哈耶克:核财经峰会实录｜冯兴元教授演讲：虚拟货币的机制

谢谢大家！祝贺《核财经》今天正式启动。两个礼拜之前有我的一篇专访，也发布在《核财经》。

今天我跟大家介绍一下比特币的思想源流。对于普通公众来说，相对于区块链，比特币的名声更响。当然，业界和政府，现在对于区块链技术特别看好。

我在讲比特币之前，先讲讲准货币竞争体制，就是香港的货币体制。大家看到，香港的货币体制是3家商业银行发行港币，这三家银行包括汇丰银行，中国银行和渣打银行。其中有一家是中国银行。香港货币体制最核心的机构是香港货币局，我们国家的叫人民银行，货币局负责批准对港币的发行，它本身不发行港币，你要发行一元钱的港币，就必须把相当于一元钱港币的美元交到货币局，其后才能发行这一元的港币。

中本聪发明了比特币，设计和推出了比特币的发行和交易系统，该系统开始正式运行于2009年1月3日。大家都知道，2008年出现全球金融危机，2009年1月3号出来第一个比特币，第一个区块也随之诞生，这个区块也叫"创世区块"(GenesisBlock)，大家知道圣经旧约全书的第一段标题就叫"创世记"，比特币的第一段区块也叫"创始区块"。

币安YGG U本位永续合约杠杠和保证金阶梯调整:金色财经报道，据官方公告，币安合约将于北京时间2023年08月06日02:00更新YGG/USDT U本位永续合约杠杆和保证金阶梯，用户更新前的现有仓位将受到影响，请用户参考更新后的杠杆和保证金阶梯调整保证金，以避免强行平仓。[2023/8/6 16:21:17]

发行比特币也是与发行者对全球金融危机的厌恶有关的，中本聪在创始区块留了一句不可更改的话，就是："2009年1月3日，英国财政大臣正处于实施第二轮银行紧急援助的边缘"。他之所以写这个，就是因为比较厌恶全球金融危机，为什么创设比特币，就是对银行体制作为第三方中介的交易的模式不信任，也是对人与人之间的、基于第三方金融中介的信任机制的不信任。在他的白皮书里边他就写了三种信任机制，第一，把银行业金融机构作为第三方中介的交易机制，这种交易机制可能会出现退钱，银行作为中介有巨大的交易成本，交易效率会下降，经常会出现你信任了对方但对方滥用了你的信任之类的情形。第二种交易机制也是有问题的，就是一手交钱一手交货，现金交易。那也是有问题的：你如果拿一麻袋的钱，一百万人民币，你去买一套房子，那可能你的房子没买下来你的钱被抢走了。于是他提出第三个信任机制，就是信任共识机制，就是比特币，它是一种非中心的，是分布式的，是加密的。他是基于这种技术，基于对共识机制的信任，那么这里面就有一种所谓的凤凰涅磐，凤凰涅磐就是在烈火中再生，它先去信任，然后重建信任。最初是人与人之间的信任不可信。大家都说互联网是信息互联网，区块链是价值互联网。在互联网上交易，人与人之间交易，对于很多产品与服务，经常有这样的情形：卖出去本来就不能退货，银行作为第三方交易的时候，有时候买方想退货，银行中间做一些调停，最后还是让退货，尤其现在消费者保护法的实施非常厉害，不退货是不行的。

Bybit宣布集成ChatGPT:金色财经报道，加密货币交易所ByBit将寻求利用人工智能 (?AI?) 通过与ChatGPT的集成为用户提供大量新的交易工具和指标。ByBit的ToolsGPT将ChatGPT的机器学习技术与交易所的市场数据相结合，提供技术分析、价格数据和指标。该集成还允许ToolsGPT为交易者的查询生成定制的答案。[2023/6/15 21:39:59]

2016年8月4日，我有一个叫熊越的年轻朋友，他也是比特币和区块链业界的年轻大佬，他把我的一句话写到比特币的一节区块里面：冯兴元：每个人都应该学一点奥地利学派经济学。我已经放到脸书，为什么我要建议大家学一点奥地利学派经济学，这涉及到比特币的精神教父哈耶克就是奥派的第四代代表人物。比特币的发展，从小范围流传到大范围应用到价格飙升，它是一个过程。到了2010年7月，比特币的价值才慢慢得到了认可，第一个比特币交易所MT.Gox在日本成立，标志着第一个比特币交易平台成立。鉴于哈耶克的理论影响巨大，他就被公认为基于区块链技术的数字货币比特币的精神教父。我和秋风先生搞过一套《奥地利学派译丛》。其中有一本是秋风先生翻译的，叫《货币的非国家化》，我是那套丛书的主编，其实主编应该是我们两人。这本书里面第一次系统地论证了为什么要有私人银行来发行货币。鉴于现在的比特币是私人发行而不仅仅是哈耶克书中强调的私人银行发行货币，中本聪做的比特币的发明、发现、创造，比哈耶克这本书里面更进了一步。哈耶克讲货币的非国家化指的是，引入私人货币，以及引入私人货币竞争，所谓私人竞争体制就是自由银行体制(freebanking)，指由私人银行竞争发行货币。哈耶克在这本书里提出私人银行货币竞争的理念、构想、认证。他的中心思想就是，既然在一般产品与服务市场上自由竞争最有效率，那为什么不能在货币上自由竞争？

Binance将于今日1时上线USDC 1-30倍U本位永续合约交易:3月13日消息，据官方消息，Binance 将于北京时间 2023 年 03 月 13 日 1 时上线 USDC 1-30 倍 U 本位永续合约。[2023/3/13 12:59:08]

哈耶克的中心论点为：只有废除各国政府对其货币创造的垄断才能实现价格水平的稳定。他的颠覆性建议是：废除中央银行制度，允许私人发行货币，并由此展开自由竞争。这个竞争过程将会发现最有效的货币，他曾经专门著文论证竞争可以作为发现程序。从这观点可以推导，竞争也可以作为发现更好货币制度、更好货币的程序。哈耶克认为，在货币竞争格局下，每一家发行私人货币的商业银行都会珍惜自己的声誉，都负有对自己发行的私人货币的保值义务，都要限制自己的货币发行量，否则自己的货币会被市场所抛弃。

哈耶克通过论证和推导，做出两大论断：如果政府控制货币是不可避免的，就搞金本位是最好的；如果可以打破政府货币垄断，那么金本位也不需要，就搞竞争性的私人货币发行。

FDIC将向硅谷银行未投保储户支付一定比例的资金:金色财经报道，据Watcher.guru在社交媒体披露信息，美国联邦存款保险公司（FDIC）表示将向硅谷银行的未投保储户支付一定比例的存款资金，作为“预付红利（advance dividend）”。[2023/3/12 12:58:53]

从大历史我们来看看，古代的货币是私人货币，到后来中央银行搞了自己的货币。古时候一些地方本来就存在私人货币竞争，政府垄断货币发行的历史并不长，最早的英格兰银行成立在1694年成立。最初的任务也只是充当英格兰政府银行。但是政府垄断货币发行却成为绝大多数国家和地区想当然的标准做法，也成为经济学界的成问题的主流意识形态。

严重的问题是，政府习惯于发行不可兑现的法币。虽然各国中央银行垄断货币发行，但它们不仅不能保持货币稳定，而是成为通过增发货币推行通货膨胀的罪魁。需要反思中央银行体制和政府垄断货币体制的弊端，反思现有金融监管问题。

现在的比特币和其他数字货币的引入，拉开了私人货币竞争的序幕。可以展望在未来，我们必将告别货币垄断，走向货币竞争。

日本JVCEA官员：取消筛选规则针对部分而非全部加密代币:金色财经报道，针对此前彭博社报道日本虚拟货币交易协会 (JVCEA) 正试图在 2024 年之前取消所有加密货币筛选一事。JVCEA机构副主席Genki Oda称，这并不完全准确。该规则并不意味着将完全取消预筛选过程，JVCEA 将继续执行某些检查，所有加密代币在获准在本地交易平台上市之前都经过 JVCEA 的审查。目前，除非一个代币已经在至少三个交易所上市，否则它必须经过漫长的预筛选过程才能被允许在其他交易所上市。

Oda称，目前需要审查的资产不到10项，并补充说该协会有 5到8名专门负责审查资产的工作人员。此外，JVCEA 和 FSA 已经解决了管理问题并拥有直接沟通途径。JVCEA 下一步将转向澄清加密资产的会计标准。JVCEA 正准备与金融监管机构和会计师事务所讨论如何进行审计。[2022/10/22 16:35:18]

弗里德曼跟哈耶克都是诺贝尔经济学奖得主，两个是好朋友，但是在货币理论上他们是对手，弗里德曼在晚年一篇论文中在某种程度上赞赏哈耶克私人货币竞争的主张，但是认为实际搞私人货币竞争可能达不到哈耶克所设想的竞争效果。这个很正常，学者之间相互不支持是很正常的。

我们的主题是比特币的思想源流。很多人就认定最早是哈耶克提出货币竞争的思想。实际上不是。哈耶克最早系统论证了私人货币竞争的构想，但比他更早提出货币竞争的是他的老师米塞斯以及另外一位奥地利学派第四代代表人物罗斯巴德。米塞斯在1953年的英文版《货币与信用理论》书作里边就提出，自由银行体制本来可以为这个世界节省很多经济危机和灾难。而且，该书的德文版早在1912年就已经问世。此外，米塞斯在1949年出版的英文版《人的行动》鸿篇巨著当中也讲到了，他赞成自由银行体制。罗斯巴德也是米塞斯的一个弟子。他1962年出版了英文版巨著《人、经济与国家》，也是先于哈耶克提出竞争货币。这书的中文版可以在网店里边买到，支持竞争银行体制，强调由私人银行发行货币。而且和哈耶克的方案不同，他提出私人发行货币要有百分之百的准备。在经济学中，可能的准备比如可以是美元准备金，黄金，或者一揽子的商品等等。哈耶克祖上在1789年就拿到了贵族头衔，他是双博士学位，法学和学博士学位。他在1937年发表了一篇文章叫《经济学与知识》，一些学者认为，他单凭那篇论文就该拿诺奖。哈耶克和凯恩斯同是20世纪最伟大的经济学家。他进一步发展了米塞斯提出的经济周期理论，他跟米塞斯都预测到了1929年的大萧条，他是由于经济周期理论和货币理论的研究贡献而拿到诺奖的。他在《货币的非国家化》这本书中正式提出和系统论证了货币竞争构想。很多币券人士一般都知道或者阅读了哈耶克这本书。而米塞斯或者罗斯巴德的货币竞争观，一般很少有人关注。中本聪是不是事先了解了哈耶克的观点呢？无人知道，这个已经不重要了，为什么呢？我们有合理判断，中本聪必然了解哈耶克的货币竞争思想，因为凡是搞比特币的，或者其他数字货币的，都会把哈耶克视为数字货币的精神教父。

我们可以看到，哈耶克是全球数字货币竞争的精神教父，中本聪是实现数字货币的头号推手，未来是数字货币的世界，但政府反而成为配角，这是因为如果政府来发行数字货币，社会各界都会感到不安，很多人宁可选择现金也不愿到处使用政府发行的数字货币。这种数字货币很容易让政府掌握很多人的私密。

哈耶克和中本聪之间还有一种奇缘：哈耶克提出，政府滥发廉价货币最终导致经济危机。1929年的大萧条和2008年经济危机就是例证；中本聪则在创世区块中刻入了对英国中央银行及中央银行货币的蔑视，体现了对经济危机的厌恶。

我的讲话跟大家分享就到这里，谢谢大家！

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