区块链:当下金融环境六种持仓策略

在当前的全球金融环境下，无论是新兴区块链Web3行业，还是传统金融行业，都经历着扑朔迷离，机会与暗流同在世纪级迷雾局势。随着数字货币的兴起和区块链技术的广泛应用，投资格局也在悄然发生着改变，传统机构投资者们的持仓风格也逐渐多样化，资产配置策略的选择变得越来越重要。

为了应对这种挑战，投资者需要理解各种可能的投资策略的特性和风险，分析在当前金融环境下各种配置风格的优劣，来帮助我们在当前的金融环境下做出相对最适合自己风格的决策。本文相对简略介绍了六种不同的资产配置模式，探讨各种配置风格在当前金融环境下的优劣，以及对应的风险回报特性。

1.均衡流配置：黄金10%，现金类50%，BTC15%，USDXXX15%,ETH/Altcoin：10%

律师：依照当下法律法规 虚拟货币应当受到法律保护:北京德恒律师事务所顾问、刑委会执委、执业律师刘扬表示，公检法机关办案人员个体对虚拟数字货币价值有了更深刻的确认。随着国家监管政策的不断出台和刑事打击力度的加大，目前不排除被过度打击的可能性。其代理的多起币圈刑事案件中，其中不乏关于ICO的、DAPP等比较新颖的案件，说明司法机关的打击力度确实在不断加强。刘扬律师认为，无论是比特币、以太坊还是其他虚拟货币，依照当下的法律法规，被认定为是一种虚拟财产，应当受到法律保护。（华夏时报）[2021/6/26 0:07:07]

这种组合策略适用于风险敏感、寻求相对稳定收益的投资者，在风险分散和保值增值上投入的比较均衡。黄金的加入提供了传统的相对稳妥的避险手段，而现金类资产则保证了资金的流动性。BTC的部分比例是区块链领域相对最稳定的标的和USDT/C类稳定币是相对进出场灵活度的增加，其波动性相对较低，但风险与国债挂钩。而10%的ETH/Altcoin山寨币，配置为投资组合增加了潜在的增值空间。

邓建鹏：资产上链可能和当下的法律法规或者规范性文件相抵触:火币于10月27日~10月28日正式举办“无限未来——2020年区块链大航海时代”行业峰会暨火币集团七周年线上峰会。中央财经大学邓建鹏教授在主题演讲中表示，资产上链涉及登记、存证、确权、流转和交易五大流程，这五个过程都可能会面临各种各样的监管和法律问题，在不同层面上，其有可能和当下的法律法规或者规范性文件相抵触，所以我们在推动行业资产上链时需要特别小心其可能引发的法律风险和监管执法风险。[2020/10/28]

2.硬通货配置：黄金50%，BTC30%，白银20%

Wilshire Phoenix CEO：当下美国民众提现需求激增或刺激加密行业发展:美国联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Corporation，简称FDIC）最近发布了一段视频，敦促公众不要急于到银行提取现金。FDIC董事长Jelena McWilliams在Twitter上的一段视频中表示：“你的钱在银行是安全的……现在最不应该做的事情就是把钱从银行里取出来并想着放在别的地方会更安全。”Wilshire Phoenix首席执行官Bill Herrmann在4月6日的一封电子邮件中表示：“当我第一次看这个视频时，我还以为是SNL（《周六夜现场》）或《洋葱报》的视频，这真是太荒谬了。”此外，Herrmann特别强调了比特币，他认为这种情况可能会刺激加密行业的发展：“我相信，正是这些事实可能为去中心化的替代资产的增长提供燃料。”（Cointelegraph）[2020/4/12]

这一策略倾向于防范可能的通货膨胀风险。其中黄金和白银作为传统行业的硬通货资产，在经济不稳定期能提供相对稳健的保值效果。BTC已经逐渐被视为“数字黄金”，有相对的长期增值潜力，同时带有较高的短期波动风险。此策略能在市场剧烈动荡期提供相对的稳定性，同时保留部分比特币作为潜在的增长空间。

声音 | 高伟达董事长：区块链有优点，但当下没有办法克服它的低效问题:在2019第六届中国“引进来”与“走出去”论坛暨第六届中国企业全球化论坛上，高伟达软件有限公司董事长于伟表示，区块链技术只是在实现数字货币中间的一部分，而不能替代全部。区块链有它的优点，比如它的留痕，不可篡改等等，但当下确实没有办法克服它的低效问题。我们做过大量测试，银行同业大金额的交易，交易笔数少问题不大，交易频度高，特别是中国的银行体系都是以秒计算区块链数量的，这在当下还解决不了，可能需要技术天才去努力，获取有一天能把它克服掉。（新浪财经）[2019/11/3]

朱啸虎：当下区块链的痛点是想象出来的痛点:金沙江创投董事总经理朱啸虎接受采访时表示，投资归根结底还要强调痛点，而当下区块链的痛点是想象出来的痛点，现实生活中根本不存在。朱啸虎的观点是区块链技术强调去中心化和信任问题，而在现实生活中尤其是信息技术发达的地区，信任本身不是问题。他举例，银行账号、证券账号很少出现问题，此外通过全民记账来保证准确性，而区块链的存储和技术成本非常高，效率却极低。朱啸虎认为大公司入场更多是为了做技术防范布局，和这些公司的体量相比，这部分投入所耗费的成本是很低的，就目前而言大公司所探索出来的，能够落地的应用场景也是非常有限的。[2018/4/20]

3.现金流：

100%

这一配置风格是在预见市场不稳或预期大幅度下行时的稳妥防御策略，强调流动性和风险防控。适用于对市场预期悲观或希望控制风险的投资者，与黄金不同的是，现金比黄金具有更高的流动性与灵活性。同时，电子现金和稳定币还能带来数字世界的通用性与便利性。

完全依赖现金类资产的配置通常应用于对市场预期悲观或期望控制风险的投资者。能够在市场下跌时避免重大损失，但此种配置，也需要承担当下金融环境，不同国家，投资者存储银行的破产的风险黑天鹅事件。比如区块链行业项目方很喜欢的SignatureBank就在今年破产了。

4.纯欲躺平流BTC100%

这种配置策略适用于对比特币持有极高信心的投资者。尽管未来长期可能获得较高的收益，但同样要承担当下世界极高的市场波动风险。这种策略需要投资者对比特币的历史，发展与开发程度有极为深刻的理解，并且理解，且能够接受短期内BTC的大幅度价值波动可能性。

这是一种极度看好比特币未来价值的投资策略，适用于躺平流，未来BTC的增值潜力，也不在乎短期下跌多少，愿意承受极大波动风险的投资者，哪怕归零。

5.半半流：

现金50%，AltcoinLowCap30%，U10%，BTC10%

此种投资配置方式，与第一种不同的地方在于，对低市值的Altcoin类别更加的看好，配合着较高比例的现金作为后盾和主流数字货币，选择这样配置的投资者，倾向于愿意接受较高的波动风险，去追求更大比例高回报的收益。这种配置方式的投资者建议需要对Altcoin的背景与开发进度以及经济模型有深刻的理解与同步，并且愿意承担归零的风险。

此配置策略强调对多元化数字货币的投资，尤其看好较低市值的Altcoin。

6.低估未来流，Altcoin80%,U20%

这一策略展现了对投资者自己选择的Altcoin的极度信任，此法需要投资者有深厚的市场理解和高风险承受力。对市场变动有强大的预测和应对能力，特别对于买入点与趋势的把我要求极高，如果选择正确，其收益可能会超乎寻常，但归零或大规模亏损的风险亦然。

这是一种高风险但可能带来高回报的投资策略。大量投资在Altcoin，意味着投资者愿意承担可能的极大亏损。

小结：

本文介绍了六种不同风格的持仓模型，其比例并不是死板固定的，而是灵活调整的。尽管数字货币市场具有巨大的增长潜力，但其价格波动性也非常高。因此，投资者必须保持理性，避免过度投资，并随时准备应对可能的市场波动。任何投资策略都伴随着风险，投资者在选择合适的持仓风格时，需要结合自身的财务状况、市场变动、风险承受能力和投资目标以及生活状态进行综合考虑。尤其是要了解自己是什么样的人，了解自己的弱点，高风险投资可能带来高回报，但亏损的可能性也更大。

投资需要在相对冷静的状态下进行，切不可因暂时财务有困难，或还债预期，希望通过投资赚一笔而回这种想法下投资，往往大概率会把先有资金也亏进去。

特别声明：本文只是进行不同类型持仓风格的科普与分享讲解，并不存在投资的具体买卖建议性质，请投资者根据自身特点进行判断。

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