Solana:FTX倒下后，几家欢喜几家忧？

11月10日早间，币安官方发文宣布，跟据尽职调查的结果，以及有关不当处理客户资金和所谓美国机构调查的新闻报道，决定不再寻求对FTX.com的潜在收购。

这就意味着，如果不再有外部资金的介入，FTX的倒下几乎已是定局。作为业界曾经最大的“巨无霸”机构之一，FTX的倒下势必会给不同方向、赛道的机构和项目们造成一定正面或负面的影响，进而带来行业格局的巨变。那么，究竟是谁获了利，谁受了损呢？

受损一方

总体来看，FTX倒下后最直接的受损方大致可分为三个群体：一是直接投资了FTX的资方；二是与FTX存在资金牵涉的机构，包括在平台尚有余额的客户，以及拥有FTX债务的借贷平台，和交易所内的客户，三则是Solana等与FTX牵涉较深的“嫡系项目”们。

红杉资本合伙人：若再次评估FTX还会做出同样投资决定，对加密概念仍感兴趣:6月23日消息，虽然FTX先已破产，但红杉资本合伙人Alfred Lin在彭博技术峰会上表示，通过用15种不同方式审视此前所做的工作，如果红杉资本再次评估加密货币交易所FTX，可能仍会做出同样的投资决定。Alfred Lin补充称，红杉资本在FTX上损失的1.15亿美元投资仅占其全球增长基金的2%至3%，而且该风投公司依然对加密货币概念非常有兴趣。[2023/6/23 21:56:10]

FTX的投资方

FTX最近的一轮融资完成于今年1月，当时FTX曾以320亿美元估值完成了4亿美元的C轮融资，参与机构包括软银、Paradigm、TigerGlobal以及加拿大安大略省教师养老金计划委员会。而在此前不久，FTX还曾以240亿美元估值完成了4.2亿美元的B-1轮融资，BlackRock、TigerGlobal、加拿大安大略省教师养老基金、新加坡投资公司淡马锡控股、红杉资本、海洋资本、国际创投IVP、ICONIQGrowth等69家机构参投。

外媒：加密行业参与者向美国政客捐赠8410万美元，其中84%来自SBF和FTX高管:金色财经报道，截至10月中旬，加密行业参与者向美国政客捐赠了8410万美元，但其中大部分金额，约84%来自SBF和其他FTX的高管。

在FTX申请破产后，伊利诺伊州参议员Richard Durbin和俄克拉荷马州共和党众议员Kevin Hern在内的几位国会议员表示，他们将退还FTX高管的捐款或将钱交给慈善机构。（彭博社）[2022/11/27 21:05:18]

伴随着FTX的倒下，这些机构用真金白银换来的股份大概率也将化为泡影。今日早间，红杉资本向LP发布了其全球增长基金III关于FTX的声明，称该基金共向FTX与FTXUS投资2.135亿美元，目前已减值至0。

FTX退出美国商品期货交易委员会的衍生品清算计划:金色财经报道，市场消息：FTX退出美国商品期货交易委员会（CFTC）的衍生品清算计划。(金十)[2022/11/12 12:53:49]

其它机构的情况大体上也应与红杉类似。

与FTX存在资金牵涉的机构

随着FTX关停提现通道，在FTX内尚存有资金的客户短时间内大概率是提款无望了。目前，已有多家机构及项目出面声明了自身与FTX相关的敞口情况，部分则已承认确实会因该事件而产生一定的非预期损失。

其中，MulticoinCapital的情况相对较为严重，其管理合伙人KyleSamani和TusharJain周二向该基金LP发出的信中表示，该基金资产管理规模(AUM)中约有10%仍在FTX上等待提款。此外，做市机构AmberGroup和Wintermute均表示虽已减少了对FTX的风险敞口，但仍有一部分平台内资产尚未处理。

FTX旗下基金LedgerPrime将向家族办公室过渡，并计划向外部投资者退款:9月12日消息，据Seeking Alpha看到的一封投资者信记录，加密对冲基金LedgerPrime正计划向家族办公室过渡，期间将返还资本给外部投资者，目前该计划正等待批准。此前报道，FTX于去年收购了LedgerPrime母公司Ledger Holdings，Ledger Holdings旗下拥有加密期货平台LedgerX。

据Seeking Alpha称，管理着3亿至4亿美元资产的LedgerPrime将继续独立运营，但只会代表Alameda Research进行投资。（CoinDesk）[2022/9/13 13:25:04]

至于借贷机构，目前尚不清楚有哪些机构向FTX提供过贷款。头部借贷机构方面，Nexo已澄清未向FTX或Alameda提供贷款，且已提出在该交易所内的所有资金；GenesisTrading则表示与FTX没有借贷关系，但由于市场剧烈波动，在对冲和出售抵押品后仍出现了700万美元的损失。

NFL传奇四分卫Tom Brady、巴西超模Gisele Bündchen入股FTX并展开长期合作:据官方消息，FTX.com、FTX.US、Blockfolio 宣布和 NFL 传奇四分卫 Tom Brady、巴西超模 Gisele Bündchen 展开长期合作。二人将取得 FTX 公司股份并获得一笔数字资产签约奖金，其中 Tom Brady 会担任 FTX 大使，Gisele Bündchen 则成为 FTX 的环境和社会倡议顾问。且此次长期合作中，FTX、Tom Brady、Gisele Bündchen 每年将筹措数百万美元投入慈善事业。

Tom Brady 是 NFL 传奇四分卫，曾九次打入超级杯，六次获得超级杯总冠军，因此有“传奇汤姆”的称号；而 Gisele Bündchen 则被称为“最美超模”，九度蝉联富比世名模榜冠军，在2009年成为联合国环境亲善大使，为濒临绝种的野生动物和大自然发声。[2021/6/29 0:15:03]

FTX的“嫡系项目”们

毫无疑问，本轮受FTX事件冲击最大的项目就是Solana，这一曾经的明星项目在过去数天内已经历了腰斩，目前仍有大量质押中的SOL正处于质押解锁的等待期，预计未来一段时间抛压仍不会消退。

此外，Solana生态内上的其他诸多项目也与FTX及Alameda存在较多牵涉，其中许多更是由这两家机构直接投资及孵化，比如Serum、MAPS、Bonfida等等。

关于FTX及Alameda究竟都投了哪些项目，社区之内也有朋友进行过整理，感兴趣的朋友可以点击了解。不过，需要说明的是并非所有FTX及Alameda投资的项目都必定会受到严重波及，其中一些项目只是获得了少额跟投，具体还是要看牵涉程度。

获利一方

与受损方类似，FTX倒下后最直接的获利方大致也可分为三个群体：一是以币安为代表的中心化交易所；二是以dYdX为代表的去中心化交易所；三则是与一些FTX“嫡系项目”们存在直接竞争关心的其它项目。

CEX

CEX方面，币安自然是头号赢家。至此，除了在一些局部区域可能还有些竞争压力之外，币安在全球范围内的“头号玩家”地位已无可撼动。

除了币安之外，FTX原有的一些市场份额预计也会部分流向其他一些口碑较好的二线交易所，当前OKX、BitMEX、Crypto.com等多家都在争相公布自己的储备金情况，这即是为了安抚现有用户，也是为了吸引潜在的FTX外逃流量。

DEX，尤其是衍生品市场

FTX这次的暴雷严重冲击了CEX在用户心中的信誉及形象，预计此役之后，也会有部分用户选择告别永远都存在黑箱风险的CEX，转而投奔去中心化的怀抱。

由于FTX主营业务为永续合约交易，因此诸多DEX之中，衍生品市场预计会迎来最大的流量增长。这一预期也已反映在了盘面之上，头部去中心化衍生品交易所dYdX逆势上涨，截至发文暂报1.526USDT，24小时涨幅11.88%。

与FTX“嫡系项目”存在直接竞争关系的项目们

与FTX本身的情况类似，一些FTX“嫡系项目”的没落势必也会释放出一定的市场份额，这些外逃的流量必然会找到新的承接地，但究竟会是哪里暂时仍不明晰。

又或许，大家都是输家

虽然从表态上看，随着FTX及其相关项目的没落，蛋糕得以被重新划分，但考虑到本已千疮百孔的市场信心再次严重受挫，这块蛋糕的尺寸或许也将面临缩水。如此一来，大家可能都是输家。

此外，FTX一事已受到了多家监管机构的注意，这势必会招来新一轮的监管压力。可能有人会说，长线看来合规才是最终出路，监管节奏的提前或许并不是坏事，我同意前半句的表述，但却倾向于认为循序渐进式的监管介入才是对行业摩擦最小、损害最少的路径，如此恶性事件招来的只会是“狂风暴雨”，一旦矫枉过正，或许会招致无法修复的后果。

希望这篇文章对大家有一定的帮助。

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