AVA:「币萌研究院」投研报告 - Avalanche (AVAX)

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本投研报告由币萌研究院发布，报告内容仅供参考，切勿作为投资建议或投资依据。

文中所涉数据均截至2021/5/29，可能与发文时的实际情况有所偏差，请自行验证。

01项目简述

Avalanche是一个服务于DeFi应用的公链，其使用创新的共识协议构架，通过三层网络结构将执行环境和链分开，并支持以太坊EVM以及各类成熟的以太坊开发工具，打造高度可扩展、模块化和多链可互操作的公链系统。

官网|https://info.avax.network

推特|https://twitter.com/avalancheavax

电报|https://t.me/avalancheavax

博客|https://medium.com/avalancheavax

代码|https://github.com/ava-labs

数据：Aptos将于2月12日解锁约454万枚APT，约占总供应量的0.45%:金色财经报道，Token Unlocks数据显示，公链项目Aptos将于北京时间2月12日8:00解锁4,543,478.03枚APT，占总供应量（10亿枚）的0.454%。其中，社区解锁3,210,145枚，基金会解锁1,333,333枚。[2023/2/6 11:49:50]

02项目解读

2.1技术架构

Avalanche采用了独特的三层网络结构，将执行环境和链本身分开，分为X链、P链、C链。整个Avalanche网络依赖「雪」系列共识协议运行，该系列协议结合了拜占庭共识协议和工作量证明协议，衍生出了雪崩、雪人和霜白三部分协议，其中X链使用雪崩协议，P链和C链使用雪人协议。

X链：该链用于创建和交易链上资产，需要支付AVAX代币作为交易费用。X链使用Avalanche虚拟机，X链API允许用户在X链和其他使用AVM的链上创建和交易资产。

DCG因内部资金转移问题面临美国方面的调查:金色财经报道，据知情人士透露，美国当局正在调查Barry Silbert旗下加密公司的内部财务交易。布鲁克林的联邦检察官正在审查Digital Currency Group与其加密借贷服务子公司之间的转账事宜。他们还在深入调查投资者是如何被告知这些交易。其中一名知情人士说，检察官已经开始要求面谈和提供文件。另一位人士说，美国证券交易委员会（SEC）也在进行调查。调查仍处于早期阶段，BarrySilbert、DCG及其任何子公司都没有被指控有不当行为。（彭博社）[2023/1/7 10:59:41]

P链：该链用于协调验证节点，以及创建和跟踪子网。子网是Avalanche的特色功能，用户可以通过P链创建子网，并将部分验证节点纳入到子网中，形成共识体系，以创建使用AVM或EVM的新的区块链。同一个节点可以加入并验证多个子网，由P链协调。

C链：该链用于创建和执行EVM智能合约、构建DApp，相当于Avalanche的应用层。

2.2技术特点

兼容EVM：Avalanche支持EVM智能合约，利于现有以太坊生态的各项应用迁移至Avalanche网络，对于用户和开发者来说更加友好。

KuCoin与Web 3协作平台Dmail Network达成深度战略合作:金色财经报道，加密货币交易平台KuCoin及其社区链KCC、KuCoin Wallet以及生态投资孵化平台KuCoin Labs将与基于Web 3.0的协作平台Dmail展开深度战略合作。

据介绍，Dmail自成立以来，就受到了Hashkey Capital、Amino Capital、OIG VC等众多投资者的关注。这两家行业巨头的合作将涉及技术、生态、信息服务，为用户提供Web3级的信息服务体验。

通过本次合作，Dmail将为KuCoin生态用户提供基于多链的去中心化邮箱服务，同时KuCoin和KuCoin Labs也将为Dmail在技术、营销、生态等方面提供全方位支持。（businesswire）[2022/9/21 7:09:52]

共识协议优势：「雪」系列共识协议结合了拜占庭协议和工作量证明机制，取长补短，可以实现高吞吐量、低延迟、高扩展性、高安全性的特点，TPS可达6000。

重复采样机制：「雪」系列共识协议通过重复采样操作建立共识。在事件被创建并发送到验证节点后，每个节点会随机选择一批固定数量相邻的节点询问，如果多数节点对事件叙述相同，那么即判断为真，如果大多数节点给出不同答案，则切换事件内容，重复采样将会多次进行直到达到确认，这个过程将非常迅速。该机制使整个网络在验证过程中让诸多节点参与进来，去中心化程度更高。

BNB Chain上项目MMFinance发生Rug Pull，MMF代币下跌超过93%:8月14日消息，据CertiK监测，BNB Chain上项目MMFinance发生Rug Pull，MMF代币下跌超过93%。项目合约（地址为0xD1....F19f），请勿与其他同名项目混淆。[2022/8/14 12:24:06]

2.3发展现状

Avalanche目前已与包含Chainlink在内的多个区块链基础设施、DeFi项目达成了合作，并于今年3月上线了Avalanche-以太坊资产跨链桥。目前Avalanche链上验证节点数量已超过900个，链上生态项目已超过130个，在新兴公链中处于领先地位。

03团队/融资

3.1核心团队

创始人/CEO：EminGunSirer

Klaytn 基金会创始人：元宇宙互操作性需要区块链技术:8月8日，Klaytn 基金会创始人 Sam Sangmin Seo 表示，区块链技术在元宇宙技术中起着至关重要的作用，因为它提供了不同元宇宙之间的互操作性。Seo 说：“区块链可以提供在元宇宙中实现虚拟经济的手段，但这并不是全部。在不同的元宇宙之间进行沟通需要区块链技术，使它们能够相互作用，相互联系。”（Forkast）[2022/8/9 12:10:51]

曾在美国康奈尔大学工作近20年，主要研究方向为分布式系统和算法。2017年1月-2019年6月担任区块链分销网络平台bloXrouteLab的联合创始人，2019年5月全职加入AVALabs担任CEO。

联合创始人/首席架构师/CPA：TedYin

注册会计师，EminGunSirer教授的学生，FacebookLibra共识协议Hotstuff的作者之一，热衷于设计和构建实用的分布式系统。其主要工作包括「雪」系列共识协议和HotStuff协议，后者是FacebookLibra使用的基础共识协议。

联合创始人：KevinSekniqi

康奈尔大学计算机科学博士学位的候选人，从事分布式系统、密码学、安全性和经济学方面的研究。此前曾在Microsoft和NASAJPL在内的知名组织从事研究和软件工程。

全球总裁：JohnWu

拥有20多年的金融科技主管经验，最近担任SharesPostDigitalAssetsGroup的首席执行官以及TigerManagement、KingdonCapital和SureviewCapital等公司的技术投资者。其曾创建了软件服务平台Investery，后被Avalanche收购。

3.2投资机构

2019年2月，Avalanche完成了600万美金的A轮融资，参投机构和个人包含a16z、Polychain、Coinbase前CTOBalajiSrinivasan、Metastable、Initialized和AbstractVentures创始人RamtinNaimi等。

2020年5月，Avalanche完成了1200万美元的私募轮融资，GalaxyDigital、比特大陆、InitializedCapital、NGCVentures、DragonflyCapital五家机构领投，ContinueCapital、FundamentalLabs、SNZ、优币等机构和个人参投。

2020年7月15号，Avalanche满额完成了约4200万美元的公募轮融资。

Avalanche目前总计获得了约6000万美元的投资，共售出约1.1亿AVAX，约占代币总量的15%。

04经济模型

4.1基本信息

代币名称：AVAE

发行总量：7.2亿AVAX

初始发行：3.6亿AVAX

代币用途：节点质押；去中心化治理；交易费用

代币分配：

团队和创始人：10%

基金会：9.26%

挖矿奖励：50%

种子轮：2.5%

私募轮：3.46%

公募轮：10%

空投：2.5%

测试奖励：0.28%

社区：7%

战略合作伙伴：5%

4.2价格信息

注：下方信息来源于CoinGecko

当前价格：$17.28

当前流通市值：$22.3亿

完全释放后市值：$124亿

历史最高价：$59.4

历史最低价：$2.8

上线CEX：币安、OKEx、Huobi等

上线DEX：Uniswap、Sushiswap等

05项目分析

目前各类主打DeFi应用的新兴公链层出不穷，例如Fantom、Solana等。Avalanche与这些竞品相比，在节点数量、去中心化程度、生态项目数量等层面都有较大的优势。

在技术层面，Avalanche使用「雪」系列共识协议，可以实现6000TPS，有着高性能、高吞吐量、低Gas的特点，能够兼容EVM，且可以通过资产跨链桥引入以太坊生态的资产，对于开发者和用户而言都比较友好，可以达到与以太坊「并驾齐驱」的效果，降低以太坊的拥堵。

在资金和背书层面，自2018年Avalanche白皮书发布以来，吸引了来自众多机构和个人的超过6000万美金的融资，其中包括a16z、Polychain、NGC资本、比特大陆等知名机构。并且随着与Chainlink、Sushiswap、MakerDAO等项目的深入合作，Avalanche的未来发展值得期待。

综合来看，Avalanche是一个较为优质的公链项目，但其未来的发展与市场行情有强烈的相关性，如果行情持续动荡，那么市场对于新公链的需求将持续减弱。

END

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