BTC:比特币的下一个十年，将由衍生品塑造

过去五年是比特币衍生品的一个测试阶段，该阶段从2014年Bitmex进入市场时开始。现在，随着加密经济准备进入新的十年，衍生产品将在价格发现中发挥关键作用。2020年将是比特币和期货市场的重要一年，届时将有数十亿美元的资金输赢，下一轮牛市将开始。

比特币衍生品的一年即将来临

2019年，加密期货交易量接近现货交易量。到2020年，期货价格将突破现货水平，继续上涨。衍生品平台BinanceFutures和Bitmex的成功，以及FTX、Dydx和Synthetix等公司的新产品，让许多人相信，2020年可能是衍生品之年。

监管美国期货和期权市场的独立监管机构——商品期货交易委员会(CFTC)最近暗示，可能会在2020年批准一种由以太坊支持的新型加密衍生产品。

比特币矿企Riot在7月产出318枚BTC，同比减少约28%:8月3日消息，据官方数据，比特币矿企Riot Blockchain在7月产出318枚BTC，与2021年7月的443枚BTC相比减少了约28%。2022年7月，Riot出售了275个比特币，净收益约为560万美元。截至2022年7月31日，Riot持有约6,696枚BTC，全部由公司的挖矿业务生产。目前部署了40,311个矿机，哈希率容量为每秒4.2EH/s。[2022/8/3 2:57:13]

开箱即用的产品可以吸引新的参与者和新的资本进入加密货币衍生品市场。但是，大量新产品会在未来一年中吸引足够的数量并在影响比特币的价格走势中发挥作用吗？如果是这样，谁最受益？

Glassnode：机构投资者未受美国基础设施法案影响，大额比特币交易量持续增长:根据区块链数据分析公司Glassnode最近研究数据发现，美国基础设施法案加密税收报告条款相关监管举措可能只会吓到散户投资者，但不会吓到机构投资者。这家总部位于柏林的区块链数据公司发现，以大额美元交易为代表的大型投资者正在推动比特币价格上涨，自上周以来涨幅已经接近20%。自2021年8月初以来，交易价值至少100万美元的比特币链上交易量增长了10%，占比特币链上总转移价值的近70%。与此同时，小额比特币交易占整个交易市场的比例则有所下降。自2020年7月以来，价值低于100万美元的交易已从市场主导地位的70%降至约30-40%，这意味着现阶段机构投资者仍看看好数字货币市场。

LMAXDigital加密货币策略师乔尔·克鲁格(JoelKruger)认为，机构投资者正在关注监管方面的积极方面，而不是消极方面，而且美国政府也愿意倾听并意识到基础设施法案需要进行更多澄清。总的来说，机构会欢迎明确和公平的监管，最近一周的价格上涨......表明市场对监管的担忧没有强烈反应，而且应该也不太担心美国基础设施法案中的税收报告条款。[2021/8/10 1:45:15]

一系列衍生品开发

比特币全网未确认交易42,732笔:金色财经报道，据btc.com数据显示，目前比特币全网未确认交易数为42,732笔，24小时交易速率为3.46 txs/s。目前全网难度为21.43 T，预测下次难度上调2.87%%至22.05 T，距离调整还剩13 天 11 小时。[2021/2/7 19:05:30]

新加坡交易所Bybit正计划进军泰国、土耳其、越南和西班牙市场，Okex新推出的以美元结算保证金的永久掉期交易可能会受到追捧，随着defi的推广，分散的衍生品产品预计将得到更广泛的使用。Synthetix是以太坊生态系统中第二大defi应用，它刚刚宣布与Chainlink合作，这意味着它的衍生品交易机制不再需要依赖集中的价格反馈。

比特币全网未确认交易18,208笔:金色财经报道，据btc.com数据显示，目前比特币全网未确认交易数为18,208笔，24小时交易速率为3.59 txs/s。目前全网难度为19.31 T，预测下次难度下调0.06%至19.30 T，距离调整还剩0 天 16 小时。[2020/10/3]

如今，比特币期货交易平台满足了交易员们对一系列数字资产的高杠杆化需求，让他们有了太多选择。交易员也不局限于比特币和ETH：他们可以做多或做空cardano、enjin、tomo和stellar等altcoins，如果他们觉得大胆的话。

改进的法定密码网关，如Plutus的虚拟银行帐户和借记卡，也增加了衍生品交易所对散户投资者的吸引力，散户投资者不再受束缚。增强的加密法令转换意味着交易者可以花费或再投资他们的利润，而不需要跨越多个障碍。

像Plutus这样的服务可以让加密和命令在一个应用程序内进行修改，从而为那些希望接触更广泛的加密经济的交易员提供启动平台和出站平台。在评估衍生品市场的健康状况时，更好的菲亚特关系往往被忽视，但这些门户对于推动资本流入至关重要。

美国期货市场升温

就机构对比特币期货的兴趣而言，大部分创新都发生在美国，寻求扮演重要角色的平台之一是Bakkt，该公司于2019年底在美国推出了比特币期权和现金结算期货。尽管前者是CFTC批准的第一份受到监管的比特币期货合约，但后者最初将通过ICE新加坡期货交易所上市。去年12月，Bakkt比特币期货的未平仓价格达到了650万美元的历史最高水平。随着首席执行官凯利吕弗勒(KellyLoeffler)进入美国参议院，接下来的12个月将会很有趣。

自2018年经济低迷时期交易员们首次寻求从价格下跌中获利以来，Bakkt并不是推动市场发展的唯一平台。Binance公司的比特币衍生品，在2019年的不同时期都超过了其现货交易的规模，导致这家巨头向衍生品平台FTX投资了一笔数额不详的资金。此前，该公司已经收购了现货和衍生品交易所JEX，此举使Binance得以在其平台上增加期权和期货。

谈到比特币衍生品，芝商所的蒂姆·麦考特最近庆祝了该交易所在该领域运营两周年。他在指出市场“前进曲线”的简短文章中透露，CME交易了240万份合约，名义价值从1,250万个BTC超过920亿美元。有人推测，与前几年相比，Bakkt和CME等交易交易所的兴趣日益浓厚，原因是BTC波动性降低。无论如何，这种平台的优势为衍生品交易者提供了很多选择。

竞争日趋激烈

随着衍生品公司争夺市场份额，战场变得更加明确。由硅谷风险投资家支持的旧金山证交所Blade刚刚宣布承诺零手续费交易，刚刚宣布了其对零费用交易的承诺，这是对永久性互换巨头Bitmex的公然挑衅。UMA的Bitdex规范也为非托管永久交换提供了一条可能的途径，尽管开发这一概念还需要做更多的工作。

那么，这些激增的活动对比特币的价格意味着什么？Coinshares首席策略官梅尔特姆德米罗斯表示，加密衍生品市场的增长意味着比特币的价格正变得越来越不相关，即使在减半之后，比特币的价格仍将保持在可控范围内。

Demirors认为，比特币演变成一种可投资资产，实际上将使其价格与其价值和供求脱钩。随着加密衍生品市场受到越来越广泛的关注，越来越多的投资者也可能选择通过衍生品对冲头寸，以管理价格风险，从而减少波动性。

综上所述，尽管与其他商品市场相比，比特币衍生品市场看起来健康状况不佳。一方面，由于衍生品通常用于常规金融市场，传统投资者由于其熟悉程度而可能会被吸引到加密货币领域。实际上，由于缺乏对冲交易和管理风险的工具，到目前为止，很多机构交易者都不愿使用加密货币。

那么，2020年以及未来十年，加密衍生品(包括defi生态系统中的加密衍生品)的杠杆作用应该会更大，流动性应该会更强，新旧玩家之间的竞争也会更激烈。

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