RWA:脱水专题：加密板块轮动哪家强？

01Twitter观点

1.朱溯：重点山寨币列表

1)$MKR:RWA，链上美债收益

2)$SNX：期待已久的UI/UX增强

3)$COMP:穿越熊市周期，一直在建设

4)$AAVE：在多次风险管理试验中幸存下来

●CeFi/DeFi

1)$RLB：加密在线

2)$OX:@OPNX_Official的原生代币

●MEME

1)$PEPE:下一个Shib

2)$BITCOIN:HarryPotterObamaSonic10Inu

2.0x牛牛：当前行情建议

1）看好什么就买着拿住，不要去换仓，基本上能赚

2）不知道买什么就买btc

3）山寨币我比较倾向于L1和L2板块，比如：adabnbsolarbopsuiaptmaticavax这种，我不看好的：definft板块，比如cake、blur这种，我觉得比较有潜力的板块：lsd板块，比如ldo、pendle这种

3.红神：热门山寨币汇总

罗列了从去年12月到7月一些山寨币，跑赢比特币并且维持住的币，不包括今年上线的，没经历过回调不算。

大家可以补充，有不足地方。

Uniswap V3部署至Fantom的提案已通过临时检查投票:6月25日消息，Snapshot投票页面显示，Uniswap社区以84.48%的支持率通过“在Fantom上部署Uniswap V3”提案的临时检查投票。该投票由Blockchain Columbia与Fantom和Axelar团队联合发起。他们估计，如果部署完成，Fantom当前DEX交易量的30%将流向Uniswap。

部署及其费用将由Fantom基金会和Axelar承担。链上投票完成后，Axelar将负责Uniswap V3智能合约在Fantom上的部署，而Uniswap Labs则负责前端集成，审核预计需要大约4-6周的时间。[2023/6/25 21:58:53]

1）Lsd板块：Ldo

2）ai板块：agix，

3）比特币生态：stx，rif

4）公链：apt，Kas，sol

5）Vr概念：rndr

6）币安launch：Lina，inj，fet

7）香港板块：Cfx，ach

8）其他：agld，mask，comp大家补充。

02链上数据

Dune数据：RWA持币人数持续增长，RWA赛道处于扩张态势

从Dune数据观察可以发现：RWA代币持有人数持续增长；截止2023年7月16日，链上持有人数为41065人；除此之外，RWA独立地址数也持续增长，这表明RWA赛道整体处于一个扩张态势。

Santiment：没有进行任何空投，请不要点击任何非官方的链接:金色财经报道，据链上分析公司Santiment发推称，我们没有进行任何空投，请不要点击任何非官方的链接。似乎其中一个连接的应用程序遭到破坏。我们已经删除了威胁和任何未经授权的推文。如果您访问过钓鱼网站， 1. 不要泄露您的私钥。2. 撤销受影响钱包的任何访问权限 保持安全。[2023/5/14 15:02:08]

从defillama数据看，目前加密市场中锁仓量排名前三的协议分别为LSD、借贷以及Dexes。另外，DEX与CEX相比，CEX仍然占据主导地位。

03板块解读

热点聚焦——布局下一波热潮：速览未来可能引领市场的板块和项目

对于下一波热潮，加密KOLTindorr梳理了6个领域和16个项目：

LSDfi-LSD之上的协议层

LSD为建设者提供了在协议层上构建堆栈的新机会。但是，请提防项目，其中有些是项目。关注：unshETH刚刚启动了治理系统，以平衡LSD协议之间的去中心化；StaderLabs推出ETHx，声称最大化ETH质押回报；StaFiProtocol；Pendle。

DEXs战争

Ve(3,3)模型、集中流动性或其他高级模型谁能胜出，取决于项目的情况和状态。关注：Arbitrum生态AMM协议Chronos在发行后的一周内就吸引了2.5亿美元资金；

TraderJoe推出升级版交易引擎AMMLiquidityBookV2.1几乎改进了当前AMM的每个方面

CurveFinance推出的新版TNG具有击败Uniswap的巨大潜力

Orbiter Finance 在测试网上新添跨代币转移和跨地址转移新功能:12月29日消息，Layer2 跨链桥 Orbiter Finance 宣布在测试网上新添两个新功能：跨代币转移（Cross-token Transfer）和跨地址转移（Cross-address Transfer），目前支持以太坊、Arbitrum、Optimism、Polygon 和 BNB Chain，支持的代币有 ETH、USDC、USDT 和 DAI。[2022/12/29 22:14:50]

Camelot在Arbitrum上有一个很好的开端，并且会继续增长；

现实世界资产

这是一个真正属于建设者的领域。关注：

贸易融资协议Polytrade让Web3用户可以访问贸易融资。计划继续构建各种模型，将整个交易供应系统带入区块链；

Centrifuge协议的TVL刚刚达到2亿美元，为DeFi带来了机构流动性。

去中心化稳定币

去中心化稳定币是整个生态系统的基础，关注：

当稳定币crvUSD发布时。所有费用都将支付给质押者，Curve战争再次升温；

有传言说Frax要推出V3版本，而FRAX的抵押率将回到100%，并重新开始铸币；

收益率战争

随着用户的受教育程度日益提高，更多人了解并开始在“收益率”和“利率”上进行交易，关注：

Pendle战争才刚刚开始，未来会有更多的协议加入竞争，因此市场上对该代币的需求更多；

利率衍生品协议IPOR计划于7月推出IPORV2，以提高DeFi信贷市场的可用性；

韩国央行CBDC第二阶段模拟实验已完成，实现利息支付和跨境汇款等:11月7日消息，据韩联社报道，韩国央行（BOK）宣布，从2021年8月开始的10个月时间里，分两个阶段依次进行的CBDC模拟实验研究工作已经完成，实现央行数字货币(CBDC)利息支付和兑付、冻结及托收、国家间汇款等多种政策支援及支付服务试验。作为第一阶段，BOK于去年8月至12月在云端创建了基于分布式账本技术的CBDC模拟环境，然后测试了制造、发行、分发和赎回等基本功能。之后，在截至去年6月进行的第二阶段实验中，测试了实现线下交易、数字资产交易、政策支持任务等扩展功能的可能性，还测试了应用“零知识证明技术”（ZKP）和分布式账本扩展技术等新技术来加强个人信息保护的可能性。

韩国银行宣布，即使在该研究项目完成后，它还将与包括韩国金融电信和清算研究所在内的 4家银行和15家机构合作进行额外的实验，以更密切地检查已经建立的CBDC模拟系统的功能和性能。[2022/11/7 12:27:10]

Flashstake提供即时的前期收益；

去中心化杠杆交易所

这条赛道上每个协议的铁粉总是贬低其他协议。因此需要深入每个社区，听取竞争对手的铁粉意见，然后自己做出决定。关注：

龙头项目GMX即将推出V2版本；

MUXProtocol为交易这和LP提供了较佳的用户体验。尽管市场在下行，但MUX一直坚挺；

LevelFinance在BNB链中处于领先地位，但遭到了攻击，因此投入前需要先研究一下。

04研报精选

@币市操盘手：RWA板块最亮眼COMP狂飙265%

微软Xbox负责人：对P2E游戏持谨慎态度:8月26日消息，微软Xbox负责人PhilSpencer在接受采访时表示，他对元宇宙持保持乐观但对P2E游戏持谨慎态度。PhilSpencer说道：我对元宇宙的看法是，游戏玩家其实已经在元宇宙里玩了30年了，你玩魔兽世界其实和Roblox差不多，还有赛车游戏，大家都在一个共享空间里自由交流。但是，P2E是我觉得需要谨慎对待的事情，因为这种模式在玩家中创造了一支“工人队伍”，让某些人可以从中获利。（Cointelegraph）[2022/8/27 12:51:34]

1.山寨币高潮或已过去

尽管山寨币的行情仍在继续发酵，但反弹行情的高潮可能已经过去。首先，BCH、COMP、XRP分别主导的三轮反弹量能均未能突破1600亿美元，这表明1600亿美元很可能就是存量加仓的极限。其次，Coinglass行情数据显示，比特币的市值占比已经从6月29日的50.39%下降至7月14日的46.53%，而山寨币的成交占比也从47%上至51.2%，与近一年来的高点53.1%仅有一步之遥。这些数据表明了，在存量的市场中，虽然比特币汇率走弱为为山寨币的反弹腾出了一定的流动性空间，但山寨币领域的交易拥挤度也逐渐接近极限。

从本质上看，山寨币的反弹是与比特币走势剪刀差达到极致后的技术性修复。所以，在缺乏内生性驱动力的情况下，大量山寨的反弹最终都是昙花一现。

2.RWA板块具备逆增长潜力

然而，在区块链行业中，并非所有细分领域都处于下行周期。例如，目前最受瞩目的RWA就是在熊市中具备逆增长潜力的方向之一。CoinMarketCap行情数据显示，自6月15日以来，在市值排名前一百的币种中，RWA领域有三个币种成功进入了涨幅榜前十。引人注目的是，目前排在涨幅榜首位的是刚刚宣布进军美债代币化的COMP。

3.最热RWA——美债

尽管万物皆可映射上链，但有真实需求且最容易实现RWA的资产当属美债。首先，美债是全球信用等级和流动性最好的资产之一，通常被国家外汇储备、银行、货币基金等大型机构广泛持有，所以投资者基本不用担心信用风险问题。其次，从收益性的角度考虑，美债目前的收益率在4%-5%之间，这不仅高于DeFi的平均收益率，也高于全球大部分非美主流国家的国债收益率。因此，将美债代币化，既解决DeFi领域资金闲置的问题，也丰富DeFi协议的业务管线，大幅提升其创收的能力。同时资产上链后，传统资金参与美债投资的管制问题逐渐弱化，这将为传统资金进场提供有利的条件，并加快传统金融与区块链的融合。

目前，大量的稳定币都以美债作为底层资产，但稳定币持有者不仅不享有美债的收益权，还需要承担美债的价格波动风险。这也是很项目方挤破头都想做稳定币的缘故。根据Circle发布的资产储备报告，USDC稳定币约有90%的资产储备是美债。从这个角度来看，使用USDC与直接使用美债稳定币几乎没有区别。如果投资者希望继续使用美元稳定币，那么通过链上抵押美债发行美元稳定币的优势也更为明显。因为借助智能合约，美元稳定币发行的托管与清算可以完美实现去中介化、数据透明化，并规避道德风险。所以，美债RWA的引入，不仅打破现有的利益分配规则，也改变了现有的资产发行方式。

4.Compound暴涨解析

在寻找未来增长点的路上，AAVE将注押在去中心化社交上，Compound则将第二次创业方向放在RWA上。6月29日，Compound创始人RobertLeshner在推特上宣布，其成了一家专注于合规美债RWA的新公司Superstate。从Superstate向美国SEC提交的文件来看，Superstate将使用以太坊作为辅助记录保存工具，并创建短期政府债券基金，投资于“超短期政府证券”，包括美国国债、政府机构证券等。在美债RWA的路上，Compound走在市场前列这也是近期COMP获得资金追捧的原因。

@TheDeFISaint：RWA是DeFi增长的催化剂

RWA的下一波叙事又开始升温。Coinbase的报告称，代币化资产可能是DeFi增长的催化剂。

1.RWATVL迅速增长

现实世界资产(RWA)是可以代币化并在区块链上表示为数字代币的实物资产。由于区块链易于访问，因此将其上的资产代币化使其非常高效。由于代币化，对现实世界收益资产的投资起价低至50美元，消除了高障碍，让每个人都能通过可持续的商业模式获得利润。

随着web3行业的迅速发展，代币化的RWA已经达到169亿美元，到2030年将达到16万亿美元。根据DeFILlama的数据，RWATVL现在排名第12位，之前排名第22位。

2.现实企业的RWA布局

标准普尔500强公司是代币化的早期采用者：谷歌、万事达、Visa、Fiserv,Inc.、MicroFocus、美国运通公司等等。

据Blockworks报道，贝莱德首席执行官拉里·芬克(LarryFink)表示，「现实世界资产的代币化是一个有吸引力的用例，因为它指出了提高资本市场效率、缩短价值链、改善投资者成本和准入的机会。」

万事达和谷歌推出了代币化，为GooglePay用户提供安全的万事达卡支付。此外，有传言称亚马逊的新NFT与RWA相关。不仅如此，西门子还在Polygon上发行了6000万欧元的债券。新加坡金融管理局(MonetaryAuthorityofSingapore)也在通过ProjectGuardian测试资产代币化。高盛也推出了GSDap来对传统资产进行代币化。

这么多有趣的观点都是关于RWA的。

3.RWA接管加密货币只是时间问题

RWA接管加密货币只是时间问题，因为Circle的首席执行官同样相信RWA的未来。

谈到代币化的RWA，一切都足够透明和清晰，没人会去争论。

公司的股份在链上移动。即使在熊市中，一些公司也承认，代币化会给他们带来比任何其他推动者更多的好处。

RWA附带许多好处，比如你的资产可以获得固定收益，这对于那些希望尽量减少市场波动风险的用户来说是很有用的。

900万亿美元将被代币化，任何资产都可以被代币化，并且很有可能，想象一下，所有资产都是被分散的，并且是完全上链的。我们将拥有多么好的经济啊！股票、房地产、债券、艺术品等等。

4.RWA是大规模采用DeFi的门户

随着企业转向线上，商务变得更快、更高效。同样，随着资产所有权转移到区块链上，新的市场将被创造出来，围绕它们的商业将变得更加高效。

RWA将为下一批百万用户提供DeFi，尽早从这种叙事中获益的最好方法是利用构建RWA未来的协议。

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