Algorand:Algo热度渐散，60倍接盘者可能再也解不了套

6月份，ALGO荷兰拍模式的公募，加持图灵奖得主的创始人背景，瞬间在币圈燃爆。部分媒体与其是否利益相关尚未可知，对其模式大加赞赏，因其有回退90%机制，其主要论调是：“ALGO在二级市场跌10%，就会有人有动机去接盘”，笔者当时的一篇文章《Algo币借荷兰拍，上线暴涨60倍，接下来呢？》，也对其进行了分析，但是观点还不够鲜明，借此机会再度去解读，先下结论：最开始从二级市场接盘的那部分人，可能再也没有办法解套。

高通胀助力币价持续下滑

Algo是有着很高的通胀压力，总量100亿。开始5年估算将会投入流通的algo30亿枚；估算参与奖励应用17.5亿枚；中继节点运营者25亿枚；Algorand基金会&Algorand,Inc.25亿枚；终端用户授予2.5亿枚。未来5年内，将100亿释放流通。

资管平台Cloudwall完成630万美元种子轮融资，LocalGlobe和Illuminate Financial领投:6月1日消息，总部位于新加坡的数字资产风险管理平台 Cloudwall Capital 宣布完成 630 万美元的种子轮融资，本轮融资由 LocalGlobe 和 Illuminate Financial 领投，IA Capital Partners、Eberg Capital 和 Nemo Ventures 、以及一批 DeFi 和传统金融领域的天使投资人参投。

Cloudwall Capital 开发的数字资产安全产品Serenity能有效构建投资组合并管理数字资产固有的风险，允许投资者汇集他们的投资组合并访问 DEX 和链上资源，继而更好地对数字资产市场进行分析和投资，其专有的统计和机器学习算法还可以帮助投资者对投资组合进行模拟和压力测试以了解投资表现。（Techinasia）[2022/6/1 3:56:15]

Algorand 基金会宣布拨款 1000 万美元，重点关注 EVM 兼容性:金色财经报道，Algorand 基金会今天宣布了一项价值 10,000,000 美元的SupaGrant 奖励，奖励给那些将探索和加速在 Algorand 上提供 EVM 兼容性所需的技术工作的团队。这将使那些希望利用 Algorand 的高性能、可持续和具有成本效益的区块链但已经习惯于在 EVM 上构建的创新者能够实现这一目标。（prnewswire）[2022/2/18 10:00:00]

通过公募的额度即荷兰拍每次2500万，一个月两次，每年释放6亿枚，即到明年的6月份释放完第一个6亿；奖励应用部分，线性释放，基金会将每50万个区块的奖励存入奖励池，释放总量为一年的释放总量为3.1亿，具体释放如下：

Algorand基金会宣布启动Algorand卓越中心计划:金色财经报道，Algorand基金会宣布启动Algorand卓越中心计划(ACE)，未来十年的预算为1亿ALGO代币。大学和非营利研究组织可以申请资金来支付其三到五年间的设立和运营费用。该计划的主要目标包括推进和传播区块链和加密货币领域的多学科研究、为新一代区块链人设计教育计划，包括区块链课程和学生项目、黑客马拉松和加速器，以及通过学生主导的活动（例如区块链俱乐部等）让学生参与其中。[2021/10/8 20:12:01]

为保证网络不出现51的攻击问题，基金会部分的额度也进行释放，释放比例最多为49%，即*49%=4.5亿，此部分官方承诺只做网络维护，不向市场抛售，因为没有技术的保证，依然会让投资者承压。

Algorand加入区块链游戏联盟BGA:美国区块链科技公司Algorand 7月2日宣布，它已加入区块链游戏联盟（BGA）。Algorand表示，该公司将作为会员和支持赞助商向BGA捐款。通过加入联盟，Algorand希望给游戏产业带来一些利好，其中包括创建不可伪造的代币，或NFT以及新的货币化模型。（Cointelegraph）[2020/7/2]

粗略估计，第一年最低释放量：6+3.1+4.5=13.6亿，第二年开始中继节点的25亿也逐步释放，极高的通胀，注定价格会持续下滑，要知道目前全球加密货币市值排名第十的也就10几亿美元，Algo一年内天花板也就在1美元附近，市场根本无法承压高价格下释放那么多的量。

荷兰拍+回退模式陷阱

荷兰拍：Algo采用荷兰拍的模式进行公募，每次公募售出2500万个币，大约一个月两次，一年释放量6个亿，5年释放完公募的额度30亿。和传统荷兰拍形式不同，Algo在区块链上公开竞拍，从高往低处竞价，竞拍满额则以最低价成交，第一次竞价以10美元开始，最后以2.4美元的价格成交。

回退模式：参与荷兰拍的账户，在一年过后，如果价格没有达到理想状态，便可以采取退款措施，官方承诺：若竞拍成交价高于1美元，则退款90%；低于一美元则退款在原价的基础上减少0.1美元。

没有回退模式或者回退比例不大，很难让荷兰拍持续长达5年的时间，90%的回退，其实是让参与者以尽可能高的价格竞拍，使官方稳赚的10%尽可能大，对于直接竞拍的用户也没有什么损失，因为亏损的最大值也就10%，同时通过竞拍的价格也可以刺激二级市场的反弹，但是在每次刺激下在二级市场的接盘者都会被套在阶段性的顶部。

这种模式，在没有极大的利好前提下，是极难维持高价的，有这么两个思考：其一：高位能套现的是庄还是散户；其二：套现完成的一方，是希望涨还是跌。

毫无疑问，在庄与散户的博弈当中，能高位套现，至少大概率是庄，它们的筹码变动决定趋势的延续还是终结。而高位套现后的一方，则更希望价格下跌，跌的越多越好，因为套现的一方能够在低位接回筹码，将其退给官方，可以做空获利。当然参与竞拍的散户，也不会有太大的亏损，最多就10%，亏损最严重的当属二级市场高位接盘者。

何时现转机？

高通胀+荷兰拍+回退，将会使币价一路下行，有人可能想一年后当回退兑现的时候可能会出现币价的反弹，但是回退是线性的，即一年后的每个月都会出现回退，不是某个时间点突然的全部回退，线性回退再加上持续竞拍量增加，近两年不会出现转机，最多是形成对冲，但是外部依旧有释放压力，即使有反弹，也是为做空者提高收益空间。

当然，流通量基数的增大，其通胀率应该是逐年减少的，即释放压力对价格的影响将会不断减小。那么理论上到底何时会出现转机呢？我们以2%正常的通胀水平来计算：

年释放量/流通总量=2%，因其年释放基本上是以每年20亿的释放速度，设其第T年通胀达到2%，可列等式为20/20T=2%，T=50，即50年才能正常的维持通胀水平，但是其5年就已经达到了流通上限，意味着要想有转机，需要等到5年后，没有通胀压力才行，可是谁也不敢保证，但是前提有一点，就是此币要能活到5年后才好。

总结：Algo高通胀+荷兰拍+回退，将持续打压币价，参与竞拍者最多亏损10%，而在此时二级市场接盘者，将会被套在阶段性的顶部，至于转机，可能只能等到5年后再看了！

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