比特币:风险与机会，六大热门匿名币哪个更值得关注？

作者|Mark

编辑|门人运营|小石头风清扬

2020年来市场迎来了牛市，但匿名币赛道却久未见有异动。

在“机构牛”的背景下，市场明牌“庄家”灰度的“喊单”将ZEC等匿名币推向广大投资者面前。灰度创始人甚至声称，2021年将会是隐私保护、去中心化以及抵制审查的一年。

不过，在匿名币赛道被投资者关注的当下，也应该注意到，监管始终是悬在匿名币头顶的一把剑。

所以，一边是灰度的“喊单”，一边是监管的挑战，在机会与风险的两相矛盾中，匿名币或许更值得我们去关注和研究。

「匿名技术简史」

2008年中本聪发布比特币白皮书，比特币成为少数人眼里的“自由货币”以及“匿名支付网络”。

事实上，因为既具备金融属性又有地址匿名等特征，比特币的身影在跨境资金转移、、暗网等非法交易等领域频繁出现。

不过比特币并不能真正做到匿名和无法追踪。因为比特币的地址看似匿名，但可以从比特币的链上数据上进行监控，将交易双方地址和交易金额进行深入跟踪，任何和现实接轨的数据，比如实名的OTC交易，都会让相关地址的信息泄露。

基于此，一些开发者开始探索一种既可以不透露隐私，又可以快速低手续费安全交易的技术，匿名币的概念由此诞生。

匿名币没有特定的通用原理，但它们都有实现交易时保护隐私的共同目标。

早期，很多匿名币都是在比特币的技术上进行改进达成的，比如Zcash和Dash，通过混币器、零知识证明等技术去解决匿名问题。

|资金池混币

为了达到匿名的效果，一些用户最开始是利用资金池进行混币，转移资金。所谓的资金池混币，就是在交易资金池中把自己和别人的代币混在一起。不过，这也存在很大的问题，资金池和参与的用户必须是可信的，否则还是会被识别出交易信息。

Venom Foundation与投资管理公司Iceberg Capital合作推出10亿美元Web3风险投资基金:金色财经报道，Venom Foundation与投资管理公司Iceberg Capital合作推出一支10亿美元的风险基金。价值10亿美元的Venom Ventures Fund (VVF) 将投资于web3协议和去中心化应用程序(dApps)的种子前到A轮融资，重点关注支付、资产管理、DeFi等趋势，银行服务和GameFi。

前贝莱德高管Peter Knez和经验丰富的投资者Mustafa Kheriba将加入该基金的领导团队。[2023/1/11 11:06:51]

|混币器混币

Dash的混币过程

鉴于资金池混币存在弊端，人们又提出了混币器的概念，这使得匿名性得到很大的提升。完整的混币技术已经能够实现匿名数字签名、匿名登陆、匿名交易、限制混币人数、混币人数与混币数额一致等特点。这是当时实现匿名的主流技术。

|环形签名

XMR环签名的转账过程

同一时期还有另外一种匿名技术也深受用户喜欢，也就是使用在XMR上的环形签名概念。

据史料记载，17世纪，在法国，群臣向国王提意见时，为了不暴露身份，就使用了环形签名的方式，让国王不知道是由哪位大臣带头提意见。这种概念在XMR使用上时，让XMR成为了当时匿名性最强的优秀匿名币之一，但是这种技术只能够隐藏交易双方，后面XMR又升级了防弹协议，让交易金额也实现了匿名。

|零知识证明

美联储巴尔金：必须防范通胀加剧的风险:10月4日消息，美联储巴尔金表示：美联储必须考虑全球发展状况，但重点在于美国。通胀处于高位，持续且广泛，必须防范通胀加剧的风险。强势美元有助于降低通胀，缓解出口需求。必须关注美元（走势）给全球带来的潜在影响。[2022/10/4 18:38:55]

零知识证明也是比较常见的匿名技术之一，这是由S.Goldwasser、S.Micali及C.Rackoff在20世纪80年代初提出的。

证明者能够在不向验证者提供任何有用的信息的情况下，使验证者相信某个论断是正确的。这种技术被充分应用在了Zcash的底层技术中，zk-SNARK让Zcash可以隐藏链上的部分交易信息。

|MimbleWimble

2019年，隐私币Grin和Beam的出现让人们开始关注一种叫做MimbleWimble协议的匿名技术。MimbleWimble的概念来自于昵称为TomElvisJedusor的用户，2016年7月他在IRC频道#bitcoin-wizards上发布相关文章，随后这种概念被用于改善公链交易时的匿名功能。

比特币和Mimblewimble交易方式对比

MimbleWimble是一种可扩展的、基于隐私的区块链协议。它可以验证所有有效事务，而无须存储链的整个历史记录。

如果A向B支付然后将其全部支付给C，则区块链可以记录A到C而不显示B。较为简单的理解方法是，可以比较用户在比特币中的交易方式与在Mimblewimble中交易直通交易后的情况。

这项技术的产生，又让匿名币技术有了进一步的发展。

在了解了匿名币技术的发展历史后，一起来看看当下市场上比较热门的六大匿名币项目。

美国监管机构提案要求大型对冲基金通过PF表格报告其加密货币风险敞口:8月10日消息，美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）周三发布的一项联合提案要求大型对冲基金通过称为PF表格的机密文件报告其加密货币风险敞口。根据提案，拥有超过5亿美元净资产的对冲基金必须报告有关其投资风险、投资组合集中度和借贷安排的更多信息。

PF表格是在2008年金融危机之后创建，用于让监管机构在不透明的私人基金网络中发现泡沫和其他潜在的稳定风险。加密货币数据可能会添加到对冲基金的报告要求中，这反映了监管机构的担忧，即加密货币的极端波动最终可能会影响其他资产的价格，特别是如果更多传统金融机构开始投资加密货币。[2022/8/11 12:16:53]

「六大热门匿名币」

|XMR：普通电脑可挖矿的高匿名应用币

XMR目前是匿名币中的龙头项目。XMR于2014年以BitMonero的名义推出，带来一种新的工作量证明法：环形签名技术。

环形签名的方法，大大提高了混币的匿名性。在每次的交易中至少添加六个“诱饵”币，从而使得实际的来源和目标几乎无法追踪。在环签中，用户签署了交易，只能追踪到一个组而不能具体追踪到组中的这个人。

XMR默认情况下是自动匿名，混币可以自动完成，利用防弹证明时可以隐藏交易的金额。并且使用一次性地址，支付记录不可以追踪。

虽然看似XMR匿名程度高，但区块数据过大会使得拓展性极差，另外很难施展Layer2的解决方案。

挖矿方面，XMR使用了抗ASIC的算法，这使普通用户和专业矿机用户一样可以比较公平的挖取门罗币。XMR使用普通电脑就可以进行挖矿，这也给了黑客可乘之机，将木马散播到计算机网络中，在不知不觉中控制“僵尸网络”让用户为其挖掘XMR。

|ZEC：首个零知识证明隐私币

ZEC是最近最热门的匿名币项目之一。ZECh是基于比特币0.11.2版本代码上进行修改的分叉币，使用的是一种先进的zk-SNARKs的零知识证明形式的匿名币，让ZEC有了匿名支付的功能。

BW CEO Cathy：稳定币最大的风险是合规性， 流动性:6月30日下午3：00，中币“新基建，新机遇”暨七周年云峰会论坛六顺利在中币热聊群展开。

在分享如何看待稳定币的风险时，BW CEO Cathy表示：“说到稳定币，目前稳定币的支付功能还未显现出来，所以最大的应用场景可能就是交易所法币出入金，和对冲主流货币的波动风险。发行一个合规的稳定币，流程及其复杂，并不是任何交易所或者个人就可以来做的事情，是需要信托公司出具合规文件/审计报告/发行模式审计问价及海外基金会背书等等。”[2020/6/30]

因为这些改动，ZEC在进行交易时，就可以隐藏交易金额和交易方的信息，在默认的情况之下ZEC的交易不是匿名的，这个可以由用户自行调节。只有持有私钥的用户才能看的到交易的内容。

不得不说，ZEC虽然使用比特币的代码改进，但是却继承了比特币的优点，又对算法进行改进，同时又有匿名的功能，实现了比特币最初的愿景。

|ZEN：具有更多应用前景的隐私保护技术区块链平台

Horizen其实来源于Zcash，早期的Zcash因为20%的挖矿抽水，于是Zcash的第一个分叉币Zclassic出现了，将挖矿规则进行修改，100%的奖励都是由矿工获取。

Horizen在2017年5月由成立，在Zclassic原有基础上再加上更为合适的经济治理模式，保留了Zcash的所有优点。Horizen是一个前沿的隐私保护技术的区块链平台，跟Zcash一样，它可以为每个用户提供可选性隐私功能，赋予用户对数字活动记录的完整控制权。

与大多数项目不同的是，Horizen的侧链将能支持第三方平台和技术的建立，这使Horizen能够容纳大量真实有用的服务，提供更多的应用场景。

比如在DeFi、游戏、NFT、供应链、匿名财务、投票等方面应用。

所有基于以太坊的应用，也可以在Horizen上实现。在保护隐私方面，Horizen具有可选匿名功能的。这样不仅符合监管的要求，同时还能够将自己的隐私保护起来。

新华社：资本涌入区块链概念受追捧，风险不断积聚监管面临挑战:在专家看来，虚拟货币的快速发展给金融体系带来巨大危害：一方面，价格大幅涨跌带来的泡沫存在投资风险；另一方面，虚拟货币存在被用来进行非法交易的风险。中国国际期货有限公司副董事长王永利建议，尽快建立国际统一的监管规则，避免监管漏洞和跨境套利。[2018/1/23]

|DASH：创新的类PoS+PoW混合挖矿

Dash于2014年推出，最初被称为Darkcoin，在比特币的基础上进行技术的改良，解决保护用户的隐私问题。Dash团队曾大胆宣称：Dash是你可以在任何地方花费的数字现金。

Dash最主要的创新在于，改进比特币使用工作量证明算法，使用了X11算法。这是对权益证明算法的修改，需要进行11轮科学算法进行哈希运算。

使用混币来保护交易者的信息并使Dash区块链上的隐私成为可能，让用户可以低手续费进行转账。

Dash的匿名效果并没有那么明显，只能够混合代币的数量，也无法隐藏地址。

Dash的挖矿采用了类似于PoW+PoS的方式，用户可以质押一定数量的Dash当节点，参与交易的验证。

Dash和XMR一样，被很多的用户在进行暗网交易时使用。据相关报道，Dash可能已经成为暗网交易及进行非法交易的首选加密货币。

|XZC：去除预信任机制，更好的匿名表现

Zcoin是一个16年的老项目，近期正式改名为Firo，跟Zcash有点类似，是出自同一个作者不同时期的论文。后来两者的发展方向走了不同的道路，Zcoin先是采用了零币协议，再采用了Sigma协议，去掉了预信任的机制，后来又开始往Lelantus协议改进。

Zcoin的匿名协议信息详情

Zcoin的Lelantus协议即将上线。从上表中也可以看出，Zcoin从最初始协议到最终协议，它的匿名技术和性能一直在改进。

Lelantus在所有维度中表现都很好：提供高度匿名性，良好性能和很小的证明尺寸，依赖于成熟密码学。因此Lelantus的如果成功上线对项目来说将是个很大的进展。

|BEAM：消除UTXO的所有中间状态，直通交易

MW协议下Beam与Grin对比图片来源：头等仓研究院

BEAM发行于2019年1月份，和Grin一样都是基于Mimblewimble协议构建。和其他匿名币有点类似，交易金额、发送人和接收人使用匿名交易隐藏，系统中没有“地址”，每个用户只持有自己拥有的UTXO的私钥。

BEAM的匿名功能可以选择性的开启，默认情况下启用匿名功能。实际上，根本没有“透明”交易，查看区块链不会向外部提供任何信息。BEAM还实施了蒲公英方案，这是一种显著提高匿名性的网络政策。“蒲公英”可以防止外部流量推断出任何有价值的信息。

目前市场对匿名币的价值评估维度主要是以下四个方面：

1.技术。项目利用了什么技术去实现匿名，实现匿名到什么程度，在实现匿名的同时，交易性能和安全性又是如何确保的。

像早期的Dash就属于比较简单的实现匿名的方式，而后来的像Zcoin开始都可以由用户自主选择是否要匿名，并且有比较高的性能。但是在发展过程中会有匿名币抛弃安全性，开始采取类似PoW+PoS的方式采用节点去进行验证交易，这也带来很大的风险。还有一部分是因为实现匿名技术原因，而无法审查代币总量，比如ZEC和XMR，一旦项目发生问题，被增发了代币也无法得知，从而给投资者带来损害。

2.监管问题。匿名项目的合规性最重要，现阶段还无法做到真正的合规，但是可以选择那种可以开关闭匿名交易的项目。比如ZEN就拥有两种地址四种交易方式，可以选择全匿名，半匿名和不匿名的方式交易。这种项目可以比较大程度的去规避风险。

3.挖矿成本。目前来说，大量的匿名币项目的代币都是通过挖矿产出，也有部分项目采用节点的方式去进行验证交易。一旦使用挖矿产出，就可以比较容易地去计算挖矿成本，从而使项目的价值有了很好的参考标准。但是类似门罗这类型的普通电脑和矿机都可以挖取的，并没那么容易判断成本。

4.应用场景。对于大多数的匿名币项目来说，支付是主要的应用场景，比如商家的转账，或者一些特殊网站上进行支付的，比如ZEN、ZEC和XMR可以在Pornhub上进行使用。当匿名币的使用场景变多，用户和交易次数增长，那么未来存在大规模应用的可能性就会变高。

「匿名币的难题」

现阶段，匿名币给大家的印象就是可以充当违法犯罪的工具，转移非法的资产、，以及在暗网上作为支付手段等等。

Mosaic的一份关于匿名币2019年市场研究报告称，暗网里比较受欢迎的44家商户网站，其中43家接收比特币，10家接收XMR，9家接收BCH，7家接收LTC，4家接收DASH，4家接收ETH，2家接收ZEC。

虽然比特币依旧是暗网中比较受欢迎的支付手段，但相比已经进入主流视野的比特币，主打匿名、防追踪的匿名币的生存空间则相对小很多，而监管是摆在其面前最大的难题。

2020年11月3日韩国金融委员会金融信息分析院发布针对《特定金融信息法》立法修正案的实施条例立法预告。根据实施条例，虚拟资产服务提供商将禁止交易匿名币，禁止处理具有风险的虚拟资产。

因为监管的问题，交易所逐渐下架匿名币。

2018年5月25日，韩国交易所下架Dash、XMR和ZEC；2019年10月10日OKEx韩国站下架XMR、ZEC、Dash和ZEN。

Bittrex下架3种匿名币公告

除此之外，2021年1月15号，Bittrex将XMR、ZEC和DASH进行了下架，但未声明下架原因，不过可以联想到可能是因为匿名币的监管风险。

虽然匿名币可以被用来作恶，但技术无罪，而且也可以看到，匿名币在隐私问题被重视的当下确实有其独特的价值。

随着大数据、云计算、人工智能等技术的快速发展，用户的数据逐渐透明化，用户隐私保护的问题越来越被重视，而交易数据的隐私问题也同样重要。

另外，除了大家所熟知的支付方面的应用，匿名币也正在往平台化方向发展，比如Horizen不仅可以实现匿名交易，同样也是一条侧链，可以利用平台构建的各种应用保护用户的隐私与数据安全。

匿名币也可以在一些特定应用场景的应用，可以保护参与者信息不被泄露，比如匿名投票、支付、慈善、拍卖等方面的应用。

匿名币的技术还在发展，监管方面的问题也悬而未决。但匿名币背后对于隐私保护的追求在未来将会是刚需，而匿名币因为其独特价值也将会有一块生长壮大的土壤。

参考文献：

《匿名币三要素|Monero、Zcash、Beam大比拼》

《可扩展且用户友好的数字现金——Dash》

《万字长文｜Zcoin与其它匿名币的技术对比》

《CoinEx研究院：获灰度基金老板喊单的Horizon到底是何方神圣？》

《灰度研报：Horizen项目分析》

《数字货币爆发，匿名币历史发展及常见技术分析》

《MimbleWimble：历史、技术、Grin&BEAM》

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