稳定币:展望Dex、借贷、稳定币市场十倍新趋势

今天来说Defi三大件，Dex，借贷，稳定币方面的新趋势

先说Dex

Dex自UniV3出现之后就很少有大的创新了，CurveWar可以算一个，Dex赛道这两年也正式确认了双寡头的局面。前几年那些什么改进改进滑点，改进无常损失的Dex基本都销声匿迹了

Dex上目前我看到了这么四个趋势

1.缝合怪Ve-这个是当前正在发生的，之前AC在FTM上搞了一个Solidly，试图把Uniswap，Curve，OHM融合起来，于是就有了Ve这么个东西，但其实不怎么火，去ETH开了分店也不火，反倒是OP上的ForkVelodrome火了。感觉一是跟AltL1式微，L2崛起有关，二是OP的各种奖励也功不可没

现在Ve正在往各个链上渗透，Arb最近上了Chronos，BSC上有Thena，Polygon上也有记不清名字了……总之每个项目都在Solidly上做了一些微调，类似Sushi对Uni那种，唯独好玩的是Uni没火，仿盘Velodrome大火特火，在OP上直接秒杀了Uni1

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我个人对这个模型没有很感冒，一是缝合痕迹太重，二是太复杂，很多普通用户看不懂，不像Uniswap简单明了。CurveWar虽然也复杂但人家本就是针对项目方和大户的贿选机制，定位不同。最后就是Velodrome的火跟OP奖励密不可分，像SNX等贿选大户都是拿空投的OP在贿选，奖励停了这个飞轮还能不能接着转，得看

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2.HybridDex-也是一种缝合，不过更多是体验上的缝合一是在FTX垮台后大家对于Cex的不信任增加，但还是喜欢Cex上那种丝滑的体验，于是便有了CEX体验+DEX自托管的组合出现，基本前端就是和DYDX与Blur风格类似，先连接钱包，然后Deposit钱进去，之后资金操作就完全是链下了，提款时候Settle下回链上

直播｜蔡凯龙：DeFi对古典币圈的影响和展望:金色财经 · 直播主办的金点Trend《以太坊之外的DeFi，香吗？ 》17:00准时开播！本场嘉宾后浪财经的创始人｜后浪财经的蔡凯龙分享“DeFi对古典币圈的影响和展望”，请扫码移步收听！[2020/8/31]

二是AMM+OrderBook的混合-使用做市商的Orderbook+使用LP的传统AMM结合，用户交易时会自动选取两者中最优的价格成交，对于长尾资产，也可以拿AMM机制来“保底”

这样的项目聊过不止一个，其中比较有代表性的应该是Vertex，最近刚在Arbitrum上线，结合了上面的一跟二，且不光做现货，还做衍生品，团队也挺靠谱。只是我们认为Dex赛道当前过于卷所以没投。当然在ABCDE这属于常态，我们每个月能聊四五十个项目，最终也就出手1-2次，追求的是One

动态 | 初链TRUE发布《2020行动展望》:据官方消息，初链TRUE在2019年12月31日发布《2020行动展望》，将在混合共识升级和优化、TrueBridge跨链协议、Truescan浏览器升级、TrueVM虚拟机多合约语言支持、2020年主网TPS突破10000、全球化突破30万TRUE用户以及在海外陆续实现“TRUE购买支付商户服务”等7大方面实现突破发展，逐步成长为领先的区块链基础设施之一。[2019/12/31]

Shot，OneKill风格

3.UniV3-Fi-几个点，一是前段时间V3License保护到期，相当于开源了，肯定会在各个链上看到更多V3的Fork出现，二是基于V3做的各种Fi，比如Paraspace基于V3NFT做的借贷，Panoptic基于V3做的期权，Gammaswap基于V3做的无常损失对冲等等，未来肯定会有更多基于V3底层的玩法

动态 | EOSIO黑客马拉松一周年 Block.one发推回顾及展望:Block.one今日发推回顾全球黑客马拉松一周年，总结失败的原因，同时展望未来，汇报BuiltOnEOSIO项目的进展情况。

回顾：Block.one于2018年举办了EOS全球黑客马拉松系列赛。该旅程从香港开始，到悉尼、伦敦、前往旧金山的 “非洲虚拟活动”，最终在开普敦进行总决赛。

展望：文中更新了四个项目的发展情况。

1. GeneOS: 是一个基于区块链的数据所有权，市场和基因组大数据安全计算平台，将其项目推进到2020年第一季度的beta版，并很快推出了试点计划。

2. Smartpress: 不仅继续开发其Web应用程序，该应用程序允许任何人将应用程序与EOSIO智能合约无缝集成。

3. Chestnut: 致力于通过提供易于使用且具有安全功能的帐户来改善区块链应用程序的用户体验，正在为2020年的首发做积极准备。

4. NouGit团队：继续深耕编程（代码）协作。[2019/12/12]

4.Curve的TricryptoNewGeneration升级-Curve之前一只脚伸进主流币领域，但散户用的还是少，因为Gas比Uni高了一大截，这次升级Gas降到跟V3一个级别，在散户和聚合器那应该会有更多使用场景。再配合SNXV3的升级给AtomicSwap带来的增益，Curve跟Uni在主流现货领域的PK应该会是未来一段时间的看点

说完Dex现在看看借贷，借贷上我看到了以下三个趋势：

1.全链-从CompoundV3与AAVEV3设计，以及RDNT的火热都能看出来，全链借贷是毫无疑问的趋势。不过按照民道老师的说法，现在的全链借贷还处在一个“伪全链”阶段，最多也就是个“跨链借贷”。真正的全链借贷应该是“允许任意链存、取、借、还，多链共享一个流动性，多链一个利率曲线”，目前没有哪家能做到

2.隔离池-抵押资产隔离这个概念从Euler开始兴起，现在AAVE这样的大平台包括一些新的平台也基本上都是标配了，目的就是防止XVS或是Mango那种预言机操控，一个资产直接KO一整个协议的情况，虽然丧失了一些灵活性，但绝不能让一颗老鼠屎坏了整锅粥

3.无预言机无清算借贷-这种特别适合长尾资产借贷，因为主流币的深度和清算机制目前都很成熟了，但许多长尾资产即便是有隔离池，很多借贷平台也不敢上，就是因为预言机操控与清算的风险都很高，如果可以避免使用这两个机制的话，长尾资产的资本效率就可以得到进一步的释放，目前看到了三种不同的做法

一个是Timeswap，用了个极其复杂的三变量XYZ=KAMM，设计有点6，但是我怀疑多少用户真的能看懂……一个是InfinityPools，借V3的LP，相当于通过V3自动清算，最后一个是Blur的Blend协议，这个其实是NFT的点对点协议，但其巧妙的设计感觉稍微魔改下就可以拿来做长尾ERC20的借贷，不知道会不会有项目这么干

最后来看稳定币

稳定币其实没太多可说的，去年Luna崩盘基本宣告“算稳已死”，前段时间Frax把抵押率改成100%算是彻底夯实这一说法市场上虽然依旧有新的抵押型稳定币出现，用各种技术保证自己不脱锚，但其实除了纯算稳，大家不是很担心你的脱锚问题，Frax一个半算稳也没怎么脱过，应用场景才是王道

硬要说稳定币上看到的几个趋势，应该就是下面这些

MakerDAO的EndgamePlan,AAVE的GHO，CRV的crvUSD，SNXV3版本的sUSD，还有存在在概念里的Arthur提出的基于BTC的NUSD

2.基于RWA的稳定币-这个目前Ondo在做，弄了一个OMMF稳定币，由MMF和美国国债支持，属于游离在圈子边缘的东西……

3.上海升级前后LSD发展的如火如荼，我感觉应该会有基于LSDFI做的稳定币，比如Fork一个Liquity，抵押品改成stETH或是一篮子LSD版本的ETH，然后在利息上再做点文章之类的……不知道有没有项目已经这么做了，没有的话我估计未来肯定也会有下一贴会说衍生品，NFT与NFTFI方面的趋势

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