于区块链上呢?
a.最好的答案大概是,这种方式能够提升管理效率。
2.公共DLT(DistributedLedgerTechnology,即分布式账本技术)的增长,能否推动传统金融机构施行受许可的DLT,进而解决就有系统的技术缺陷?
3.我们是否可以创建这样的法律结构:其中股权持有人以加密方式承诺采取某些行动-——例如,不出售其股权10年——以便使不愿做出同样承诺的股权持有人获得一些优惠待遇?
初始Token的分配
1.对各种货币来说,其创世时的分配情况是否重要呢?你又如何看待那些理论上分配公平,但在实际中又走样的货币呢?
a.据估计,单中本聪自己就拥有大约5%的比特币。保守讲,其他的早期矿工大约获有比特币流通量15-20%。
b.在产生初始,以太坊向约9000名参与ICO的投资者,释放了7200万枚以太币。今天,市场上有大约一亿枚以太币。尚不清楚以太坊将采用限量发行的方式,还是某种递减型的释放方式,但考虑到现有的以太坊供应时间规划,其发行分配的相关事宜可能将在其发行量达到1.5亿枚前确定下来。据此推测,大约一半的以太币在发行之初被分发出去了。
美联储梅斯特:如果需要可以在2022年内加息数次:美联储梅斯特表示,更快的缩减购债为美联储在必须加息时提供了一个(灵活的)选择。 如果需要的话,应该可以在2022年内加息数次。支持美联储在明年第一季度或第二季度初结束缩减购债。[2021/12/2 12:45:18]
c.Dfinity基金会将在发行时拥有超过40%的DFNtoken。
d.瑞波公司及其创始人,拥有全部瑞波币远超60%的份额。
Crypto的治理和林迪效应
1.一条链应该何时变得可升级?
a.任何时候都不该?
b.只有当有灾难性的错误时?
c.一条链变得可升级这件事情,在最开始的时候最常见到,而随着一条链的进化,这种可能性或许会大大降低?
d.硬分叉的相关决策应该如何做出?
i.完全在链下决策,因而主观化?
ii.一币一投票权?
iii.我们可以发现某种自主身份或者其他类似的保护机制,以实现一人一票或者二次投票的机制吗?
2.代码应该成为法律吗?
a.如果不应该,我们如何处理争议?应该严格选择加入,还是选择退出?......?
b.应该有原生协议层支持吗?如果是这样,您如何知道应该在哪个“管辖区”进行仲裁?
c.随着全球仲裁服务需求的增长,人们会创造新的法律管辖权,作为一种吸引商业的竞争力。我们什么时候将见到只存于区块链上的法律管辖权呢?
3.是不是货币的“硬度”仅仅同“硬分叉”呈反向相关的关系?
让我们这样说:经过长达十年的激战,其中包括许多硬分叉,一个智能合约平台成为赢家,这个链条为数万亿美元的商业提供动力,但它不再难以分叉,因为随着总用户基数的继续增长,它的惯性太大了。如果人们和机构不相信它会在促其进步的基础上进行分叉,即使它已经在过去分叉了,人们和机构是否会认为这项资产是硬通货?
货币政策
1.基于商品货币的数字资产是否同部分准备金制度的银行系统相兼容?
a.如果发生银行挤兑,谁将会成为最后的贷款人?
2.QE(量化宽松政策)本质上是坏的吗?
声音 | Bitcoin Unlimited首席科学家:如果IFP推行,BCH将不再是Bitcoin Cash:2 月 16 日,Bitcoin Unlimited(BU)首席科学家Peter Rizun针对Bitcoin AB官网发布的基础设施融资计划(IFP)发推点评称,因为新推出的计划,矿商和交易平台必须在5月15日前进行升级,如果他们像往常一样下载新版的ABC,那么这个计划就默认成功了。此外,他还表示,这将检验 Bitcoin Cash是否能避免被一群开发者捕获,比特币在协议中没有向第三方支付的代码。如果交易平台和矿商下载并运行了新版 ABC,BCH将是Bcash,没有再继续冠名“比特币(Bitcoin)”名称的权利。[2020/2/17]
a.在绝大多数国家,答案显然易见——当然是的,因为QE长时间的实施,绝大多数货币的通货膨胀状况已经十分严重
b.但在诸如美国这样的国家,QE(量化宽松政策)在大萧条与金融危机中起到了纾困解难的作用。换言之,正如雷.达里奥所爱讲的:“QE促成了经济系统漂亮的去杠杆化”。
隐私性
1.独立的隐私币,例如Zcash、Monero、Grin会活下来吗?
a.鉴于所有隐私系统都是基于“迷失在人群中”(比喻“混币”技术),如果智能合约平台成为大赢家并复制所有隐私技术,那么独立隐私币必须存在的理由是什么?
2.投资者会关心在线隐私吗?什么将唤起他们对这方面的关注?
分发渠道
1.是不是以上所有事情都不重要,而分发渠道才是唯一重要的事情?如果是,Telegram、Facebook、Google或者其他互联网公司们,可以怎样优化他们现有的分发渠道来赢取市场?
2.为了传递最好的用户体验,各个团队需要自己全栈实现么?就像Tari/BigNeon以及Algorand那样。
扩容与去中心化
基本来讲,有七种方式可以实现扩容。Vitalik重点标注了其中五个,但还有另外两个。第六种方式是在共识上的改进,它打破帕累托有效边界(而许多独立的链与大块将在帕累托有效边界上移动,AKAthescalabilitytrilemma)。第七种是ZKP的递归组合,Coda项目即是按照这种方式实现扩容的。
声音 | V神:如果CSW真是中本聪 那么就要改变对中本聪的看法了:V神发布推文称,若CSW真是中本聪,那么就要质疑中本聪本人了。他说:“如果有证明CSW就是是Satoshi的确凿证据,那么我不会改变对CSW的看法,而是要改变对中本聪的看法了。”[2018/8/26]
1.所以问题是:考虑到路径依赖、莫尔/尼尔森定律,优先级的最佳顺序是什么?
2.第一层与第二层延展的正确组合是什么?
a.如果你仅仅依赖二层延展,各种关乎第二顺序的问题都将出现
i.我的plasma链是什么?
ii.所有plasma链的可能性是怎样的?
iii.为什么从一个plasma链中提取我的NFT需要花费很长的时间?
v.为什么我有10个以太币,但钱包却告诉我,其中只有四个是我可以用的?
b.虽然这些问题,从根本上来讲都是可以解决的,但在短期内,很明显依赖第2层扩展会产生大量的UX问题。鉴于第2层解决方案的范围非常多元,可能需要几年的时间,才能让市场知道,如何开发一种能够抽象出所有这些复杂性的UX。
c.如果你关注聚焦于第二层扩展,唯一能够提供1000多倍改进的解决方式是超级节点,与零知识证明机制的递归组合而成,后者的一个例子是Coda。
i.尽管EOS的方式是最简单的,但即使它借鉴了其他项目所有的优点,它依然或许会产生大量无法复原的数据包
ii.Coda的方法可能是技术上风险最大的,因为我们需要在ZKP挂钟验证时间上至少提高1,000倍才能真正发挥作用,但它可能为第1层扩展提供了“最干净”的路径......
3.在可预期的时间内,分片技术将投入运转吗?
a.以太坊的分片路线图已被推迟并回炉重造了很多次,以至于此时很难有一个准确的时间表。尽管我们非常肯定分片技术最终会起作用,但仍有许多未解决的问题。
b.一旦分片技术开始投入运转,基本上所有关于第2层缩放的上述UX问题都将适用。这将显著减缓分片的推出速度。
4.要有多少区块生产者/矿工,才足以确保足够抗审查的能力,并提供足够的数据可用性保证?根据定义,随着节点数量的增加,审查阻力和数据可用性都会面临收益递减,且会降低网络性能。
a.在比特币中,有<15个矿池发挥着重要作用,大约10,000个完整节点充当非营利验证节点。
i.请注意,矿工提供有关交易排序的共识,而完整节点提供有关交易有效性的一致意见。
b.在以太坊1.0中,有<25个矿池发挥着重要作用,约有7,500个完整节点充当非盈利验证节点。
c.在EOS中,有21个区块生产者,以及另外约60个营利备用区块生产者,扮演者验证节点的角色。另外,还有约200个节点是非营利的。
d.Tendermint似乎将推出并支持100-300个营利验证节点,而没有非营利验证节点。
e.在Coda中,可能会有<1000BP,但每个用户都将是一个完整节点,可以验证Coda产生的递归SNARK的正确性。假设Coda被50,000人采用,50,000个节点将验证链的完整性。
5.是否会有许多较小的链,或者会有一些大链,还是一切都作为多链系统的一部分存在?
a.如果有许多的小链,它们怎样确保安全性?
b.如果有一条大的链,如何确保它的延展性?
c.如果有一套多链系统,它们能否创造出比单纯各自加总后,更加强大的安全性
6.考虑到在plasma上运行EVM是一个尚未解决的问题,对于第二层的链条来说,哪个才是正确的路径?
a.采用仅支持资产转移的、不完整版本的plasma,而不是完整的EVM执行。这就是LoomandElph正在建造的。
b.采用Skale,提供安全的概率方法,使网络增长,如果在plasma上的EVM最终被妥善处理,那就将其转移到前者之上。
7.可以通过零知识执行来替换多少第2层执行?
8.支付方式与国家渠道网络,能否发展到通过它们传递有价值的流动性的地步?
a.除了交易所,还有任何其他实体可以在实践中成为流动性中心的吗?
b.独立企业可以提供这个吗?如果是这样,他们可以这样做而不会在比特币的价格上承担资产负债表的风险吗?考虑到今天借入比特币的成本约为12%,用户是否会接受通过该支付渠道进行支付所产生的这种费用?
THEWEB3STACK
1.我们如何在互联网上分散异步通信和内容共享协议?
a.Freenet,Zeronet和Scuttlebutt依赖于不同的网络堆栈,并根据节点可用性和P2P信任模型交互不同类型的信息。但是,这些系统都无法普遍适用于所有场景。这主要是由于缺乏逻辑上集中的存储和数据库系统。
b.IPFS为世界提供了逻辑上集中但在体系结构上分散的存储,但目前还不清楚Filecoin如何确保持其持久性。
i.Textile能否构建工具来抽象开发人员在IPFS之上所需的所有其他复杂性,包括密钥管理,不同类型的单/双向关系模型,身份验证等?
2.一个去中心化的数据库看起来是怎样的呢?
a.开发人员是否会将数据存储在像Bigchain/Bluzelle/Chromapolis/Picolo这样的数据库中,每个数据库实际上都是一个传统的数据库,其中包含一些额外的不变性和股权证明属性?
b.或者开发者们会把数据存入IPFS(或者以太坊)中,并通过图片来调阅它们?
c.或者开发人员是否需要更多控制,并利用像OrbitDB这样,在IPFS上的分散事件日志之上提供不同类型的结构化数据库?
3.Web3堆栈的右侧需要分散多少?
a.随着STARK变得更容易集成以提供计算完整性的证明,为什么Web3堆栈右侧的服务不会比作为提供STARK证明的集中服务更好?
i.审查是对去中心化最有力的反击。但是,市场是否需要超过2或3个STARK-ifiedweb3服务?
许可链
1.许可链和财团链在缓慢但悄然地增长。他们将在什么时候“停靠”进入公链,而当这种情况发生时,许可链和公链又会有什么益处?。
零知识证明机制
1.零知识证明机制打破了一切吗?
a.正如NickSzabo在他关于社交可扩展性的开创性论文中所阐述的那样,技术无效率创造了社交可扩展性。也就是说,因为10,000多个节点独立地验证了比特币区块链的完整性,所以比特币对每个人都具有社交可扩展性。
b.凭借零知识证明机制,单节点可以进行计算,同时生成一个所有人可检验的证明。既然如此,我们何不同时在1层和2层通过零知识证明机制来建构系统,以取代冗余和低效的机器来构建信任最小化系统的方式。
c.最大的技术屏障是性能。对于证明系统,我们需要至少1,000倍的挂钟时间改进才能实现这一目标。
结论性思考
我们今年大部分的时间都在思考以上的问题。关于这些问题,我们已经有了一些尚未取得共识的信念/想法,它们绝大多数都是非常开放的。
最终,唯一解答这些问题的方式便是通过数据。令人惊讶的是,回答这些问题所需的所有数据都很明显,在区块链中供任何人检视。事后诸葛地去回答这些问题当然十分容易,但凭借信念与投资组合,这样亲身实践地来回答以上问题,则要难得多。
我们会看到现存的以及未来出现的、更多的、关于加密货币的假设,将在2019年遭受挑战。举例来讲,去中心化的、开放的、可编程的金融这类大命题,并没有在2018年一以贯之。显然,2019年我们会看到类似的情况再次发生。
读完此文,想想前路如此不确定,难免要自问一句:我们为什么要坚持在这个行业努力创造呢?
依照直觉来讲,尽管在落实的具体细节上尚有诸多不确定,但关于最终的结果如何,我们已经十分清晰,那就是以下三个关于加密货币的宏大命题:1)市值一百万亿美元的全球性、无国界的加密货币2)开放的、去中心化的、可编程的金融3)Web3.0。
我们知道星辰大海所在,我们一往无前而去
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