OOT:研报 | 从互联网到Web3，消费级加密生态及社交金融的演进

作者：Blake

出品：LDCapitalResearch

摘要

任何技术方案最终得到普及的形态即为服务于消费级应用，一个好的方案会从实验室的试验品走向生活，而消费级别的机会也随着新兴基础设施的成熟而蓬勃发展。Loot型资产更强调个体与整体生态的互动性、更强调价值贡献，Do-to-Earn强调的是个体与平台和协议的互动，不一定存在整体性的价值贡献，但是两者又是相辅相成。社交金融是驱动用户间互动，以及用户与系统互动的新方式。群体行为即为社交，因此通过基于用户所有权的激励社交机制是构建社区生态的重要创新方式。Web3也将是下一代互联网的范式转移，最大的特点就是真正的用户所有权、开放公平、不可篡改以及去中心化，使用户扮演的角色既是共建者也是所有者和受益者，恰好满足了作为消费级别的产品以最有效形态占领市场的必备条件。

互联网的启示录

若想纵观整个加密生态和社交金融的发展，不得不首先回顾互联网的诞生和演进：

在上世纪的五六十年代，市面上只有封闭式内联网前身和只能进行运算的独立计算机。经过数十年的演进，互联网从独立抽象的信息点阵和主机，扩展到两个及多个主机及局域网之间的互联。互联网完成了由点到线的进化，进而成为全网打通的二维信息面结构。

动态 | 研报：超过总量80％的ETH由7572个地址持有:据Cointelegraph报道，数字资产研究公司Delphi Digital近日发布的一份报告显示，以太坊（ETH）的总循环供应量的80％以上由7572个地址持有，而这些地址的ETH持有量均在1000个以上。其中6490个地址的持有量在1000到10000枚ETH之间，923个持有量在10000到10万枚ETH之间，155个容量在10万枚到100万个ETH之间，只有4个地址拥有100万到1000万个ETH。[2019/3/10]

加密生态也有类似的系统工程进化规律。如Web3的信息协议栈，和古老的ICP/IP等基础信息技术协议栈有着异曲同工之妙，基本架构都分为基础设施层、中间件、上层协议及应用等；上述互联网由点到面的演进过程，也预演了独立公链生态及上层协议向跨链和聚合协议的演变过程，其中也包括了一些头部机构组织为了未来公链统一发展提出的共识协议标准提案。

图片来源hackernoon.com/mainframe-communication-layer-for-web3-94df76a6c72a

在Web3的世界里，已经涌现出了多链DeFi和跨链基础设施，相信将很快出现跨ETHLayer2以及跨Layer1&Layer2的协议，最终形成大二层级多层应用级基础设施。

声音 | 中信证券研报∶监管完全拥抱数字货币似乎并未意味着利好:中信证券明明研究团队最新报告指出，监管升级毫无疑问对目前的数字货币是较大的利空，但是监管完全拥抱数字货币似乎也并未意味着利好。如果投资者非常看好虚拟货币的前景，那么大概率后续还会推出清算、保密机制更加完善的升级版，若各国监管部门也看好虚拟货币前景而推出自己的数字货币，那对于现在的诸多数字货币而言，很难判断究竟是利好还是利空。作为高风险资产，数字货币受全球金融市场避险情绪上升影响而价格下跌。[2018/12/6]

图片来源docs.oracle.com/cd/E19683-01/806-4075/ipov-32/index.html

消费级应用涌现

任何技术方案最终得到普及的形态即为服务于消费级应用，一个好的方案会从实验室的试验品走向生活，而消费级别的机会也随着新兴基础设施的成熟而蓬勃发展。参考计算机和互联网的演变，基础设施服务商们如Google、Amazon、Netflix等公司向大众展示了基础设施真正落地的形态和所能承载的服务千万至数亿用户的性能，教育大众理解技术改变生活落点于哪些行业和日常行为中，区块链和加密技术也将如此。

动态 | 币安研究院项目研报中文版上线:今日，币安研究院（Binance Research）项目研报中文版正式上线。据悉，中文版研报是由中文区区块链爱好者发起并承担翻译工作，经社群与官方共同完成。[2018/11/29]

其实，基于区块链和加密技术的应用已经渗透到原生加密用户的日常行为中，甚至影响了行业外的整个互联网生态的日常，正如一些Web3.0风投机构所说：“基于区块链的互联网在不同的角落正在引领新的数字生活，但用户只有在通过他们最常使用的服务和应用展现出来的时候，才会开始关心这种具有启发性的基础设施转变。在黑暗中很难看清事物，当这些产品和应用程序打开灯时，消费者就会出现。”比如Bravo浏览器、Status加密社交软件、Calaxy基于NFT和生态激励的粉丝平台、Decentralend和Wilderworld等元宇宙平台…这些服务和应用已经开始慢慢过渡到普通互联网消费者群体，来自这些群体的用户也逐渐感受到区块链和加密技术对与他们的相关应用产生直接和间接受益影响。

加密行业的范式演进

近年加密行业里有几个比较明显事件，印证了区块链和加密技术正在逐渐突破行业边际进而演进为消费级别的发展阶段。

首先是NBATopShot系列NFT盲盒，最盛行时一度几十万篮球粉丝在线排队抢购几千枚NBATopShotNFT；在早期平台Beta阶段，因为注册和抢购门槛低，比如LebronJames最稀有的Legendary级别的NFT也可以在一级市场的Drop活动中轻松获得，甚至在二级挂单市场也有价格极低的可以随时收购。

动态 | 研报：中国中产阶级不热衷于投资加密货币:据Cryptovest消息，由大学教授和金融作家吴晓波领导的一项研究发现，中国的中产阶级投资者并不热衷于投资加密货币，只有不到10％的人对数字资产感兴趣。调查结果导致吴和他的团队得出结论，中国中产阶级投资者基本上不愿承担风险，只有9.2％的受访者表示投资组合损失超过15％是可以接受的。同时吴的报告指出，中国在线论坛上讨论数字货币潜力是一种可行的财富保护手段的趋势越来越明显。[2018/9/27]

早期少量铁杆NBA铁粉不断低价收集，他们度过了静默阶段，并在数量和系列完整性上比爆发期大量涌入的用户占据先发优势，因而获利颇丰。上文提到的LebronJames的单个LegendaryNFT最高买到数十万美金。此前，NBATopshot在交易量和持有人数上均排在NFT总体交易市场的前列。

其次在GameFi赛道上，沉淀已久的AxieInfinity从2018年就专注于链游开发设计，尽管当时大部分从业者认为娱乐在区块链上是伪需求。Axie旨在利用生态激励结合游戏的方式，发挥游戏资产的所属权和可转移性，让玩家获得真正的所有权和公平的激励分配。

摩根士丹利研报：比特币和以太币交易额都已出现大幅下滑，ICO对投资者造成的损失高达6.3亿美元:据华尔街见闻，上周五摩根士丹利发布报告称，比特币和以太币的交易额都已出现大幅下滑。摩根士丹利认为，对于主要持有这两大币种的持币人而言，流动性问题十分重要。由于交易额急剧下降，若有大户大量抛售任一币种，市场势必下跌，引发更多抛售。除开交易量，大摩还指出，40%的比特币都是经由加密货币进行交易，而非法定货币。摩根士丹利称，ICO对投资者造成的损失已经高达6.3亿美元。2017年进行的ICO中，有32%均告失败；但在过去的18个月内，通过这种不受监管的方式筹资仍旧大受欢迎，区块链公司更是对ICO趋之若鹜。[2018/6/6]

当近两年东南亚发展中国家的玩家通过参与游戏获得的回报超过现实生活中辛劳工作的工资报酬时，大量的低收入全体涌入游戏生态开启了AxieInfinity用户的爆发级别增长；后面由于类似的经济模式的成熟，发展出了基于玩家的众包平台和上游游戏工会，诸如YGG等也挤入了头部项目的行列。

以上少量案例仅仅列举了它们在消费级别用户涌入和突破行业边界时的效率，这意味着这些原生加密项目及产品在短时间内能像互联网应用一样大规模获客，同时被其用户所接受并从中获益；其实还有很多具有消费级别用户规模潜力的应用，前期在原生加密生态内崛起并逐渐显现出类似互联网获客趋势的案例，我们按照目前能够观察的集中形式进行列举：

社区驱动的故事LootNFT，它的IP开始于社区，社区围绕分发的原始IP构建游戏、头像和媒体。它没有团队或自上而下的愿景，而是完全由战利品持有者和支持者的社区驱动。Loot作为自下而上的品牌，它的成功源于支持它的社区。社区聚集在一起使特定产品易于识别，并以某种方式闻名。类似的如LegendMap也是基于此发展模式。

合作伙伴和社区半驱动的平台WilderWorld团队来自于明星时尚设计师两兄弟，化名FrankWilder和PhoenixWilder，及其背后将近百人的3D动画设计和区块链工程团队。WilderWorld定位为5D沉浸式的虚拟现实空间，其远景不仅仅关注NFT发行本身，更致力于打造下一个去中心化版本的漫威工作室。

WilderWorld通过强调Metaverse+Marketplace+CryptoartistGuid，将世界顶级艺术家聚集在一起，在故事、人物、建筑等方面进行合作，合作方和NFT持有人等真正的参与者对Metaverse进行参与定制和开发。我们将会在Wilderworld的Metaverse里找到已经达成合作的伙伴比如YGG、Illuvium、BossLogic、JackPaul等身影。

基于特定行为或目的的DAO为了实现各自愿景而打造的DAO凸显出了强烈的社交属性，比如围绕NFT投资的FlamingoDAO、PleasrDAO以及PartyDAO；围绕治理的NounsDAO；围绕投资的TheLAO；围绕拍卖宪法原本的ConstitutionDAO；围绕加密Index产品治理的IndexCoop等等。本质来说，无论处于何种目的，DAO即是基于共识的社交社区的一种形式。

策展网络及猎人经济Yup是一个为策展人打造的去中心化社交网络，用户将通过对Web2及Web3分散网络内容进行评级和归类收藏，整理成按照特定规律或主题的分类组，访客可以基于此来进行有针对性的阅读和分享；Yup通过区块链技术和生态激励机制，在互联网已存在的所谓Underlay内容网络里，建立一个经过有序整理和分类的Overlay内容网络。

目前Yup已经和Twitter、SuperRare、Opensea等具备规模的互联网社交平台、NFT交易市场以及新兴社交平台进行集成，用户可以很方便地通过类似Mask的浏览器插件和鼠标右键方式进行收藏。

根据定义，猎人经济是通过一系列产品使人们获得猎人和策展人的地位，社会和金融资本在这个过程中获得他们最喜欢的人物、企业和想法。Yup就是猎人经济里基于Web3的一种应用。之外，类似于Oncyber的3D艺术馆、基于投资表现进行跟单的CPLCrypto等产品也具有猎人经济和社交属性。

Loot通证与Do-to-EarnLoot通证表示一种通用的资产类别，而非LootNFT或者其他任何以Loot命名的项目。最早在AdamsCochran的Medium文章帖里提出并归纳了这一概念，按照其描述「Loot是你通过为集体目标做出贡献而获得的通证。它们提高了你在社区内的地位、访问权、声誉或权威，可以在社区内使用，不仅仅是消费和拥有它们，你会希望随着时间的推移为社区做出更多贡献」，Loot通证的性质在大部分的原生加密生态项目里都具备，但是在广义的加密社交里体现得更加明显。

Do-to-Earn是笔者总结出的泛指概念，类似于在GameFi中提出的Play-to-Earn、治理体系中的Voting-to-Earn,去中心化投资平台中的Invest-to-Earn，NFT交易平台上早就出现的Buy-to-earn(比如基于NFT交易获得SuperRare、Pianity等平台币空投)，还有就是Swap和聚合器的Trading-to-earn，即交易空投等。

Loot型资产更强调个体与整体生态的互动性、更强调价值贡献，Do-to-Earn强调的是个体与平台和协议的互动，不一定存在整体性的价值贡献，但是两者又是相辅相成。

除此之外，还有一些有待探索的新形势和领域，由于其精巧的故事和激励设计，具有天然的出圈能力和可快速获得消费级别用户群体的潜力。社交金融是驱动用户间互动，以及用户与系统互动的新方式。群体行为即为社交，因此通过基于具有真正所有权的激励社交机制是构建社区生态重要的创新方式，我们也在持续跟进和尝试参与此过程。

Web3也将是下一代互联网的范式转移，最大的特点就是真正的用户所有权、开放公平、不可篡改以及去中心化，使用户扮演的角色既是共建者也是所有者和受益者，恰好满足了作为消费级别的产品以最有效形态占领市场的必备条件。相信随着所有权的转移，会有更多新颖的生态互动和贡献的形式将会脱颖而出，让我们拭目以待。

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