DXY:随着美元相关性逆转，比特币能否重复 2017 年那样的涨势？

人们普遍认为，当美元相对于其他主要全球货币下跌时衡量），对比特币的影响是积极的，反之亦然。

例如，DXY指数从2017年1月的103.0跌至2017年8月的92.6低点，而同期比特币从1,000美元上涨至4,930美元。但是否有足够的证据证明像一些分析师所认为的那样，类似于2016-17年的牛市是合理的？

但是否有足够的证据证明像一些分析师所认为的那样，类似于2016年至2017年的牛市是合理的？

交易员和影响者经常警告这种负相关性，以及DXY的逆转可能会推高比特币价格。

投资研究@GameofTrades_最近发布了一张图表，展示了2023年初的模式，然后在5月晚些时候重演。有一些无可争议的证据表明存在负相关性。

Coinbase高管：随着全球加密货币政策的发展，美国迫切需要立法:金色财经报道，Coinbase美国政策主管Kara Calvert表示，虽然该公司的产品、产品和服务不断增长，但其政策话题并未发生巨大变化。但她表示，变化的是美国联邦层面数字资产立法和规则的“势头和紧迫性”。Calvert说，“我们现在需要立法，我们不想再等一年或两到三年。如果美国机构继续在监管方面缓慢行动，建筑商将走向海外其他国家和地区，如新加坡、欧盟和香港，所有这些国家和地区最近都提供了更多的监管框架。

Coinbase首席政策官Faryar Shirzad表示，全球范围内正在进行两种政策辩论，美国和前美国的政策辩论。他表示，世界其他地区，除了少数例外，都已决定以某种方式接受加密货币和Web3技术。他们正在积极制定规则和法规框架，以保护消费者并鼓励创新。[2023/6/27 22:02:04]

此外，技术分析师el_crypto_prof在DXY图表上呈现看跌的“高斯通道”变化，根据分析，该变化与2016-17年和2020-21年比特币和山寨币的两次牛市相匹配。

观点：随着CBDC越来越受欢迎，监管问题“仍具有挑战性”:金色财经报道，德国科技公司Giesecke+Devrient（G+D）的首席传播者Lars Hupel表示，随着CBDC在全球范围内越来越受欢迎，监管问题“仍然具有挑战性”。[2022/12/23 22:03:39]

比特币和DXY之间看似反向的关系从未持续超过7周。相关性指标从-100%到100%；0表示两种资产之间完全缺乏相关性。

在过去670天中，该指标有81%为负值，表明DXY和比特币总体上呈反向趋势。不过，这并不是相关性指标的工作原理，因为读数在0%到-50%之间表示缺乏相关性。

报告：随着机构投资者平仓 CME比特币期货合约溢价下降:3月1日消息，根据Arcane Research最近的报告，芝加哥商品交易所(CME)比特币期货合约月度、季度和半年合约的溢价相对于周平均水平正在下降。CME三月底到期的期货合约仅上涨0.6%，而不受监管的交易所则有1.19%的溢价。CME和其他交易所的2020年6月合约溢价分别降至2.71％和3.29％。值得注意的是，根据Arcane，季度合约的溢价已经大幅下降。该报告指出，就在两周前，3月份合约的溢价率与今天6月份合约的溢价率一样高。报告列出了自2019年10月起的溢价率平均为10％以上。随着比特币的价格在2月初达到高点10,300美元后一直在下跌，这些溢价也随之出现。自2月14日的高点以来，原本达到25%的年溢价率开始逐渐下降，这种下跌趋势无论是在受监管或不受监管的交易所中都是一样的。由于目前行情有可能在8,600美元左右的范围内盘整下行，因此2020年3月合约的溢价率达到7％。低于上述平均水平，芝加哥商业交易所中的机构投资者表现得“不那么乐观“，具体反映在其交易所未平仓头寸大幅减少。在过去的两周中，交易所中超过37％的未平仓头寸已被平仓。预估价格短期内不会回升，这种趋势很可能会持续。（AMBcrypto ）[2020/3/2]

事实上，相关性低于-50%的最长时期是从2022年8月18日开始的47天。因此，说比特币与DXY指数呈负相关在统计上是不连贯的，因为它是-自2021年9月以来，不到三分之一的天数下降了50%或更低。

2021年6月至2021年11月期间，DXY和BTC价格呈现出非常相似的模式，两者都在这五个月期间上涨。

然而，仅与加密货币相关的事件可能会扭曲该指标，例如2021年10月19日推出的首个美国比特币期货交易所交易基金。

但无论此举背后的理由如何，相关性并不是因果关系，这意味著不可能得出DXY在此期间的积极表现影响了比特币价格的结论。

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尽管分析师和市场影响者经常使用20天相关数据来解释每日价格波动，但需要更长的时间框架才能理解DXY对比特币价格的任何潜在影响。

例如，当美联储向经济注入数万亿美元的刺激计划时，对通胀和全球货币流动的影响可能需要几周的时间。毕竟，并不是每个家庭、企业、金融机构都会立即将钱投入流通。

但比特币市场上的价格信号更加直接，因为比特币是24/7交易的。因此，价格走势极易受到新闻、宏观经济数据和地缘事件的影响，产生数周甚至数月的影响。

2022年6月8日，比特币在9天内下跌38%就是一个完美的例子。

请注意，DXY指数花了近4个月的时间才在2022年9月下旬从102.50升至114.2峰值，尽管比特币在此之前早已触底于18,900美元。

换句话说，鉴于相关性随时间变化，那些在BTC价格上涨之前押注DXY指数反转的人没有统计支持。

此外，即使发生负相关，比特币的即时价格走势与美元强弱指数的长期趋势之间也可能存在差距。

每当加密货币行业出现有利发展时，历史相关性就变得无关紧要。这可能是影响最近比特币上涨的情况，但这不能直接归因于DXY图表上所谓的“高斯通道”回归。

最终，考虑到两种资产之间正相关性和差距的多个实例，在过去发生的加密货币牛市中挑选两到三个DXY指数逆相关实例不足以称为类似于2016-17年的牛市'价格行动。

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