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以太坊:脱水大字报:L2别上头(2.25)

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时间:1900/1/1 0:00:00

刷推特、看研报累不累?脱水大字报帮你筛选和梳理每日重要市场观点和研报。该内容由几位交易员和分析师志愿者利用业余时间完成,请大家关注点赞给予鼓励,欢迎留言互动,申请入群一起交流。

本期看点:

●Layer2会干掉新公链吗?

●Optimism上的热门/潜力协议有哪些?

●稳定币美债化的风险风险有多大?

01重要新闻

1.币安宣布推出空投门户,提供币安支持的空投概览和其他相关信息。

2.Coinbase发布以太坊L2网络“BASE”,并拟在BASE上部署UniswapV3,目前正在着手治理流程。

02Twitter观点

1.Pima:L2市场博弈加速

$OP,恰当时机做了正确选择,一切资源都会为你让路。我跟大多数人一样,在OP刚出来的时候,基本不怎么看好,从体验/生态/技术反馈上,比Arb差很多,但你发现这是一个正牌团队,从早早发币与社区强关联,再到OPStack再到Base,步步有板有眼,关键是选择了一个从0到1的蛮荒L2市场

这意味着大家都在同一起跑线上,格局未定,要决出胜负至少要等一轮L2的熊市之后,身处其中很少能一眼看到终极,就像上一轮的公链大战,四大千亿ADA/SOL/LUNA/AVAX项目,在公链初期你很难判断哪条能胜出,哪条会发展的更好,但这并不妨碍四者齐头并进,因为市场足够大。

同样,现在的L2也处于百家争鸣,光是摆在桌面上的就有七王争霸格局:Arb/OP/Polygon/zkSync/Starknet/Scroll,4年后谁的市值最大,这鬼能说清楚?更别说还有草莽团队恰如当年Matic/Sol这种没有什么金汤匙光环却打到现在的意外项目。

Circle今年上半年收入为7.79亿美元,超过2022年全年收入:8月10日消息,Circle首席执行官Jeremy Allaire表示,Circle今年上半年的收入为7.79亿美元,已经超过2022年全年的7.72亿美元。Circle上半年的调整后息税折旧及摊销前利润为2.19亿美元,也超过了2022年全年1.5亿美元的收入。截至6月份,该公司的资产负债表上有超过10亿美元的现金。

Circle正依靠超过10亿美元的现金缓冲来帮助应对来自 PayPal 等非加密货币公司的新竞争,阻止第二大稳定币 USDC 市场份额的进一步下滑。[2023/8/11 16:19:02]

我想表达的是:与其预测未来,不如认真分析当下选择哪一个不重要,重要的是:在场!在场!在场!。现在Polygon130亿,OP从16亿涨到现在百亿

核心问题是现在Arb/Starknet出来,一定也是百亿,你觉得还会给你机会重新回到20亿/30亿么?当然币圈崩盘BTC腰斩另论,说句题外话,不要想着币圈崩的时候你正好抄底云云,那时候你吓的裤子都湿了,想什么好事呢,底部是你妈呀,还能天天等你回家,币圈又不是没崩过,崩的时候自己在干啥还没点数呀。

活在当下

2.iy.eth:最后一个Crypto黄金时代?

对于一批人来说,2023-2025这一个Crypto周期,可能是最后一次机会。那个"没有行业积累、没有专业储备、没有赛道深耕依然可以草根逆袭的时代"一去不复返了。取而代之的是一个认知、资源、专业多方面都需要高度竞争的阶段,这个周期没有做好积累,下一个周期完全没有机会了。这可能是最后的黄金三年。

3.Faust:L2虽然崛起,但也别上头

很多人认为以太坊Layer2的崛起会让新公链失去生存空间,但持这种观点的人忽视了一件事:

巨鲸交易员KOL:Sui基金会并未公布真实Token排放量,SUI持有者持币份额每月或被稀释20%:6月27日消息,DeBank 排名前 10 的巨鲸钱包地址交易者 @DefiSquared 在社交媒体上发文表示,Sui 基金会在故意歪曲 SUI 排放量,已有证据证明 Sui 团队正在将锁仓和非流通的 SUI 质押奖励转入 Binance 抛售。

@DefiSquared 表示,SUI 供应量实际上每天都在增加, 包括来自锁仓SUI 分配(例如 VC 份额)的排放,这些分配自由解锁不受限制。质押释放大约相当于每月额外释放 33,000,000 枚 SUI,在 6 亿枚的 SUI 流通供应中,约有 2.5 亿是非基础流通供应,这意味着这些释放量在非基础流通供应中增加了 10%。除每月 Token 供应之外,还有每月来自 Launchpad 的 3700 万枚非基础流通 SUI。也就是说,如果投资者持有 SUI,那么目前每月其持有的份额将被稀释约 20%。

此外,据链上数据显示,拥有近 30 亿非流通和锁仓质押 SUI(是整个流通供应量的 6 倍)的 SUI 基金会,正在公开市场上抛售解锁奖励。基金会地址(持币 27 亿枚 SUI)已将 27,000,000 枚 SUI 发送至 Binance 平台。[2023/6/27 22:03:23]

Layer2不能被视为一个整体,不同的Rollup彼此都是竞对,局势仍然和新公链混战时期类似。

用户最需要的不是N个Rollup,而是1~2个体验最佳的infra,在这方面,Rollup和Aptos这类新公链都是对等的,不存在谁碾压谁。

Rollup目前并不是一种成熟的技术方案,性能局限性依然很明显

真的能把单个Rollup性能与AptosSolana这类新公链拉开差距的时间还远未到来,起码要等到Danksharding落地后,这中间还有很长的路要走。

数据:持有100枚以上ETH的地址创六个月新低:5月28日消息,Glassnode数据显示,持有100枚以上ETH的地址为46559个,创六个月新低。[2023/5/28 9:46:40]

比如,目前Arbitrum的出块节点把每秒可处理的Tx压制在了每秒最高700万gas,以太坊平均每秒处理100万gas的Tx,算下来目前Arbitrum只有ETH效率的7倍,这么做是因为考虑到DA层的吞吐量太低、在Layer1发布数据批次可能遭遇审查攻击等,这些因素是排序器限制自己性能空间的原因。

而StarkWare等ZKrollup要面临的瓶颈,更多在于ZKproof生成时间太长,由于Sequencer处理交易的速度远远大于Prover生成ZKProof的速度,如果Sequencer和Prover之间的进度gap差距太大,会对Rollup的安全性造成严重威胁,所以目前的ZKR往往也要限制排序器处理Tx的速度。

而且Rollup有严重的马太效应,由于排序器每次在L1上发布数据批次,都有个固定成本21000gas,排序器为了节约成本,都要凑足几百笔交易才往L1发一次数据批次。如果某个Rollup上的用户太少,在L1上发布数据的频率会很低,这会降低跨链转账速度,对用户体验造成伤害。

简而言之,Rollup有明显的马太效应。

虽然很多人都认为“以太坊Layer2会杀死新公链”,但我却想说,这种狼来了的游戏以前上演过无数次。无论是新公链杀死以太坊,还是以太坊Layer2杀死新公链,都是不大现实,甚至存在认知错误的观点。

不同的Infra设施会长期共存很长时间,并不存在谁碾压谁、谁让谁没饭吃一说,当然不同的Rollup之间另当别论。

共和党最新债务上限提案包括大幅削减非国防开支:金色财经报道,消息人士表示,美国共和党最新的债务上限提案包括“大幅”削减非国防开支、工作要求、削减食品援助,以及民主党拒绝的其他提议,也包括比最近两党预算协议更长的支出上限协议,共和党人拒绝了拜登政府关于处方药支付改革和削减十几个或更多“税收漏洞”的提议。[2023/5/21 15:17:12]

4.Bitwu.eth:Optimism上的热门/潜力协议

Velodrome:实验性龙头DEX,流动性主力

Synthetix:最早迁移到L2的主要协议之一,V3上线。流通市值8亿美金,已上线币安。

SonneFinance:借贷龙头,流通市值800多万美金,只上了Bkex和Hotbit。

PikaProtocol:衍生品交易所,采用自动做市商模式,代币未上线。

Rubicon:DEX,代币未上线。

PolynomialProtocol:自动化金融衍生策略,代币未上线。

OPXFinance:优化投资效率和杠杆交易的下一代衍生品交易所,GMX的Fork。流通市值300多万。

03链上数据

CryptoChan:图中的Billions项目组BTC链上指标为0时便是小牛顶,历史上无一例外。

Lookonchain:神秘基金从Circle提取USDC并转至交易所

之前分享的神秘基金昨天开始从Billions项目组Circle撤资,$ETH价格也停止上涨。

比特币核心开发者被盗超过200枚比特币,币安团队已展开监测:1月2日消息,比特币核心开发者LukeDashjr推特发文称其PGP密钥遭泄露,导致200枚以上比特币被盗,约合350万美元。币安CEO赵长鹏随后在推特回应称,自我托管存在风险,币安安全团队已进行监测并尽可能提供帮助。[2023/1/2 22:20:37]

04板块解读

据Coinmarketcap数据显示,24小时热度排名前五的币种分别是:GMT、HELLO、CAKE、CFX、XTZ。据Coingecko数据显示,在加密市场中,涨幅前五的板块分别是:MUSIC、XDC生态、GuildandScholarship、Optimism生态、OEC生态。

热点聚焦——详解“超级链”概念:Base只是Optimism的小“野心”

“超级链”基础概念:水平可扩展性需要多条区块链,但是传统多链架构无法满足,通过使用L2来构成多链生态系统,可以将每条链视为商品,即“可互换的计算资源”,这种将区块链商品化的思路可使开发人员能够构建跨链应用程序,同时也不会引入系统性风险,更不会在新链部署应用程序时产生大量开销。区块链本身的概念可以变得抽象,此时可以将这个可互操作的区块链网络视为一个单元,也就是——“超级链”。

“超级链”是一个L2网络,为了将Optimism升级为超级链,必须具备以下属性:1.共享L1区块链,目的:提供跨所有OP链的交易总排序;2.所有OP链的共享桥,目的:使OP链具有标准化的安全属性;3.低成本OP链部署,目的:无需支付L1交易高额费用即可在OP链上进行部署和交易;4.OP链的配置选项,目的:使OP链能够配置其数据可用性提供者、排序器地址等;5.安全交易和跨链消息,目的:使用户能够在OP链之间安全地迁移资产;6.一旦Optimism满足了这些属性,就可以被视为超级链。

Optimism和Coinbase的强强联手无疑给“超级链”的发展开了个好头,从短期来看,这种合作努力将Optimism主网、Base和其他L2升级到一个初始的超级链结构,并具有共享的桥接和排序,未来势必会有更多L2被纳入到“超级链”生态中;从长期来看,“超级链”可以发展成为一个庞大的网络,最大限度地提高互操作性、共享去中心化协议并标准化其核心原语。

05宏观分析

Ningning.lens(@0xNing0x):稳定币美债化的风险

1.2020年3月12日,在那种极端行情下,投资者仍然可以顺利将USDT、USDC兑换回美元。因为当时Tether和Circle的稳定币储备主要是美元现金和活期存款,但现在事情正在起变化。

2.稳定币储备资产逐渐美债化

--CNBC口径:Tether58%以上的储备以美国国库券形式持有,约397亿美元。USDC背后的公司Circle持有价值约127亿美元的美债。发行BUSD的Paxos持有大约60亿美元的美债,三家共持有价值约584亿美元美债。

--摩根大通口径:截至2022年5月,稳定币发行公司持有的美债占美债市场的2%,持有价值800亿美元的短期美债,已经超过沃伦巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司。

3.稳定币储备资产美债化的主要风险点

-美债流动性风险:美国两大债主的中国和日本不约而同在减持美债,6月期美债收益率2022年以来一路走高至5.13%,相当于较面值折价5.13%方可以在市场成功出售,以此可以观察美债的现在流动性风险。

-美债违约危机:美国财政部美债发行上限将于6月、7月见顶。尽管市场共识为极小概率事件。但各国央行却在积极通过减持美债和增持黄金储备,管控这一风险。

4.稳定币会对美国金融稳定构成系统性风险吗?

康奈尔大学经济学教授EswarPrasad认为,是的。他警告说,稳定币的挤兑可能会蔓延到美债市场,因为在极端行情中稳定币发行公司可能不得不出售美债以兑付赎回。如果在“目前美国非常脆弱”时,发生这种挤兑,可能会在美债市场引起“乘数效应”。

5.那现在持有稳定币风险很大吗?

在FTX倒闭之后,我们在加密生态系统找不到对冲稳定币脱锚风险的友好工具了。更可悲的是,DAI的底层资产也通过与Coinbase合作悄然美债化,现在想找到能够隔离美债风险的稳定币也很难了。

6.结论

现在,稳定币≠美元,稳定币≈短期美债。

06研报精选

Louround:加密投资者需要避免的五个陷阱

上一轮牛市期间,我由于贪婪损失了90%的净资产。一年半后,我的投资组合达到了历史最高。

1.缺少框架

我们中的大多数人来这里都是为了赚钱,但对自己所做的事情却一无所知。出售蓝筹代币来投资垃圾币或追加保证金。从那时起,我采用了3个投资组合策略:

-将蓝筹资产长期存在交易所外的冷钱包中

-用山寨币投资和跟踪中期趋势/叙事

-低杠杆交易

我将后2个投资组合产生的部分利润逐渐转移到投资组合1的蓝筹资产中。利润应该转向强大而安全的资产,而不是相反。

2.贪婪

最常见的问题是从来不设置止盈和止损,人们在市场疯狂时的顶部获得未实现收益却从未结算获利。

在投资之前,你应该确定正在进行的投资类型:

-Degen/

-中期/叙事

-稳定/长期

当Twittershill变得庞大并且充斥着大量账户时,就是shitcoins和叙事的一个很好的止盈信号。

中长期止盈的主要触发点是市场情绪,这通常被用于逆向交易。

3.恐惧

在某种程度上,损益会对生活产生重大影响,并阻止你遵守交易策略。

你应该分配给特定投资的一定百分比的资金,项目越可靠,它应该占你投资组合的最高比例。这可以帮助你摆脱错误的决定。

4.逃避真相

当真相不朝着你的方向发展时,面对真相是很复杂的。

我们倾向于寻找确定的偏差而不是进行研究。

这个项目会FUD?好吧,让我自己研究验证一下。

如果FUD合理,则采取行动,否则,逢低买入。

如此简单。

5.过度交易

在销毁多个账户后,我明白交易不适合我,于是放弃了它。与我们所看到的相反,长期盈利是极其复杂的,你可能会在牛市中获胜。

不要试图抓住每一个机会并最大化你的收益,因为交易和杠杆风险极高。

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