比特币:加密监管：优点和缺点是什么？

随着加密货币演变成一种新的资产类别，世界各国政府都不能忽视这个新兴行业。加密货币在全球金融中发挥着越来越重要的作用，热门交易所的资产负债表上有数十亿美元。此外，去年一连串的黑天鹅事件，从Terra的倒闭到FTX的倒闭，加大了更严格管控的压力。以某种形式或方式，加密监管即将出现。

尽管如此，监管格局仍然是分散的。在地理上，加密货币受到各种分类和税收待遇。一些政府将它们视为商品、财产或法定货币，从而扩展了TradFi法规。其他人正在制定新的立法，涵盖去中心化货币的独特方面和挑战。

本文着眼于现有的方法、开发中的框架和加密监管新闻，以介绍一些当前和可预见的利弊。

加密货币与法定货币：加密货币法律的差异

根据美国国税局的说法，“数字资产不是真正的货币，因为它们不是美国或外国的硬币和纸币，也不是由政府中央银行以数字方式发行的。”

印度官员：在印度担任G20主席国期间，加密监管将成为优先事项:金色财经报道，印度政府首席经济顾问V . Anantha Nageswaran周二在印度国际经济关系研究委员会 (ICRIER) 主办的年度活动上就即将举行的G20会议发表讲话时表示，加密监管将是该国下个月开始的 G20 为期一年的轮值主席国期间的优先事项。确定“基于共识的解决方案，以加快全球社会对许多跨界挑战（例如虚拟资产监管）的响应规模和范围”，将是印度担任G20主席国的第三个目标，

据悉，印度将从12月开始担任G20主席国，为期一年。[2022/11/1 12:05:43]

以下是加密货币和法定货币之间的五个主要区别，定义了区块链监管的必要性：

没有政府支持。这些以数字方式创建的支付形式无需中央银行即可发挥作用，以其他方式产生价值。例如，比特币的价格通常由市场力量及其有限供应决定。

权力下放。区块链作为分布式网络运行。交易由数以百万计的独立计算机验证，而不是集中监督，并记录在不可变的分类账中。

摩根大通任命Celsius前政策和监管事务负责人为加密监管政策负责人:10月19日消息，摩根大通任命前Celsius政策和监管事务负责人Aaron Iovine为加密监管政策负责人，该职位为新设职业。Iovine在加密借贷平台Celsius于纽约申请破产两个月后离开。

根据一份公开文件，今年一季度，Iovine是美国金融服务组织Cross River团队的一员，该团队曾就“关注金融服务、金融科技合作伙伴关系和薪资保护计划的一般问题”游说国会。（彭博社）[2022/10/19 16:30:26]

跨境交易。加密钱包持有人无论身在何处都可以收到硬币和代币。根据国际货币基金组织的金融科技说明，全球影响力需要国际协调，而不仅仅是国内协调，以“解决监管漏洞并防止监管套利”。

卓越的透明度。加密钱包之间的所有交易都是公开记录的，任何人都可以通过区块链浏览器进行追踪。加密货币也是假名的——虽然钱包持有者的身份仍然隐藏，但有可能通过区块链分析来揭示它们。

不变性。区块链上的任何交易，无论合法还是非法，都是不可逆转的。

Chainalysis前高级政策执行官加入PayPal领导加密监管工作:PayPal已从加密追踪公司Chainalysis挖走了一名高级政策执行官。Chainalysis前政策和监管事务主管Jesse Spiro将前往PayPal的加密部门负责监管政策。他表示，这个新角色“非常有吸引力和令人兴奋”，理由是这家数字巨头的规模以及将加密货币带入支付领域的潜力。Spiro将于8月2日开始担任新角色。（CoinDesk）[2021/7/24 1:12:59]

DeFi作为加密货币监管的一组独立挑战

加密货币市场参与者并非都是符合许可和AML/KYC/CFT要求的中心化(CeFi)公司，例如汇款公司。快速增长的DeFi完全不同——它基于自动执行的合约，交易完全由代码控制。

像Aave这样的平台没有正式的管理，这与CeFi形成鲜明对比，在CeFi中，公司可以根据当地法律作为金融机构运营。法律实体的缺失使得TradFi法不适用于监管DeFi中的加密货币交易。目前，尽管该行业的累计收入达到4.4美元，但在很大程度上仍未受到监管。亿去年。

加密监控初创公司Solidus Labs完成2000万美元A轮融资:专注于监控加密市场操纵的监视公司Solidus Labs已完成2000万美元的A轮融资。FTX、NYDIG、Evolution Partners、645 Ventures和前商品期货交易委员会（CFTC）主席Chris Giancarlo参投，Solidus成立于2017年末，出售针对数字资产市场量身定制的监控和合规技术，其目的是帮助该行业的公司识别和报告恶意交易者对市场的操纵。公司表示，A轮融资的部分资金将用于增强Solidus的“跨市场监控”工具。（The Block）[2021/5/24 22:39:51]

加密货币在哪里合法？

截至发稿时，已有一百多个国家通过了加密法规，使数字资产合法化。同时，42个国家隐含禁止当地金融机构为加密公司提供服务。然而，只有九个国家实施了全面的加密禁令：阿尔及利亚、孟加拉国、中国、埃及、伊拉克、摩洛哥、尼泊尔、卡塔尔和突尼斯。

外媒：尽管俄罗斯加强加密监管 但比特币活动仍在上升:俄罗斯联邦政府的一个分支机构最近公布了一份名为《数字金融资产》(On Digital Financial Assets)的新草案，重点是俄罗斯将实施严格的加密货币法律。该法案尚未通过，自2018年以来一直在讨论中。新法律将比特币定义为财产，并建议比特币矿工以独立公司的身份注册，这样他们就可以被适当征税。普京总统计划制定并公布一项针对比特币矿工的新税种，但许多人对政府监管加密货币行业的能力表示怀疑。尽管俄罗斯最近对数字资产的监管有所加强，但俄罗斯的点对点（peer-to-peer Bitcoin transactions）比特币交易仍大幅飙升。Coin Dance数据显示，5月份俄罗斯占了?Localbitcoins交易量的20%，这是该国连续第二个月位居交易总量榜首。（Cointelegraph）[2020/7/1]

为什么禁令不是答案

加密货币交易几乎不可渗透和不可更改，对网络犯罪分子很有吸引力。执法部门已在全球范围内将各种形式的金融犯罪与加密联系起来，包括、逃税和恐怖融资。结果，一些政府诉诸禁令而不是对加密货币进行监管。

其他典型问题包括碳足迹。根据剑桥大学的数据，到2022年9月，比特币矿工释放了近2亿吨二氧化碳，此外还有开采以太币和其他工作量证明货币的排放量。

然而，彻底禁止适得其反。中国是世界第二大经济体，其经验尤为说明问题。

中国的经验

在禁令实施之前，中国占比特币全球算力的三分之二。由于国民经济依赖煤炭，政府将采矿视为到2060年实现碳中和的障碍。金融犯罪是禁止性加密法的另一个动机——2021年6月，当地逮捕了1,100多名涉嫌通过电话和互联网的人通过加密进行。

中国于2021年5月禁止比特币开采。几个月后，中国人民银行禁止了所有与加密货币相关的活动，理由是金融犯罪问题和加密货币的投机性质对经济稳定构成威胁。除了扼杀一个有前途的行业之外，由于许多原因，这种镇压被证明适得其反。

缺点大于优点

2019年至2020年期间，价值超过500亿美元的加密货币从东亚账户流出国外。该禁令阻碍了资本外逃，中国恒大集团——曾经是中国最大的开发商——的债务重组以及房地产行业危机加剧了这种风险。它还支持从大流行中恢复经济和推动“共同繁荣”。

此外，随之而来的加密货币价格下跌似乎证实了与传统金融市场的密切联系。这种对国民经济的潜在风险不仅限于中国——它也是美国监管机构关注的问题。那么，缺点是什么？

消除税收收入。挖矿禁令使全球一半以上的矿工下线。与此同时，钻井平台通常位于中国欠发达和内陆地区，几乎没有其他税收来源。

无效的采矿禁令。2022年5月，CNBC报道称该国已成为仅次于美国的第二大挖矿中心。降至零后，挖矿能力因井下作业而恢复。随着加密爱好者找到规避禁令的方法，生产和碳排放又回来了。

未能阻止金融犯罪。2022年底，中国逮捕了63人，他们被控自2021年5月以来通过加密货币约120亿元人民币。据称该团伙结合了欺诈、和金字塔计划等多种手段，并使用Telegram招募中国人居民开设加密账户收取佣金。因此，尽管进行了镇压，但非法活动仍在继续。

制作加密货币法定货币

与禁令相比，相反的极端是在没有可靠战略的情况下急于使加密货币成为法定货币——一种合法有效的清偿债务和履行财务义务的手段。成为“在特定管辖范围内获得法律认可的货币”实质上使受监管的加密货币与美联储发行的纸币和硬币处于同等地位。

萨尔瓦多的经验

2021年9月，萨尔瓦多成为第一个将比特币作为法定货币进行监管的国家。NayibBukele总统在评论这项措施时谈到了“普惠金融、投资、旅游、创新和经济发展”。

从这种大胆但草率的采用中可以吸取许多教训。一年后，弊大于利，因此，到目前为止，只有中非共和国效仿萨尔瓦多也就不足为奇了。

高希望

除其他事项外，Bukele的比特币法规旨在使国民经济与美元脱钩并推动采用。此前，萨尔瓦多已经放弃了比索，并在2000年之前将其经济完全“美元化”。因此，加密货币法使其货币体系中的力量平衡多样化。

在以美元为主要货币的国家，人们依赖于美联储的决定。循环供应的增加，如2020年的增加，在没有美国民众看到的好处的情况下推高了通货膨胀。2021年底，Bukele甚至敦促美联储“停止印钞”。

成功的很少，失败的很多

到目前为止，Bukele的密码法似乎已经实现了两个目标：

使国际汇款更便宜。2019年，尽管使用费达到50%，但该国仍收到了大约60亿美元的此类汇款——几乎占其GDP的五分之一。由于数百万萨尔瓦多人居住在国外，允许他们使用BTC付款是向前迈出的一大步。根据萨尔瓦多中央储备银行的数据，2022年1月至2022年5月期间处理的交易量接近5200万美元。

促进普惠金融。根据Statista的数据，2019年约有64%的萨尔瓦多人无法使用银行账户。任何可以访问互联网的居民现在都可以打开一个加密钱包，并使用通过TradFi不太容易访问的全球金融市场工具。

然而，萨尔瓦多仍然依赖美元——到目前为止，BTC未能对冲飙升的通货膨胀。在2022年市场逆转之后，Bukele政府购买的大部分受监管加密货币都处于水下。此外，投机性注并不是唯一的问题。

萨尔瓦多的收养问题

来自国家资产负债表的模糊投资。政府不共享这些资金的链上或链下位置。例如，2022年7月1日，Bukele发推文说，“萨尔瓦多今天以每件19,000美元的价格购买了80Billions项目组加密货币#

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