美国联准会3月会议决定升息1码,将联邦基金利率调升到4.75%至5%的区间,达到2007年9月以来最高。而央行也在日前宣布升息半码。
那么,联准会究竟何时会暂停升息、面对银行业动荡将如何处理、此次央行升息的原因又是什么呢?
升息是什么?
升息、降息,是世界各国的中央银行调节货币政策的工具之一,借着货币供给的松紧影响资金流动,继而影响物价、就业市场等经济目标。
央行升息,代表提高「基准利率」,连带影响各家银行将利率提高。而当银行里的存款利率提高后,民众就会比较容易选择将钱存在银行,减少消费及投资行为,以降低市场上过多的资金,希望借着抑制需求面,让通货膨胀降温。
美联储博斯蒂克:美国就业增长正在有序放缓,没必要进一步加息:金色财经报道,美联储博斯蒂克表示,预计经济将以一种相当有序的方式放缓,美联储正处于回到2%通胀目标的轨道上,只要长期维持目前的利率水平就能实现这一目标。他表示:“我们今天的立场是限制性的,随着通胀率继续下降,限制性程度会增加,因为通胀率和我们的利率之间的差距会扩大,这将对经济产生足够的制约,使其继续放缓,但预计不会是两、三个月的时间。我的展望是,直到2024年,我们仍将处于限制性区域。”对于今晚公布的非农报告,博斯蒂克表示,工资增长依然强劲并不让他感到惊讶,因为“在整个高通胀时期,工人工资在相当长的一段时间内都落后于通胀,现在仍处于追赶期。”[2023/8/5 16:19:38]
联准会为何升息1码?
美国联准会3月会议决定,升息1码至4.75%至5.00%区间,当天道琼指数大跌了530几点。从去年3月16号迄今,联准会总共升息9次、升了19码,对金融、经济市场带来巨大的影响。
耶伦:银行可能会进一步收紧放贷标准 消除美联储进一步加息的必要性:4月16日消息,美国财政部长耶伦在接受采访时表示,为遏制上个月硅谷银行和签名银行倒闭造成的系统性威胁,美国政府采取的政策行动目前使得存款外流趋于稳定。在这种环境下,银行会变得更加谨慎,并可能会在未来进一步收紧放贷标准。这将导致经济信贷受到限制,从而可能消除美联储进一步加息的必要性。她仍然乐观地认为,随着经济降温和通胀放缓,美国能够避免衰退和失业率大幅上升。(金十)[2023/4/16 14:06:13]
联准会主席鲍尔在会后记者会上透露,考量到近期的银行业动荡,在本月例会开始的前几日,联准会曾考虑过暂停升息,不过他们始终致力于恢复物价稳定,且所有证据都表明,民众相信联准会将会让通膨率回落至2%的目标,因此联邦公开市场委员会的投票委员一致认同持续升息的必要性,最终决定将利率调升1码,到4.75%至5%的区间。
美联储主席鲍威尔:预计高通胀是暂时的 美联储有工具来抑制过高通胀:美联储主席鲍威尔表示,一次性的价格上涨不是持续的通货膨胀。美国已经经历了25年的低通胀,低通胀一直是主导因素。 不要指望由于供应紧张而导致的价格上涨会重复出现。预计高通胀是暂时的,美联储有工具来抑制过高的通胀。我们将仔细关注通胀预期。 对付通货膨胀的传统手段是提高利率。(金十)[2021/4/9 19:59:59]
鲍尔也重申,要让通膨率回落至2%的过程仍旧漫长,且前方道路可能崎岖不平。
美国升息循环何时中止?
FOMC在会后声明中表示,「委员会将密切关注即将出炉的数据,并评估其对货币政策的影响。为取得足够的限制性货币政策立场,委员会预估,一些额外的紧缩可能是适当的」,本次声明与过往明显不同之处在于,联准会删除了「持续升息」等字眼,因此被解读为升息周期有望迎来尾声。
美联储巴尔金:疫情不断升级将损害美国第一季度甚至上半年经济:美联储巴尔金表示,疫情的不断升级将会损害美国第一季度甚至上半年的经济,第二季度的经济表现将会非常强劲。由于一年前通胀率较低,第二季度的通胀同比将更为强劲。预计财政支持将在未来数年内刺激支出。(金十)[2021/1/12 15:56:42]
根据最新的利率点状图,18位FOMC投票委员中,有10位预测终点利率会落在5%至5.25%的区间,与去年12月的统计持平,表明多数官员预估联准会在今年仅会再升息一次,另外则有7位票委预估,终点利率将会高于原先预期的5.1%。
鲍尔对此透露,在银行业动荡爆发的数周前,数据表明终点利率可能会较原先预期的更高,然而银行业风波带来的压力抵销了此事,目前面临诸多不确定性,利率走向将会根据情况进行调整。此外,鲍尔也强调,FOMC官员预计今年内不会降息。
声音 | CNBC嘉宾Guy Adami:美联储和比特币一样 都是凭空赚钱:在最新的CNBC“Fast Money”节目中,常驻嘉宾Guy Adami表示,美联储(Fed)和比特币一样,都是凭空赚钱。他以这种方式批评央行对回购市场的救助。(U.today)[2020/1/10]
此次升息循环的影响——经济不会快速反弹
谢金河在《老谢看世界》节目邀请中华经济研究院副院长王健全、台新金控经济学家李镇宇,共同探索升息后全球经济的影响。
王健全指出,升息通常会造成成本上涨,对经济成长不利,「现在看起来全世界都在升息循环,除了以外。升息让美国今年的产业轮流衰退,从服务业到科技业再到传产。所以,这次的这个升息循环,对全世界都带来影响。」
「很多人问,这次经济会不会像过去很快速的反弹,如2001年的数位泡沫,以及2008年全球金融海啸,降息后经济就拉上来了,这一次我认为会不一样。」
他分析最主要的原因是「2个救世主不见了」,一是以前美国经济不好就会开始降息,但美国这次左支右绌,因通膨打不下来。所以美国没有办法用货币政策救经济。二是现在有房地产的苦,中央政府债务高涨,也不能利用财政政策。他认为「这次是比较像是U型反弹。」
谢金河补充,美国通膨降不下来有很多原因,最主要是疫情3年改变原来的产业秩序,「疫情爆发时,很多产业都裁员,包括航空公司、餐厅、旅游业。现在重启之后没有员工,薪资一定要增加。所以,服务业跟薪资的上涨降不下来。」
「现在能源价格、粮食价格都腰斩了,跌幅很大,但是CPI很强、降幅有限,主要原因在这里。」
Fed如何看待此次美国银行倒闭风暴
美国及欧洲银行业近期陆续出现波澜,引发市场恐慌。对此,联准会是如何看的呢?
鲍尔对此表示,美国银行体系仍稳健且具有韧性,且联准会也准备好动用一切工具来确保银行体系的稳定。
为避免恐慌蔓延,联准会在动荡扩大前便迅速推出「银行定期融资计画」,为面临流动性危机的银行提供贷款,不过外界质疑联准会停止缩表而造成政策扭曲,鲍尔对此回应,联准会正在持续大幅缩减资产负债表,近期为提供流动性虽增加了联准会的资产负债表,但其意图与影响都不同于扩表。
鲍尔也补充到,近期资产负债表扩张主要反映了短期贷款,与货币政策无关,且这样的扩张仅是暂时的,将有益于解决银行业的问题,鲍尔强调,联准会官员没有讨论过改变缩表计画的问题。
联准会升息后座力正在逐渐成形
谢金河指出,两周前矽谷银行破产,第一共和银行股价也大跌,加上瑞士信贷灾情惨重,银行体系现在都非常脆弱,「从1980年美国降息循环之后,很少看到一年之内升19码,后座力正在逐渐成形。」
台新金控经济学家李镇宇也表示,「美国联准会主席鲍尔看升息有点像是西洋棋棋手的味道,眼里只有将军,将军就是通膨,就是要让所有的棋将通膨围起来。但是,他没有想到,其实会有很多后座力;升息要是像下围棋,应该从全面的角度去看。」
另外,针对瑞士信贷事件,李镇宇指出,台新银行内部已经发布报告,也向客户提出建议:「远离瑞士信贷相关产品。」他认为未来全世界的银行会有新一波的调整,以前是欧系跟美系银行在竞争,瑞士信贷事件后,美系银行会上来。
不过,他要强调,这一次事件和2008年有很大的差别,「2008年银行系统买的是所谓的『有资产』,但现在它买的是美国公债,美国不会倒,而是流动性出问题。」
他认为,美国顶多5月再升一码就会停,不会再增加,「后座力出来,再升下去会出事。」
如何利用联准会升息投资股票、黄金和比特币
每次联准会升息后,金融市场都会对此作出反应。
在此次升息一码后,当天道琼跌530.49点,跌幅为1.63%,报32,030.11点;那指跌190.15点,跌幅为1.60%,报11,669.96点;标普500指数跌65.90点,跌幅为1.65%,报3,936.97点。
而黄金价格因避险情绪增加一度涨破每盎司2,000美元,逾1年来首见。加密货币市场走势迅速逆转,比特币跌幅逾3%。
而在市场的涨跌中,期货合约将会为投资者带来致富的良机,因为你可以透过做多/做空来赚钱。相比于现货交易,合约交易的优点是允许你看涨或做空,这就意味着无论投资产品的价格是上涨还是下跌,你都有投资机会。另外,合约还允许你加杠杆,用很少的钱进行大额的交易。
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