加密货币:加密市场为何一直“喋喋不休”？三个主要因素看透本质

加密货币价格持续下跌，似乎看不到底部，这其中可能包括三个原因。

比特币价格在10月20日难以保持0.23%的小幅上涨，但总体而言，加密货币价格全面下跌，大盘仍处于急剧下跌趋势中。比特币价格继续在20,000美元以下交易，许多投资者认为这一水平是心理上重要的支撑位和阻力位。

对美联储在抑制高通胀方面“缺乏进展”的担忧可能是加密货币价格长期萎靡不振的原因。10月20日，费城联邦储备银行总裁帕特里克·哈克表示，提高利率并不能有效抑制通胀，并得出结论“我们将继续加息一段时间”。

伯恩斯坦：加密市场回暖为“均值回归”反弹，仍存在运行空间:金色财经报道，投研机构伯恩斯坦（Bernstein）在最新研究报告中指出，近期加密货币市场走强可能是由均值回归（Mean reversion）驱动的。伯恩斯坦分析道，加密货币的均值回归仍有运行空间，另外，比特币去年跌超 65%，而比特币历史上从未出现过连续两年的负回报。

伯恩斯坦还表示，即使存在 FTX 和 Genesis 破产的负面消息，目前对加密市场流动性的潜在威胁已经减弱；另外，随着债权人和 Grayscale、Genesis 以及 Digital Currency Group (DCG) 协商解决方案的推进，强制抛压叙事似乎已经失去对公开加密市场的控制。

注：据 Investopedia，均值回归是一种金融理论，表明资产价格波动与历史回报最终会恢复到长期平均值或平均水平。[2023/1/24 11:27:34]

许多分析师认为，美联储的激进加息代表了又一个错误政策，第一个错误是因等待太久才着手解决通胀上升问题，并且2023年可能将出现深度衰退。

数据：尼日利亚成为非洲最大的加密市场:9月4日消息，根据Triple A最新数据，非洲大陆拥有BTC、ETH等数字资产的人数达到5300万，在全球加密持有者（3.2亿）中占比16.5%；在非洲，加密持有者人数最多的国家是尼日尼亚，超过2200万人，全球排名第四，仅次于美国（4600万）、印度（2740万）以及巴基斯坦（2640万）。（Nairametrics）[2022/9/4 13:08:10]

9月份的消费者价格指数(CPI)数据显示消费者价格上涨了0.4%。根据美国劳工统计局的数据，与一年前相比，消费者价格现在上涨了8.2%。

除了消费价格上涨0.4%外，核心CPI自9月以来环比上涨0.6%，过去12个月（剔除食品和能源价格上涨6.6%。

Hargreaves Lansdown高级投资和市场分析师：通胀导致加密市场遭到打击:金色财经报道，随着加密货币总市值跌破1万美元关口，创下自2021年1月以来的最大跌幅。Hargreaves Lansdown高级投资和市场分析师 Susannah Streeter表示：“由于通胀被证明是一个比预期更棘手的对手，比特币和以太币继续受到严重打击，因为投资者在高通胀和担心央行加息将阻碍增长的情况下会放弃风险较高的资产。”（indianexpress）[2022/6/13 4:23:43]

简而言之，通胀上升绝对是美联储最不想看到的事情。美联储加息旨在为经济降温并抑制高通胀，因此10月13日高于预期的报告可能会在未来几个月转化为另一轮75个基点的加息。

声音 | Joseph Young：日本将成为首个主流商家采用加密货币的主要加密市场:加密货币分析师Joseph Young在推特发文表示：“我坚信，日本将是第一个能够看到真正的主流商家采用加密货币的主要加密市场。乐天和Bic Camera这两家日本大型电子商务零售商，一直在努力将加密技术推广给当地用户。[2019/1/23]

鉴于加密货币与股票市场之间的高度相关性，比特币的价格走势倾向于遵循标准普尔500指数和道琼斯指数的走势，而10月中旬发生的一些经济事件可能会继续对加密货币价格构成压力。

以下日期突出了影响加密市场投资者情绪的重要经济事件：

10月17日至本月底：第三季度收益

10月28日：个人消费支出价格指数

本周，许多美国大公司公布了季度收益，而喜忧参半的业绩正引发股市波动。特斯拉股价在未能实现第三季度盈利目标后下跌6.2%，这家电动汽车制造商指出其生产和交付方面的挑战。

除了这些即将发生的事件外，美元走强以及乌克兰与俄罗斯之间的冲突似乎严重升级，继续对所有市场构成压力。

美联储加息

提高利率会增加消费者和企业的借贷成本。这会产生连锁反应，提高企业运营成本、商品和服务成本、生产成本、工资，并最终提高几乎所有成本。

无法抑制的高通胀是美联储提高利率的主要原因。自2022年3月开始加息以来，比特币和更广泛的加密市场一直处于修正之中。

当衡量经济实力的货币政策或指标发生变化时，风险资产往往比股票更早地发出信号或移动。2021年，美联储开始发出最终加息计划的信号，数据显示，到2021年12月，比特币价格大幅回调。在某种程度上，比特币和以太坊是煤矿中的金丝雀，其预示着股市的前景。

如果通胀开始放缓，经济健康状况改善，或者美联储开始发出信号调整其当前货币政策，比特币和山寨币等风险资产可能再次成为“煤矿中的金丝雀”，通过风险回报来反应投资者的情绪。

监管的持续威胁

由于各种误解或对数字资产实际案例的不信任，加密货币行业和监管机构长期以来一直无法相处。如果没有加密行业监管的工作框架，不同的国家和州在如何将加密货币归类为资产以及究竟是什么构成合法支付系统方面存在大量相互矛盾的政策。

在这个问题上缺乏明确性影响了该行业的增长和创新，许多分析师认为，在制定一套更普遍同意和理解的法律之前，加密货币的主流化是不可能发生的。

风险资产受到投资者情绪的严重影响，这种趋势延伸到比特币和山寨币。迄今为止，不友好的加密货币法规的威胁，或者在最坏的情况下，彻底禁止加密货币几乎每个月都会影响加密货币的价格。

和庞氏局引发清算，并重创投资者信心

、庞氏局和剧烈的市场波动也在整个2022年加密货币价格暴跌中发挥了重要作用。由于缺乏监管以及加密货币行业和市场相对年轻，规模相对较小。与股票市场相比，损害市场流动性的坏消息和事件往往会导致灾难性后果。

Terra的LUNA和CelsiusNetwork的暴雷以及三箭资本(3AC)滥用杠杆和客户资金都对加密市场内的资产价格造成了连续打击。比特币目前是该行业市值最大的资产，从历史上看，山寨币的价格往往会跟随BTC价格的走势。

随着Terra和LUNA生态系统崩溃，由于Terra内部发生多次清算，比特币价格急剧调整，投资者情绪低落。当Voyager、3AC和Celsius倒闭时，同样的情况变得更糟糕，一下就抹去了数百亿的投资者和协议资金。

2022年剩余时间到2023年的预期

影响加密市场价格下跌的因素是由美联储政策推动的，这意味着美联储提高、暂停或降低利率的举措将继续对比特币、以太坊和山寨币价格产生直接影响。

与此同时，投资者的风险偏好可能保持低迷，潜在的加密货币交易者可能会考虑等待美国通胀已经见顶的迹象，并等待美联储开始使用表明政策转向的措辞。

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