比特币:比特币看涨炒作逐渐消退，但PlanB的股票流量模型仍然具有相关性

随着比特币下一次减半的临近，流行的比特币价格模型重返舞台中心。

比特币正在努力夺回30,000美元的心理重要水平，因为预测波动性积累可能会持续数月。

比特币受美国可能批准交易所交易基金的乐观情绪以及Ripple在针对美国证券交易委员会就XRP分类提起的诉讼中取得具有里程碑意义的法律胜利的推动，7月13日飙升至超过31,800美元的年度新高。

然而，在上涨五天后，由于买家努力将价格推回到关键支撑位之上，比特币收于30,000美元以下。

尽管比特币价格短期内表现疲软，但历史链上走势和经验数据表明，熊市最糟糕的日子可能已经结束。

数据：近24小时全网爆仓近5.6亿美元，比特币爆仓2.16亿美元:金色财经报道，据Coinglass数据，近24小时全网爆仓5.59亿美元，其中比特币爆仓2.16亿美元，以太坊爆仓2.05亿美元。[2022/8/20 12:37:15]

长期持有者不为所动，但短期投资者可以抛售

Glassnode的最新报告显示，2023年上半年比特币的价格走势主要由短期投资者主导。

根据Glassnode的数据，88%的短期持有者供应都是盈利的，因为这群人“越来越有可能支出并获利了结”。

贝莱德(BlackRock)的ETF申请向买家灌输了乐观情绪，比特币从25,000美元飙升后，短期持有者的利润大幅飙升。

中心化交易所比特币连续数日流出:Tokenview链上数据监测，近两周来中心化交易所比特币继续呈明显的流出状态。尤其近一周以来，Binance交易所比特币大大缩减了此前与其他交易所的流入差，过去一周一直处于流入流出博弈状态，但Binance在5月30日发生了24000枚比特币的冷钱包链上归集行为。Bitfinex的比特币流入流出在经历5月份的流出状态之后，近一周与4月份相似，接近平衡。Huobi交易所仍然处于比较强劲的流出状态，Huobi在5月24日发生了20000枚比特币冷钱包向热钱包的转账行为。[2021/6/8 23:21:31]

随着比特币突破31,000美元，该指标遇到了阻力，其读数突破了90%大关，这表明几乎所有短期持有者都获利了。比特币需要在短期内进行调整，以重置这一指标以获得进一步的收益。

Colonial Pipeline首席执行官将面临国会对比特币赎金的质疑:美国石油管道公司Colonial Pipeline的首席执行官约瑟夫·布朗特(Joseph Blount)预计将在周二面对国会，以提供他在5月14日决定授权支付近500万美元比特币赎金的理由。布朗特上个月告诉《华尔街日报》，他之所以付款，是因为Colonial的高管不确定网络攻击对其系统的破坏程度或恢复管道运营需要多长时间。（Coindesk）[2021/6/8 23:21:04]

然而，尽管2023年上半年价格飙升，但长期投资者并未抛售。实现净损益指标反映了看涨阶段和当前市场状况之间利润预订水平的显着差异。

声音 | 智能合约之父Nick Szabo：比特币ETF可能会导致更多的问题:据官方Twitter，智能合约之父Nick Szabo于8月12日发出的一系列推文显示其似乎对比特币ETF获得监管机构批准持规避风险的态度。他在推文中写道，“就我个人而言，我不会为为ETF或华尔街管理的资金游说，它们可能导致更多的问题。最近愚蠢的抛售已经或将很快摧毁这个领域的许多自以为是的、一无所知的东西。我们不需要新的人来代替他们。”[2018/8/14]

这反映了自2022年4月以来的首次持续盈利模式，其规模与2019年上半年和2020年末的规模相似。

虽然长期持有者的抛售压力很小，并且该资产自7月初以来已出现链上正积累，但短期持有者的利润水平表明存在进一步调整的风险。

投资者预计比特币减半

尽管目前的价格走势，许多投资者和分析师仍然预计即将到来的比特币区块奖励减半将对价格产生积极影响。

PlanB的库存流量(S2F)模型显示了比特币减半如何影响其价格。该理论的基础是资产的价格随着其变得稀缺而上涨。

库存流量比的计算方法是将比特币的当前库存除以年度流量。黄金的存量与流量之比约为62，这意味着新开采的金币大约需要62年才能等于现有黄金总量。

正如PlanB最初分析预测的那样，比特币的S2F价值将在2020年底与黄金持平。目前，比特币的S2F读数为57。

然而，黄金的价格仍然高出20倍，因为它已经建立了几代人的信任，而比特币可能需要“一代甚至两代人的估值”才能赶上黄金。

虽然比特币的S2F模型在上一个周期因BTC没有达到模型预测的10万美元目标而失效，但迈尔斯发现10万美元的新目标是对原始模型的雄心勃勃的升级。

不过，真正的暗示在于PlanB2019年的S2F模型的第一个版本，该模型预测2020年5月减半后，比特币价格为55,000美元，S2F为50。

鉴于比特币的价格将在2024年4月的下一次减半中遭遇另一次供应冲击，S2F模型显示，该事件后价格可能会飙升。尽管如此，价格通常遵循“股票流量模型的不那么性感的版本”。

每次减半所改变的存量与流量现实需要四年多的时间才能被世界完全消化并反映在比特币的价格中。

BTC/美元长期价格分析

从技术上讲，比特币/美元货币对在2023年1月突破200日移动平均线(MA)后转向长期看涨。

最近，20和50周期周移动平均线形成看涨交叉，因为较短周期移动平均线移至较长周期移动平均线之上。从历史上看，比特币价格在此事件期间持续形成新的局部高点，进一步证实了长期积极趋势。

位于28,150美元的20日均线构成了买家的第一道防线，其次是位于25,940美元的200日均线。

目前处于历史高位利润水平的短期持有者的抛售风险可能会导致价格跌至上述支撑位。鉴于长期持有者的积极持续积累和坚定信念，价格应能守住这些支撑位。

根据历史数据，预计目前还不会出现抛物线牛市。在下一次减半事件之前，市场可能会在平行区间内横向盘整。

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